郭宣秀　廖志　梁聰聰　虞連欽

【摘? 要】近年來，隨著汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展，汽車金融對汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響。本文首先闡述了汽車金融的概念;然后對我國汽車金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及重點問題進行了分析;并針對性的提出了解決對策，最后對我國汽車金融產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展做出了預(yù)測。

【關(guān)鍵詞】汽車金融行業(yè);發(fā)展現(xiàn)狀;發(fā)展預(yù)測

1.汽車金融的概念

現(xiàn)階段，針對汽車金融定義，在理論上有兩大類，在第一類定義中，汽車金融服務(wù)僅僅是指金融機構(gòu)為汽車消費環(huán)節(jié)提供的金融服務(wù);在第二類定義中，汽車金融涉及汽車生命周期的各個環(huán)節(jié)，包括汽車生產(chǎn)領(lǐng)域和汽車流通消費領(lǐng)域的汽車金融服務(wù)。

2.我國汽車金融行業(yè)現(xiàn)狀需解決的關(guān)鍵問題

2.1汽車金融人才匱乏

汽車金融服務(wù)從業(yè)人員既要具備良好的金融服務(wù)營銷知識，同時也要具有汽車專業(yè)知識。目前國內(nèi)汽車金融公司發(fā)展也剛剛起步，大部分是由汽車廠商和金融機構(gòu)的專業(yè)人員組成，既熟悉金融又熟悉汽車的復(fù)合型專業(yè)人才還缺少，汽車金融發(fā)展的人才需求缺口巨大。

2.2信用體系不完善

國外的汽車產(chǎn)業(yè)有近百年的歷史，整體信用體系較為完善。汽車金融行業(yè)的整體發(fā)展是需要完善的信用體系推動的。主要有以下幾個方面：一是我國目前人口總數(shù)大，管理體系不完善，使得大眾沒有養(yǎng)成良好的信用習(xí)慣，二是市場信用環(huán)境并不成熟。良好的市場信用環(huán)境要求全國實行統(tǒng)一的信用標準，但目前在我國很難實現(xiàn)這些。我國居民收入中存在一些非貨幣成分，比如灰色收入、個人財富目前還不能透明化，另外經(jīng)濟發(fā)展存在的不平衡在我國也表現(xiàn)明顯，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展差異，人均收入差異等使得我國制定統(tǒng)一的信用標準面臨諸多障礙。三是專業(yè)的信用評估機構(gòu)缺失。在國外很多發(fā)達國家都有權(quán)威的信用評估機構(gòu)，如美國有三大權(quán)威的評估機構(gòu)，但我國目前還是十分欠缺。

2.3汽車金融產(chǎn)品較單一

根據(jù)《汽車金融公司管理辦法》第十九條，簡單概括就是，在融資方而，主要依靠股東或者汽車廠商母公司的支持，或者向銀行借款。在運營方而，則主要是參與消費信貸，為消費者提供諸如汽車抵押貸款、汽車按揭貸款、汽車擔保貸款等。在國外，用戶能夠在汽車金融服務(wù)機構(gòu)選擇消費信貸、購車儲蓄、汽車消費保險、融資租賃等多種金融產(chǎn)品，而這些消費將會產(chǎn)生范圍經(jīng)濟效應(yīng)。目前，我國開展的汽車金融服務(wù)大部分是零售信貸業(yè)務(wù)和經(jīng)銷商融資業(yè)務(wù)，而前者占比較大。隨著客戶的需求日益增長，汽車金融產(chǎn)品種類和數(shù)量的增長速度很難滿足市場的需求。商業(yè)銀行在橫向服務(wù)品種方面主導(dǎo)汽車金融市場的現(xiàn)狀，使得汽車消費貸款成了主要的汽車金融產(chǎn)品，且產(chǎn)品設(shè)計相似，收入單一，導(dǎo)致市場緩慢發(fā)展。

2.4汽車金融公司融資來源有限

融資結(jié)構(gòu)問題日益成為汽車金融公司發(fā)展的首要問題。這里提到的融資結(jié)構(gòu)是指不同期限資金來源之間的構(gòu)成比例關(guān)系，分為兩大類：債務(wù)融資和股權(quán)融資。汽車金融公司的資金使用長期性特征決定了它對融資的依賴性較強，融資結(jié)構(gòu)的變化直接影響到公司的日常運營，也決定著公司的治理結(jié)構(gòu)的選擇。融資方式可分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資包括公司利潤留存、股東資本金追加投入、母公司資金支持等。外源融資包括向其他金融機構(gòu)借款、資本市場發(fā)行股票、債券、汽車信貸資產(chǎn)證券化等。對于我國汽車金融公司，在行業(yè)普遍資金短缺的情況下，僅依靠內(nèi)源融資根本無法滿足資金需求，需向全社會融資。汽車金融公司目前的融資端對于其業(yè)務(wù)發(fā)展仍是一個不利的存在，雖然近年來其發(fā)行金融債券和資產(chǎn)支持證券的規(guī)模明顯提升，但無論是依靠銀行借款還是依靠發(fā)行債券，其資金成本都易受到政策環(huán)境和利率波動的影響;銀行給汽車金融公司的貸款，是期限主要集中在1年以內(nèi)的非承諾性借款，這會加劇資產(chǎn)負債的錯配相應(yīng)期限，提升流動性風(fēng)險，進一步加大了此類公司融資端的不確定性，融資困境始終存在。

