新冠病毒在世界範(fàn)圍內(nèi)快速擴(kuò)散，時(shí)間快過(guò)六個(gè)月了，仍未看到結(jié)束的跡象，尤其是美國(guó)，50個(gè)州和海外基地均確診有感染者，感染人數(shù)占全球總數(shù)的三分之一。為防止疫情擴(kuò)散蔓延，各國(guó)採(cǎi)取的嚴(yán)格封鎖令措施，已打亂了正常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，致供應(yīng)鏈中斷，消費(fèi)需求停滯，疫情不僅導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)停擺，且令原油需求大幅下降，全球基準(zhǔn)布倫特原油價(jià)格一度跌至近二十年低點(diǎn)。為緩解冠狀病毒給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的衝擊，全球央行採(cǎi)取大規(guī)模刺激措施來(lái)支持經(jīng)濟(jì)，令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒不斷升溫，今年來(lái)，黃金已跑贏了大多數(shù)主流資產(chǎn)。

在人類歷史上，發(fā)生過(guò)幾次大瘟疫，如鼠疫、天花、霍亂、西班牙流感等，但突如其來(lái)的新冠肺炎疫情實(shí)在罕見(jiàn)，感染範(fàn)圍最廣、傳播速度最快、防控難度最大，全球經(jīng)歷了一場(chǎng)前所未有的疫情大考。截止目前，全球確診病例突破520萬(wàn)例，死亡病例超過(guò)33.5萬(wàn)例，全球有213個(gè)國(guó)家和地區(qū)報(bào)告確診病例，美國(guó)最為嚴(yán)重，占三分之一的確診病例發(fā)生在美國(guó)，確診人數(shù)已超過(guò)163萬(wàn)例，死亡病例超過(guò)9.6萬(wàn)例。疫情令世界經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，經(jīng)濟(jì)成本正在快速攀升，不確定不穩(wěn)定因素顯著增多。許多國(guó)家疫情未見(jiàn)趨緩，為了減少經(jīng)濟(jì)損失，歐美等國(guó)家已陸續(xù)重啟經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，對(duì)此一些機(jī)構(gòu)及專家認(rèn)為，若疫情二次爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)可能反復(fù)停擺，實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)受到嚴(yán)重?fù)p害，還可能會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，其規(guī)模和範(fàn)圍甚至遠(yuǎn)超此前的全球金融危機(jī)。

原油產(chǎn)品在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有非常廣泛的作用與功能，它是工業(yè)的血液，當(dāng)工業(yè)與民用領(lǐng)域原油消費(fèi)增加時(shí)，市場(chǎng)普遍會(huì)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好。年前以來(lái)，新冠肺炎在全球暴發(fā)，各國(guó)為遏制病毒擴(kuò)散紛紛採(cǎi)取封鎖措施，導(dǎo)致原油需求急劇下降，原油期貨遭到前所未有的拋售，美國(guó)石油基金盤(pán)中多次觸發(fā)熔斷，布油刷新二十一年來(lái)的新低，油價(jià)跌至負(fù)數(shù)。全球整體經(jīng)濟(jì)已嚴(yán)重衰退，在經(jīng)歷了歷史上最嚴(yán)重的需求破壞後，市場(chǎng)情緒較為悲觀，大量過(guò)剩的石油供應(yīng)仍有待清理，料石油需求在很長(zhǎng)一段時(shí)間停止增長(zhǎng)。儘管禁閉措施開(kāi)始放鬆，美歐逐步重啟經(jīng)濟(jì)，全球產(chǎn)油國(guó)達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議以提振價(jià)格的協(xié)定，但經(jīng)濟(jì)、需求和庫(kù)存方面仍面臨重大阻力，短期宜謹(jǐn)慎對(duì)待油價(jià)。

新冠肺炎仍在世界範(fàn)圍內(nèi)擴(kuò)散，世界經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，一季度中國(guó)GDP 大幅下滑至-6.8%，美國(guó)GDP下降-4.8%，歐洲GDP同比下滑14.4%;疫情對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的衝擊巨大，為了挽回疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，各國(guó)政府相繼採(cǎi)取了大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策，以及新的“工具”來(lái)支持經(jīng)濟(jì)。自疫情爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)政府推出了系列超過(guò)3萬(wàn)億元人民幣的支持措施;歐洲因疫情而增加的債務(wù)發(fā)行規(guī)模也在1萬(wàn)億歐元（1.1萬(wàn)億美元）至1.5萬(wàn)億歐元之上;截止5月6日，美聯(lián)儲(chǔ)總資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模升至6.77萬(wàn)億美元，本次政策的力度與投放流動(dòng)性規(guī)模遠(yuǎn)超08年。通過(guò)量化寬鬆改善金融狀況及降低融資成本儘管促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，避免了通縮風(fēng)險(xiǎn)，但寬鬆政策鼓勵(lì)了金融機(jī)構(gòu)過(guò)度冒險(xiǎn)、加大了杠桿、催生資產(chǎn)泡沫和通脹飆升風(fēng)險(xiǎn)，威脅到金融穩(wěn)定。

為了控制新冠疫情，各國(guó)實(shí)施封鎖政策給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了沉重打擊;目前疫情還未結(jié)束，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響及未來(lái)可能導(dǎo)致的社會(huì)變化仍不明確。近期多國(guó)家正在試探性地放鬆封鎖，逐步復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，樂(lè)觀情緒提振了美元、股票，以及黃金進(jìn)入消費(fèi)淡季，市場(chǎng)擔(dān)心無(wú)法持續(xù)給黃金提供支撐;但是不確定性及央行政策支持力度可能仍將持續(xù)驅(qū)動(dòng)黃金的投資需求，2020年全球各國(guó)央行仍是黃金的淨(jìng)買家，加上黃金在長(zhǎng)達(dá)六周供應(yīng)中斷後，黃金精煉廠重新恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，黃金供應(yīng)預(yù)期將增加，ETF持有量也正在增加。