孫智君 陸 鋮

武漢大學(xué) 經(jīng)濟思想史研究所/經(jīng)濟與管理學(xué)院，湖北 武漢 430072

一、引言

改革開放40年，中國金融業(yè)經(jīng)歷了規(guī)模型的、高速度的發(fā)展模式。從國內(nèi)發(fā)展考察，中國金融業(yè)深入改革，金融業(yè)市場結(jié)構(gòu)、金融經(jīng)營理念、金融創(chuàng)新能力、金融服務(wù)水平等方面改善明顯(1)新華社.習(xí)近平主持中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)并講話(http://www.gov.cn/xinwen/2019-02/23/content_5367953.htm)。，金融產(chǎn)品日益豐富，金融服務(wù)普惠性增強，金融業(yè)總量和規(guī)模巨大。2012年以來，金融業(yè)增加值增速開始超過GDP增速，至2018年年末，金融業(yè)總資產(chǎn)達293.52萬億元(人民幣)(2)人民網(wǎng).央行：2018年末金融業(yè)機構(gòu)總資產(chǎn)294萬億(http://finance.people.com.cn/n1/2019/0412/c1004-31027659.html)。；金融業(yè)增加值6.91萬億元(人民幣)，占GDP比重7.68%(3)國家統(tǒng)計局.2018年四季度和全年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初步核算結(jié)果(http://www.stats.gov.cn/tjsj/zxfb/201901/t20190122_1646082.html)。；金融監(jiān)管體系逐漸完善，建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度，健全風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警和早期干預(yù)機制，設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(金融委)等；從世界范圍內(nèi)考察，中國金融業(yè)增加值占GDP比值從2015年開始超過美國、英國、日本和德國等發(fā)達國家(4)詳見Wind資訊，2015年中、美、日、英、德金融業(yè)增加值占GDP比重分別為8.4%、7.2%、4.4%、7.2%和4.4%。。從金融機構(gòu)的全球比較考察，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行與平安保險集團等五大金融機構(gòu)位列2019年《福布斯》“全球上市公司2000強排行榜”前十。上述指標(biāo)顯示中國已經(jīng)或正在成為世界范圍內(nèi)的金融大國。但是，當(dāng)前中國金融業(yè)體系和金融業(yè)發(fā)展水平事實上還無法適應(yīng)新時代中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的要求。首先，中國金融業(yè)服務(wù)貿(mào)易規(guī)模較小，國內(nèi)外金融市場尚未形成流暢的貫通機制，國際競爭力較弱。2018年以人民幣進行結(jié)算的服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項目僅1.45萬億元(5)中國人民銀行.2018年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告(http://www.gov.cn/shuju/2019-01/15/content_5358086.htm)。。其次，中國金融資產(chǎn)與實體經(jīng)濟的融合度較低。2018年全年人民幣貸款增加16.17萬億元，同比多增2.64萬億元，增長13.5%(6)中國人民銀行.2018年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告(http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/3745278/index.html)。。但是，其中各類創(chuàng)新表外業(yè)務(wù)嵌套復(fù)雜，資本自我循環(huán)現(xiàn)象嚴(yán)重，精準(zhǔn)對接實體經(jīng)濟的體制機制尚未構(gòu)建，金融脫實向虛問題較嚴(yán)重。大部分金融資金流向股票與房地產(chǎn)市場等虛擬經(jīng)濟市場，亟需融資的領(lǐng)域得不到資金支持。最后，金融業(yè)公共政策尚未實質(zhì)性完善，依然存在較多金融機構(gòu)和企業(yè)利用監(jiān)管漏洞進行套利的現(xiàn)象，影子銀行規(guī)模也不斷擴大，致使資金使用成本提高且大量金融風(fēng)險積聚；同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展導(dǎo)致線上線下非法集資行為多發(fā)，各種金融風(fēng)險的存在對金融調(diào)控、金融監(jiān)管和金融法治均提出了新的要求。

中共十八大以來，習(xí)近平總書記在國內(nèi)外多個重要場合闡述金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的系統(tǒng)觀點。概括言之，即堅持黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)；堅持“回歸本源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強化監(jiān)管和市場導(dǎo)向”的改革方向(習(xí)近平，2017[1])，深化金融體制改革；服務(wù)實體經(jīng)濟，防控金融風(fēng)險，維護國家金融安全；爭取到21世紀(jì)中葉，建成社會主義現(xiàn)代化金融強國(楊世偉，2020[2])。習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀體現(xiàn)了系統(tǒng)的經(jīng)濟哲學(xué)思想，一方面，他強調(diào)中國金融業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要作用，強調(diào)金融業(yè)的本質(zhì)在于科學(xué)把握政府與市場、金融業(yè)與實體經(jīng)濟的辯證關(guān)系；另一方面，他將視角延展至國際范疇，提出中國既要具備防范重大金融風(fēng)險的意識，也要秉持“自信、開放、創(chuàng)新”金融發(fā)展理念，為世界貢獻全球金融治理的中國方案(申唯正和孫洪鈞，2019[3])。習(xí)近平關(guān)于金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要觀點是中國共產(chǎn)黨關(guān)于金融業(yè)發(fā)展思想的一脈相承與融合完善，也是馬克思主義有關(guān)金融發(fā)展理論的發(fā)展與創(chuàng)新，為新時代中國金融體制改革和金融相關(guān)政策的制定提供了指南和根本遵循(王娜，2019[4])。當(dāng)前，系統(tǒng)研究習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀，有助于透過金融視角深化與拓展對習(xí)近平新時代中國特色社會主義經(jīng)濟思想的理論認(rèn)知，也有利于推動科學(xué)地貫徹與落實金融業(yè)相關(guān)政策體系。

二、習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀的整體脈絡(luò)

習(xí)近平關(guān)于中國金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要講話涵蓋了金融業(yè)的本質(zhì)與功能、現(xiàn)代金融體系的構(gòu)建、金融業(yè)市場組織、金融業(yè)政策以及全球金融治理等重要內(nèi)容，為新時代中國經(jīng)濟良性循環(huán)及金融業(yè)健康發(fā)展提供了科學(xué)的戰(zhàn)略引領(lǐng)(表1)。

表1 習(xí)近平關(guān)于中國金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的講話及相關(guān)政策

續(xù)表1

習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀是習(xí)近平新時代中國特色社會主義經(jīng)濟思想的重要組成內(nèi)容。新時代背景下，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展的基本矛盾發(fā)生變化，高質(zhì)量發(fā)展成為經(jīng)濟社會發(fā)展的基本要求。中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展過程中的各個環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣，缺一不可，完善的現(xiàn)代化經(jīng)濟體系建設(shè)是推動經(jīng)濟步入高質(zhì)量發(fā)展階段的重點路徑與著力點；而產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的重要一環(huán)(張雷聲，2020[5])，構(gòu)建“創(chuàng)新引領(lǐng)、要素協(xié)同、鏈條完整、競爭力強”的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系是產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之意，而且在“實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源”諸要素協(xié)同發(fā)展的過程中，高質(zhì)量的現(xiàn)代金融體系至關(guān)重要?！丁笆濉爆F(xiàn)代金融體系規(guī)劃》指出，應(yīng)構(gòu)建并且完善包括金融調(diào)控、金融監(jiān)管、金融機構(gòu)、金融市場、高層次開放型金融與金融基礎(chǔ)設(shè)施等在內(nèi)的現(xiàn)代金融體系，這是新時代賦予中國金融業(yè)的歷史使命。