3.汽車金融的發(fā)展趨勢及創(chuàng)新

3.1金融科技在汽車金融中的應(yīng)用更加廣泛

隨著互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應(yīng)用，金融科技已逐漸滲透到汽車金融行業(yè)，利用金融科技手段進行市場分析、優(yōu)化產(chǎn)品定價、簡化業(yè)務(wù)流程、識別優(yōu)質(zhì)客戶、提高風(fēng)控能力等都可以大幅提升消費者消費體驗，同時隨著我國人口結(jié)構(gòu)的變化，80后90后逐漸成為社會的主要消費力量。汽車金融和融資租賃能夠解決消費者一次性購車負擔較重的擔憂，并且租賃業(yè)務(wù)能夠有效減少消費者后期對車輛維護的時間精力投入。例如近兩年出現(xiàn)的人人車、瓜子二手車、彈個車等汽車電商，都是在經(jīng)營新車二手車的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，利用互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)手段對汽車金融產(chǎn)品進行包裝，為不同類型的消費者提供花樣繁多的消費信貸模型，從而實現(xiàn)汽車金融產(chǎn)品全面化、多維化和個性化。借助于金融科技，汽車金融可以實現(xiàn)業(yè)務(wù)模式、獲客方式、風(fēng)控模式及貸后管理等多方面的創(chuàng)新。在當前環(huán)境下，商業(yè)銀行和傳統(tǒng)的汽車金融公司為主體，新型汽車互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為輔的汽車金融業(yè)態(tài)可能會是理想的模式選擇。

3.2汽車金融資產(chǎn)證券化迎來新的發(fā)展契機

伴隨著我國汽車金融滲透率逐步提高，租賃公司、小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等各類金融業(yè)態(tài)紛紛布局汽車金融領(lǐng)域，對于這類資本密集型行業(yè)，資產(chǎn)證券化提供了一種優(yōu)質(zhì)的金融解決方案，提供了加速資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率，做大資產(chǎn)規(guī)模的可能性。汽車金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展主要基于三個方面的原因。一是有強大的市場支撐。在中國經(jīng)濟發(fā)展從投資驅(qū)動向消費驅(qū)動轉(zhuǎn)變的消費升級階段，汽車行業(yè)仍將保持較高的增長速度，同時汽車金融行業(yè)的滲透率也保持了較高的增長速度，兩者為汽車金融證券化奠定了市場基礎(chǔ)。二是監(jiān)管政策的鼓勵導(dǎo)向。2014年銀監(jiān)會對信貸資產(chǎn)證券化的審核從實質(zhì)審核變更為了備案登記，央行也在2015年出臺了信貸資產(chǎn)證券化的注冊發(fā)行制度，汽車貸款也成為首批使用新規(guī)的資產(chǎn)類型之一，政策的激勵導(dǎo)向使得2015年以來汽車貸款證券化發(fā)行量的飆升。三是投資者認可程度提升。原有的基于主體資質(zhì)定價的方式已不復(fù)存在，目前在銀行間市場，發(fā)起機構(gòu)主體信用資質(zhì)對產(chǎn)品價格的影響因素已微乎其微。在選擇投資標的時，具備規(guī)?；畔①Y源的平臺或具有低成本流量管理的平臺將在競爭中脫穎而出。

3.3汽車金融加速各金融機構(gòu)業(yè)務(wù)合作

傳統(tǒng)的汽車金融業(yè)務(wù)大多集中在狹義的汽車消費貸款方面，且各金融機構(gòu)業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴重，競爭激烈。但從汽車金融廣義范疇來看，汽車金融產(chǎn)業(yè)鏈蘊含著的其他業(yè)務(wù)機會更為值得關(guān)注。如在生產(chǎn)環(huán)節(jié)為制造廠商提供建廠融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押等金融服務(wù)，在批發(fā)銷售環(huán)節(jié)為經(jīng)銷商提供流動資金周轉(zhuǎn)融資、庫存融資服務(wù)，在售后環(huán)節(jié)提供保險金融服務(wù)等。需要提出的是，隨著汽車金融公司的逐步壯大，其在汽車銷售領(lǐng)域得天獨厚的獲客優(yōu)勢是商業(yè)銀行無法比擬的，從商業(yè)銀行角度來看，與汽車金融公司采取差異化的發(fā)展路徑、開拓新的業(yè)務(wù)窗口是今后發(fā)展的重點。

