摘要：社會(huì)信用體系建設(shè)正在有序推進(jìn)，信用經(jīng)濟(jì)也不斷被提及，但信用經(jīng)濟(jì)到底是什么、傳統(tǒng)信用經(jīng)濟(jì)的概念能否滿足現(xiàn)代社會(huì)信用體系建設(shè)的要求等問(wèn)題一直沒(méi)有得到較為一致的回答。通過(guò)梳理國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)信用經(jīng)濟(jì)的研究，對(duì)信用經(jīng)濟(jì)研究的發(fā)展階段進(jìn)行歸納，總結(jié)其特點(diǎn)及不足，為未來(lái)信用經(jīng)濟(jì)的研究提供方向。

關(guān)鍵詞：信用經(jīng)濟(jì);研究階段;文獻(xiàn)綜述

一、 引言

隨著社會(huì)信用體系建設(shè)有序推進(jìn)，“信用經(jīng)濟(jì)”出現(xiàn)的頻率也越來(lái)越高。但是，現(xiàn)代信用體系下信用經(jīng)濟(jì)的概念是什么、傳統(tǒng)信用經(jīng)濟(jì)的概念是否符合新時(shí)代社會(huì)信用體系建設(shè)的要求等問(wèn)題一直沒(méi)有得到較為一致的回答，在一定程度上阻礙了對(duì)信用經(jīng)濟(jì)的學(xué)術(shù)研究和實(shí)踐應(yīng)用。通過(guò)梳理國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)信用經(jīng)濟(jì)的研究，對(duì)信用經(jīng)濟(jì)研究的發(fā)展階段進(jìn)行歸納，總結(jié)各階段信用經(jīng)濟(jì)研究的特點(diǎn)及不足，為未來(lái)信用經(jīng)濟(jì)的研究提供方向。

二、 信用經(jīng)濟(jì)研究梳理

最早提及信用經(jīng)濟(jì)概念的是希爾布蘭德（Bruno Hildbrand）。他認(rèn)為，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展分為三個(gè)時(shí)期，其中，第三個(gè)時(shí)期為信用為媒介的信用經(jīng)濟(jì)時(shí)期，并首次提出該時(shí)期是一種契約經(jīng)濟(jì)時(shí)期。瑞典學(xué)派創(chuàng)始人維克塞爾（Knut Wicksell）在《利息與價(jià)格》一書(shū)中采用了希爾布蘭德信用經(jīng)濟(jì)的概念，并發(fā)展出純現(xiàn)金經(jīng)濟(jì)、簡(jiǎn)單的信用經(jīng)濟(jì)、有組織的信用經(jīng)濟(jì)以及純信用經(jīng)濟(jì)。約翰·希克斯（John R.Hicks）則明確提出了信用經(jīng)濟(jì)的概念，并在維克塞爾純信用經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上發(fā)展了信用經(jīng)濟(jì)的兩種模式：?jiǎn)沃行哪Ｊ胶投嘀行哪Ｊ健?/p>

在我國(guó)，對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的研究始于20世紀(jì)90年代。王麗婭（1992）在《實(shí)事求是》上發(fā)表文章，運(yùn)用馬克思關(guān)于商品經(jīng)濟(jì)由貨幣經(jīng)濟(jì)向信用經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化的理論探討了商量經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀趨勢(shì)和內(nèi)在動(dòng)因，認(rèn)為商品經(jīng)濟(jì)本身就是貨幣經(jīng)濟(jì)，而貨幣經(jīng)濟(jì)必然發(fā)展為信用經(jīng)濟(jì)，因此，信用經(jīng)濟(jì)是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高級(jí)階段，我國(guó)應(yīng)充分發(fā)揮信用杠桿的條件作用，中央銀行要增強(qiáng)自身獨(dú)立性和權(quán)威性，專業(yè)銀行要發(fā)揮宏觀調(diào)控職能，此外，我國(guó)應(yīng)完善利率體系，發(fā)揮利率杠桿的調(diào)節(jié)作用。康德琯（1992）同樣認(rèn)為，信用經(jīng)濟(jì)是商品經(jīng)濟(jì)自身發(fā)展的一個(gè)新階段，貨幣日益轉(zhuǎn)化為信用貨幣。本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，信用經(jīng)濟(jì)階段最終形成的標(biāo)準(zhǔn)，是政府可以通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供給和流通總規(guī)模對(duì)全社會(huì)的總需求和總量關(guān)系進(jìn)行調(diào)節(jié)。作者認(rèn)為，信用經(jīng)濟(jì)概念的提出，其意義在于探討當(dāng)代經(jīng)濟(jì)總量調(diào)節(jié)機(jī)制，以更好的增強(qiáng)企業(yè)活力，發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