高質(zhì)量發(fā)展是新發(fā)展理念指導(dǎo)下的發(fā)展，由“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”構(gòu)成的五大新發(fā)展理念，是堅持和發(fā)展中國特色社會主義的基本方略之一，是對中國經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)律的科學(xué)歸納與概括，也是新時代背景下中國金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基本原則。綜觀習(xí)近平關(guān)于金融業(yè)發(fā)展的多次講話，其金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀與“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大發(fā)展理念相呼應(yīng)，即新時代背景下中國需要構(gòu)建融合中國經(jīng)濟發(fā)展的特點與世界金融業(yè)發(fā)展趨勢的現(xiàn)代金融體系，這樣的體系應(yīng)具備市場化、普惠化、數(shù)字化、綠色化、國際化和法治化特征。為實現(xiàn)該目標(biāo)，中國需要推進金融組織與金融市場、金融工具與金融科技、金融監(jiān)管與金融調(diào)控、金融法治等諸層面的改革與創(chuàng)新。2017年7月，習(xí)近平在中國金融工作會議上明確提出，當(dāng)前金融工作的三項根本任務(wù)是服務(wù)實體經(jīng)濟、深化金融改革與防控金融風(fēng)險，該論述進一步明確了中國金融業(yè)發(fā)展的運行邏輯與范式，即現(xiàn)代金融市場結(jié)構(gòu)體系、現(xiàn)代金融市場行為模式與現(xiàn)代金融制度體系之間存在著環(huán)環(huán)相扣的多向關(guān)聯(lián)關(guān)系：構(gòu)建多元化的金融組織體系，為實體經(jīng)濟尤其是中小微企業(yè)提供良好的金融服務(wù)；促進金融組織、金融工具和金融技術(shù)等層面的創(chuàng)新實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置；擴大金融業(yè)對外開放的基礎(chǔ)上，深化金融市場結(jié)構(gòu)、金融調(diào)控、金融監(jiān)管和金融法治等方面的改革，有效地防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(吳啟金，2018[6])。上述內(nèi)容形成習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀的“四梁八柱”(圖1)。

三、習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀的內(nèi)容詮釋與貫徹重點

(一)關(guān)于金融業(yè)的本質(zhì)與職能

習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀是基于他對金融業(yè)的本質(zhì)與功能以及金融與經(jīng)濟之間關(guān)系的深刻認(rèn)識之上的。中共十八大以來，他在十多次重要場合講話中談及金融與經(jīng)濟的關(guān)系，強調(diào)兩者之間是互為條件、互相影響的。2019年2月，習(xí)近平在就“完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險”進行第十三次集體學(xué)習(xí)時發(fā)表著名講話：“金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。經(jīng)濟興，金融興；經(jīng)濟強，金融強。經(jīng)濟是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。”這個論斷一方面精確描述了經(jīng)濟與金融的關(guān)系，另一方面揭示了中國金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的價值取向，即金融活，意味著市場化水平高，說明金融業(yè)資源配置能力強，金融服務(wù)實體經(jīng)濟活力高，經(jīng)濟則活；金融穩(wěn)，意味著市場風(fēng)險管理得當(dāng)，說明金融業(yè)資源配置環(huán)境穩(wěn)定，金融服務(wù)實體經(jīng)濟功能得以穩(wěn)定發(fā)揮，經(jīng)濟則穩(wěn)；金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展不但需要深刻把握金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本源功能，而且應(yīng)明確與重視金融風(fēng)險的審慎管理，實現(xiàn)金融市場穩(wěn)定發(fā)展(張全興，2020[7])。

1.金融業(yè)的首要職能是提供高質(zhì)量金融服務(wù)。金融業(yè)的首要功能在于通過提供資本，保持農(nóng)業(yè)、工業(yè)及其他行業(yè)生產(chǎn)或經(jīng)營過程的連續(xù)性，促進行業(yè)技術(shù)進步并提高生產(chǎn)績效，同時也為消費者提供高效率的金融服務(wù)。中共十八大以來，習(xí)近平從多個層面關(guān)注金融業(yè)對實體經(jīng)濟的服務(wù)和支持作用。2013年9月，他在二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人峰會上發(fā)表講話，強調(diào)應(yīng)從加強國際金融市場監(jiān)管的角度健全金融體系，使之能夠真正依靠、服務(wù)和促進實體經(jīng)濟發(fā)展。2013年和2015年中央經(jīng)濟工作會議上，他提出要推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，“增強金融運行效率和服務(wù)實體經(jīng)濟能力”，“為實體經(jīng)濟讓利”。2017年2月，習(xí)近平在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十五次會議上提出，要通過體制機制改革創(chuàng)新，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化離不開農(nóng)村金融高質(zhì)量發(fā)展。2014年中央經(jīng)濟工作會議上，習(xí)近平提出政府要在改善金融支持方面積極作為，同時將關(guān)注點放到農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展上，要“強化農(nóng)村金融服務(wù)”。當(dāng)前，中國農(nóng)村金融供需之間還存在較突出的矛盾，中國新型農(nóng)村金融機構(gòu)已覆蓋31個省、市、自治區(qū)(不含港澳臺地區(qū))，但實際呈散點覆蓋，覆蓋空間非常小，且中西部地區(qū)的覆蓋空間存在非均衡性(程惠霞和楊璐，2020[8])。在此背景下，利用好當(dāng)今科技手段和科技資源顯得十分必要，如數(shù)字金融技術(shù)、各電商平臺的物流和消費數(shù)據(jù)，從政策層面擬定農(nóng)村金融發(fā)展思路，運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改善資金的通達性。2019年2月，中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的指導(dǎo)意見》，對中國農(nóng)村金融工作進行中長期部署，提出“建立完善金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的市場體系、組織體系、產(chǎn)品體系，完善農(nóng)村金融資源回流機制，把更多金融資源配置到農(nóng)村重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足鄉(xiāng)村振興多樣化、多層次的金融需求，推動城鄉(xiāng)融合發(fā)展”。

中小企業(yè)和小微企業(yè)的健康發(fā)展，離不開金融業(yè)的系統(tǒng)支持與服務(wù)。習(xí)近平經(jīng)過大量調(diào)研，深度了解到小微企業(yè)和民營企業(yè)在經(jīng)濟體系中的重要性及其所享受到的金融服務(wù)的匱乏程度，這種“結(jié)構(gòu)性錯位”導(dǎo)致并惡化了民營企業(yè)的融資困境(廣金·廣東金融高新區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略研究課題組，2019[9])。2015年7月在吉林省長春市召開的部分省區(qū)黨委主要負(fù)責(zé)同志座談會上，習(xí)近平總書記提出，“改善金融服務(wù)，疏通金融進入實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)、小微企業(yè)的管道”。2016年3月，在全國政協(xié)十二屆四次會議上，他再次提出，要“著力解決中小企業(yè)融資難問題，健全完善金融體系，為中小企業(yè)融資提供可靠、高效、便捷的服務(wù)”。如何解決相關(guān)問題呢？2018年11月，在專門召開的民營企業(yè)座談會上，習(xí)近平進一步提出，“改革和完善金融機構(gòu)監(jiān)管考核和內(nèi)部激勵機制，把銀行業(yè)績考核同支持民營經(jīng)濟發(fā)展掛鉤，解決不敢貸、不愿貸的問題”。一般來說，因為現(xiàn)實經(jīng)濟中資本市場的不完全性，銀行傾向于貸款給一些安全性好、盈利性強的企業(yè)，結(jié)果，銀行業(yè)將其市場結(jié)構(gòu)復(fù)制到其他行業(yè)市場(孫智君，2020[10])。要打破這個鐵律，需要政策的介入。具體來說，就是要制定激勵性政策推動中小型金融機構(gòu)與中小企業(yè)、小微企業(yè)對接，鼓勵金融機構(gòu)研發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)、小微企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的金融產(chǎn)品；此外，研究開發(fā)專門針對民營企業(yè)/中小企業(yè)、小微企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)評估體系，對其授信實行單列風(fēng)險監(jiān)管和考核，形成服務(wù)民營企業(yè)/中小企業(yè)、小微企業(yè)融資的長效機制(廣金·廣東金融高新區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略研究課題組，2019)。

