太平洋證券預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

烽火通信（600498）：光傳輸設(shè)備實(shí)力突出，烽火通信斬獲中移動(dòng)SPN集采大份額。烽火通信深耕光通信領(lǐng)域，是少數(shù)集光纖、光纜、光棒、光芯片、光器件、光設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈于一體的公司。3月10日中國(guó)移動(dòng)公布2020年至2021年SPN設(shè)備新建部分集中采購(gòu)中標(biāo)候選人，烽火通信報(bào)價(jià)總計(jì)61.2億元，總體份額占24.38%，獲得約3.44萬(wàn)端SPN設(shè)備，僅次于華為，公司在傳輸設(shè)備上有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。后期運(yùn)營(yíng)商會(huì)繼續(xù)開(kāi)展相關(guān)集采，烽火通信潛在訂單將得到釋放，收入拐點(diǎn)已經(jīng)有所顯現(xiàn)。

光纖光纜景氣度回暖，加快網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提升增量需求。2019Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)14.9%，Q2增長(zhǎng)2.28%，Q3下降6.28%，公司營(yíng)收增速放緩，主要由于運(yùn)營(yíng)商2019年普纜招標(biāo)價(jià)格下滑，使得公司光纖光纜業(yè)務(wù)承壓，拖累了公司業(yè)績(jī)。但是隨著疫情推動(dòng)，5G發(fā)展進(jìn)入快車(chē)道，市場(chǎng)對(duì)光纖光纜的需求也會(huì)放量，光纖光纜有望迎來(lái)景氣度回暖，量升價(jià)穩(wěn)。2018年公司營(yíng)收242.35億，同比增長(zhǎng)15.1%，其中光纖光纜業(yè)務(wù)營(yíng)收占27%，伴隨著運(yùn)營(yíng)商5G基站和網(wǎng)絡(luò)配套建設(shè)的加快，光纖光纜業(yè)務(wù)有望穩(wěn)中有升，推動(dòng)庫(kù)存消化和營(yíng)收增長(zhǎng)。

操作策略：收入拐點(diǎn)已至，投資者可適當(dāng)關(guān)注。