進(jìn)入21世紀(jì)，對(duì)信用經(jīng)濟(jì)的研究蓬勃發(fā)展。陳洪雋（2001）認(rèn)為，信用經(jīng)濟(jì)的形成過(guò)程就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)由無(wú)序到有序的過(guò)程，信用經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的高級(jí)形態(tài)，信用經(jīng)濟(jì)的條件是以政府為主體的信用制度與以社會(huì)為主體的信用體系，信用經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)為授信企業(yè)與獲信企業(yè)的信用管理，同時(shí)文章提出了對(duì)于推動(dòng)我國(guó)社會(huì)化信用體系建設(shè)的思考。王大用（2001）認(rèn)為，大量債務(wù)的發(fā)行與償還成了維系現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的基本要素。離開(kāi)了信用的提供和對(duì)信用的接受，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就不能運(yùn)行，因此，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也就是信用經(jīng)濟(jì)。吳晶妹（2002）在對(duì)信用經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的討論中認(rèn)為，現(xiàn)代信用對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響深刻到信用活動(dòng)直接決定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的特征，這種影響可以直接、簡(jiǎn)潔地概括為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)。其具體表現(xiàn)為：信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的前提與基礎(chǔ)、信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的基本保障、信用是微觀主體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的啟動(dòng)器、信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心。同時(shí)，第一次對(duì)信用總規(guī)模的變化與GDP年增長(zhǎng)量的變化進(jìn)行格蘭杰檢驗(yàn)，用數(shù)據(jù)結(jié)果說(shuō)明了信用活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系密切，指出了在不同階段信用活動(dòng)與GDP之間存在不同關(guān)系。此外，文章還指出，國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展需要信用制度與信用管理體系，將信用與發(fā)展聯(lián)系起來(lái)。文亞青（2003）結(jié)合學(xué)界對(duì)信用經(jīng)濟(jì)的定義認(rèn)為，信用經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種表現(xiàn)形態(tài)，是具有成熟信用制度和信用關(guān)系的有序的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、法制經(jīng)濟(jì)，信用經(jīng)濟(jì)的特征為：信用理念廣泛普及，信用交易占據(jù)主導(dǎo)地位，信用制度健全，信用管理體系成熟、完整，信用中介服務(wù)業(yè)發(fā)達(dá)，高度重視信用管理教育和研究。文章同樣對(duì)如何打造信用經(jīng)濟(jì)、塑造信用中國(guó)提出了思路與對(duì)策。

在金融危機(jī)后，對(duì)于信用的研究轉(zhuǎn)向新的方向。王強(qiáng)、劉明遠(yuǎn)（2009）認(rèn)為隨著信用經(jīng)濟(jì)的高級(jí)化，現(xiàn)代周期性資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)由原來(lái)突出地表現(xiàn)為周期性產(chǎn)業(yè)危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)橹芷谛越鹑谖C(jī)。隨著金融業(yè)成為世界經(jīng)濟(jì)的核心，信用關(guān)系已成為影響世界經(jīng)濟(jì)的具有決定性意義的因素之一。牛江濤、田秋生（2009）認(rèn)為，信用經(jīng)濟(jì)具有正負(fù)雙重效應(yīng)：信用經(jīng)濟(jì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的加速度有推動(dòng)作用，但當(dāng)某個(gè)環(huán)節(jié)空間或時(shí)間上出現(xiàn)斷裂，該作用會(huì)反向運(yùn)行，因此，要有效發(fā)揮信用經(jīng)濟(jì)的作用，須堅(jiān)持信用經(jīng)濟(jì)自身約束條件，還應(yīng)建立信用經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的安全保障體系：在微觀領(lǐng)域，建立常規(guī)的債權(quán)經(jīng)濟(jì)撥備制度，在宏觀領(lǐng)域，建立強(qiáng)制性信用保險(xiǎn)制度。薛白（2014）以外生變量M表示代理人以利率r的成本獲得的信貸總額，從而將信貸因素引入戴蒙德經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生增長(zhǎng)模型，構(gòu)建了資產(chǎn)泡沫與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一般性框架分析。分析結(jié)果表明，信用經(jīng)濟(jì)的存在使基于AK模型的內(nèi)生增長(zhǎng)分析框架的結(jié)論不再適用，泡沫對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)投資存在擠出效應(yīng)，但信貸約束放松彌補(bǔ)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資規(guī)模的下降，從而使技術(shù)進(jìn)步的作用出現(xiàn)不確定性。