2.金融業(yè)的關(guān)鍵職能是管理金融風(fēng)險。2014年以來，中國金融系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)的總體關(guān)聯(lián)性較以前有很大的增強，導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險潛在性擴大(李紹芳和劉曉星，2018[11])。2016年度中央經(jīng)濟工作會議明確要求“把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置”；2017年度中央經(jīng)濟工作會議提出防控金融風(fēng)險是“打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)”的重點任務(wù)；2017年7月，習(xí)近平在全國金融工作會議上強調(diào)“防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題”；2019年2月中共中央政治局進行第十三次集體學(xué)習(xí)時，習(xí)近平指出：“防范化解金融風(fēng)險特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，是金融工作的根本性任務(wù)。”

現(xiàn)階段，中國系統(tǒng)性金融風(fēng)險主要源自于三種：一是實體產(chǎn)業(yè)空心化風(fēng)險，即大量資金脫離實體經(jīng)濟涌入房地產(chǎn)市場，通過資本內(nèi)部循環(huán)獲利；二是非正規(guī)金融違約風(fēng)險，當(dāng)前金融監(jiān)管范圍、力度和強度尚未完全覆蓋一些新興的金融業(yè)態(tài)，故存在較大隱患；三是企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險，部分產(chǎn)能過剩的“僵尸企業(yè)”占據(jù)有限的金融資源，金融領(lǐng)域資源錯配問題凸顯；四是主權(quán)貨幣風(fēng)險，人民幣匯率處于不穩(wěn)定和走弱態(tài)勢，導(dǎo)致國內(nèi)資金向外流出及對內(nèi)有效投資不足等問題(劉立新和李鵬濤，2019[12])。對于如何防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，習(xí)近平做出了相應(yīng)的部署：首先，明確“為實體經(jīng)濟服務(wù)是金融的天職”、“金融要回歸本源”和“把為實體經(jīng)濟服務(wù)作為出發(fā)點和落腳點，全面提升服務(wù)效率和水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實體經(jīng)濟多樣化的金融需求”(習(xí)近平，2017)；其次，“深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，精準(zhǔn)有效處置重點領(lǐng)域風(fēng)險，堅決打好防范化解包括金融風(fēng)險在內(nèi)的重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)”；最后，“深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革必須以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和金融機構(gòu)體系、市場體系、產(chǎn)品體系，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)”(7)中國政府網(wǎng).習(xí)近平主持中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)并講話(http://www.gov.cn/xinwen/2019-02/23/content_5367953.htm)。。因此，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的首要工作是構(gòu)建服務(wù)于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代金融市場體系。

(二)構(gòu)建服務(wù)于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代金融業(yè)市場體系

2017年7月，習(xí)近平在中央金融工作會議上強調(diào)，要“……完善金融市場體系……優(yōu)化結(jié)構(gòu)，完善金融市場、金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品體系”。當(dāng)前，中國需要構(gòu)建“大型-中型-小型”多層次金融市場結(jié)構(gòu)，形成兼具廣度和深度的金融體系，該市場體系中，多種形態(tài)的金融機構(gòu)實現(xiàn)充分競爭和有效競爭，以提高金融供給質(zhì)量，實現(xiàn)對各種融資需求的有效供給。

歷史的、政治的、社會群體偏好的、制度的、技術(shù)的，甚至社會信用等多個因素都將影響一國金融市場體系的發(fā)展與變遷。改革開放40年來，中國形成了由傳統(tǒng)金融機構(gòu)和新興金融機構(gòu)構(gòu)成的金融體系。其中，傳統(tǒng)金融機構(gòu)體系以銀行類和非銀行類兩種金融機構(gòu)為主要構(gòu)架，其中銀行體系由中央銀行和銀行業(yè)金融機構(gòu)構(gòu)成，銀行業(yè)金融機構(gòu)包括國有商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、政策性銀行、中國郵政儲蓄銀行等。非銀行類金融體系包括兩類金融機構(gòu)，一類是證交所平臺下的各證券公司、各類公立和私營基金公司及投資咨詢公司等；另一類是各保險公司和各類保障機構(gòu)。新興金融機構(gòu)主要以互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)為主，是從傳統(tǒng)金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中分離出來，運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)從事金融服務(wù)的企業(yè)集合。上述金融機構(gòu)是中國金融市場體系的重要載體，其運營活動形成包括銀行業(yè)借貸市場、股票市場、債券市場、保險市場、基金市場、期貨市場、外匯市場和互聯(lián)網(wǎng)金融市場在內(nèi)的龐大金融市場體系。相關(guān)研究顯示，截至2018年12月底，中國有超過4500家銀行法人機構(gòu)、130多家證券公司和230家保險公司。金融業(yè)總資產(chǎn)300萬億元人民幣，其中銀行業(yè)268萬億元人民幣，規(guī)模居全球第一(8)中國新聞網(wǎng).央行：中國金融業(yè)總資產(chǎn)達300萬億元人民幣 銀行業(yè)268萬億元人民幣(https://www.chinanews.com/cj/2019/09-24/8964011.shtml)。；滬深兩市上市公司總數(shù)超過3500家，總市值為43.50萬億元人民幣(9)數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)與中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司《2018年度中國資本市場投資者保護狀況白皮書》。；債券市場余額達86.39萬億元人民幣(10)搜狐網(wǎng).潘功勝談中國債券市場：繼續(xù)推動債券市場對外開放(https://www.sohu.com/a/289668943_428290)。；外匯儲備余額3.1萬億美元，多年來居全球第一(11)中國新聞網(wǎng).央行：中國金融業(yè)總資產(chǎn)達300萬億元 銀行業(yè)268萬億元(https://www.chinanews.com/cj/2019/09-24/8964011.shtml)。；此外，互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模也超過17.8萬億元人民幣(12)數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場前瞻與投資規(guī)劃分析報告》。?？傮w上，中國金融業(yè)市場規(guī)模已升至世界前三的水平，但是，金融業(yè)市場的非完備性和結(jié)構(gòu)性失衡等問題依然不容忽視。

一般來說，直接融資市場較之于間接融資市場而言，在信息對稱性、風(fēng)險約束性、資源配置高效性等方面具有更多優(yōu)勢。但是，中國金融業(yè)市場結(jié)構(gòu)性失衡的第一個層面即表現(xiàn)在直接融資占比低。那么如何衡量一國金融市場體系的結(jié)構(gòu)狀況呢？中國一般采用增量法計算直接融資和間接融資比例，即直接融資比重等于非金融企業(yè)股票融資與企業(yè)債券之和除以社會融資規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，2019年末，中國社會融資規(guī)模存量251.31萬億元人民幣，其中銀行體系各類間接融資占比超過70%，地方和企業(yè)債券融資占比25%左右，股票直接融資卻不足3%(13)中國金融新聞網(wǎng).潘功勝.債券市場將進一步對外開放(https://www.financialnews.com.cn/jg/ld/201901/t20190118_153235.html?from=singlemessage)。，而同期主要發(fā)達國家如美國該比例則高達85%(14)中國產(chǎn)經(jīng)新聞網(wǎng).潘向東：金融對實體經(jīng)濟的支持度不足(http://www.cien.com.cn/2019/1222/84709.shtml)。，可見中國與發(fā)達國家存在著巨大的差距。當(dāng)然，一國的金融體系只有與國情相符，才能對實體經(jīng)濟發(fā)展起到高效推動作用。因而需要考慮第二個層面的問題，從金融體系的細(xì)分結(jié)構(gòu)與功能上考察，中國資本市場的深度和廣度是相對較低的。2018年底，以上市公司總市值與GDP總量的比值計算的中國資產(chǎn)證券化率約為47%，低于經(jīng)濟發(fā)達的國家和地區(qū)(15)數(shù)據(jù)來源：Wind經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫(https://www.wind.com.cn/NewSite/edb.html)，選取上市公司總市值與國家GDP總量數(shù)據(jù)之比計算得出。2018年底，根據(jù)計算中國資產(chǎn)證券化率約為47.32%,同期美國為148.26%，英國為106.48%，日本為106.90%，韓國為82.17%。；同時，中國債券市場規(guī)模雖已居世界第二名的水平，但是從市場廣度上考察，主要由國債和地方債構(gòu)成，公司債占比偏低，顯示債券市場也存在結(jié)構(gòu)失衡等問題。此外，中國金融市場缺失以養(yǎng)老金為代表的機構(gòu)投資者，因而無法形成穩(wěn)健支撐的金融市場體系。上述問題可能引致的后果在于，一方面，間接融資效率低下；另一方面，企業(yè)融資渠道狹窄，總體上導(dǎo)致金融業(yè)對實體經(jīng)濟的支持力度不足，具體表現(xiàn)為中小企業(yè)融資困難且融資成本高的問題難以化解(聞岳春，2020[13])。

