楊曉慧

摘要：數(shù)字普惠金融的存在雖然對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的數(shù)量產(chǎn)生一定的抑制作用，但對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)質(zhì)量而言確起到一定的促進(jìn)影響。在數(shù)字普惠金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間存在著不對(duì)等的關(guān)系，大力的發(fā)展數(shù)字普惠金融將會(huì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)數(shù)量，進(jìn)一步的到達(dá)增長(zhǎng)質(zhì)量的最優(yōu)值。同時(shí)，數(shù)字普惠金融的本質(zhì)，決定了其在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到的重要作用，會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。本文主要論述了數(shù)字普惠金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，以及提高資本配置效率的策略。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融;實(shí)體經(jīng)濟(jì);資本配置效率

在全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的當(dāng)下，金融是經(jīng)濟(jì)的核心力量。但發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的金融都有一定的問題出現(xiàn)，使得社會(huì)上低收入人群不能正常的享受金融服務(wù)。為了能使更多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人能夠平等的享受到金融服務(wù)，聯(lián)合國(guó)提出了普惠金融的概念。擴(kuò)寬了金融服務(wù)的寬度，使得不同階層的人都能夠享受到公平合理的金融服務(wù)。但普惠金融仍有一定的局限性，需要通過實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)來進(jìn)行，這樣會(huì)帶來高成本的壓力和金融機(jī)構(gòu)的盈利較低的問題。隨著G20峰會(huì)的舉辦，世界形成了以數(shù)字技術(shù)作為驅(qū)動(dòng)的新型普惠金融模式，使得普惠金融進(jìn)入了嶄新的階段。數(shù)字普惠金融是通過數(shù)字技術(shù)作為新的驅(qū)動(dòng)力，保證金融的實(shí)現(xiàn)。中國(guó)因具有較高的電子商務(wù)以及支付技術(shù)，使得數(shù)字普惠金融的發(fā)展較快，為經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)提供了重要的機(jī)遇。

一、我國(guó)數(shù)字普惠金融的發(fā)展現(xiàn)狀

就我國(guó)的數(shù)字普惠金融的發(fā)展和研究情況而言，是走在世界各個(gè)國(guó)家的前端。從我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來看，數(shù)據(jù)普惠金融和經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展之間呈現(xiàn)的是一種倒U型的關(guān)系。根據(jù)各地區(qū)的實(shí)際情況而言，中西部地區(qū)的數(shù)字普惠金融對(duì)區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用;而對(duì)于東部地區(qū)而言數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)則產(chǎn)生一定的抑制作用。對(duì)跨國(guó)數(shù)據(jù)的研究則顯示，對(duì)金融投資資金來自銀行的企業(yè)對(duì)世界整體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生一定的負(fù)面作用，同時(shí)，其他的普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響整體而言并不明顯。在2007年國(guó)家構(gòu)建了普惠金融的三個(gè)維度指標(biāo)體系之后可以發(fā)現(xiàn)，普惠金融對(duì)居民收入和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)都產(chǎn)生一定的積極影響。

針對(duì)數(shù)字普惠金融和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究多是從普惠金融的角度展開的，大部分的觀點(diǎn)認(rèn)為數(shù)字普惠金融提高了金融資源的可獲得性，對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生了一定積極的影響。但也有不同的觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)今的研究仍存在一定的不足，需要通過對(duì)數(shù)字普惠金融的內(nèi)在成分進(jìn)行進(jìn)一步的分析和驗(yàn)證，來保證研究的嚴(yán)謹(jǐn)性[1]。

