陳亮

本周，市場(chǎng)運(yùn)行在震蕩調(diào)整的過(guò)程當(dāng)中，除了1月13日?qǐng)?bào)收于陽(yáng)線外，1月14日沖高到3127點(diǎn)的階段高點(diǎn)，隨后持續(xù)震蕩回落，連續(xù)報(bào)收了三根陰線。A股四大指數(shù)當(dāng)中，表現(xiàn)相對(duì)較弱勢(shì)的仍然是上證指數(shù)、上證50指數(shù)等權(quán)重類(lèi)指數(shù);而以中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的科技類(lèi)、中小盤(pán)指數(shù)及各分類(lèi)指數(shù)，表現(xiàn)相對(duì)較好。

我們來(lái)拿上證指數(shù)本周的運(yùn)行走勢(shì)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周的運(yùn)行走勢(shì)進(jìn)行簡(jiǎn)單的比較，即可看出強(qiáng)勢(shì)和弱勢(shì)來(lái)。本周，上證指數(shù)在創(chuàng)出3127點(diǎn)的階段性的盤(pán)中高點(diǎn)后即出現(xiàn)了三連陰;而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，雖然同樣是在1月14日出現(xiàn)了階段性的盤(pán)中高點(diǎn)（1945.77點(diǎn)），但其后三個(gè)交易日，基本上呈現(xiàn)的是震蕩反抽運(yùn)行的格局，并沒(méi)有如同上證指數(shù)的弱勢(shì)表現(xiàn)一樣，持續(xù)陰跌不斷、持續(xù)探底不斷。

市場(chǎng)在2019年12月3日的2857點(diǎn)的階段低點(diǎn)以來(lái)，持續(xù)走出了波段上升的行情，總體上升也超過(guò)了270點(diǎn)，接近10%的漲幅，表現(xiàn)還算不錯(cuò)。而同期的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和深證成指等，表現(xiàn)更為優(yōu)異，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)這一段時(shí)間的上漲幅度接近20%。

筆者曾經(jīng)在10月底11月中下旬的專(zhuān)欄文章中反復(fù)的論述和提醒過(guò)大家：年底會(huì)有一輪大波段上升行情，上證指數(shù)橫盤(pán)超過(guò)6個(gè)月了，最終的方向選擇會(huì)是向上運(yùn)行，上證指數(shù)會(huì)突破3040點(diǎn)到3060點(diǎn)的中期阻力而打開(kāi)中期的上升空間。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)自2857點(diǎn)以來(lái)的波段運(yùn)行，此觀點(diǎn)最終得到了市場(chǎng)的確認(rèn)。

從大的行情角度來(lái)看，筆者認(rèn)為上升結(jié)束的時(shí)間尚早，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)的談不上行情會(huì)結(jié)束的問(wèn)題。目前我們所爭(zhēng)論和討論的，僅僅只是始于2857點(diǎn)這一個(gè)大波段上升的子3浪高點(diǎn)還是子5 浪高點(diǎn)的問(wèn)題。關(guān)于這個(gè)大波段上升結(jié)束的時(shí)間，筆者仍然維持近幾年來(lái)一直不變的觀點(diǎn)：看2020年6月前后的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)是高點(diǎn)性質(zhì)，而不是很多人認(rèn)為的是低點(diǎn)性質(zhì)。2020年6月再去考慮2857點(diǎn)的上升是運(yùn)行結(jié)束了更大更高級(jí)別的3浪高點(diǎn)？還是運(yùn)行結(jié)束了更大更高級(jí)別的5浪高點(diǎn)？

回到春節(jié)前后的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，筆者堅(jiān)持最近一直以來(lái)的觀點(diǎn)，春節(jié)期間的市場(chǎng)運(yùn)行在震蕩調(diào)整的回落周期當(dāng)中，2月上旬整體調(diào)整才會(huì)結(jié)束。先來(lái)簡(jiǎn)單的回顧下筆者近期一直以來(lái)的觀點(diǎn)：

筆者在2019年11月份前后提出了年底運(yùn)行波段上升的觀點(diǎn)同時(shí)，也指出了市場(chǎng)的第一個(gè)重要高點(diǎn)出現(xiàn)在2020年的1月6日前后。2020年1月下旬將迎來(lái)1 月份的第二個(gè)時(shí)間上的高點(diǎn)，因此1月份是雙高點(diǎn)的性質(zhì)。當(dāng)然，從空間的角度來(lái)看，會(huì)有一個(gè)最高點(diǎn)一個(gè)次高點(diǎn)，空間上哪個(gè)是最高點(diǎn)哪個(gè)是次高點(diǎn)，筆者并不清楚。

