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投資要點(diǎn)

1、過去五年，云計(jì)算得到快速發(fā)展。

2、AIOT帶動(dòng)的邊緣計(jì)算有望成為服務(wù)器需求的重要變量。

從需求邏輯來看，云基礎(chǔ)設(shè)施的直接驅(qū)動(dòng)變量是流量。未來幾年，流量趨勢性增加，云上游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展有望加速。從本質(zhì)來看，云上游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)揮的產(chǎn)業(yè)鏈角色，或者說解決的核心問題是：數(shù)據(jù)的計(jì)算、存儲(chǔ)。只要數(shù)據(jù)（流量）是在不斷增加，對(duì)底層計(jì)算和存儲(chǔ)資源的需求也在不斷增加。

云計(jì)算加速。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年全球公有云市場規(guī)模已經(jīng)突破1363億美元，2014年至2018年五年時(shí)間，全球公有云市場規(guī)模接近三倍。對(duì)云計(jì)算需求的核心可以理解為是對(duì)數(shù)據(jù)的計(jì)算、處理和存儲(chǔ)的需求。而這一切都需要服務(wù)器的大量部署來支撐。因此，我們看到，2017Q1開始，全球服務(wù)器市場規(guī)模在云計(jì)算的驅(qū)動(dòng)下，開啟了一輪快速成長周期。而從目前來看，云廠商的Capex支出逐步恢復(fù)，有望帶動(dòng)新一輪服務(wù)器增長。

AIOT驅(qū)動(dòng)（5G+AI）。AIOT帶動(dòng)的邊緣計(jì)算有望成為服務(wù)器需求的重要變量。根據(jù)IDC預(yù)測，未來超過70%的數(shù)據(jù)需要在邊緣側(cè)分析、處理和存儲(chǔ)。從5G應(yīng)用的數(shù)據(jù)特點(diǎn)和對(duì)計(jì)算資源的需求來看：1）5G應(yīng)用產(chǎn)生的數(shù)據(jù)格式更加多樣化。在網(wǎng)絡(luò)邊緣側(cè)分析、處理與存儲(chǔ)的數(shù)據(jù)將超過數(shù)據(jù)總量的70%，其中約80%是非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。應(yīng)用的高并發(fā)和數(shù)據(jù)的多樣性，對(duì)計(jì)算的多樣性和多核多并發(fā)提出了更高的要求。2）5G應(yīng)用高并發(fā)、低延時(shí)特性，對(duì)計(jì)算的要求更高。而計(jì)算能力背后就是服務(wù)器計(jì)算和存儲(chǔ)資源的支撐。

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