傅一平

2020年是非常艱難的一年，但具有諷刺意味的是，也是金融科技和區(qū)塊鏈加密技術催化劑之年，且預計2021年，這一勢頭并沒有放緩的跡象。

中國將引領央行數(shù)字貨幣競賽

正如2019年預測的那樣，2020年是央行數(shù)字貨幣（CBDCs）的標志性一年。全球80 %的中央銀行都在積極參與央行數(shù)字貨幣，而來自天秤座（Libra，現(xiàn)在叫做Diem）的無形壓力加快了這一進程。Diem預計很快就會啟動，我們應該會看到這一領域的許多新進展。

雖然批發(fā)模式的CBDCs發(fā)展很重要，但央行的重點可能會集中在零售模式CBDCs上，因為這才是真正的游戲規(guī)則改變者。與僅介于央行和銀行之間、從公眾角度在幕后操作的批發(fā)模式CBDCs不同，零售模式的CBDCs將允許公眾持有真正數(shù)字形式的央行貨幣。在2020年，從巴哈馬群島到英國，一些國家在零售模式CBDCs方面的舉措占據(jù)了媒體的頭條，我們也期待其他G20國家宣布他們自己的計劃。

而在實踐中，所有的目光都將聚焦到2021年的中國，因為中國將繼續(xù)推進數(shù)字人民幣（DC/EP），為未來的貨幣開辟道路。在最近的試點階段，中國央行通過數(shù)字人民幣進行了400萬筆交易，交易額超過20億元人民幣（3億美元）。目前來看，最大的問題可能不是是否會繼續(xù)推進這一項目，而是以多快的速度推進。

傳統(tǒng)金融機構愛上比特幣

2020年是令人難以置信的一年，因為機構玩家進入了加密空間。我們看到不僅摩根大通和渣打等大型機構繼續(xù)為客戶提供解決方案，從花旗到德意志銀行，許多機構甚至開始定期承保這一資產(chǎn)類別。

隨著許多銀行開始公開他們的加密資產(chǎn)計劃，可以預計到2021年這一趨勢將會加速。這將進一步促進傳統(tǒng)買方公司的進入，這些公司不僅更愿意與這種受監(jiān)管的中介機構進行交易，而且在許多情況下，由于自身的監(jiān)管或投資者限制，它們有義務進行交易。

盡管迄今為止投資銀行是加密行業(yè)最活躍的參與者，但我們也應該密切關注私人銀行。多數(shù)大型私人銀行曾經(jīng)忽視比特幣，我們預計，一些前瞻性的私人銀行將視提供加密資產(chǎn)為其競爭利器，推動高凈值和家庭財富辦公室等客戶加入這個行業(yè)。

收稅機構提升加密資產(chǎn)稅收清晰度

2020年加密領域出現(xiàn)了突破性進展，美國國稅局向每個美國人發(fā)送了一份關于持有加密資產(chǎn)的調(diào)查問卷，而經(jīng)濟合作與發(fā)展組織也就此發(fā)表了令人印象深刻的報告。

正如“普華永道全球加密報告”所顯示的，世界各地越來越多的稅務機關正在提供明確的加密資產(chǎn)稅務指導。雖然幾乎沒有一家公司提供關于加密資產(chǎn)借貸或押注等話題的指導，但現(xiàn)在大多數(shù)公司都提供了加密資本收益或采礦收入等方面的指導。預計2020年加密領域稅收透明度將有所改善，這對該行業(yè)是一個積極因素，因為稅收透明度對于機構投資者非常重要。在實際操作層面上，近幾個月來，加密市場的興起使許多零售和專業(yè)交易員獲利，這為稅務當局提供了一個機會，讓他們在如此艱難的經(jīng)濟環(huán)境下得到應得的回報。

加密領域并購將大大增加

盡管存在經(jīng)濟危機，但對于加密行業(yè)來說，2020年發(fā)生的并購是令人印象深刻的。數(shù)據(jù)顯示，加密行業(yè)在2020年前6個月的并購總額已經(jīng)超過了2019年的并購總額，平均交易規(guī)模從1 920萬美元增加到4 590萬美元。

我們期待加密行業(yè)的并購活動在2021年繼續(xù)下去，特別是加密行業(yè)的獨角獸越來越多地成長為巨獸，收購或投資那些為他們現(xiàn)有產(chǎn)品提供輔助服務的公司。

這些加密行業(yè)的巨獸可能越來越多地在亞洲掀起浪花，在2021年，加密并購交易活動將繼續(xù)從美國轉移到亞洲，57 %的交易會發(fā)生在亞太地區(qū)國家。在歐洲、中東和非洲，今年上半年的并購活動高于2019年的51 %和2018年的43 %。

傳統(tǒng)的對沖基金和家族理財室爭相進入加密領域

2020年，從古根海姆到文藝復興科技的大型對沖基金都在認真考慮進入這個領域，而幾位知名的公共對沖基金經(jīng)理，從保羅瓊斯到斯坦利都以積極介入加密領域而聞名。

預計到2021年，這一趨勢將加速，原因是大量受監(jiān)管的傳統(tǒng)解決方案讓此類玩家得以接觸到該資產(chǎn)類別，從芝加哥商品交易所的比特幣期貨到上市的灰度加密產(chǎn)品，都是如此。

隨著眾多受監(jiān)管的機構聚焦到加密資產(chǎn)交易所，以及加密資產(chǎn)大宗經(jīng)紀業(yè)務解決方案的出現(xiàn)，這些現(xiàn)象在3年前的牛市時期并不存在，一個潛在的由對沖基金參與的繁榮景象已經(jīng)出現(xiàn)在2021年的地平線上。

更多專業(yè)人士進場

第一代加密領域的創(chuàng)業(yè)者中，很多人都有技術背景，但現(xiàn)在，許多較大的加密領域公司已經(jīng)決定將其制度化，引入具有金融機構服務背景的個人來經(jīng)營，可以預計這一趨勢將在2021年加速。然而，加密行業(yè)是一個不斷變化的環(huán)境，加密市場從不睡覺，公司全天候運轉，行業(yè)發(fā)展速度比傳統(tǒng)金融服務快很多倍，這意味著高管們需要在他們的舒適區(qū)之外持續(xù)運作。但是許多人無法做到這一點，他們可能會意識到他們更喜歡傳統(tǒng)金融的舒適，因為有舒適的工作時間和自由的周末。