根據(jù)Carbon Brie（f碳簡(jiǎn)報(bào)）的分析報(bào)告顯示，在新冠病毒疫情蔓延期間，我國(guó)的停工和工業(yè)產(chǎn)出的萎靡，使得國(guó)內(nèi)碳排放量減少了至少四分之一。隨著各項(xiàng)社會(huì)活動(dòng)和工業(yè)生產(chǎn)的停滯，能源需求量不斷下降，溫室氣體的排放也隨之大幅減少。但是，短暫的排放量下降并非常態(tài)。隨著國(guó)內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn)，各項(xiàng)生產(chǎn)作業(yè)已開(kāi)始逐漸恢復(fù)，若不在生產(chǎn)過(guò)程中嚴(yán)格控制環(huán)境污染問(wèn)題，將會(huì)阻礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。

2017年12月，證監(jiān)會(huì)修訂了《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)——年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》（下稱(chēng)為《準(zhǔn)則》），在“重要事項(xiàng)”中進(jìn)一步規(guī)范了有關(guān)重點(diǎn)排污單位環(huán)境信息披露的內(nèi)容，包括排污信息、環(huán)境監(jiān)測(cè)等六部分。2018年4月，中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)年會(huì)上，證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示：到2020年底將強(qiáng)制要求所有上市公司對(duì)環(huán)境信息進(jìn)行披露。山西作為一個(gè)以煤炭資源為主的能源生產(chǎn)大省，其煤炭集團(tuán)所造成的污染問(wèn)題不容忽視。因此，本文的研究可為2020年山西省環(huán)境信息披露的體系建設(shè)奠定重要基礎(chǔ)，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

一、理論基礎(chǔ)及文獻(xiàn)綜述

環(huán)境信息披露的理論基礎(chǔ)來(lái)源廣泛，可以從以下三個(gè)視角進(jìn)行分析。

第一，決策有用觀(guān)和受托責(zé)任觀(guān)。在決策有用觀(guān)下，有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)披露環(huán)境信息的目的在于為預(yù)期使用者提供有用的信息。然而隨著決策有用觀(guān)逐漸被受托責(zé)任觀(guān)所取代，Gray（2001）等人認(rèn)為企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)的目標(biāo)也應(yīng)該是受托責(zé)任，企業(yè)有義務(wù)公開(kāi)環(huán)境信息，以促使管理者履行受托責(zé)任，減少代理成本。李建發(fā)等（2002）則表明，從我國(guó)目前的披露制度來(lái)看，缺乏對(duì)有關(guān)于環(huán)境方面受托責(zé)任的關(guān)注。

第二，合法性理論。自Parson（1960）提出“組織合法性”以來(lái)，信息披露在組織合法性管理中日益發(fā)揮著舉足輕重的作用?！敖M織合法性”將合法性看作是企業(yè)價(jià)值與社會(huì)制度之間的一致性，一旦企業(yè)的發(fā)展偏離合法性軌道，便會(huì)遭受外部給予的巨大壓力。為了應(yīng)對(duì)合法性壓力，沈洪濤等（2014）發(fā)現(xiàn)一些環(huán)境表現(xiàn)差的企業(yè)，會(huì)試圖通過(guò)選擇性披露環(huán)境信息以滿(mǎn)足合法性要求。

第三，利益相關(guān)者理論。該理論表明企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的目的是追求利益相關(guān)者訴求的平衡，而環(huán)境信息披露是與利益相關(guān)者進(jìn)行交流并實(shí)現(xiàn)平衡訴求的途徑之一。

二、樣本數(shù)據(jù)與研究方法

（一）五大煤炭集團(tuán)概況

山西作為產(chǎn)煤大省，擁有超過(guò)全國(guó)20%的煤炭?jī)?chǔ)量，五大煤炭集團(tuán)均入圍2019年中國(guó)煤炭企業(yè)50強(qiáng)。其中，潞安環(huán)能、大同煤業(yè)、西山煤電、山西焦化及陽(yáng)泉煤業(yè)以煤炭開(kāi)采和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)為主，對(duì)環(huán)境的影響較大；太化股份與藍(lán)焰控股的主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為貴金屬加工和煤礦瓦斯治理；南風(fēng)化工、陽(yáng)煤化工及漳澤電力的主要業(yè)務(wù)隸屬于煤炭的四大下游行業(yè)，對(duì)環(huán)境的影響較小?？紤]到資料的可獲得性，本文以山西省五大煤炭集團(tuán)的上市公司為研究樣本，探究五大煤炭集團(tuán)2015年至2019年環(huán)境信息披露的現(xiàn)狀。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源與研究方法

