曾令婷　姚述玉　林春愛　袁曉艷　羅云

基金項目：本研究得到教育部2019年國家級大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃項目支持（項目編號：201910671002）

摘 要：本文依據(jù)學者Yaron提出的SDI指數(shù)模型，結合吳江農商行的實際情況進行實證分析。發(fā)現(xiàn)吳江農村商業(yè)銀行補貼依賴程度較小，自我持續(xù)經(jīng)營能力較強，同時也發(fā)現(xiàn)其補貼依賴程度在逐年增加，可能會造成雙重目標矛盾激化。為了更優(yōu)質地服務“三農”以及提高盈利水平，提出聚集人才、加強風控和優(yōu)化體系提供多元化的金融服務等政策性建議。

關鍵詞：支農;盈利;補貼依賴指數(shù)

一、引言

截至2018年年末，我國農村商業(yè)銀行（以下簡稱農商行）約有1000家，主要農村金融機構（農村信用社、農村合作銀行、農村商業(yè)銀行）人民幣貸款余額已達169822億元。自從2001年張家港市農商行的成立以來，農商行始終貫徹更好地為農村地區(qū)服務，加快城鄉(xiāng)一體化趨勢，促進農村金融經(jīng)濟健康發(fā)展的宗旨。農商行在服務“三農”的同時也需堅持以盈利為目的，保持自身的可持續(xù)性，可是如果一味地追求利潤最大化，必然會導致支農水平降低。換言之，如果農商行想要自主經(jīng)營、自負盈虧，支農目標又會導致其在一定程度上無法實現(xiàn)盈利目標。所以本文在該背景下以吳江農商行為例進行有關于農商行支農與盈利的協(xié)調性研究，如何在保證吳江農商行自身發(fā)展不受限制的同時能夠給予支農項目更大的支持是我們所要研究的主要內容。目前中國的經(jīng)濟正在高速發(fā)展，分析農商行支農項目與盈利能力如何協(xié)調發(fā)展，對于中國而言具有重大的意義。

二、文獻綜述

在國外，F(xiàn)ederG、LauLJ、LinJY（2011）認為金融支農可提高地方勞動生產(chǎn)率，減少貧困人口，推動地方經(jīng)濟發(fā)展。Hossain（1988）則認為鄉(xiāng)村銀行在為農民提供小額貸款服務，使銀行自身也得到更長遠的發(fā)展。但是有的國外學者卻提出了擔憂，Keller Tsai（2004）認為銀行內控方面存在缺陷可能會制約業(yè)務進一步發(fā)展。Mc Intosh、Villaran、Wydick（2011）則認為隨著競爭壓力的不斷提高，農村金融機構對普通農民提供貸款服務的積極性逐漸降低，農村金融服務的覆蓋面也將隨之縮小。在國內，王雄（2013）引入SDI指數(shù)模型有效改善MFIs的可持續(xù)經(jīng)營狀況，并且更層次地表示MFIs自身的可持續(xù)能力就可以有效減輕對政府補貼的依賴程度。蔡則祥、劉驊（2013）則借鑒SDI指數(shù)模型，構建符合我國國情的三維農村新型金融機構業(yè)績評估指標體系，運用網(wǎng)絡層次與模糊綜合評價集成分析法對江蘇省三種類型的農村新型金融機構業(yè)績進行實證分析。謝欣（2010）基于SDI指數(shù)模型，對農信社改革前后的經(jīng)營績效進行了深入的對比分析，使農信社改革的成效有了初步檢驗結果，并且為未來的配套政策及農信社后續(xù)改革提供了建議和思路。張雪芳（2007）以當時新一輪農信社試點改革為研究背景，運用SDI指數(shù)模型定量測算了大冶市農信社的覆蓋面以及經(jīng)營可持續(xù)性，針對大冶市農信社自身的運營狀況從外部環(huán)境和內部治理兩個角度分別提出了實質性建議。

