【摘要】門檻較低的證券投資基金是深受投資者喜愛的金融投資產(chǎn)品之一，因其收益較為平穩(wěn)，且有著較強的規(guī)范性，所以在短時間內(nèi)贏得了投資者的青睞。一般情況下，投資者會通過宣傳推介材料了解基金產(chǎn)品信息。由此可見，在整個金融投資產(chǎn)品銷售的過程中，基金宣傳推介起著關鍵性的作用，不僅關系到階段內(nèi)的銷售質(zhì)量，還會影響到金融投資產(chǎn)品未來的發(fā)展。

【關鍵詞】證券投資基金;宣傳;實務操作

在金融市場當中，基金已經(jīng)有了20多年的發(fā)展歷程。迄今為止，所有基金管理公司仍在良性運轉(zhuǎn)，未出現(xiàn)倒閉或破產(chǎn)現(xiàn)象，這是因為基金行業(yè)有著極高的操作規(guī)范和秩序性。加之投資者的理解和支持，基金行業(yè)的發(fā)展狀態(tài)十分樂觀。當然也不能忽略基金銷售機構(gòu)的宣傳和努力，因為不斷的宣傳和推廣，廣大投資者才能認可并接受基金，使得基金行業(yè)長久發(fā)展的目標成為可能。近幾年來，國家為了規(guī)范基金行業(yè)的發(fā)展秩序而推出了各項政策與策略，并對推介行為進行反復的強調(diào)。由此可見，基金宣傳推介是證券投資的重中之重。因此，對證券投資基金宣傳推介進行的實務操作研究也有著十分重要的意義。做好基金宣傳推介，對證券投資和整個基金行業(yè)的發(fā)展都有重要作用。

一、基金宣傳推介的含義和特征

（一）基金宣傳推介的含義

基金宣傳推介就是一種特殊的銷售方式，銷售機構(gòu)會在銷售基金的過程中向投資者發(fā)布與基金相關的內(nèi)容，使投資者加深對基金的了解和認識。

（二）基金宣傳推介的特征

1.宣傳形式越來越豐富

如今，科學技術已經(jīng)基本完成了覆蓋所有生活場景的目標，媒體行業(yè)也因科學技術的發(fā)展而發(fā)生了一定的改變。突出表現(xiàn)為渠道和方式越來越豐富，公眾也可利用越來越多的方法獲得推介資料。以往的宣傳工作以報紙或宣傳手冊為主，如今宣傳工作更傾向于信息技術和多媒體技術，以公眾號、互聯(lián)網(wǎng)等為代表的多媒體宣傳渠道充斥在生產(chǎn)生活的各個領域，由此可見，宣傳推介形式越來越多，渠道也越來越廣泛。

2.宣傳推介內(nèi)容越來越規(guī)范

因為基金宣傳推介已經(jīng)不再以原有的方式進行宣傳，而是利用更加廣泛的途徑和更加豐富的形式面向投資者。相關部門為了保障基金宣傳的規(guī)范性，也為了維護投資者的權益，對基金宣傳推介工作提出了越來越高的要求，并制定了相當嚴苛的政策。首先，基金宣傳推介必須按照流程與規(guī)范準備材料，絕不可出現(xiàn)過分夸大或誤導投資者的問題。另外，一定要遵循真實、準確的原則制定宣傳推介材料，完成制定后還要判斷其是否與基金招募說明書相符，決不可違背基金合同。除此之外，制定宣傳推薦內(nèi)容時，不可過分夸大預期收益，以免使投資者產(chǎn)生誤解，承受經(jīng)濟損失;不可以詆毀其他銷售機構(gòu)為前提進行宣傳;不可在宣傳推介材料中摻入其他推薦性的文字?？傊?，實際開展證券投資基金宣傳推介時，必須嚴格遵循各項政策與法規(guī)。

3.差異性

不同投資者的意向不同，能力也有所差異，向投資者進行基金宣傳推介時應遵循差異性的原則，更多的考慮投資者的風險承受能力，為投資者推薦最合適的產(chǎn)品。雖然，宣傳推介材料并不是針對個人制定或發(fā)行，更多的是要面向社會公眾。但是仍舊要遵循差異性的原則為投資者推薦基金產(chǎn)品，如果遇到風險承受能力較差的投資者，必須提醒其可能面臨的風險，并為其推薦與之相對的產(chǎn)品。