金融市場體系從以銀行占主導(dǎo)地位向銀行與非銀行類金融機構(gòu)并重轉(zhuǎn)變，是實現(xiàn)金融資源配置效率優(yōu)化的重要路徑。習(xí)近平多次在重要場合提出這一政策思路。他在2013年11月召開的中共十八屆三中全會及當(dāng)年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議上均指出，要“提高直接融資比重”；2017年5月“一帶一路”國際合作高峰論壇開幕式上，他指出“創(chuàng)新投融資模式……建設(shè)多元化融資體系……完善金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)”。2017年中共十九大報告上，習(xí)近平繼續(xù)堅定提出“提高直接融資比重”，構(gòu)建“商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融與合作性金融分工合理、相互補充的金融機構(gòu)體系”和“公開透明、健康規(guī)范的資本市場”。構(gòu)建“大型-中型-小型”多層次金融市場結(jié)構(gòu)需要注意三點。一是針對傳統(tǒng)的間接融資渠道即商業(yè)銀行等機構(gòu)而言，首先要從戰(zhàn)略高度推動信息服務(wù)平臺建設(shè)。依托金融、稅務(wù)、市場監(jiān)管、社保、海關(guān)、司法等大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺，推動數(shù)據(jù)在國家、地方政府間跨層級跨部門跨地域的互聯(lián)互通，健全優(yōu)化金融機構(gòu)與民營企業(yè)的信息對接機制，打破商業(yè)銀行對小微企業(yè)存在“不敢貸、不愿貸、不能貸”的瓶頸，實現(xiàn)資金供需雙方線上高效對接(16)資料來源：中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于加強金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》。；“構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系”，“增加中小金融機構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)比重”，持續(xù)推動金融機構(gòu)和服務(wù)雙“下沉”(17)中國政府網(wǎng).習(xí)近平主持中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)并講話(http://www.gov.cn/xinwen/2019-02/23/content_5367953.htm)。；“堅持以市場需求為導(dǎo)向，積極開發(fā)個性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品”，如定向降準(zhǔn)降低融資成本、支持商業(yè)銀行補充資本以提高信貸投放能力，“改進小微企業(yè)和‘三農(nóng)’金融服務(wù)”(18)中國政府網(wǎng).習(xí)近平主持中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)并講話(http://www.gov.cn/xinwen/2019-02/23/content_5367953.htm)。。二是針對直接融資市場，通過深化改革打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。完善上市公司股份回購制度以及退出機制，統(tǒng)籌推進發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市、投資者適當(dāng)性管理等基礎(chǔ)制度改革(楊英杰和劉海龍，2019[14])，提高上市公司質(zhì)量，增加金融市場高質(zhì)量供給；重點是建設(shè)高質(zhì)量主板(含中小板)和創(chuàng)業(yè)板(二板)市場，建設(shè)高質(zhì)量新三板、科創(chuàng)板、區(qū)域性股權(quán)交易市場和證券公司主導(dǎo)的柜臺市場；推動債券回歸直接金融，不斷擴大公司債券的發(fā)行規(guī)模，凸顯債券市場在規(guī)模和作用層面的重要性，進一步降低實體企業(yè)的融資成本；此外，培育高質(zhì)量機構(gòu)投資者，建立健全第二、第三支柱，充分發(fā)揮由社?；?、養(yǎng)老基金、公募基金、私募基金、保險資金、合格境外機構(gòu)投資者等組成的多類型機構(gòu)投資者的穩(wěn)定并促進資本市場發(fā)展的作用。三是針對新興互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)而言，需要在完善數(shù)據(jù)技術(shù)的基礎(chǔ)上保障信息安全，避免信息泄露風(fēng)險；同時探索信息共享的途徑，推動各互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)間的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，更高效、更精準(zhǔn)地進行信用管理，降低互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。

(三)打造規(guī)范有序的金融業(yè)市場行為

金融市場行為是金融企業(yè)在考慮市場供求條件和與其他企業(yè)關(guān)系的基礎(chǔ)上，為達到利潤最大化或者市場占有率最大化等目標(biāo)而制定各種戰(zhàn)略決策，并在金融市場上實施的競爭行為或者合作行為。一方面，金融企業(yè)為各自利益起見，采取改進企業(yè)內(nèi)部管理模式、創(chuàng)新服務(wù)模式以及通過技術(shù)創(chuàng)新提供創(chuàng)新型金融產(chǎn)品與服務(wù)等行為，均屬于金融企業(yè)之間的競爭行為；另一方面，金融業(yè)擔(dān)負(fù)著整個經(jīng)濟肌體的資金融通職能，任何一種類型的金融機構(gòu)都無法獨自完成這一任務(wù)，經(jīng)濟的發(fā)展，金融體制改革的實現(xiàn)，都需要金融業(yè)之間協(xié)同合作，包括大型商業(yè)銀行與農(nóng)村新型金融機構(gòu)之間的合作、銀行業(yè)與保險業(yè)之間的合作、互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行之間的合作等。

1.各金融市場主體在競爭中實現(xiàn)創(chuàng)新與發(fā)展。金融業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展取決于該行業(yè)內(nèi)各市場主體之間在同等資質(zhì)要求、統(tǒng)一行為規(guī)則下進行的有效競爭。一般來說，金融企業(yè)之間的競爭主要從微觀基礎(chǔ)、金融創(chuàng)新、金融人才等經(jīng)營要素層面展開；此外，傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)之間也存在激烈競爭。

第一，完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度，構(gòu)建金融競爭力的微觀基礎(chǔ)，包括企業(yè)制度、內(nèi)部和外部控制制度、企業(yè)文化等制度體系。2017年7月全國金融工作會議上，習(xí)近平提出，中國金融業(yè)要“健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度”，建立法人治理結(jié)構(gòu)；在此基礎(chǔ)上建立和完善企業(yè)內(nèi)部控制的軟件和硬件系統(tǒng)，穩(wěn)步增強自身競爭力和控制力；金融企業(yè)要在實踐中打造優(yōu)秀的企業(yè)文化體系，包含該企業(yè)的使命、愿景和價值觀，成為企業(yè)競爭力的重要源泉；同時，要“加強黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)”，把黨的領(lǐng)導(dǎo)嵌入金融企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)之中，通過“完善黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機制，完善定期研究金融發(fā)展戰(zhàn)略、分析金融形勢、決定金融方針政策的體制”(19)中國政府網(wǎng).習(xí)近平主持中共中央政治局第四十次集體學(xué)習(xí)(http://www.gov.cn/xinwen/2017-04/26/content_5189103.htm)。，以提高金融企業(yè)決策的科學(xué)化水平。

