沈恂

企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，總會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，其生存與發(fā)展時(shí)刻面臨著威脅。這些風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自于企業(yè)外部環(huán)境，也可能源于內(nèi)部管理。因此，作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分——財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，就成為每一個(gè)企業(yè)防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展所要深入研究的課題。本文以H上市公司為案例分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在上市公司經(jīng)營(yíng)中的各種應(yīng)用，并為上市公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供了的若干建議。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在上市公司經(jīng)營(yíng)中的作用

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及主要成因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于內(nèi)外部環(huán)境的影響，出現(xiàn)各種難以預(yù)料并無(wú)法控制的不確定因素，使財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期目標(biāo)而形成的經(jīng)濟(jì)損失的可能性，主要涉及籌資、投資、資金運(yùn)營(yíng)等各個(gè)方面，包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、必然性和不確定性，這就要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要清醒地認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在并加以事前事中的管理防控。

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因主要有以下幾點(diǎn)：

復(fù)雜的外部環(huán)境。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)時(shí)刻刻受到企業(yè)外部環(huán)境的影響，且這種影響對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和把握的。外部環(huán)境在給企業(yè)創(chuàng)造機(jī)遇的同時(shí)，也為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，一旦企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化反應(yīng)不及時(shí)、應(yīng)對(duì)措施不利，勢(shì)必會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)信息的不對(duì)稱。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策有賴于外部的各種市場(chǎng)信息，如果取得的信息不完全、不準(zhǔn)確，致使經(jīng)營(yíng)者對(duì)諸多情況了解不全面，可能導(dǎo)致對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生偏差，從而增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)部控制的缺位。風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，企業(yè)需要提高風(fēng)險(xiǎn)防范的能力，才能獲得更多的利潤(rùn)。如果企業(yè)的內(nèi)部控制出現(xiàn)紕漏，輕則給企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)造成損失，重則可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的中斷，甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。

財(cái)務(wù)管理在經(jīng)營(yíng)中的作用

財(cái)務(wù)管理是內(nèi)部控制和合規(guī)經(jīng)營(yíng)的核心。財(cái)務(wù)管理是控制活動(dòng)乃至內(nèi)部控制的核心。因?yàn)?，企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)狀況、某個(gè)時(shí)間段的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量最終將量化為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，高效的財(cái)務(wù)管理不僅可以保護(hù)資產(chǎn)的安全完整，更是會(huì)計(jì)信息資料的準(zhǔn)確完整的保證;反之，一旦財(cái)務(wù)管理某個(gè)環(huán)節(jié)失控，致使內(nèi)部控制失效，可能導(dǎo)致資產(chǎn)流失甚至經(jīng)營(yíng)失敗。因此，財(cái)務(wù)合規(guī)是內(nèi)部控制及合規(guī)經(jīng)營(yíng)的核心組成部分。

財(cái)務(wù)合規(guī)關(guān)乎上市公司的質(zhì)量。不做假賬、真實(shí)披露是上市公司最基本的法律義務(wù)。有的公司為了上市、再融資或者保殼而進(jìn)行盈余管理，虛增資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)，變?cè)焐踔羵卧飚a(chǎn)權(quán)證書(shū)和重要經(jīng)營(yíng)證照，惡意欺詐投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。2019年，證券市場(chǎng)上的重量級(jí)造假事件，導(dǎo)致兩家上市公司——康美藥業(yè)和康得新——陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，不僅公司被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，實(shí)際控制人及高管也面臨刑事處罰。這就是上市公司不重視財(cái)務(wù)合規(guī)的惡果。

財(cái)務(wù)合規(guī)促進(jìn)上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展。業(yè)務(wù)發(fā)展是企業(yè)生存發(fā)展的基石，但企業(yè)的發(fā)展僅靠業(yè)務(wù)無(wú)法推動(dòng)。如果把業(yè)務(wù)開(kāi)展比作企業(yè)的發(fā)動(dòng)機(jī)，則財(cái)務(wù)合規(guī)就像企業(yè)的離合器。財(cái)務(wù)合規(guī)管理可以保障企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行，確保企業(yè)不出現(xiàn)資金短缺或現(xiàn)金流斷裂等極端情況。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的良好口碑和信譽(yù)十分重要。財(cái)務(wù)合規(guī)管理也是企業(yè)信譽(yù)的重要保證，如果企業(yè)財(cái)務(wù)管理陷入混亂，則容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題和信譽(yù)危機(jī)。