二、數(shù)字普惠金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響

隨著數(shù)字普惠金融范圍的擴(kuò)大，越來越多的居民和企業(yè)，特別是低收入人群和微小企業(yè)，能在合理的范圍內(nèi)可以享受到金融服務(wù)，進(jìn)而解決資金排斥問題的出現(xiàn)。不僅能夠增加居民的收入，更對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生一定的推動(dòng)作用。對(duì)不完善的市場(chǎng)和金融體系來說，服務(wù)范圍多以高收入的居民和大中型企業(yè)為主，而對(duì)于缺乏抵押品和信用記錄的微小企業(yè)和低收入人群而言，金融產(chǎn)品的流動(dòng)性受到了一定的束縛，很難獲得相應(yīng)的金融產(chǎn)品服務(wù)。但就我國(guó)的企業(yè)而言，百分之九十以上的都是中小型企業(yè)，這種金融上的束縛對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生一定的阻力。但通過普惠金融的快速發(fā)展，數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)，為低收入人群提供了有效的金融產(chǎn)品和服務(wù)，為微小企業(yè)提供了信貸的支撐。提高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的整體資源配置效率，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用。

數(shù)字普惠金融不僅僅只是為微小企業(yè)和低收入人群提供服務(wù)，而是一種全方位的金融服務(wù)。通過對(duì)國(guó)民收入的分析可以看出，數(shù)字普惠金融能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的途徑有以下幾種：1、提高家庭的消費(fèi)。低收入家庭可以通過儲(chǔ)蓄的金融方式減少了收入的波動(dòng)性，進(jìn)行更加理性的消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。同時(shí)，消費(fèi)信貸可以增加家庭的消費(fèi)水平，教育信貸可以提高人力資本水平，這些都對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到一定的促進(jìn)作用。2、增加政府投資。在金融市場(chǎng)中，政府可以低利率來促進(jìn)信貸，并對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)進(jìn)行投資，保證經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。3、為企業(yè)提供信貸支撐。數(shù)字普惠金融可以讓企業(yè)獲得信貸變得更加容易，從而可以提高企業(yè)的產(chǎn)能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。4、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)環(huán)境。金融體系可以降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使得整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境能夠更加平穩(wěn)，增加企業(yè)發(fā)展的信心，并作為技術(shù)上的改革和創(chuàng)新，提供經(jīng)濟(jì)發(fā)展[2]。

發(fā)展數(shù)字普惠金融可以提高金融產(chǎn)品的服務(wù)，讓更多的個(gè)人享受到金融服務(wù)。但過度的數(shù)字普惠金融發(fā)展也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生一定的影響。1、過高的存貸款利差。商業(yè)銀行通過自身的壟斷，導(dǎo)致企業(yè)的貸款利率偏高，減少企業(yè)本身的利潤(rùn)，降低投資的積極性。2、商業(yè)銀行的惜貸行為，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)時(shí)，商業(yè)銀行會(huì)出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，出現(xiàn)惜貸的行為，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺少資金的現(xiàn)象嚴(yán)重，產(chǎn)業(yè)不能進(jìn)行創(chuàng)新和規(guī)模的擴(kuò)大。3、提高企業(yè)的成本，增加了社會(huì)的差距，當(dāng)商業(yè)銀行的規(guī)模過大時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在獲得貸款的同時(shí)，需要支付格外的成本，增加社會(huì)的貧富差距。

三、提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率的建議

在經(jīng)濟(jì)風(fēng)波的影響下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了資本脫實(shí)的現(xiàn)象，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素之一，并未有強(qiáng)大的資本作為支撐。我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，我國(guó)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重視越來越高。而實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的提高，最重要的是有資金的支撐。而現(xiàn)今的資本使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置的效率降低，使得資本被迫的脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。要實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的振興，就要提高資本的配置，這對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著重要的意義。

（一）打造合理的金融區(qū)