第二，推動數(shù)字化在金融業(yè)的運營模式、產(chǎn)品類型、服務(wù)水平、風(fēng)險管控等方面的全面應(yīng)用，在合規(guī)穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，發(fā)揮金融科技的真正價值，運用現(xiàn)代科技與信息技術(shù)降低金融服務(wù)的邊際成本，使金融科技創(chuàng)新成果更好地惠及各產(chǎn)業(yè)與消費者。2019年10月，習(xí)近平在中共中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)上指出，“區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用已延伸到數(shù)字金融……等多個領(lǐng)域”，要求金融企業(yè)充分發(fā)揮金融科技新動能，推動中國金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。目前，中國金融科技領(lǐng)域投融資不斷升溫，2018年中國金融科技領(lǐng)域總投資額約473.61億美元(20)中國經(jīng)濟時報.金融科技加速數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟融合(http://lib.cet.com.cn/paper/szb_con/512116.html)。，行業(yè)規(guī)模位列全球第一。為搶占先機，各金融機構(gòu)都在加大科技投入，從戰(zhàn)略高度轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營模式，大力發(fā)展人工智能，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，重塑業(yè)務(wù)價值鏈，衍生出智慧銀行、開放銀行等多種新型業(yè)態(tài)，實現(xiàn)資源配置精準(zhǔn)化、服務(wù)渠道一體化、業(yè)務(wù)流程自動化、風(fēng)險管理智慧化(范一飛，2020[15])。因應(yīng)金融市場競爭中的金融創(chuàng)新需求，中國人民銀行于2019年8月出臺《金融科技發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)》，為金融科技企業(yè)的發(fā)展提出指導(dǎo)思想、基本原則、發(fā)展目標(biāo)，確定金融科技應(yīng)用、金融服務(wù)能力和金融監(jiān)管效能等方面的重點任務(wù)，成為對金融科技行業(yè)進行系統(tǒng)籌劃和科學(xué)布局的頂層設(shè)計。目前，各金融機構(gòu)正競相創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)。2019～2020年新冠肺炎疫情期間，中國銀行通過與其他金融機構(gòu)聯(lián)動，發(fā)行疫情防控公司債券、設(shè)立專項抗擊新冠疫情的股權(quán)投資基金，為企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)提供金融援助(21)中國人民銀行.金融助力“戰(zhàn)疫情”|中國銀行發(fā)揮國有大行“穩(wěn)定器”作用多措并舉支持疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)(http://www.sxdaily.com.cn/2020-02/29/content_8458382.html)。；2016～2018年，各證券機構(gòu)結(jié)合貧困地區(qū)不同產(chǎn)業(yè)、不同企業(yè)的差異化融資需求，綜合運用承銷保薦、并購重組、財務(wù)顧問等手段，幫助貧困地區(qū)融資2026億元人民

幣(22)券商中國.資本市場扶貧成績單來了！證券業(yè)幫助貧困地區(qū)融資2026億，13家企業(yè)通過“綠色通道”首發(fā)上市(https://www.sohu.com/a/347102687_177992)。；在創(chuàng)新金融科技方面，2018年9月，央行貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺在深圳試點上線后，辦理貿(mào)易融資所需時間從10多天縮短至20多分鐘，企業(yè)融資成本也降到6%以下(23)金投網(wǎng).央行推出貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺(http://www.lianmenhu.com/blockchain-17683-1)。。金融科技行業(yè)的積極競爭，加以頂層設(shè)計的科學(xué)引導(dǎo)，中國有望成為全球金融科技領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。

第三，金融業(yè)人才競爭，已由業(yè)內(nèi)競爭轉(zhuǎn)向地區(qū)之間的競爭。對于金融企業(yè)而言，建立健全金融人才選拔、培育和留用體系，改進人才招聘規(guī)則，完善人才結(jié)構(gòu)與薪酬激勵制度，能為金融競爭提供強大的智力支持。習(xí)近平在2017年全國金融工作會議和2019年2月中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時相繼提出：“要大力培養(yǎng)、選拔、使用政治過硬、作風(fēng)優(yōu)良、業(yè)務(wù)精通的金融人才，特別是要注意培養(yǎng)金融高端人才，努力建設(shè)一支宏大的德才兼?zhèn)涞母咚刭|(zhì)金融人才隊伍?！苯鹑跈C構(gòu)如何在競爭中獲得關(guān)鍵技能的人才，答案在于金融機構(gòu)應(yīng)在不扼殺創(chuàng)新，不阻礙業(yè)務(wù)增長，以及不影響為客戶提供高效精準(zhǔn)的金融服務(wù)的前提下，構(gòu)建更具成本優(yōu)勢的人才模式。一是革新使命感。金融機構(gòu)應(yīng)在符合流程和監(jiān)管約束下，營造有利于創(chuàng)新的環(huán)境，才能凝聚高素質(zhì)人才。二是確保人力資源團隊具備必要的數(shù)據(jù)化分析技能。在人才規(guī)劃層面，精準(zhǔn)有效的數(shù)據(jù)分析能夠為金融機構(gòu)在預(yù)測未來人才需求和創(chuàng)造有吸引力的人才環(huán)境方面帶來關(guān)鍵優(yōu)勢。三是加大對優(yōu)勢領(lǐng)域的投入，同時削減劣勢領(lǐng)域的支出，譬如以更具成本效益的方式為大多數(shù)投資者服務(wù)，而讓人力資源專注于服務(wù)高凈值客戶；通過更靈活的用工模式，以項目為單位招聘合同工，這樣不僅可以快速獲得關(guān)鍵人才，還可以降低固定成本。四是與政府和學(xué)界建立更密切的合作伙伴關(guān)系，對于實現(xiàn)金融人才技能提升至關(guān)重要。政府與學(xué)校合作開發(fā)更適應(yīng)金融行業(yè)需要的開放性和創(chuàng)造性課程與教學(xué)方法，一方面，讓全日制教育體系培養(yǎng)的人才掌握必要的金融實務(wù)技能；另一方面，為在職員工創(chuàng)造更多的再學(xué)習(xí)機會，重點是將現(xiàn)有的技能和職業(yè)目標(biāo)與未來的需求相匹配，比如制定專業(yè)轉(zhuǎn)型計劃，以幫助銀行柜員轉(zhuǎn)崗到與機器學(xué)習(xí)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相關(guān)的職位。

第四，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間的競爭主要表現(xiàn)在前者對后者業(yè)務(wù)的沖擊和影響，前者一方面搶奪或瓜分后者的客戶資源；另一方面挑戰(zhàn)后者以存貸利差和中間業(yè)務(wù)收入為主的盈利模式。危機意味著轉(zhuǎn)機，當(dāng)前，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在競爭中逐步轉(zhuǎn)型，紛紛利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算和物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)拓展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)新新興業(yè)務(wù)。

2.金融市場各主體在合作中實現(xiàn)優(yōu)勢互補。金融合作，從狹義上理解，包含金融業(yè)內(nèi)各細(xì)分行業(yè)之間的合作，也包括中國國內(nèi)各地區(qū)間金融機構(gòu)的合作，其目的在于實現(xiàn)優(yōu)勢互補，推動金融業(yè)更好地為社會服務(wù)。