綜上所述，國外學者對金融支農的分析主要是研究雙重目標間的關系以及哪些因素限制支農業(yè)務開展等方面。國內學者的研究對于我國的農商行能否在支農和盈利的雙重矛盾下持續(xù)健康發(fā)展有著極其重要的借鑒意義，為在新時代市場經(jīng)濟的背景下，農商行能夠依照農村的實際發(fā)展情況做出適當?shù)闹г{整提出了切實可行的建議。農商行的存在就是為了更好地服務農村經(jīng)濟的發(fā)展，它們所做的一切政策調整都是為了能夠有效地提高經(jīng)濟效益和普惠民生。

三、吳江農商行的發(fā)展現(xiàn)狀

1.吳江農商行概述

吳江農商行，于2004年8月13日由吳江市農村信用聯(lián)社改制建立為股份制農商行，2019年更名為江蘇蘇州農村商業(yè)銀行股份有限公司。吳江農商行經(jīng)營理念是依法經(jīng)營，積極參與到城鄉(xiāng)協(xié)調發(fā)展和國家政策的“三農”服務行列，為農村地區(qū)提供高質量的金融服務，為企業(yè)股東爭取利益最大化。

2.農商行支農模式

（1）著實發(fā)展，服務實體經(jīng)濟

吳江中小微客戶貸款占吳江農商行各項貸款的比重始終保持在80%左右，制造業(yè)貸款占比在55%左右，吳江農商行對實體經(jīng)濟的支持力度位于國內上市銀行前列。

（2）線上線下結合發(fā)展，建設電商平臺

吳江農商行積極參與和推動建設農村電商平臺，與吳江區(qū)供銷社共建“經(jīng)結線”微信商城，打通農村地區(qū)的工業(yè)品農產(chǎn)品領域雙向流通渠道，堅持服務實體、支農支小的定位，服務鄉(xiāng)村振興。

（3）順應時代，開啟普惠金融服務模式

在互聯(lián)網(wǎng)時代下，吳江農商行在農村建立七十多家金融綜合服務站，應用互聯(lián)網(wǎng)、民生、三農一體化的普惠金融模式，切實解決鄉(xiāng)村金融發(fā)展難的問題，實實在在滿足了農村地區(qū)的金融服務需求，因此被評為江蘇省商業(yè)銀行服務民生的典范。

（4）零售轉型，推出特色微貸產(chǎn)品

吳江農商行在原零售銀行基礎下結合當?shù)貙嶋H情況推出“錦蜂微貸”、“科貸通”等特色產(chǎn)品，簡化了擔保方式，從而提高了貸款效率，小微貸款客戶數(shù)量和貸款規(guī)模也持續(xù)高速增長，并且微貸業(yè)取得快速發(fā)展，銀行收益明顯增加。

3.吳江農商行經(jīng)營現(xiàn)狀

吳江農商行正在積極布局蘇州網(wǎng)點，2018年吳江農商行在吳江以外的蘇州下轄其他地區(qū)新建了13個網(wǎng)點。目前，吳江農商行有接近90家的營業(yè)網(wǎng)點，包括異地支行、村鎮(zhèn)銀行以及地區(qū)性的農商銀行。

截至2019年6月30日，吳江農商行存貸款額創(chuàng)歷史新高，企業(yè)總資產(chǎn)突破一千億，同比增長3.82%;營業(yè)收入超過30億元，同比增長14.78%;股東權益凈利潤增長14.79%;銀行的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增長100多萬，經(jīng)營效率持續(xù)提升。在業(yè)績增長的同時，吳江農商行也在不斷優(yōu)化業(yè)務結構，零售轉型成果豐碩，“投行+商行”一體化模式漸入佳境，資本補充機制日趨多元。除此之外，吳江農商行成功發(fā)行25億元可轉換公司債券，入選了上證公司治理板塊樣板股。

四、實證分析

1.補貼依賴指數(shù)

補貼依賴指數(shù)（SDI）由Yaron1992年提出，是衡量發(fā)展金融機構（DFIs）自我持續(xù)經(jīng)營能力的一種指數(shù)。SDI主要被用來評估一家DFIs向社會補償它的資金機會成本能否依然保持可持續(xù)性，能否實現(xiàn)盈利;也就是說一家DFIs的補貼依賴程度越小，它的自我持續(xù)經(jīng)營能力便越強。