從市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看，上證指數(shù)在1月6日出現(xiàn)了持續(xù)的震蕩調(diào)整，其它幾個(gè)指數(shù)也出現(xiàn)了一定幅度的震蕩。縱觀市場(chǎng)上正常交易運(yùn)行的個(gè)股來(lái)看，有很大一部分個(gè)股的階段性盤(pán)中（或收盤(pán)）最高價(jià)出現(xiàn)在了1月6日前后，股價(jià)從1月6日開(kāi)始出現(xiàn)了持續(xù)的震蕩調(diào)整運(yùn)行。

現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)運(yùn)行到了1月17日，下周是春節(jié)前最后交易的一周，同時(shí)開(kāi)盤(pán)也就是1月下旬了。筆者堅(jiān)持原來(lái)對(duì)于行情的基本判斷不發(fā)生變化，認(rèn)為市場(chǎng)自1月上旬即開(kāi)始了震蕩調(diào)整運(yùn)行，整體會(huì)走一個(gè)不規(guī)則的ABC 調(diào)整結(jié)構(gòu)，同時(shí)2020年2月上旬即會(huì)運(yùn)行完這個(gè)調(diào)整，從而繼續(xù)向上運(yùn)行始于2857點(diǎn)的第一個(gè)波段上升行情。此觀點(diǎn)不發(fā)生變化。

簡(jiǎn)單的來(lái)細(xì)分一下這個(gè)小的運(yùn)行結(jié)構(gòu)：1月6日開(kāi)始運(yùn)行調(diào)整，1月6日的3107點(diǎn)到1月8日的3059點(diǎn)為A浪運(yùn)行;

上證指數(shù)運(yùn)行節(jié)奏圖

1月8日開(kāi)始運(yùn)行B 浪反彈，1個(gè)B浪反彈，其中1月下旬的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，從空間角度上不知道是否還有新的空間，是否會(huì)突破3127點(diǎn)。

1月下旬的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)，再向下運(yùn)行ABC調(diào)整結(jié)構(gòu)當(dāng)中的C段結(jié)構(gòu)，時(shí)間不長(zhǎng)，就那么幾個(gè)交易日。到了春節(jié)后的2月上旬，即可以完全結(jié)束始于1月6日的這一段震蕩調(diào)整運(yùn)行。

需要指出的是，浪形劃分是有無(wú)法解決的缺點(diǎn)的，特別是太小級(jí)別的浪形劃分，只有事后才能知道當(dāng)前的劃分是否正確。但是波浪理論最大的優(yōu)點(diǎn)是論述起來(lái)方便和清晰。所以，暫不論是否走的是ABC運(yùn)行結(jié)構(gòu)，僅僅從論述方便和清晰、易于理解的角度來(lái)看的話，暫這樣來(lái)論述著。

從超短的角度來(lái)看，春節(jié)前的市場(chǎng)，筆者預(yù)期最后四個(gè)交易日的市場(chǎng)整體波動(dòng)并不會(huì)太過(guò)劇烈，整體會(huì)是先揚(yáng)后抑的運(yùn)行過(guò)程。考慮到假期因素，這個(gè)“先揚(yáng)”的力度和“后抑”的力度分別是多少，只能根據(jù)盤(pán)面實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看了。筆者認(rèn)為整體波段不至于太過(guò)劇烈。

還有最后四個(gè)交易日就是春節(jié)了，很自然的一個(gè)問(wèn)題就是：持股過(guò)節(jié)？還是持幣過(guò)節(jié)的問(wèn)題。

筆者在上面論述過(guò)了，對(duì)于市場(chǎng)的整體判斷是：始于2857點(diǎn)的大波段上升行情還沒(méi)有結(jié)束，市場(chǎng)自1月6日開(kāi)始進(jìn)入到了ABC運(yùn)行結(jié)構(gòu)的震蕩調(diào)整過(guò)程當(dāng)中，1月下旬略作誘多式的回升后即會(huì)運(yùn)行C段回落，整體的ABC 調(diào)整結(jié)束要到春節(jié)之后的2月上旬去了?？紤]到假期因素，下周先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，但具體上升或下跌的幅度不至于太過(guò)劇烈。

根據(jù)上述對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的判斷來(lái)看，筆者建議不要從大盤(pán)的角度來(lái)考慮是持股過(guò)節(jié)還是持幣過(guò)節(jié)，是持有幾成倉(cāng)位來(lái)過(guò)節(jié)。筆者建議大家，就根據(jù)自己所持有的個(gè)股的出局條件來(lái)應(yīng)對(duì)即可：未達(dá)到出局條件就持股過(guò)春節(jié);達(dá)到了出局條件就堅(jiān)決的執(zhí)行操作紀(jì)律。