本文的信息數(shù)據(jù)主要通過(guò)手工搜集巨潮資訊網(wǎng)中上市公司年報(bào)及社會(huì)責(zé)任報(bào)告獲得，部分環(huán)保榮譽(yù)等信息來(lái)自于各集團(tuán)的公開(kāi)網(wǎng)站。在環(huán)境信息披露的評(píng)價(jià)方法方面，Clarkson等（2008）根據(jù)GRI（全球報(bào)告倡議組織）《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》將環(huán)境信息分為硬披露項(xiàng)目和軟披露項(xiàng)目。其中，硬披露項(xiàng)目側(cè)重于環(huán)境信息的客觀(guān)披露，以易驗(yàn)證和可觀(guān)測(cè)的信息為主；軟披露項(xiàng)目是對(duì)環(huán)境信息的主觀(guān)披露。我國(guó)學(xué)者舒利敏（2014）和吳紅軍（2014）均參考Clarkson等（2008）的評(píng)價(jià)體系，進(jìn)行了相關(guān)的研究。本文采用內(nèi)容分析法，結(jié)合Clarkson等（2008）和舒利敏（2014）的信息評(píng)價(jià)體系，根據(jù)國(guó)內(nèi)政策對(duì)某些項(xiàng)目進(jìn)行刪減后展開(kāi)相關(guān)研究。

三、五大煤炭集團(tuán)環(huán)境信息披露現(xiàn)狀

（一）環(huán)境信息披露總體水平

樣本公司的環(huán)境信息披露情況如表1所示，環(huán)境信息披露年度趨勢(shì)如圖1所示。表1中硬披露項(xiàng)目共有四大類(lèi)，包括治理結(jié)構(gòu)和管理系統(tǒng)、可靠性、環(huán)境績(jī)效指標(biāo)和環(huán)境支出；軟披露項(xiàng)目共有三大類(lèi)，包括愿景和戰(zhàn)略性聲明、環(huán)境現(xiàn)狀和自發(fā)環(huán)保行為。披露率=披露數(shù)/(當(dāng)年某集團(tuán)所有樣本公司數(shù)*該項(xiàng)信息最高得分)，披露數(shù)等于當(dāng)年某集團(tuán)所有樣本公司該項(xiàng)內(nèi)容得分之和；表1中各集團(tuán)包含其對(duì)應(yīng)的上市公司，每個(gè)上市公司的環(huán)境績(jī)效指標(biāo)值域均為[0,6]，此外，其余各指標(biāo)的值域均為[0,1]。

圖1 環(huán)境信息披露年度趨勢(shì)圖

表1 環(huán)境信息披露情況

2015年至2019年間，潞安、焦煤、同煤、陽(yáng)煤集團(tuán)的合計(jì)披露率總體呈上升趨勢(shì)，晉煤集團(tuán)的合計(jì)披露率呈下降趨勢(shì)且整體水平較差，保持在13%以下。潞安集團(tuán)的披露率最高，保持在24%以上；焦煤集團(tuán)從10.95%上升至20%，漲幅最大。然而，評(píng)分結(jié)果顯示除潞安集團(tuán)外，其余四個(gè)煤炭集團(tuán)的披露率均低于20%。對(duì)比2008年采掘業(yè)的平均披露水平21.73%（舒利敏，2014），加之2008年以來(lái)證監(jiān)會(huì)、生態(tài)環(huán)境部等部門(mén)對(duì)上市公司環(huán)境信息披露的監(jiān)管力度的增強(qiáng)，可以看出山西省煤炭企業(yè)的環(huán)境信息披露情況遠(yuǎn)低于行業(yè)整體水平。

（二）硬披露水平

樣本公司環(huán)境信息的硬披露情況如圖2所示?？傮w趨勢(shì)看，潞安、焦煤、同煤、晉煤集團(tuán)的硬披露率均呈平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，而陽(yáng)煤的硬披露率上漲超出50%。此外，潞安集團(tuán)的硬披露率最高，保持在17%以上；晉煤硬披露率的整體水平最低。

圖2 環(huán)境信息硬披露情況

（三）軟披露水平

樣本公司環(huán)境信息的軟披露情況如圖3所示。自2015年至2019年，潞安、焦煤、同煤、陽(yáng)煤集團(tuán)的軟披露率呈上升態(tài)勢(shì)，而晉煤集團(tuán)的軟披露率下降了約7%。此外，潞安集團(tuán)的軟披露最高，保持在35%以上；焦煤集團(tuán)軟披露水平漲幅最大，高達(dá)28.57%。

圖3 環(huán)境信息軟披露情況

（四）深度分析

1.環(huán)境信息披露總體水平分析

自2015年起，無(wú)論是總體披露水平還是硬披露率和軟披露率，潞安集團(tuán)一直是五大煤炭集團(tuán)中環(huán)境信息披露水平最高的。可能原因是：2010年，潞安環(huán)能成功納入上證公司治理板塊的樣本公司，需要強(qiáng)制披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告，環(huán)境信息的披露受到上交所的嚴(yán)格管制。因此，在樣本期間內(nèi)潞安環(huán)能的總體披露水平較高。此外，2016年潞安環(huán)能納入重點(diǎn)排污單位名單，環(huán)境信息的披露更加詳細(xì)。