根據(jù)現(xiàn)有的經(jīng)驗(yàn)來看，實(shí)現(xiàn)金融的聚集能夠提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置的效率，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生一定的積極影響。國(guó)外有華爾街和國(guó)內(nèi)的珠三角地區(qū)，都表明了金融區(qū)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性。根據(jù)各個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況的不同，比較優(yōu)勢(shì)的差異，根據(jù)當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況建立金融聚集區(qū)，實(shí)現(xiàn)金融的合理定位，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。針對(duì)不同地區(qū)的金融發(fā)展情況，可以對(duì)金融聚集進(jìn)行分層次的構(gòu)建，把金融聚集演變成金融中心。同時(shí)，還可以細(xì)分全國(guó)金融中心、地區(qū)金融中心和國(guó)際性金融中心。在建立個(gè)地區(qū)的金融聚集中心時(shí)，要進(jìn)行審時(shí)度勢(shì)，比較優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建較為專業(yè)的金融聚集區(qū)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對(duì)于一些國(guó)際性和全國(guó)性影響力較強(qiáng)的金融聚集區(qū)而言，并非所有城市都可以打造的?？梢詫?shí)現(xiàn)地區(qū)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，打造專業(yè)性的金融聚集區(qū)[3]。

（二）發(fā)揮市場(chǎng)在金融聚集中的作用

金融聚集對(duì)提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置影響的過程中，要借助資本逐利的力量來實(shí)現(xiàn)行業(yè)的價(jià)值。使得資本得到更加精準(zhǔn)的發(fā)展，充分的發(fā)揮市場(chǎng)的力量。通過調(diào)整財(cái)稅來降低政府的干預(yù)。我國(guó)的資本配置多是政府來調(diào)控的，這就造成了財(cái)稅體制受到了束縛，降級(jí)了資本配置效率。我國(guó)各地區(qū)的發(fā)展實(shí)際情況不同，政府對(duì)資本的控制力度應(yīng)當(dāng)有所把控，才能更加利于經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。推動(dòng)民間資本流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融市場(chǎng)的改革也應(yīng)該為民間資本提供保障，特便是加強(qiáng)民間資本的參與度，提高市場(chǎng)的活力。深化多層次的資本市場(chǎng)改革，提高民間資本的積極性，將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為為投資，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。加速培養(yǎng)高質(zhì)量的金融人才，金融聚集的基礎(chǔ)是人才。增加各地區(qū)之間金融聚集的合作，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置的效率。專業(yè)人才需要得到重視，增加人才數(shù)量的同時(shí)，提升金融人才的質(zhì)量。

（三）促進(jìn)資本的發(fā)展

實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不足，主要是由于金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫節(jié)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過剩，外資結(jié)構(gòu)不合理等問題引發(fā)的。因而提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置的效率，應(yīng)該在金融聚集的同時(shí)，促進(jìn)資本的進(jìn)行，使得經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更加合理。強(qiáng)化金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)要保證資金要向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)所流動(dòng)。政府要嚴(yán)格的把控實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，保證資金的流通性。借助一帶一路解決產(chǎn)能過剩。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中還面臨著產(chǎn)能過剩的問題，主要集中在鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)領(lǐng)域。就目前的情況來看，要加快去產(chǎn)能的腳步，結(jié)合一帶一路的戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)去產(chǎn)能化。吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，規(guī)劃經(jīng)濟(jì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，防止行業(yè)的過度發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。注重外商投資結(jié)構(gòu)的合理性，在外商的投資過程中通過引進(jìn)優(yōu)質(zhì)的資源，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前由于我國(guó)外資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資金來源結(jié)構(gòu)的不合理性造成了外資并未到達(dá)預(yù)期的情況。外商投資的主要領(lǐng)域?yàn)橹圃鞓I(yè)，并增加了對(duì)房地產(chǎn)額度的增加，實(shí)現(xiàn)了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率的提高。

在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，有效的提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)資源配置中的效率對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的作用。數(shù)字普惠金融的服務(wù)性是資本配置的一個(gè)重要因素之一。要借助數(shù)字普惠金融的力量，提高經(jīng)濟(jì)配置的效率，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)在行業(yè)中的辨別度。資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的匹配，提高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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