姚前

關(guān)于貨幣，人們似乎更關(guān)心它的價值內(nèi)涵，而對它背后的技術(shù)，在電子貨幣和數(shù)字貨幣嶄露頭角以前，似乎興趣沒有那么濃厚。這是一個信用貨幣時代，在很多人眼里，貨幣就是銀行賬戶里的數(shù)字，只要銀行不倒閉，它就在那。除了交易轉(zhuǎn)賬，貨幣往往因價值而動，哪里的價值更穩(wěn)定，收益更高，貨幣就往哪移動。移動間，就發(fā)生了貨幣的替代，或轉(zhuǎn)換為資本，或轉(zhuǎn)變成其他形式的貨幣（資產(chǎn)）。這些故事可大可小，小的可引發(fā)人世間的種種悲喜劇，大的可引發(fā)為了搶奪貨幣主導(dǎo)權(quán)的“戰(zhàn)爭”，比如以鄰為壑的匯率戰(zhàn)、各種貿(mào)易/貨幣聯(lián)盟、國際貨幣體系改革與博弈等。

如果說，因價值內(nèi)涵而發(fā)生的貨幣替代是“古典貨幣戰(zhàn)爭”，那么因技術(shù)先進而引起的貨幣替代則可稱為“新型貨幣戰(zhàn)爭”。當(dāng)然，這不是什么新鮮玩意兒，我們已然在貨幣演化史中看到了技術(shù)的痕跡，比如黃金之所以替代其他材料成為廣為接受的貨幣，不僅在于它稀少，還因為它的技術(shù)特性，比如容易標(biāo)準(zhǔn)化、可分割、攜帶方便、材料穩(wěn)定和不易變質(zhì)。只是歷史過于漫長，人們逐漸忽略了技術(shù)的作用。隨著現(xiàn)代信息技術(shù)革命的興起，技術(shù)對貨幣的影響正達到歷史上從未出現(xiàn)過的狀態(tài)，并將繼續(xù)演繹、拓展和深化。它不僅發(fā)生在現(xiàn)金、存款貨幣等各貨幣層次之間，也發(fā)生于各國的貨幣競爭中，甚至還可能引發(fā)整個貨幣金融體系變革，因此，引起全球各界的廣泛關(guān)注。

某種意義上來說，這場“新型貨幣戰(zhàn)爭”可追溯到2008年全球金融危機。金融危機的爆發(fā)使得中央銀行的聲譽及整個金融體系的信用中介功能受到廣泛的質(zhì)疑，奧地利學(xué)派思想回潮，貨幣“非國家化”的支持者不斷增多。在此背景下，以比特幣為代表的不以主權(quán)國家信用為價值支撐的去中心化可編程貨幣“橫空出世”。有人甚至稱其為數(shù)字黃金，寄托取代法定貨幣的夢想。這是信息技術(shù)發(fā)展帶來的私人貨幣與法定貨幣的“戰(zhàn)爭”，是貨幣“非國家化”對法定貨幣的挑戰(zhàn)。

第二場新型“貨幣戰(zhàn)爭”則是電子支付對現(xiàn)金的挑戰(zhàn)。近年來，支付寶、微信支付等非現(xiàn)金支付方式的使用率持續(xù)激增，“無現(xiàn)金社會”、“無現(xiàn)金城市”等詞語在媒體上頻頻出現(xiàn)，甚至成為一些第三方支付機構(gòu)推廣業(yè)務(wù)的宣傳口號。與之密切相關(guān)的是，許多發(fā)達國家和新興市場國家的央行貨幣在總體貨幣總量中的比重有所下降。自2003年以來，我國基礎(chǔ)貨幣與M2的比率下降了百分之五，印度下降了百分之七，歐元區(qū)則下降了百分之三。其中的一部分原因就是，央行貨幣（尤其是現(xiàn)金）在流通領(lǐng)域被技術(shù)更先進的電子支付方式乃至私人貨幣替代。

或許，我們應(yīng)該正面地看待和解讀這場“新型貨幣戰(zhàn)爭”。因為它整體上推動了支付效率的提高、金融的普惠以及社會福利的上升。Libra白皮書指出：“Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數(shù)十億人服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施?！爆F(xiàn)在看，其宏大使命未必一定能成功，但對于這樣的愿景，我們應(yīng)該積極應(yīng)對，至少在技術(shù)方面抑或在模式方面，它為我們提供了新的參考和選項，有益于社會的進步。對于法定貨幣而言，私人支付工具“去現(xiàn)金化”口號，以及“去中心化”數(shù)字貨幣的興起，更像是一個Morning Call，喚醒中央銀行應(yīng)重視法幣價值穩(wěn)定，喚醒中央銀行不能忽視數(shù)字加密貨幣這一難以回避的技術(shù)浪潮，喚醒中央銀行應(yīng)重視央行貨幣與數(shù)字技術(shù)的融合創(chuàng)新。

這一喚醒作用已開始顯現(xiàn)。以我國為例，早在2014年，中國人民銀行正式啟動法定數(shù)字貨幣研究，論證其可行性;2015年，持續(xù)充實力量展開九大專題的研究;2016年，組建中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所，筆者躬逢其時。央行數(shù)字貨幣研究所基于我國“中央銀行-商業(yè)銀行”二元體系，開發(fā)了準(zhǔn)生產(chǎn)級的法定數(shù)字貨幣原型系統(tǒng)。2016年之后，各國中央銀行也開始行動起來，開展基于區(qū)塊鏈技術(shù)的央行加密貨幣實驗，比如，加拿大的Jasper項目、新加坡的Ubin項目、歐洲央行和日本央行的Stella項目、泰國的Inthanon項目，還有我國香港的Lion Rock項目等。

這是一個全新的賽道！參加者有私人部門，有公共部門，有主權(quán)國家，有國際組織，有金融機構(gòu)，有科技公司，有產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，有極客，有經(jīng)濟學(xué)人……總體看，這場“新型貨幣戰(zhàn)爭”才剛剛開始，需要研究和探討的領(lǐng)域很多，比如技術(shù)路線之爭、數(shù)字隱私保護、政府監(jiān)管、社會治理、網(wǎng)絡(luò)和信息安全、貨幣主權(quán)、金融基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新、風(fēng)險防范等。

希望《新貨幣戰(zhàn)爭》一書的出版能為讀者們提供更廣泛、更深入的視角和洞見。需要提醒的是，其中有關(guān)東方國家的內(nèi)容，或帶有薩義德所謂的“東方主義”（Orientalism）色彩，難免戴著有色眼鏡，未必客觀，須進一步商榷和討論，望讀者辯證地看待。

是為序。