SDI是一個比率，其分子是補貼總額，分母是從貸款中獲得的利息收入。下面根據(jù)吳江農村商業(yè)銀行的實際情況對補貼依賴指數(shù)作如下調整：

其中，A-平均公債，即資產(chǎn)負債表上向央行借入款項年初余額與年末余額/2。m-社會機會成本，即平均存款利率，也即年累計利息支出/各項存款年平均余額，為便于此項計算，本文將此項用銀行存款基準利率代替。c-實際享受再貸款加權平均年利率，即吳江農商行向央行支付的支農再貸款的利息支出/2，由于再貸款利率不詳，所以本文將此項統(tǒng)一為零。E-年平均所有者權益。P-會計利潤，即調整后稅前利潤。k-收入捐贈與費用折扣之和，即吳江農商行年度補貼合計，從吳江農商行的實際情況出發(fā)，此項主要以政府補貼額與根據(jù)財政部、國家稅務總局出臺的關于農村金融有關稅收政策所計算的稅收優(yōu)惠額之和為主。LP×I-吳江農商行年累計貸款利息收入。

2.SDI指數(shù)的指標選取及剖析

本文選取2013年-2018年吳江農商行財務數(shù)據(jù)作為評估依據(jù)，運用Yaron業(yè)績評估框架下的SDI法，反映吳江農村商業(yè)銀行自我持續(xù)經(jīng)營能力。

根據(jù)上述所調整的補貼依賴指數(shù)（SDI）公式，現(xiàn)結合吳江農商行官方公布的招股說明書以及年度報告，收集整理編制得出2013年-2018年吳江農村商業(yè)銀行財務指標（見表1），并對吳江農商行進行補貼依賴指數(shù)（SDI）計算（見表2），得出2013年-2018年吳江農商行的SDI值走勢（見圖1）。

根據(jù)表1可以計算出2013年-2018年吳江農商行補貼額（S）均小于零，可見吳江農商行在撤銷政府補貼以及稅收優(yōu)惠后，仍能保持可持續(xù)性。另外根據(jù)表2和圖1可以發(fā)現(xiàn)，2013年-2018年吳江農商行的SDI值均小于零，特別是在2013年達到最低，由此可得：（1）吳江農商行擁有較強的自我經(jīng)營能力，實現(xiàn)了盈利目標;（2）吳江農商行對經(jīng)濟形勢有較好的判斷力，而且能夠平衡好風險與收益，在管控風險的同時，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，基本達成了機制轉換與收益增長的聯(lián)動;（3）吳江農商行根據(jù)目前我國的經(jīng)濟環(huán)境以及扶持“三農”的相關政策，有效實現(xiàn)了資產(chǎn)升級，提升了盈利水平。不過值得注意的是吳江農商行的SDI值整體呈逐漸趨于零的走勢，需要警惕其支農性與盈利性雙重目標矛盾爆發(fā)。

五、結論與政策建議

1.結論

通過實證分析，發(fā)現(xiàn)吳江農商行補貼依賴程度較小，自我持續(xù)經(jīng)營能力較強，同時也發(fā)現(xiàn)其補貼依賴程度在逐年增加，可能會造成雙重目標矛盾激化，為了更優(yōu)質地服務“三農”以及提高盈利水平，據(jù)此本文提出以下政策建議。

2.政策建議

（1）聚集人才，提高農村金融服務意識

對于銀行來說，無論是服務“三農”還是提高盈利水平，都需高素質、專業(yè)化人才。吳江農商行可以通過招聘，例如校招、社招等招聘方式，招集更多的新鮮血液投入到農商行體系建設的隊伍中來。通過系統(tǒng)的知識技能培訓和合理的績效考核機制，在銀行各個崗位上培養(yǎng)出更多出類拔萃的人才，例如風險管理人才、電子商務人才等，從而提高農商行工作人員的職業(yè)素養(yǎng)和服務“三農”意識，使他們更好地融入農村環(huán)境，貼近農戶生活，助力農業(yè)現(xiàn)代科學化發(fā)展，拓寬農商行經(jīng)營渠道。