二、基金宣傳推介的實操要求

（一）宣傳業(yè)績的要求

投資者在投資過程中最為關心的就是基金的業(yè)績表現(xiàn)，這關系到投資者的利益，所以投資者在看基金宣傳推介材料時，也會首先將目光放置于基金業(yè)績表現(xiàn)當中。這對宣傳者提出了較高的要求，如果在宣傳過程中存在刻意夸大某一時刻業(yè)績的問題，不僅會給投資者帶來錯誤的引導，還會使投資者出現(xiàn)判斷失誤而承受經(jīng)濟損失的問題。國家和政府為了改變這一局面，先后制定并推出了《證券投資基金銷售管理辦法》，還有《關于證券投資基金宣傳推介材料的補充規(guī)定》等多項內(nèi)容。這些規(guī)定之間存在一定的共性，均對基金宣傳推介材料做出了明確的規(guī)定。

首先，在制定基金推介材料時，決不可登載基金合同生效不足六個月的過往業(yè)績。即便是滿足上述要求，但是合同不滿一年的，同樣要從合同生效之日算起，也就是在合同生效之后所取得的業(yè)績才可登載至宣傳推介材料之上，面對投資者進行投資宣傳。如果合同生效期限已經(jīng)超出一年，但低于十年應將整個年度的業(yè)績?nèi)康禽d至基金宣傳推介材料之上。超出十年的合同需要披露近十年的所有業(yè)績，以便投資者有更好的了解。另外，制作基金宣傳推介材料時，應將基金業(yè)績比較基準的表現(xiàn)完整的體現(xiàn)出來，還要為投資者提供必要的咨詢和引導，提醒投資者所做宣傳推介資料并不能代表股市發(fā)展的所有內(nèi)容。最重要的是，證券投資基金宣傳推介材料上的所有數(shù)據(jù)都需要經(jīng)過嚴格的審核和批準，基金托管人復核并批準后，才能將其登載于宣傳推介材料之上。實操過程中還要做好走勢圖表的制作與登載，使投資人更好的了解季度內(nèi)或近期年報的業(yè)績走勢圖。注意標明圖表的細節(jié)內(nèi)容，例如風險提示、截至日期，還有信息來源等，適當標注于圖表下方，并提醒投資人仔細觀看。

（二）宣傳評級評價結(jié)果的要求

顧名思義，對基金進行的評級或評價就是指基金評級評價結(jié)果，該部分工作不能由基金機構(gòu)內(nèi)部進行，而是需要第三方機構(gòu)的介入。評級或評價過程中，必須嚴格遵循評級標準和行業(yè)法規(guī)。負責評級的第三方專業(yè)機構(gòu)應滿足監(jiān)管部門的要求，具備相應的證件或執(zhí)照。證券投資基金宣傳推介的實務操作當中，只有10家機構(gòu)為專業(yè)的評價機構(gòu)，且獲得了中國證券業(yè)協(xié)會的備案。因此，制作宣傳推介材料時，只可將這10家評級評價機構(gòu)的結(jié)果登載之上，即便是可以登載，也不可出現(xiàn)過分夸大或私自修改數(shù)據(jù)的行為，必須將基金評級評價結(jié)果客觀準確的登載至宣傳推介資料上。具體登載過程中，應明確標注涉及到的分類和分期，如果有名詞出現(xiàn)，應將其涉及總數(shù)的排名明確的標識出來，注意注明單位名稱和日期。另外，證券投資基金宣傳推介材料的評級評價結(jié)果也有著極為嚴苛的要求，不可出現(xiàn)引用兩年前的數(shù)據(jù)的問題，必須為最新內(nèi)容。