普惠金融概念由聯(lián)合國于2005年提出，其主旨在于以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)，重點服務(wù)于小微企業(yè)、農(nóng)民以及城鎮(zhèn)低收入人群等弱勢群體。習(xí)近平高度重視普惠金融發(fā)展。2017年5月，他在“一帶一路”論壇開幕式上講話，提出要“創(chuàng)新投資和融資模式，推廣政府和社會資本合作……發(fā)展普惠金融，完善金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)”。在中共十九大報告和全國金融工作會議上，習(xí)近平也強調(diào)要通過普惠金融體系的建設(shè)，提升針對小微企業(yè)、“三農(nóng)”主體和偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融服務(wù)。2020年8月，他又在企業(yè)家座談會上指出：“確保各項紓困措施直達基層、直接惠及市場主體，強化對市場主體的金融支持，發(fā)展普惠金融?！泵鎸χ卮蠊残l(wèi)生事件時，普惠金融措施一方面彰顯中國特色社會主義制度的優(yōu)勢，另一方面也顯示這種金融工具設(shè)計的合作性與公益性。當(dāng)前，中國普惠金融發(fā)展呈現(xiàn)幾個重要特點：銀行和保險機構(gòu)成為重要的主體；數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為發(fā)展的主流；非銀行金融機構(gòu)也參與到普惠金融項目中(24)資料來源：第三屆中國普惠金融創(chuàng)新發(fā)展峰會《中國普惠金融創(chuàng)新報告(2020)》。。2019年農(nóng)村地區(qū)累計開立個人銀行結(jié)算賬戶45.18億戶，同比增長4.96%；農(nóng)村地區(qū)發(fā)生移動支付100.58億筆，網(wǎng)上支付126.60億筆，同比分別增長7.15%、24.02%；全國銀行網(wǎng)點鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率達96.61%(25)數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行《中國普惠金融指標(biāo)分析報告(2019年)》。。但中國普惠金融發(fā)展仍面臨諸多問題和挑戰(zhàn)：普惠金融體系不健全，普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施不夠完善，法律法規(guī)體系不完善(26)資料來源：國務(wù)院《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》。。未來，推動普惠金融體系建設(shè)需要從以下幾個方面著手。從間接融資市場主體維度看，健全多元化廣覆蓋的機構(gòu)體系，調(diào)動不同金融機構(gòu)主體“下沉”，推動大型銀行加快建設(shè)小微企業(yè)專營機構(gòu)，促成省聯(lián)社加快職能轉(zhuǎn)換；除了運用財政補貼、政府增信、銀行特色產(chǎn)業(yè)貸款等普惠金融項目之外，還可以發(fā)展公益性小貸組織和新型合作金融機構(gòu)等這類金融業(yè)中的社會性企業(yè)，會同商業(yè)銀行等金融機構(gòu)合作參與到普惠金融項目中，提升金融服務(wù)的廣度和深度；同時加強對網(wǎng)上銀行、手機銀行的開發(fā)和推廣，完善電子支付手段，為社會提供小額、快捷、便民支付服務(wù)，提升支付效率(27)數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行《中國普惠金融指標(biāo)分析報告(2019年)》。。從直接融資市場主體維度看，加快中小企業(yè)首發(fā)上市進度，深化發(fā)行、交易、信息披露等改革，支持中小企業(yè)在新三板掛牌融資；同時大力發(fā)展高收益?zhèn)⑺侥紓?、雙創(chuàng)專項債務(wù)融資工具、創(chuàng)業(yè)投資基金類債券、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)專項債券等產(chǎn)品(28)資料來源：中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于促進中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。。從互聯(lián)網(wǎng)金融市場主體維度看，推動電子支付體系在農(nóng)村金融市場下沉，引導(dǎo)與規(guī)范網(wǎng)絡(luò)投資、網(wǎng)絡(luò)保險、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資等平臺建設(shè)，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融平臺產(chǎn)品與服務(wù)，滿足群眾多樣化投融資需求。

2017年10月，習(xí)近平在中共十九大報告中強調(diào)“互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟深度融合”，其中也涉及互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融體系的融合。伴隨著中國金融科技的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間的轉(zhuǎn)型合作也處于突飛猛進的階段。在中國，大中小型各類金融科技企業(yè)的規(guī)模和技術(shù)水平逐漸在全球范圍內(nèi)占據(jù)先進水平，同時也擁有較新型的商業(yè)模式；而中國傳統(tǒng)銀行機構(gòu)則擁有雄厚的客戶資源以及相對較好的社會信譽，雙方可通過技術(shù)融合、聲譽互補、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與拓寬等合作方式實現(xiàn)優(yōu)勢互補，建立良性循環(huán)的金融生態(tài)圈，為客戶提供高效率的金融服務(wù)。

(四)科學(xué)制定現(xiàn)代金融業(yè)公共政策體系

當(dāng)前，金融業(yè)快速發(fā)展，與金融科技相關(guān)的新型金融業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，但相配套的公共政策體系仍存在一定程度的“滯后性”，新興金融業(yè)態(tài)面臨監(jiān)管缺位的問題，形成了“重準(zhǔn)入、輕監(jiān)管”的局面。習(xí)近平在2017年全國金融工作會議上明確指出，“金融制度是經(jīng)濟社會發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度”。一般來說，金融制度主要包括金融調(diào)控體系、金融監(jiān)管體系和金融法治體系。從現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論角度分析，金融業(yè)市場結(jié)構(gòu)、金融企業(yè)的市場行為、金融業(yè)市場績效與金融制度之間存在著相互影響的關(guān)系。因此，現(xiàn)代化的金融體系研究需要審慎考察制度和政策的作用和影響。另一方面，現(xiàn)代社會必須既要維持金融業(yè)市場結(jié)構(gòu)均衡，構(gòu)建高質(zhì)量的權(quán)責(zé)對稱的微觀金融市場體系，又要保證金融業(yè)的穩(wěn)定性和安全性。這既是公共政策需要關(guān)注的焦點，同時也是中央銀行必須向公眾提供的重要“公共產(chǎn)品”。

1.構(gòu)建現(xiàn)代化金融調(diào)控體系。金融調(diào)控是一種典型的價值調(diào)節(jié)，其根本目標(biāo)是實現(xiàn)財政信貸物質(zhì)和外匯的綜合平衡；其調(diào)節(jié)手段主要是中央銀行的貨幣調(diào)節(jié)和信用政策。金融調(diào)控作為價值調(diào)控的主體，不僅可以對總量和規(guī)模進行調(diào)節(jié)，還可以調(diào)控金融業(yè)結(jié)構(gòu)。

習(xí)近平在2017年全國金融工作會議上指出要“創(chuàng)新和完善金融調(diào)控”；2018年5月發(fā)布的《十三五現(xiàn)代金融體系規(guī)劃》提出“健全金融調(diào)控體系”。當(dāng)前，中國需要構(gòu)建穩(wěn)健適度、傳導(dǎo)有效的金融調(diào)控體系。一般來說，金融調(diào)控體系由調(diào)控主體和調(diào)控政策組成。中國金融調(diào)控主體是多元化的，人民銀行作為貨幣金融管理機構(gòu)，運用存款準(zhǔn)備金利率、匯率和公開市場業(yè)務(wù)等金融手段調(diào)節(jié)貨幣供求；國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國郵政儲蓄銀行等四家政策性銀行運用備付金和信貸規(guī)模指標(biāo)等手段調(diào)節(jié)貨幣供求。在金融調(diào)控政策上，中國貨幣政策的基本范疇為“寬松-適度寬松-穩(wěn)健-適度從緊-從緊”，中國共產(chǎn)黨第十九次代表大會以正式文件的形式確立了中國在新時代背景下的金融調(diào)控政策，即“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架”，雙支柱調(diào)控政策將推動中國金融改革方向性的轉(zhuǎn)變，即從以前的過于強調(diào)金融創(chuàng)新向金融創(chuàng)新與主動防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險并重的方向轉(zhuǎn)變。在以習(xí)近平同志為核心的中共中央引領(lǐng)下，中國人民銀行積極探索雙支柱調(diào)控政策體系并獲得了良好的政策績效。習(xí)近平相繼在2013年、2015年和2016年中央經(jīng)濟工作會議上強調(diào)雙支柱調(diào)控政策對于金融流動性管理的重要作用，同時也強調(diào)雙支柱調(diào)控政策需要保持靈活性以適應(yīng)金融環(huán)境的變化。

