王偉

6月8日，京東集團在港交所公告，宣布于當(dāng)天上午9時正式啟動香港公開發(fā)售，公開發(fā)售價不超過每股236港元，預(yù)期定價日為6月11日。

招股書披露，京東集團擬定于6月18日在港交所上市交易，股份代碼為9618。此次京東在港二次上市，全球發(fā)售的股份數(shù)目為1.33億股，其中香港發(fā)售股份數(shù)目為665萬股，國際發(fā)售股份數(shù)目為1.2635億股。招股書顯示，按公開發(fā)售價不超過每股236港元計算，經(jīng)扣除應(yīng)付的預(yù)計承銷費用及發(fā)售費用后，假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使，則全球發(fā)售募資凈額約為309.88億港元（約合39.985億美元），假設(shè)超額配股權(quán)悉數(shù)獲行使，則約為356.49億港元（約合45.9993億美元）。

距京東赴美上市已經(jīng)過去6年，京東的市值約為當(dāng)年IPO時的3.1倍。京東此時回歸港股的原因有哪些呢？

電商分析師李成東在接受《中國電子報》記者采訪時表示，京東回歸港股可能出于四個方面考慮。除了錯綜復(fù)雜的中美關(guān)系、港股同股不同權(quán)的上市規(guī)則這兩個因素之外，一個重要原因是，京東的發(fā)展對資金客觀上有需求。他解釋說，每年京東都有幾百億元的投資，只靠經(jīng)營利潤不能完全支撐其投資，通過IPO進行募集資金是一個很好的方式。另外一個原因可能是出于市場競爭的考慮，因為騰訊、阿里巴巴都已經(jīng)回歸港股，并且市場表現(xiàn)不錯。

業(yè)內(nèi)人士指出，此次京東能夠回歸港股，也得益于港股2017年制度改革，放寬了第二上市地條件，引入了同股不同權(quán)企業(yè)進入市場的規(guī)則。李成東認為，未來可能會有更多中概股回歸港股。

根據(jù)京東招股書披露，募集資金擬用于投資以供.應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新以進一步提升客戶體驗及提高營運效率。以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)可應(yīng)用于關(guān)鍵業(yè)務(wù)運營，包括零售、物流及客戶參與度。京東稱，將繼續(xù)投資物流技術(shù)，為客戶提供可靠服務(wù)。將致力通過建立各種內(nèi)部系統(tǒng)（例如倉庫自動化系統(tǒng)、優(yōu)先路線規(guī)劃系統(tǒng)及智能硬件）實現(xiàn)物流能力數(shù)字化。此外，京東稱，將進一步投資于供應(yīng)鏈數(shù)字化產(chǎn)業(yè)平臺，致力為京東生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)部及外部商家及合作伙伴提供綜合解決方案。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青在接受《中國電子報》記者采訪時表示，供應(yīng)鏈和物流可以說是京東的護城河。過去十年，京東一直把投入的重心放在自建物流這樣的零售基礎(chǔ)設(shè)施上，其核心是為了提升整個零售供應(yīng)鏈的效率，為用戶提供更快、更好的配送、售后服務(wù)等購物體驗，這也是幫助京東從眾多電商中突圍的核心競爭力。

李成東指出，京東每年在物流方面都有較大投資，透過此次招股書透露的信息，融資后，京東物流業(yè)務(wù)將受益最大，但是其他業(yè)務(wù)多少也會因此受益。