4.我國汽車金融飛速發(fā)展中的隱憂，現(xiàn)階段在汽車消費信貸領(lǐng)域尤為突出

4.1信用評級和風(fēng)險管控系統(tǒng)滯后

相對于發(fā)達國家而言，我國對于個人消費者的信用評級制度尚不健全，仍處在建設(shè)完善過程中，獲得信用信息的渠道也比較單一。加之現(xiàn)階段很多汽車金融公司競爭也很激烈，有些為了片面追求發(fā)展速度以及放貸規(guī)模，在購車者的資質(zhì)審核上把關(guān)不嚴，只要代理商能夠為其賣出車輛，即使一些違規(guī)行為也被默許。另外在風(fēng)險管控方面，大的商業(yè)銀行管控過嚴和小的汽車金融公司管控過松均存在，部分小金融公司為了獲取較高利潤去冒更大的風(fēng)險，一旦出現(xiàn)合同糾紛或騙貸等，又缺乏合法合理的手段進行處理，使得壞賬率風(fēng)險日益嚴重，據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，我國汽車金融公司壞賬率保守估計在8%左右，而這些壞賬主要是由于前期對購車者個人征信把控不嚴以及風(fēng)控不力造成的。

4.2違規(guī)操作頻現(xiàn)，債務(wù)違約風(fēng)險增加

現(xiàn)階段市場上各類汽車金融公司花樣繁多，部分游走于監(jiān)管的灰色地帶，違法違規(guī)案例頻現(xiàn)。在充滿誘惑性詞匯的廣告轟炸下，客戶容易被噱頭迷惑而同意提交貸款資料。在申請車輛貸款時往往選擇高價車型且要求低首付，同時事先與客戶簽署購車、代理提車協(xié)議，還提供貸款購車全套服務(wù)，包括代替客戶支付首付、代替客戶提取車輛。待客戶有信用記錄后，使用客戶資料辦理多張信用卡，最后向客戶索取首付及高價手續(xù)費等。由于金融監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)還不完善，這就導(dǎo)致違法成本低、維權(quán)成本高的倒掛現(xiàn)象。而汽車金融的債務(wù)違約風(fēng)險一方面來源于汽車的消費屬性。眾所周知，汽車是高折舊率、低投資回報的消費品，許多車輛一年的折舊率就達3成左右。而選擇貸款購車的車主過不了多久就會發(fā)現(xiàn)，他們所要還的貸款總額將大大超出車輛此時的實際價值。加之 90后消費群體風(fēng)險承受能力弱，現(xiàn)在充斥市場的“0首付”購車、一成首付“彈個車”等，90后受此影響容易沖動消費，而一旦收入突變，就容易產(chǎn)生“斷供”等行為。

5.對汽車金融行業(yè)發(fā)展的對策建議

5.1建立專業(yè)化的汽車金融機構(gòu)

應(yīng)鼓勵建立更加專業(yè)化的汽車金融機構(gòu)，可以是獨立的財務(wù)公司模式、企業(yè)集團財務(wù)公司模式或者中外合資財務(wù)公司模式，準入標準要適當提高，給予適當?shù)谋O(jiān)管和政策扶持，各取所長發(fā)揮互補優(yōu)勢，真正能夠形成專業(yè)機構(gòu)和銀行相互競爭的態(tài)勢，從而促進市場的專業(yè)化發(fā)展。

5.2建立完備的風(fēng)險管理體系

一方面我國應(yīng)對個人信用體系進行不斷完善，可以利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等科技手段對征信范圍進行延伸，使得個人信用評級的查詢更加簡便透明。另一方面汽車金融機構(gòu)要從內(nèi)部完善風(fēng)險控制制度，確立科學(xué)有效的決策管理機制，建立內(nèi)部風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。加強內(nèi)部員工的風(fēng)險意識，管控分支、代理、合作等性質(zhì)的渠道商的違規(guī)操作，防患于未然，盡可能降低失誤及損失。

5.3完善發(fā)展汽車金融配套的法律法規(guī)

完善的法律法規(guī)可以保障汽車金融機構(gòu)和消費者雙方的權(quán)益，通過必要的法律制度可以使得融資中債權(quán)獲得明確的法律保障，減少貸款發(fā)生的風(fēng)險。此外，完善《擔保法》，對法規(guī)中缺失的個人消費信貸進行補充和規(guī)范;完善汽車抵押登記制度，建立全國聯(lián)網(wǎng)查詢制度，避免車主重復(fù)的抵押貸款帶來的風(fēng)險;加強消費者立法保護，打擊合同詐騙、高利貸、非法催賬等不法行為。

6.總結(jié)

我國的汽車市場產(chǎn)銷量在未來相當長一段時間內(nèi)，仍將保持世界第一的規(guī)模。汽車金融滲透率在與世界平均水平之前仍將加速增長，在移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、汽車消費信貸、金融科技創(chuàng)新方面我國已然走在了世界前列，各種形式的汽車金融產(chǎn)品層出不窮，但在現(xiàn)階段法律法規(guī)尚未齊備的環(huán)境下，務(wù)必要重視汽車金融市場快速發(fā)展中的蘊藏的風(fēng)險，并應(yīng)由政府主導(dǎo)，努力通過各種監(jiān)管手段將風(fēng)險控制在適當?shù)姆秶鷥?nèi)，同時各參與主體應(yīng)當共同完善共同參與，將汽車金融市場推向更加健康良性的發(fā)展軌道上去。

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（作者單位：遼寧工業(yè)大學(xué)）