H公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的應(yīng)用實(shí)踐

H股份有限公司是海南省的一家成立于1984年、1992年進(jìn)行股份化并于1994年在深圳證券交易所上市的公司。歷經(jīng)多次實(shí)際控制人變更和主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍變更，公司于2016年7月在西部某省全資設(shè)立某資產(chǎn)管理公司，開(kāi)展不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向不良資產(chǎn)管理領(lǐng)域。公司逐漸形成了以不良資產(chǎn)收購(gòu)重組業(yè)務(wù)、收購(gòu)處置業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)ABS業(yè)務(wù)為主的業(yè)務(wù)模式，業(yè)務(wù)模式趨于完善和成熟。除此以外，公司還在積極推進(jìn)債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)、其他類投資及創(chuàng)新型業(yè)務(wù)。

作為持有不良資產(chǎn)管理牌照的其他金融類上市公司，H公司在經(jīng)營(yíng)中始終面臨證監(jiān)會(huì)和銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策監(jiān)管。同時(shí)，隨著越來(lái)越多地方資產(chǎn)管理公司的設(shè)立，H公司在全國(guó)范圍內(nèi)面臨著更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，業(yè)績(jī)壓力日趨增加。2019年以來(lái)，新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施及各項(xiàng)稅降費(fèi)政策的推行，增加了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段，政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)相互交織，構(gòu)成公司內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。H公司高度重視內(nèi)控建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管理，將財(cái)務(wù)合規(guī)擺在合規(guī)管理的核心位置，通過(guò)以下幾方面措施，取得了良好的管理成效。

加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)，把控總體內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

建立健全企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)規(guī)章制度，是企業(yè)內(nèi)部控制活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)。H公司將財(cái)務(wù)制度分為三個(gè)層次：首先是統(tǒng)領(lǐng)公司層面財(cái)務(wù)管理的《財(cái)務(wù)管理辦法》;其次是將公司的財(cái)務(wù)工作按業(yè)務(wù)類型劃分若干模塊，建立單項(xiàng)管理制度予以規(guī)范，如《資金收付管理辦法》《預(yù)算管理辦法》《費(fèi)用管理辦法》《稅務(wù)管理辦法》等;最后是為專門(mén)事項(xiàng)建立專項(xiàng)管理辦法，如《會(huì)計(jì)檔案管理辦法》《銀行賬戶及財(cái)務(wù)印章管理辦法》《資產(chǎn)減值管理辦法》等。通過(guò)建立起多層次、多維度的財(cái)務(wù)制度體系，H公司得以管控企業(yè)在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中涉及的各類財(cái)務(wù)合規(guī)問(wèn)題。

嚴(yán)把資金支付關(guān)，規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)

資金風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的重要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。為了把資金風(fēng)險(xiǎn)降到最低，H公司根據(jù)相關(guān)制度的要求，按支付類型、支付金額為資金支付設(shè)置了不同層級(jí)的審批權(quán)限，所有資金支付行為嚴(yán)格按權(quán)限審批，杜絕一切超權(quán)限或未經(jīng)合規(guī)審批的資金支付行為。但H公司也注意將柔性控制與剛性控制相結(jié)合，對(duì)于審批人因業(yè)務(wù)需要出差等情況，導(dǎo)致簽字要件不全且情況緊急須支付的資金支付，付款要件為相關(guān)人員同意付款的郵件、短信、微信等電子憑證，對(duì)于超過(guò)限額的付款還需進(jìn)行電話核實(shí)，相關(guān)人員返回后完成補(bǔ)簽手續(xù)。這樣便能兼顧資金審批的合規(guī)性及業(yè)務(wù)需要，最大限度地保障業(yè)務(wù)的開(kāi)展。另外，H公司在資金支付環(huán)節(jié)依據(jù)支付金額設(shè)計(jì)三級(jí)復(fù)核，并要求登記資金日?qǐng)?bào)、定期銀行對(duì)賬。以上控制措施有效保障了H公司的資金安全。