但是，藍(lán)焰控股是樣本公司中環(huán)境信息披露水平最低的，環(huán)境績(jī)效方面只披露了廢油水等廢物的排放量，并未公開(kāi)溫室氣體、用水效率的指標(biāo)。通過(guò)查閱年報(bào)，本文發(fā)現(xiàn)：藍(lán)焰控股的經(jīng)營(yíng)范圍以瓦斯治理及煤層氣勘查為主，擁有全新的煤層氣開(kāi)發(fā)體系和管網(wǎng)、壓縮相結(jié)合的輸配體系，很大程度上提高了資源利用率。因此，筆者推測(cè)藍(lán)焰控股環(huán)境信息披露水平較低是生產(chǎn)工藝和經(jīng)驗(yàn)業(yè)務(wù)范圍使然。

2.異常趨勢(shì)分析

同煤、陽(yáng)煤和焦煤集團(tuán)上市公司的環(huán)境信息披露水平在2017年均有顯著提升?？赡艿脑蚴牵?017年《準(zhǔn)則》的修訂要求重點(diǎn)排污單位的公司或其重要子公司強(qiáng)制披露排污信息等，并鼓勵(lì)重點(diǎn)排污單位之外的公司參照證監(jiān)會(huì)的要求披露相關(guān)的環(huán)境信息。相較于2016年的修訂稿，此次修訂詳細(xì)規(guī)定了環(huán)境信息披露的六大要求。因此，出于合法性動(dòng)機(jī)，這三個(gè)集團(tuán)環(huán)境信息披露率在2017年得到了顯著的增長(zhǎng)。

但是，在2017年潞安和晉煤集團(tuán)的環(huán)境披露水平卻出現(xiàn)了下降的情況。潞安集團(tuán)方面，主要是潞安環(huán)能在2017年沒(méi)有定量披露溫室氣體排放、廢棄物回收利用的環(huán)境指標(biāo)，且未披露能源使用情況，因此評(píng)分下降。晉煤集團(tuán)方面，由于2014年及2015年連續(xù)虧損，為避免被ST，太原煤氣化于2016年底進(jìn)行資產(chǎn)重組，更名為藍(lán)焰控股，并且做出了遠(yuǎn)高于歷史凈利潤(rùn)的業(yè)績(jī)承諾。2017年及2018年藍(lán)焰控股分別以100.32%和104.33%的完成率實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)。究其原因，主要是應(yīng)收賬款和關(guān)聯(lián)交易的大幅上漲，這表明藍(lán)焰控股存在較大的業(yè)績(jī)壓力，因此，筆者推測(cè)在業(yè)績(jī)壓力下，藍(lán)焰控股在環(huán)境治理方面“分身乏術(shù)”。

3.項(xiàng)目?jī)?nèi)容分析

在硬披露項(xiàng)目中，除強(qiáng)制披露項(xiàng)目以外，樣本公司傾向于對(duì)環(huán)境管理部門(mén)及崗位設(shè)置、環(huán)境績(jī)效的政府獎(jiǎng)勵(lì)等內(nèi)容進(jìn)行披露，其主要原因是此類(lèi)信息均有助于利益相關(guān)者對(duì)集團(tuán)環(huán)境責(zé)任的履行情況形成良好的印象。但是，樣本公司回避公開(kāi)溫室氣體具體的排放情況，筆者認(rèn)為，山西省作為華北地區(qū)的能源大省，其碳排放總量處于中高等水平，卻并未與北京開(kāi)展跨區(qū)域的碳排放交易（自2013年北京碳排放交易中心成立以來(lái)，河北和內(nèi)蒙古分別與北京聯(lián)合開(kāi)展了跨區(qū)域的碳排放交易）。因此，在溫室氣體的監(jiān)測(cè)和披露方面缺少政府監(jiān)管及政策的約束，企業(yè)披露的積極性較低。

在硬披露項(xiàng)目中的土地資源和生態(tài)治理方面，樣本公司主要披露了一些有關(guān)于植樹(shù)造林的文字性描述，并沒(méi)有定量指標(biāo)的披露。究其原因，該類(lèi)活動(dòng)所產(chǎn)生的環(huán)境效益難以衡量，缺乏評(píng)價(jià)體系。在自發(fā)性環(huán)保和參與環(huán)境組織等的環(huán)境改善活動(dòng)方面，樣本公司較少披露，說(shuō)明樣本公司自發(fā)性參與環(huán)保和倡議活動(dòng)的積極性并不高。此外，樣本公司均未對(duì)利益相關(guān)者參與環(huán)境制度制定及披露過(guò)程的內(nèi)容進(jìn)行公開(kāi)，這說(shuō)明利益相關(guān)者更關(guān)注公司的盈利能力，對(duì)社會(huì)責(zé)任關(guān)注較少。

