王雪雪

2020年1月22日寧夏西部創(chuàng)業(yè)實業(yè)股份有限公司（以下簡稱“西部創(chuàng)業(yè)”或“公司”）發(fā)布了其2019年業(yè)績預告。報告顯示，2019年1-12月西部創(chuàng)業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤約4100萬元，同比去年下降約72.18%;扣非凈利潤約14700萬元，同比去年增長約8.09%。

西部創(chuàng)業(yè)目前從事的業(yè)務包括鐵路運輸、倉儲物流、葡萄酒、酒店餐飲，2019年業(yè)績大幅下滑的原因主要是公司全資子公司寧夏大古物流有限公司因涉稅事項需要補繳增值稅及繳納滯納金，減少公司2019年度凈利潤約1.06億元。

雖然，此次子公司涉稅事項對公司造成的損益是非經(jīng)常性的，扣除非經(jīng)常性損益后公司2019年的利潤仍有小幅上漲。但這反映出公司在內(nèi)部控制上的不力，涉嫌信披違規(guī)和收受虛開發(fā)票。同時，公司所從事的業(yè)務也增長緩慢，毛利率連年下滑，扣非凈利潤波動極大。

內(nèi)部控制不力信批涉嫌違規(guī)

在2019年西部創(chuàng)業(yè)公布的半年度報告中，對于財務報告，公司三位獨立董事吳春芳、趙恩慧、羅立邦投出了反對票，并表示“無法保證本報告內(nèi)容的真實、準確、完整”。三位獨立董事投出反對票的原因是：公司子公司寧夏大古物流有限公司因涉嫌收受虛開增值稅發(fā)票接受寧東國稅稽查局檢查，并收到《稅務行政處罰事項告知書》涉及的稅金及罰款約為1.03億元，而公司2019年半年度報中沒有合理反映寧夏大古物流涉稅事項，因此，三位董事認為西部創(chuàng)業(yè)2019年半年報沒有公允反映其財務狀況及經(jīng)營成果。

公司年審會計師信永中和會計師事務所也表示，經(jīng)過認真了解、研究、分析涉稅事項，根據(jù)公司收到的《告知書》反映，稅務部門已明確界定了大古物流涉稅事項的性質(zhì)及應承擔的現(xiàn)實義務的具體數(shù)額。由于此文件于半年報報出之前已收到，大古物流應根據(jù)告知書所列的可能補繳的稅金、附加費及罰款在半年報財務報表預計負債列報。同時，西部創(chuàng)業(yè)亦應在公司半年報中就此事項對母公司及合并報表的影響予以列報和詳細披露。

2019年中報發(fā)布之后，西部創(chuàng)業(yè)的這一行徑引起市場關注，不少投資者認為公司刻意隱瞞重大事項，對投資者造成欺騙，在信息披露方面涉嫌違規(guī)。隨后，西部創(chuàng)業(yè)對此事進行處理，在2019年三季報中可以看到，信永中和會計師事務所針對太古物流涉稅事項出具的保留意見已經(jīng)消除，公司獨立董事和監(jiān)事會也對于保留意見涉及事項消除無異議。

雖然這一事項對西部創(chuàng)業(yè)業(yè)績的影響是非經(jīng)常性的，在事后公司也進行了及時的處理。但這仍然反映出公司在信息披露上的不規(guī)范以及內(nèi)部控制上的不力，難以保證其在其他方面不存在類似問題。

子公司劣跡斑斑收受虛開發(fā)票

太古物流收到的《稅務行政處罰事項告知書》顯示，根據(jù)北京市東城區(qū)國家稅務局稽查局稅收違法案件協(xié)查函證實，在大古物流接受并抵扣的3818份增值稅專用發(fā)票中，由北京美隆康元商貿(mào)有限公司開具的450份增值稅專用發(fā)票、北京京升泰洋商貿(mào)有限公司開具的325份增值稅專用發(fā)票、北京嘉世輝煌商貿(mào)有限公司開具的195份增值稅專用發(fā)票，為虛開的增值稅專用發(fā)票，涉及金額9639.33萬元、稅額1638.69萬元。

此外，大古物流與上下游58家企業(yè)的資金結算方式分為銀行承兌匯票和銀行電匯兩種。大古物流與35家上游企業(yè)、19家下游企業(yè)共背書162份銀行承兌匯票。經(jīng)發(fā)行銀行證實，其中73份銀行承兌匯票未簽發(fā)、73份銀行承兌匯票無上下游購銷企業(yè)及大古物流背書記錄，涉及金額30188萬元。

經(jīng)查，銀行電匯結算方式中，戶名為王春光的賬戶先將資金匯款給下游企業(yè)或其法定代表人個人賬戶，下游企業(yè)再將資金打入大古物流賬戶，大古物流以貨款名義將款項匯給上游企業(yè)，上游企業(yè)收到資金后將款項集中打入北京京升泰洋貿(mào)易公司后，再匯款至王春光個人賬戶。大古物流向20家上游企業(yè)支付的12105.52萬元中有8943萬元形成資金閉環(huán)回流，向14家下游企業(yè)收到的12958.74萬元中有9270萬元形成資金閉環(huán)回流。

《告知書》稱，經(jīng)檢查核實，在上述業(yè)務中大古物流不實際掌控煤炭的采購、銷售及貨物交割，不能提供煤炭購銷業(yè)務真實發(fā)生的運輸記錄及相關證據(jù)資料，支付的貨款最終回流到王春光個人賬戶。

表：西部創(chuàng)業(yè)部分財務數(shù)據(jù)一覽

數(shù)據(jù)來源：公司招股說明書

這種種證據(jù)顯示出太古物流作假手段的完備，這讓人不得不懷疑公司其他的子公司是否存在同樣的劣跡。

業(yè)務增長緩慢利潤波動極大

西部創(chuàng)業(yè)從事的業(yè)務繁雜，包括鐵路運輸、倉儲物流、葡萄酒、酒店餐飲，其中鐵路運輸在公司營收中占據(jù)大頭，2019年上半年占比92%。2019年上半年及2019年前三季度，公司營業(yè)收入分別同比增長6.84%、22%，但公司稱，業(yè)績增長的主要原因是公司加強代維代管業(yè)務進度管理，對往年年底一次性結算的代維代管收入按照權責發(fā)生制原則進行了分期確認。也就是說，公司的業(yè)務量本身并沒有增長，業(yè)績增長只是會計處理的結果。

利潤角度來看，最近五年西部創(chuàng)業(yè)的扣非后凈利潤大起大落，2014年同比減少了103.78%，2015年同比增長了505.46%，2016年同比減少155%，2017年和2018年同比分別增長了292.31%和79.68%，2019年預計同比增長8.09%。這顯示出公司主營業(yè)務盈利能力的不穩(wěn)定，況且鐵路運輸業(yè)務的毛利率連續(xù)下滑，2017年、2018年、2019年前三季度分別為41.24%、34.68%、31.91%，未來該業(yè)務的毛利率恐會繼續(xù)降低，公司盈利能力堪憂。

此外，西部創(chuàng)業(yè)在2019年還大舉以預付形式采購運輸用敞車，使得公司2019年上半年和2019年前三季度的預付款項分別同比增加了1346.29%和185%。在公司主營業(yè)務的毛利率下滑如此嚴重，運價不見提高的情況下，此時大手筆采購運輸車輛是否合理？截止發(fā)稿，西部創(chuàng)業(yè)仍未對筆者的采訪提綱進行回復。