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)的發(fā)展促進(jìn)了征信業(yè)的迅速發(fā)展，由此，對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的研究也出現(xiàn)了新的變化。吳晶妹（2014，2015）認(rèn)為，2015年開(kāi)啟網(wǎng)絡(luò)征信元年，我國(guó)處于從傳統(tǒng)征信向網(wǎng)絡(luò)征信的過(guò)渡期。大數(shù)據(jù)征信打破了傳統(tǒng)征信的模式與局限，以海量數(shù)據(jù)刻畫(huà)了信用軌跡，有助于推動(dòng)征信產(chǎn)品及服務(wù)更加先進(jìn)化，進(jìn)而促進(jìn)中國(guó)征信業(yè)的健康發(fā)展。隨著征信模式的轉(zhuǎn)變，大量新型征信產(chǎn)品及服務(wù)出現(xiàn)，共享經(jīng)濟(jì)就是其中的重要部分。苑春、閆琳（2016）分析了信用體系對(duì)企業(yè)間合作研發(fā)過(guò)程中知識(shí)共享行為的影響機(jī)理，發(fā)現(xiàn)綜合考慮信用記錄的正、負(fù)兩方面外部性時(shí)，在一個(gè)信用體系中增大懲罰力度，并非總是能夠促進(jìn)企業(yè)間的知識(shí)共享行為，而增大激勵(lì)力度則可以促進(jìn)企業(yè)間的知識(shí)共享行為。公開(kāi)的信用體系對(duì)于促進(jìn)企業(yè)之間展開(kāi)各種合作研發(fā)具有重要的促進(jìn)作用。張杰（2017）認(rèn)為，隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及，我國(guó)共享經(jīng)濟(jì)日漸興起，但也面臨相關(guān)法律法規(guī)滯后等一系列現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。其中，信用困境最為突出，具體表現(xiàn)為傳統(tǒng)征信系統(tǒng)覆蓋面窄、存在信用信息共享壁壘、失信成本低及懲戒機(jī)制不完善，以及整體信用環(huán)境仍需改善。文章從政策和法律、信用體系建設(shè)、信用制度建設(shè)等方面提出了政策建議。

三、 信用經(jīng)濟(jì)研究階段及特點(diǎn)

通過(guò)對(duì)信用經(jīng)濟(jì)研究文獻(xiàn)的梳理，可以發(fā)現(xiàn)，信用經(jīng)濟(jì)的研究大致經(jīng)歷了五個(gè)階段，不同階段有其不同特點(diǎn)。

1. 信用經(jīng)濟(jì)研究階段。通過(guò)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，認(rèn)為信用經(jīng)濟(jì)的研究大致經(jīng)歷了五個(gè)階段：

第一個(gè)階段是20世紀(jì)90年代前。這一階段我國(guó)對(duì)信用經(jīng)濟(jì)的研究還處于空白，歐美則出現(xiàn)了一些基礎(chǔ)性研究，主要集中于信用工具研制、投放和流通理論。

第二個(gè)階段是20世紀(jì)90年代。在這個(gè)時(shí)期，我國(guó)完成了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)渡。如何更好的發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，是當(dāng)時(shí)亟待解決的問(wèn)題。因此，該階段信用經(jīng)濟(jì)研究的主題為，如何利用信用經(jīng)濟(jì)以更好的服務(wù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

第三階段為21世紀(jì)初。我國(guó)經(jīng)濟(jì)從21世紀(jì)初進(jìn)入了新的發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)向好。消費(fèi)容量巨大，投資需求旺盛，儲(chǔ)蓄率較高，勞動(dòng)力充足，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度逐漸完善，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了良好的基礎(chǔ)條件。在該階段，商業(yè)信貸繁榮，消費(fèi)信貸蓬勃發(fā)展，大量債權(quán)債務(wù)關(guān)系構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要一環(huán)。因此，該階段對(duì)信用經(jīng)濟(jì)的研究大量探討了信用經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，以及如何建設(shè)我國(guó)的信用制度、信用體系。

第四階段是2008年金融危機(jī)后。金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大沖擊，直到現(xiàn)在許多國(guó)家也并未走出金融危機(jī)的陰霾。金融危機(jī)的根源是次貸危機(jī)，而次貸危機(jī)則是典型的信用危機(jī)。學(xué)術(shù)界由此開(kāi)始認(rèn)識(shí)到信用的負(fù)面影響，在2008年以后對(duì)信用經(jīng)濟(jì)的研究轉(zhuǎn)向信用經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)的關(guān)系，試圖探索如何利用信用這柄“雙刃劍”，更好的服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