建立和完善金融調(diào)控應(yīng)急機制，以積極應(yīng)對突發(fā)公共事件，“防止經(jīng)濟運行滑出合理區(qū)間，防止短期沖擊演變成趨勢性變化”(習(xí)近平，2020[16])。2020年2月，面對新冠肺炎疫情對中國經(jīng)濟的強烈沖擊，習(xí)近平強調(diào)“穩(wěn)健的貨幣政策要更加注重靈活適度”。在政策體系上，一是應(yīng)完善金融調(diào)控應(yīng)對突發(fā)事件的頂層設(shè)計，進一步梳理各金融調(diào)控主體的責(zé)權(quán)利，加強金融調(diào)控應(yīng)急管理機制的建立，并完善《人民銀行法》《商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，從頂層設(shè)計方面予以明確；二是應(yīng)提高金融信息共享程度，建立預(yù)警機制，依托于金融科技，加強信息共享建設(shè)，提高各金融調(diào)控機構(gòu)和其他機構(gòu)間的信息共享程度，在金融領(lǐng)域及時、準(zhǔn)確地對突發(fā)事件做出預(yù)測、預(yù)報和預(yù)警，為及時采取有效金融調(diào)控措施贏得先機；三是應(yīng)建立金融調(diào)控應(yīng)急處置體系。中央層面應(yīng)梳理出雙支柱調(diào)控體系在應(yīng)急領(lǐng)域的處置流程，宏觀審慎調(diào)控維度，運用“逆周期調(diào)節(jié)”，節(jié)奏和力度要能夠?qū)_突發(fā)事件影響，貨幣政策維度，靈活使用“穩(wěn)健”的貨幣政策，適時出臺新政策措施；各金融機構(gòu)層面應(yīng)通過“單列信貸規(guī)模”、“調(diào)整企業(yè)還款付息安排”和“加大貸款展期、續(xù)貸力度”(29)中國經(jīng)濟網(wǎng).應(yīng)對疫情央行頻發(fā)聲易綱：適時出臺新的政策措施(http://finance.ce.cn/bank12/scroll/202002/25/t20200225_34342419.shtml)。，適當(dāng)減免受影響地區(qū)小微企業(yè)貸款利息，防止企業(yè)資金鏈斷裂。2020年上半年新冠肺炎疫情期間，中國約85%的中小企業(yè)持有資金只能維持3個月以內(nèi)的運作，約30%企業(yè)的收入降低50%以上(30)數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢《疫情下中國新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資研究報告》。。2020年2月，中國人民銀行聯(lián)合相關(guān)部門出臺30條金融支持抗擊疫情的文件，加強對制造業(yè)、小微企業(yè)、民營企業(yè)等重點領(lǐng)域信貸支持。目前有關(guān)金融調(diào)控政策初見成效，2020年前三季度，小微企業(yè)新增3萬億元融資，同比提升1.2萬億元人民幣(31)中國政府網(wǎng).人民銀行舉行2020年第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布會(http://www.gov.cn/xinwen/2020-10/15/content_5551454.htm)。。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年前三季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長0.7%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增長3.2%，三季度增長4.9%，已實現(xiàn)前三季度GDP由負(fù)轉(zhuǎn)正增長，中國經(jīng)濟正在加快復(fù)蘇。

2.構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管體系。規(guī)范、理性的銀行微觀行為是貨幣政策和宏觀審慎政策有效實施的保證，微觀監(jiān)管則成為雙支柱金融調(diào)控體系的基礎(chǔ)。中國一直在實踐中探索金融監(jiān)管體系尤其是微觀監(jiān)管領(lǐng)域的建設(shè)。2015年通過的“十三五”規(guī)劃建議提出“加強金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架”和“實現(xiàn)金融風(fēng)險監(jiān)管全覆蓋”；2017年，習(xí)近平在全國金融工作會議上提出，設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，統(tǒng)籌金融改革發(fā)展和監(jiān)管，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)貨幣政策和財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等；2018年“兩會”審議通過《國務(wù)院機構(gòu)改革方案》，組建成立中國銀行保險監(jiān)督管理委員會。同時，宏觀審慎政策權(quán)限歸入人民銀行，微觀審慎監(jiān)管部分由銀保監(jiān)會和證監(jiān)會專職負(fù)責(zé)，包括銀行保險業(yè)、證券期貨業(yè)的微觀審慎監(jiān)管及金融消費者與投資者權(quán)益保護等行為與制度監(jiān)管；而在宏觀與微觀之間，“一行兩會”與其他有關(guān)部門間的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)及對“一行兩會”的監(jiān)管則由2017年設(shè)立的國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會負(fù)責(zé)，共同構(gòu)成“一委一行兩會”的金融監(jiān)管體系；應(yīng)中央要求，各地金融監(jiān)管部門加掛地方金融監(jiān)督管理局牌子。由此，以“一委一行兩會+地方金融監(jiān)管局”構(gòu)架的中國特色金融監(jiān)管新體系正式落地。

2017年7月，習(xí)近平在全國金融工作會議上強調(diào)，金融工作的重點是“服務(wù)實體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險和深化金融改革”。他指出金融監(jiān)管的重要原則有三個方面，一是強調(diào)底線思維和“問題導(dǎo)向”思維，“凡事從壞處準(zhǔn)備，努力爭取最好的結(jié)果”(32)中國政府網(wǎng).習(xí)近平強調(diào):堅定必勝信心推動經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展(http://www.gov.cn/ldhd/2012-12/10/content_2287028.htm)。，同時“把問題作為研究制定政策的起點，把工作的著力點放在解決最突出的矛盾和問題上”(國防大學(xué)習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想研究中心，2018[17])；二是強調(diào)全方位的監(jiān)管覆蓋，“所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管”；三是強調(diào)“監(jiān)管問責(zé)”和“有風(fēng)險沒有及時發(fā)現(xiàn)就是失職、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險沒有及時提示和處置就是瀆職”(習(xí)近平，2017)。習(xí)近平也提出了金融監(jiān)管的具體工作方略。在金融監(jiān)管主體維度，他強調(diào)發(fā)揮地方政府的監(jiān)管力量，“強化屬地風(fēng)險處置責(zé)任”以及培育金融監(jiān)管部門“嚴(yán)格問責(zé)”的精神；從金融監(jiān)管制度角度，他強調(diào)“要健全風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警和早期干預(yù)機制，加強金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管和互聯(lián)互通，推進金融業(yè)綜合統(tǒng)計和監(jiān)管信息共享”(習(xí)近平，2017)；在金融市場體系監(jiān)管維度，他強調(diào)要對金融市場行為、金融市場主體進行全方位監(jiān)管，“加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管”和“嚴(yán)格規(guī)范金融市場內(nèi)交易行為，同時運用現(xiàn)代科技手段和支付結(jié)算機制，適時動態(tài)監(jiān)管線上線下、國際國內(nèi)的資金流向流量”(習(xí)近平，2017)，以及加強對金融機構(gòu)、金融監(jiān)管部門主要負(fù)責(zé)人和中高級管理人員的教育與監(jiān)督管理，最終形成監(jiān)管合力。

3.構(gòu)建現(xiàn)代金融法治體系。金融機構(gòu)具有高負(fù)債、高杠桿、經(jīng)營貨幣、管理風(fēng)險等特性，關(guān)乎微觀主體的經(jīng)濟利益和財產(chǎn)安全，具有較強的敏感性和風(fēng)險外溢性(王兆星，2020[18])，因此，金融治理需要依靠法治。習(xí)近平指出，“金融安全是國家安全的重要組成部分”,是“關(guān)系中國經(jīng)濟社會發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事”(33)中國政府網(wǎng).習(xí)近平主持中共中央政治局第四十次集體學(xué)習(xí)(http://www.gov.cn/xinwen/2017-04/26/content_5189103.htm)。。中國人民銀行代表政府制定并監(jiān)督執(zhí)行金融法規(guī)，通過健全現(xiàn)代金融法治體系，發(fā)揮其在建立金融市場秩序與規(guī)范金融市場行為方面的重要作用，維護中國金融安全與穩(wěn)定。