（三）使用規(guī)范性用語

之所以說證券投資基金宣傳材料具備嚴謹性、規(guī)范性的特征，是因為宣傳推介材料不僅要遵循法律法規(guī)，還要使用規(guī)范性的用語，不可利用忽視風險表述的詞語來誘導基金投資人，例如，“坐享財富增長”“安心享受成長”等;不可就某一階段進行片面地表達，例如“預購從速”;“名列前茅”“業(yè)績穩(wěn)健”等詞語更是不可出現(xiàn)在基金宣傳推介材料中，如果要使用上述詞語，必須擁有足夠的證據(jù)支持，但是也要結(jié)合實際情況。只有客觀且準確的內(nèi)容才可登載至宣傳推介材料之上，注意不可利用詞語的作用鼓動或誘導投資人。更多的是要將證券投資基金的實況表述出來，給予投資人適當?shù)膮⒖?，使其更加了解證券投資基金，并作出正確的判斷。

（四）提示風險

眾所周知，證券投資基金有收益也有風險，在收益提高的同時風險也會成倍增長。因此，在證券投資基金宣傳推介的實務操作中，應適當添加與風險提示相關的內(nèi)容，主要是圍繞基金宣傳推介材料登載合適的風險提示內(nèi)容。一般情況下，可按照以下三個方面進行風險提示。首先，是具備足夠平面空間的基金宣傳推介材料，此時應參考《風險提示函的必備內(nèi)容》，并將其中與風險提示相關的內(nèi)容全部登載至證券投資基金宣傳推介材料之上。如果在基金宣傳推介材料上登載了過往業(yè)績或與其他管理人的過往業(yè)績，必須明確標注其來源，還要提醒投資人所有業(yè)績并不代表金融產(chǎn)品未來會以這種形式發(fā)展或取得同樣的業(yè)績。最后應為投資者提供官方途徑，使得投資者按照這一途徑對金融產(chǎn)品進行查詢，詳細了解基金產(chǎn)品的風險等級和過往業(yè)績等，根據(jù)自身的承受能力和實際狀況確定是否要購買該產(chǎn)品。

三、宣傳推介材料的報備

我國對待證券投資基金宣傳推介工作始終處于嚴格監(jiān)管的狀態(tài)，不同的是，以往的監(jiān)管工作由監(jiān)管思路為主，現(xiàn)階段已經(jīng)向行為監(jiān)管方向的轉(zhuǎn)變。報備宣傳推介材料時，也會按照一定的程序進行處罰。當前，宣傳推介材料的報備主要分為以下三個階段，分別是事后報備、監(jiān)管及處罰等。在嚴厲監(jiān)管的同時，對于違法機構(gòu)和人員的處罰力度也越來越大。實際操作的過程中，宣傳推介材料報備必須于5個工作日內(nèi)完成，基金銷售業(yè)務的高級管理人需要就宣傳推介材料的報備要求制定合理合法的意見書，由相應人員對其進行嚴格的審批與檢查。然后向規(guī)定的監(jiān)管部門備案，所有內(nèi)容全部完成后才可面向公眾推廣。所以，必須要不斷地提高對基金宣傳推介材料的要求，使其更加具有規(guī)范性，只有這樣才能夠進一步推動金融行業(yè)整體的現(xiàn)代化發(fā)展。

總而言之，基金宣傳推介的規(guī)范性較強，需要按照規(guī)定和流程確定內(nèi)容與形式。也是因為基金宣傳推介具有較強的規(guī)范性，所以，投資者的成熟度才會不斷提升，并為整個基金行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了充足的后備力量。作為金融經(jīng)濟的重要組成部分，基金的宣傳推介起到了極為重要的作用。應提高對積極宣傳推介方式和要求的重視，結(jié)合實際對其進行大面積的推廣，促使基金宣傳推介以更加理想的狀態(tài)應用于資管行業(yè)或者金融行業(yè)當中，協(xié)助金融行業(yè)加快轉(zhuǎn)型與改革，做好結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化，共同為社會經(jīng)濟的發(fā)展與建設而努力。

參考文獻：

[1]廖勇.證券投資基金內(nèi)幕交易控制措施探討[J].生產(chǎn)力研究，2012（7）：84-85，258.

[2]王春雨.證券投資基金與大盤走勢的淺析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2015（24）：161-163.

[3]盧濤.我國私募股權投資基金退出機制研究[J].山西財政稅務?？茖W校學報，2013，15（3）：13-17.

作者簡介：

張海松，男，本科，浙江寧波人，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際經(jīng)濟貿(mào)易學院在職人員高級課程研修班學員。