（2）優(yōu)化體系，提供多元化的金融服務

存款、貸款以及中間業(yè)務作為商業(yè)銀行的主營業(yè)務，農商行應從業(yè)務創(chuàng)新出發(fā)，提供多元化的金融服務，實現(xiàn)雙重目標。首先在存款業(yè)務方面，農商行需要“因地制宜”、“因人而異”，提供養(yǎng)老保險儲蓄、醫(yī)療保險儲蓄等多種新型儲蓄種類，還可以將傳統(tǒng)儲蓄模式轉向理財產(chǎn)品模式，這樣既提供了多樣化、人性化的金融服務，也吸收了更多的存款，從而有資源去開展資產(chǎn)業(yè)務;其次在貸款業(yè)務方面，農商行要通過多種貸款模式，例如消費貸款、小額信貸等來滿足不同的金融服務需求，實現(xiàn)利潤最大化;最后在中間業(yè)務方面，農商行要善于運用中間業(yè)務低風險、高收益的特點，為農戶提供各種金融中介服務，拓寬獲得傭金的渠道。

（3）加強風控，保障支農性與盈利性的健康發(fā)展

截至2018年末，吳江農商行不良貸款余額為7.81億元，不良貸款率為1.31%，風險管理力度不足是吳江農商行產(chǎn)生風險的主要原因之一。因此農商行可以采取以下措施降低風險產(chǎn)生的可能性：①建立科學的風險預警機制，加強工作人員的風險防范意識，對服務過程中的各個環(huán)節(jié)進行密切關注，做好貸中審查和貸后資金監(jiān)督工作，并且設置風險預警線，對可能出現(xiàn)的風險危機提前做好解決措施;②建立大數(shù)據(jù)平臺和信息共享機制，減少信息不對稱，防范信貸風險，提高盈利水平;③建立健全信用擔保體系，豐富信用擔保形式，降低農戶貸款的擔保標準，從而實現(xiàn)規(guī)避風險。保障支農性與盈利性的健康發(fā)展。

（4）開拓創(chuàng)新，大力發(fā)展農業(yè)供應鏈金融

在傳統(tǒng)融資模式中，商業(yè)銀行等金融機構由于農戶信用等級較低、財務報表不透明等因素不愿對農戶提供相應的融資服務，這也就導致無法解決這類農戶資金難等問題。另外我國城市市場日趨飽和，涉農的中小微企業(yè)又在我國占比較大，農業(yè)在未來的發(fā)展中具有很大的市場潛力。因此農商行可以投身到農業(yè)供應鏈金融中，搭建農業(yè)供應鏈融資平臺，通過評估農業(yè)供應鏈核心企業(yè)的信用度、資產(chǎn)狀況、盈利水平等方面，從而滿足不達標農戶的融資服務需求，減少出現(xiàn)因為融資困難而導致農業(yè)供應鏈失衡的現(xiàn)象，提高供應鏈金融效率，同時也加大了農商行支農力度，增加了盈利點。

（5）政府協(xié)助，提供優(yōu)惠政策

政府部門要發(fā)揮“有形的手”，完善法律法規(guī)，推動農村金融體系建立，為農商行提供政府補貼、損失補償?shù)葍?yōu)惠政策。另外，為滿足重點項目建設過程中的資金需求，應提供更多的金融支持，給予專項資助，促使銀行推出特色農村金融服務產(chǎn)品。

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作者簡介：曾令婷，女，貴州遵義人，貴州財經(jīng)大學貴陽大數(shù)據(jù)金融學院2016級本科生;姚述玉，男，貴州天柱人，貴州財經(jīng)大學貴陽大數(shù)據(jù)金融學院2016級本科生;林春愛，女，貴州盤州人，貴州財經(jīng)大學貴陽大數(shù)據(jù)金融學院2016級本科生;袁曉艷，女，貴州鳳岡人，貴州財經(jīng)大學貴陽大數(shù)據(jù)金融學院2016級本科生;羅云，男，貴州甕安人，貴州財經(jīng)大學貴陽大數(shù)據(jù)金融學院2016級本科生;指導老師：游宗君，男，經(jīng)濟學博士，貴州財經(jīng)大學貴陽大數(shù)據(jù)金融學院在任教師;項美玉，女，經(jīng)濟學碩士，貴州財經(jīng)大學貴陽大數(shù)據(jù)金融學院在任教師