文 | 郭夢(mèng)媞 歐洲咨詢公司

一、全球固定衛(wèi)星業(yè)務(wù)面臨下行壓力

今天，全球衛(wèi)星通信行業(yè)正在發(fā)生快速變化，衛(wèi)星容量價(jià)格下降，容量供給大幅度增加。根據(jù)歐洲咨詢公司（Euroconsult）最新發(fā)布的報(bào)告《固定衛(wèi)星服務(wù)運(yùn)營商：基準(zhǔn)與績效評(píng)價(jià)（2019年）》，固定衛(wèi)星業(yè)務(wù)（FSS）運(yùn)營商在過去幾年中面臨著復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境的挑戰(zhàn)。

圖1 2013-2018年FSS運(yùn)營商容量收入＊

普遍認(rèn)為，容量出租收入是FSS運(yùn)營商的主要收入來源。盡管FSS運(yùn)營商的容量收入從2014年123億美元的峰值下降到2018年的115億美元（如圖1所示），但從結(jié)構(gòu)上來看，F(xiàn)SS市場在過去幾年中基本保持穩(wěn)定：市場頂部的運(yùn)營商相對(duì)集中，歐洲衛(wèi)星公司（SES)、國際通信衛(wèi)星公司（INTELSAT）、歐洲通信衛(wèi)星公司（EUTELSAT）、加拿大電信衛(wèi)星公司（TeleSat）四大全球衛(wèi)星運(yùn)營商控制著60%的行業(yè)市場價(jià)值（如圖2所示）；市場中部和底部的結(jié)構(gòu)相對(duì)分散，自2013年以來已有11家新運(yùn)營商加入該行業(yè)，其中超過70%的衛(wèi)星運(yùn)營商是主要為國內(nèi)市場服務(wù)的國家運(yùn)營商。

圖2 FSS運(yùn)營商數(shù)量及四大全球衛(wèi)星運(yùn)營商市場份額

本國的衛(wèi)星服務(wù)提供商，如衛(wèi)星電視直播商和電信運(yùn)營商，會(huì)偏向于使用本國的衛(wèi)星容量。越來越分散的市場對(duì)于四大全球衛(wèi)星運(yùn)營商的影響取決于本土市場的大小。例如，巴西的通信市場較大,作為國家運(yùn)營商的Telebra公司給四大全球衛(wèi)星運(yùn)營商在巴西的業(yè)務(wù)造成了一定程度的壓力。但對(duì)于如阿爾及利亞航天局（ASAL）、土庫曼斯坦國家航天局（TNSA）和老撾國家運(yùn)營商Laosat公司這樣的運(yùn)營商而言，由于本土市場規(guī)模有限，其對(duì)全球衛(wèi)星運(yùn)營商的影響也相對(duì)較小。

二、傳統(tǒng)視頻廣播業(yè)務(wù)下降

廣播機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，為了拿到更好的租用衛(wèi)星容量的合同價(jià)格，往往都會(huì)選擇簽訂長期合同，有的直播衛(wèi)星業(yè)務(wù)合同期限甚至和衛(wèi)星壽命一樣長。由于長期合同有非常嚴(yán)苛的違約條款，長期以來FSS運(yùn)營商都有大量的訂單庫存。近年來，互聯(lián)網(wǎng)電視（OTT TV）業(yè)務(wù)給傳統(tǒng)的衛(wèi)星視頻廣播業(yè)務(wù)帶來了與日俱增的強(qiáng)大壓力，其中衛(wèi)星直播電視（DTH）受到的影響最大。

同時(shí)，衛(wèi)星運(yùn)營商的訂單庫存結(jié)構(gòu)也受到了附帶影響。例如，F(xiàn)SS行業(yè)訂單庫存/營業(yè)額乘數(shù)由2014年的4.2倍下降到了2018年的3.5倍（如圖3所示）。2018年，幾乎所有的衛(wèi)星運(yùn)營商的訂單庫存都有所減少。通常情況下，視頻廣播業(yè)務(wù)的合同平均期限為5～15年，通信業(yè)務(wù)的合同平均期限為1～3年。隨著FSS運(yùn)營商由依靠傳統(tǒng)視頻廣播業(yè)務(wù)增長轉(zhuǎn)移到依靠通信業(yè)務(wù)增長，預(yù)測(cè)訂單庫存/營業(yè)額乘數(shù)在中短期內(nèi)將繼續(xù)下滑。

圖3 FSS行業(yè)訂單庫存/年?duì)I業(yè)額乘數(shù)

隨著容量出租價(jià)格下降和視頻廣播業(yè)務(wù)逐步下滑，衛(wèi)星運(yùn)營商開始更加專注于通信業(yè)務(wù)的增長點(diǎn)和容量管理服務(wù)的增長點(diǎn)，其直接影響是激烈的競爭和高通量衛(wèi)星帶來的通信業(yè)務(wù)容量價(jià)格下降。FSS運(yùn)營商正在試圖以更低的價(jià)格出售更多的衛(wèi)星容量。例如，ExploreNet公司在2019年4月承諾租用“木星”通信衛(wèi)星－3（Jupiter－3）50Gbit/s容量 15年，合同價(jià)值為2.5億美元。這類大型和長期數(shù)據(jù)合同非常罕見。