對(duì)比可知，樣本公司的軟披露率高于硬披露率。由此可以看出，樣本公司偏向于披露一些重復(fù)率高、易模仿的定性信息。此類(lèi)信息不需要企業(yè)做實(shí)質(zhì)性的環(huán)境改善便可以向外界傳遞較好的環(huán)境治理信息。

另外，在社會(huì)責(zé)任履行方面，樣本公司更關(guān)注安全生產(chǎn)信息的披露。這是因?yàn)椴傻V屬于高危行業(yè)，易發(fā)安全事故，且一旦爆發(fā)便會(huì)引起全社會(huì)的廣泛關(guān)注，嚴(yán)重影響企業(yè)聲譽(yù)。相比而言，環(huán)境事件的負(fù)面影響較小，社會(huì)關(guān)注度較低。

四、結(jié)論及政策建議

本文研究發(fā)現(xiàn)，2015年至2019年間山西省五大煤炭集團(tuán)環(huán)境信息披露水平呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，但整體水平較差。多數(shù)煤炭集團(tuán)為了呼應(yīng)2017年證監(jiān)會(huì)《準(zhǔn)則》的要求，硬披露率和軟披露率在該年得到了顯著的提高。其中，軟披露項(xiàng)目的水平遠(yuǎn)高于硬披露項(xiàng)目，表明企業(yè)傾向于披露某些重復(fù)率高、易模仿的定性信息，比如公司環(huán)境政策及行為守則、產(chǎn)品對(duì)環(huán)境的影響等信息，以期滿(mǎn)足合法性的要求。此外，企業(yè)回避披露環(huán)境績(jī)效的定量指標(biāo)。究其原因：從宏觀(guān)上來(lái)看，是利益相關(guān)者更關(guān)注企業(yè)的盈利能力，而非社會(huì)責(zé)任的踐行；從微觀(guān)上來(lái)看，硬披露水平較低是相關(guān)活動(dòng)的環(huán)境效益缺乏可實(shí)施的計(jì)量體系，難以定量分析所造成的。通過(guò)對(duì)各集團(tuán)5年內(nèi)環(huán)境項(xiàng)目的具體分析可以看出，雖然煤炭集團(tuán)在環(huán)境管理方面已經(jīng)得到了改善，但在環(huán)境績(jī)效方面還有很大的進(jìn)步空間。因此，本文提出如下政策建議。

第一，完善環(huán)境績(jī)效指標(biāo)的披露內(nèi)容。建議環(huán)境績(jī)效指標(biāo)不僅要以絕對(duì)數(shù)披露，更要有相對(duì)數(shù)的披露，將相關(guān)的定量數(shù)據(jù)與行業(yè)及排放標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較。這不僅可以為企業(yè)環(huán)境管理水平的提高提供量化的參考，還能夠使得利益相關(guān)者更直觀(guān)地了解企業(yè)的環(huán)境表現(xiàn)，提高信息的可理解性，并作出理性的決策。

第二，適時(shí)引入環(huán)境審計(jì)制度。建議政府應(yīng)提倡民間審計(jì)組織、行業(yè)組織對(duì)相關(guān)環(huán)境信息進(jìn)行鑒證，監(jiān)督企業(yè)信息披露的過(guò)程，提高信息的可靠性。目前，可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的鑒證已引入我國(guó)，在進(jìn)一步規(guī)范鑒證過(guò)程和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，對(duì)環(huán)境信息的鑒證能夠提高相關(guān)內(nèi)容的可信度。

第三，加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)和環(huán)保部的協(xié)同配合。建議雙方共同完善環(huán)境信息披露的內(nèi)容、渠道等建設(shè)，并采取差別化監(jiān)管措施，形成完整的環(huán)境信息披露監(jiān)管鏈條，實(shí)現(xiàn)環(huán)境政策體系的一致性。針對(duì)某些上市公司在披露中“打太極”的消極態(tài)度，證監(jiān)會(huì)應(yīng)加強(qiáng)與環(huán)保部的合作，彌補(bǔ)制度空白。

第四，提高企業(yè)和員工的環(huán)保意識(shí)。建議企業(yè)積極參與環(huán)境改善活動(dòng)，重視員工的環(huán)保培訓(xùn)，建立與環(huán)境績(jī)效相關(guān)的激勵(lì)機(jī)制，進(jìn)一步調(diào)動(dòng)員工的積極性，進(jìn)而建立個(gè)人環(huán)境績(jī)效的獎(jiǎng)懲制度。