第五階段是2015年至今。2015年，大數(shù)據(jù)蓬勃發(fā)展，為征信提供了大量的數(shù)據(jù)，對(duì)信用的刻畫(huà)也更加完整。由此，傳統(tǒng)征信逐漸轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)征信，也催生了許多基于網(wǎng)絡(luò)征信的信用產(chǎn)品的誕生。各商家、平臺(tái)根據(jù)客戶端傳來(lái)的數(shù)據(jù)對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)價(jià)，將評(píng)價(jià)結(jié)果用于自身信用產(chǎn)品的輸出，既提高了自身管理效率，又?jǐn)U大了客戶群。網(wǎng)絡(luò)征信的迅速發(fā)展使信用經(jīng)濟(jì)有了新的表現(xiàn)形式，從過(guò)去的貨幣、借貸，逐漸過(guò)渡到社會(huì)生活的方方面面。因此，該階段的研究除了對(duì)網(wǎng)絡(luò)征信進(jìn)行研究，還對(duì)共享經(jīng)濟(jì)這一重要的信用經(jīng)濟(jì)形態(tài)進(jìn)行了大量研究。

2. 信用經(jīng)濟(jì)各階段特點(diǎn)。信用經(jīng)濟(jì)的五個(gè)階段都呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)和方向，信用經(jīng)濟(jì)研究階段與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的特征相符合。

對(duì)信用經(jīng)濟(jì)研究的五個(gè)階段也是對(duì)信用經(jīng)濟(jì)逐漸深入認(rèn)識(shí)的過(guò)程。在前兩個(gè)階段，對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)仍基于貨幣是信用貨幣這一基本概念。我國(guó)較早對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與信用經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行論述的文章，均從"貨幣是信用貨幣"出發(fā)，落腳于如何利用信用經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度建立初期，該階段的研究意義是重大的。但該階段對(duì)信用的認(rèn)識(shí)仍過(guò)于狹隘，僅僅局限于貨幣所承載的信用關(guān)系這一層面，認(rèn)為信用經(jīng)濟(jì)為貨幣信用經(jīng)濟(jì)。

而在第三階段，學(xué)者們大范圍探討了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與信用經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，基本認(rèn)同“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)”這一觀點(diǎn)。不同學(xué)者對(duì)我國(guó)信用發(fā)展的特征、存在的問(wèn)題等提出了不同看法，并為我國(guó)信用體系建設(shè)提出了諸多建議。相對(duì)于前兩個(gè)階段，該階段對(duì)信用的認(rèn)知更加深入，信用突破了貨幣的范疇，進(jìn)入商業(yè)范疇，大量債權(quán)債務(wù)是該階段主要的信用表現(xiàn)和學(xué)術(shù)界研究的對(duì)象。

第四階段的研究主要探討了信用經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)的關(guān)系。金融危機(jī)的爆發(fā)以及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響使人們對(duì)信用產(chǎn)生了恐慌，這一階段的研究并沒(méi)有對(duì)信用進(jìn)行更深入的研究，反而有點(diǎn)小心翼翼，開(kāi)始研究信用與危機(jī)的關(guān)系，提出的政策建議也更加謹(jǐn)慎。這一階段的研究使學(xué)界對(duì)信用的認(rèn)識(shí)更加完善，認(rèn)識(shí)到了信用的負(fù)效應(yīng)。但遺憾的是，該階段的研究對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)仍停留在上一階段，甚至有倒退的傾向。

近年來(lái)，信用經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出了新的特征：首先，在概念上，信用已不再是借貸的代名詞，而是一種可以帶來(lái)收益的資本，信用已經(jīng)不再只是踐約的概念，其內(nèi)涵已經(jīng)延伸到合規(guī)與誠(chéng)信范疇，信用的概念更加飽滿;其次，在范圍上，由于信用的概念發(fā)生了變化，信用經(jīng)濟(jì)也突破了傳統(tǒng)的商業(yè)信用，滲透到社會(huì)生活的方方面面，包括出行、醫(yī)療、租賃等各個(gè)領(lǐng)域;第三，在對(duì)象上，信用經(jīng)濟(jì)的參與對(duì)象不再只是企業(yè)，個(gè)人也可以參與其中，成為現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)的一大特色;最后，在形式上，信用經(jīng)濟(jì)不再只是借貸的形式，更出現(xiàn)了一系列如信用租賃、先享后付、信用分期等各種形式，形式更加靈活多樣。因此，第五階段的研究對(duì)信用經(jīng)濟(jì)、征信等概念的認(rèn)識(shí)比前面四個(gè)階段更加深入，研究也更多的探索信用經(jīng)濟(jì)如何落地、落地后還存在哪些問(wèn)題，以及如何惠及更多人。