三、更多投資轉(zhuǎn)向高通量衛(wèi)星

相較于傳統(tǒng)固定通信衛(wèi)星2000km左右的寬波束覆蓋范圍，高通量衛(wèi)星（HTS）的點(diǎn)波束在300～700km左右。HTS單個(gè)波束功率相對(duì)更高，更適合點(diǎn)對(duì)點(diǎn)通信應(yīng)用的需求。

為滿足數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的市場，近年來FSS運(yùn)營商逐步加大對(duì)HTS或HTS載荷靈活性的投資，尤其是對(duì)覆蓋范圍、功率和帶寬分配以及網(wǎng)絡(luò)連接架構(gòu)（星型/網(wǎng)狀）等方面的投資。2014年只有13家衛(wèi)星運(yùn)營商具有HTS容量，2019年已有27家衛(wèi)星運(yùn)營商具有HTS容量（如圖4所示），在某一地區(qū)只有單一傳統(tǒng)衛(wèi)星波束覆蓋的情況也越來越少。

例如，國際通信衛(wèi)星公司與泰雷茲-阿萊尼亞航天公司（TAS）簽署了一份認(rèn)購歐洲通信衛(wèi)星－10B（Eutelsat－10B）的協(xié)議文件。該星是即將退役的歐洲通信衛(wèi)星－10A（Eutelsat－10A）的替代星，搭載支持Ku頻段的高通量載荷，主要是針對(duì)目前被認(rèn)為增長最快的通信業(yè)務(wù)—移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)連接（機(jī)載互聯(lián)或海上通信）。

四、提升容量服務(wù)以保持競爭優(yōu)勢(shì)

當(dāng)前，各行各業(yè)都在尋找一站式解決方案，衛(wèi)星行業(yè)也是如此。為了保持競爭力，衛(wèi)星運(yùn)營商以更高的運(yùn)營成本為代價(jià)，在其容量批發(fā)策略中提供了更多的容量管理服務(wù)。例如，國際通信衛(wèi)星公司提供了集中式后端網(wǎng)絡(luò)管理工具IntelsatOneFlex；歐洲通信衛(wèi)星公司開始提供名為Cirrus的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)電視增值服務(wù)；歐洲衛(wèi)星公司和國際移動(dòng)衛(wèi)星公司正在為選定的垂直市場和客戶推廣端到端網(wǎng)絡(luò)解決方案；回聲星公司和衛(wèi)訊公司完全垂直集成以訪問最終用戶。

展望未來，運(yùn)營商將被迫整合更多服務(wù)到現(xiàn)有業(yè)務(wù)中，以保持競爭優(yōu)勢(shì)。這是一項(xiàng)收益風(fēng)險(xiǎn)并存的動(dòng)向，因?yàn)檫@樣會(huì)導(dǎo)致單純批發(fā)出租容量的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步滑向商品化，從而迫使容量價(jià)格進(jìn)一步下降。這會(huì)為成規(guī)模的業(yè)務(wù)和特定的市場領(lǐng)域滲透帶來利好，例如機(jī)載互聯(lián)、海上通信和政府或軍事通信。

五、NGSO衛(wèi)星項(xiàng)目的加入帶來新挑戰(zhàn)

非地球靜止軌道（NGSO）衛(wèi)星星座的持續(xù)發(fā)展加劇了靜止軌道視頻通信行業(yè)的不確定性。這些NGSO衛(wèi)星項(xiàng)目大多旨在通過低軌通信衛(wèi)星星座來提供Tbps的容量,目前已經(jīng)聚集了幾十億美元的投資。NGSO衛(wèi)星項(xiàng)目在2018-2019年比其他任何年份都更加活躍，尤其是有幾個(gè)項(xiàng)目正在爭相由概念階段轉(zhuǎn)為物化階段。一網(wǎng)公司（ONEWEB）、加拿大電信衛(wèi)星公司的近地軌道衛(wèi)星星座項(xiàng)目和美國太空探索技術(shù)公司（SpaceX）的“星鏈”計(jì)劃（Starlink）都已經(jīng)發(fā)射了試驗(yàn)衛(wèi)星。

至少還有兩年時(shí)間，NGSO衛(wèi)星項(xiàng)目對(duì)傳統(tǒng)衛(wèi)星通信廣播行業(yè)的影響才會(huì)顯現(xiàn)。但是傳統(tǒng)的FSS運(yùn)營商們已經(jīng)開始密切關(guān)注這些項(xiàng)目，因?yàn)楹苌儆泄鞠Ｍ谌绱烁卟淮_定性的市場環(huán)境下，對(duì)新衛(wèi)星進(jìn)行投資或者對(duì)老衛(wèi)星進(jìn)行更新。未來，無論NGSO衛(wèi)星項(xiàng)目的成敗如何（還有很大的不確定性），價(jià)格不確定性和供應(yīng)量過剩會(huì)影響市場定價(jià)和客戶下單的意愿，短期內(nèi)這種影響將會(huì)持續(xù)下去。