對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的研究，與我國(guó)信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段幾乎是同步的。在不同階段，信用經(jīng)濟(jì)在我國(guó)有不同的發(fā)展特征，從而對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)研究的主題和重點(diǎn)也在發(fā)展變化，但整體來(lái)看，對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的研究是在逐漸深入的，并且越來(lái)越多地與實(shí)踐結(jié)合，促進(jìn)了信用產(chǎn)業(yè)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。

四、 信用經(jīng)濟(jì)研究存在的問(wèn)題和未來(lái)研究方向

隨著我國(guó)信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段逐漸深入，其包含的內(nèi)涵也越來(lái)越豐富。與實(shí)踐相比，信用經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵的理論研究稍顯落后，在之后的研究中，還有許多地方需要進(jìn)一步完善。

1. 信用經(jīng)濟(jì)研究存在的問(wèn)題。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)信用經(jīng)濟(jì)研究的文獻(xiàn)進(jìn)行歸納總結(jié)，發(fā)現(xiàn)對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的研究仍存在以下問(wèn)題：

（1）信用經(jīng)濟(jì)概念尚未統(tǒng)一。近年來(lái)，信用經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，信用經(jīng)濟(jì)的概念呈現(xiàn)出新的特征，但對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的定義卻相對(duì)落后，最重要的是，雖然近年來(lái)在很多研究信用的文獻(xiàn)中提到信用經(jīng)濟(jì)，但對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的概念目前并沒(méi)有形成較為統(tǒng)一的共識(shí)，信用經(jīng)濟(jì)定義的混亂在一定程度上阻礙了信用經(jīng)濟(jì)的理論研究，造成理論落后于實(shí)踐的現(xiàn)狀。

（2）信用經(jīng)濟(jì)的量化方式較為落后。由于信用經(jīng)濟(jì)的概念發(fā)生了變化，有了較大延伸，因此，在對(duì)目前信用經(jīng)濟(jì)沒(méi)有明確定義的情況下，對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的量化也難以進(jìn)行。國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)在實(shí)證研究時(shí)，對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的量化還僅限于借貸的概念，通常以債務(wù)量或者利率作為信用的代理變量，但與我國(guó)目前信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的特征并不匹配，不能很好地量化信用經(jīng)濟(jì)。

2. 信用經(jīng)濟(jì)研究的未來(lái)方向針對(duì)目前信用經(jīng)濟(jì)研究存在的問(wèn)題，未來(lái)對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的研究，有兩大方向：

（1）信用經(jīng)濟(jì)的定義。由于現(xiàn)在對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的定義尚未統(tǒng)一，無(wú)法很好地對(duì)信用經(jīng)濟(jì)進(jìn)行較為深入的研究。因此，如何定義信用經(jīng)濟(jì)、信用經(jīng)濟(jì)有哪些特征和具體表現(xiàn)，都需要基于現(xiàn)有的理論研究和實(shí)踐現(xiàn)狀，進(jìn)行總結(jié)、提煉，為未來(lái)對(duì)信用經(jīng)濟(jì)進(jìn)行進(jìn)一步研究打下堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。

（2）信用經(jīng)濟(jì)的量化研究?，F(xiàn)在對(duì)于信用經(jīng)濟(jì)的量化研究十分有限，多是基于借貸概念，對(duì)信用經(jīng)濟(jì)進(jìn)行量化研究。但是，隨著信用經(jīng)濟(jì)的含義越來(lái)越廣泛，基于借貸概念的信用經(jīng)濟(jì)量化研究已無(wú)法滿足對(duì)我國(guó)信用經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的研究，需在形成相對(duì)統(tǒng)一的信用經(jīng)濟(jì)概念的基礎(chǔ)上，根據(jù)信用經(jīng)濟(jì)的定義、特征和表現(xiàn)，對(duì)信用經(jīng)濟(jì)進(jìn)行量化，為信用經(jīng)濟(jì)的實(shí)證研究提供保障。

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作者簡(jiǎn)介：趙皓月（1991-），女，漢族，山東省淄博市人，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院博士生，研究方向：信用管理。

收稿日期：2019-10-12。