目前，建立健全符合中國國情的金融法治體系需要從四個方面展開。一是完善金融監(jiān)管法治體系。習(xí)近平強調(diào)“以強化金融監(jiān)管為重點，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險為底線，加快相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)”(習(xí)近平，2017)，通過金融監(jiān)管法治體系建設(shè)，完善針對影子銀行、民間融資、信托業(yè)的監(jiān)管規(guī)制，健全存款保險制度、差異化監(jiān)管機制及金融機構(gòu)市場化退出規(guī)則。二是健全金融產(chǎn)權(quán)體系?！敖∪怨綖楹诵脑瓌t的產(chǎn)權(quán)保護制度，加強對各種所有制經(jīng)濟組織和自然人財產(chǎn)權(quán)的保護”(34)中國政府網(wǎng).人民銀行舉行2020年第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布會(http://www.gov.cn/xinwen/2020-10/15/content_5551454.htm)。，并“加大執(zhí)法力度，把違法成本顯著提上去，把法律威懾作用充分發(fā)揮出來”(35)新華網(wǎng).習(xí)近平在博鰲亞洲論壇2018年年會開幕式上的主旨演講(http://www.xinhuanet.com/politics/2018-04/10/c_1122659873.htm)。，更好地發(fā)揮金融產(chǎn)權(quán)對于金融市場行為的約束、激勵作用。三是完善金融創(chuàng)新法治體系。因應(yīng)金融創(chuàng)新與金融科技的發(fā)展，完善針對金融創(chuàng)新的法治體系建設(shè)，使金融法治體系全面涵蓋影子金融、網(wǎng)絡(luò)金融、數(shù)字金融、數(shù)字貨幣、金融信息等領(lǐng)域，深化金融法治建設(shè)與金融創(chuàng)新的良性互動機制。四是金融消費者權(quán)益保護法治體系建設(shè)。“以深入推進新《消費者權(quán)益保護法》實施為契機”(馬正其，2015[19])，完善金融消費者權(quán)益保護的法治體系；建立健全金融消費者權(quán)益保護的行業(yè)自律機制，“增強業(yè)務(wù)信息披露全面性和透明度”(36)中國政府網(wǎng).劉鶴主持召開國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會專題會議(http://www.gov.cn/guowuyuan/2020-10/31/content_5556394.htm)。，完善金融消費者投訴處理與糾紛解決制度，多渠道保護金融消費者合法權(quán)益。

(五)構(gòu)建現(xiàn)代金融業(yè)開放體系

金融業(yè)開放是中國對外開放格局的重要環(huán)節(jié)，也是金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。習(xí)近平多次強調(diào)“以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”(37)中共中央黨校.習(xí)近平：在基層代表座談會上的講話(https://www.ccps.gov.cn/tpxw/202009/t20200920_143492.shtml)。，金融業(yè)深入開放不僅能夠吸引機構(gòu)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品的進入，推動中國多樣化金融市場體系的構(gòu)建，還能夠促進制度規(guī)則以及金融法治體系的完善(38)中國財經(jīng).易綱：建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟新體制是構(gòu)建新發(fā)展格局應(yīng)有之義(http://finance.china.com.cn/news/special/2020wtjrfh/20201024/5415600.shtml)。。

金融開放體系的建設(shè)首先需要有完善的頂層設(shè)計，實現(xiàn)制度性開放、系統(tǒng)性開放，具體表現(xiàn)在兩個方面。第一，完善中國內(nèi)部金融市場開放體系，發(fā)揮金融市場由內(nèi)對外的職責(zé)，吸引更多外國金融業(yè)進入。一是統(tǒng)籌推進金融市場開放，“放寬外資金融機構(gòu)設(shè)立限制，擴大外資金融機構(gòu)在華業(yè)務(wù)范圍”(39)新華網(wǎng).習(xí)近平在博鰲亞洲論壇2018年年會開幕式上的主旨演講(http://www.xinhuanet.com/politics/2018-04/10/c_1122659873.htm)。，在持股比例、設(shè)立形式、股東資質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、牌照數(shù)量等方面對中外資機構(gòu)適用同等監(jiān)管要求和標(biāo)準(zhǔn)(40)中國金融新聞網(wǎng).易綱：繼續(xù)擴大金融業(yè)開放推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展(https://www.financialnews.com.cn/gc/gz/201903/t20190325_156967.html)。，同等對待內(nèi)外資金融機構(gòu)；完善合格境外投資者制度，完善“滬港通”“深港通”，進一步聯(lián)通境內(nèi)外資本市場。二是協(xié)調(diào)推進人民幣匯率形成機制改革和人民幣國際化進程?！霸鰪娙嗣駧艆R率彈性”(41)央視網(wǎng).習(xí)近平：充分發(fā)揮市場基礎(chǔ)性作用增強人民幣匯率彈性(http://news.cntv.cn/2013/09/06/ARTI1378417465834104.shtml)。，發(fā)揮匯率在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定與國際收支平衡中的“自動穩(wěn)定器”作用；堅持市場主導(dǎo)，減少對人民幣跨境使用的限制，進一步完善對本幣使用的支持體系，有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項目可兌換。三是全面實施準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度?！凹訌娡馍掏顿Y促進和保護，繼續(xù)縮減外商投資負(fù)面清單”，推動落實“非禁即入”(42)2019年李克強總理所作《政府工作報告》中提及重要原則(http://www.gov.cn/zhuanti/2019qglh/2019lhzfgzbg/)。，中外資金融機構(gòu)均可依法平等進入負(fù)面清單以外的領(lǐng)域開設(shè)業(yè)務(wù)。四是改善營商環(huán)境。加強政策制定中的溝通協(xié)調(diào)，提升政策透明度，進一步推動簡政放權(quán)，優(yōu)化行政審批環(huán)節(jié)，提升審批效率。五是在加快金融開放的同時關(guān)注金融風(fēng)險的防范。加強金融開放領(lǐng)域的監(jiān)管體系建設(shè)，提高金融開放監(jiān)管的專業(yè)性、有效性與防范化解重大風(fēng)險的能力，使開放體系下金融監(jiān)管能力與金融開放水平相適應(yīng)。

其次，在完善中國自身金融市場開放體系建設(shè)同時“積極參與全球經(jīng)濟治理體系變革”，“承擔(dān)大國責(zé)任，展現(xiàn)大國擔(dān)當(dāng)”(43)中國政府網(wǎng).習(xí)近平在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上發(fā)表重要講話(http://www.gov.cn/xinwen/2020-09/22/content_5546168.htm)。。一是加強國際間金融合作，共建應(yīng)對國際金融風(fēng)險的協(xié)同機制。“加強國際和區(qū)域金融合作機制的聯(lián)系”和“努力塑造各國發(fā)展創(chuàng)新、增長聯(lián)動、利益融合的世界經(jīng)濟”，同時“加強國際金融市場監(jiān)管，建設(shè)穩(wěn)定、抗風(fēng)險的國際貨幣體系”，并“建立金融風(fēng)險防火墻”(44)中國政府網(wǎng).習(xí)近平在G20峰會第一階段會議上的發(fā)言(http://www.gov.cn/ldhd/2013-09/06/content_2482284.htm)。。二是深耕“一帶一路”國際金融新治理體系，增強新興國家在國際金融治理體系中的話語權(quán)和影響力。加強中國發(fā)起設(shè)立的國際開發(fā)性金融機構(gòu)建設(shè)，包括金磚國家新開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、亞洲金融合作協(xié)會等；加強中國與其他各國在金融領(lǐng)域的互聯(lián)互通，共同維護全球金融穩(wěn)定。三是推進上海國際金融中心以及自貿(mào)區(qū)的建設(shè)，為打通國內(nèi)市場和國際市場聯(lián)結(jié)通道；同時，作為中國參與全球經(jīng)濟治理的重要觸手，“在國際規(guī)則制定中發(fā)出更多中國聲音”(45)中國政府網(wǎng).中共中央政治局就加快自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)進行集體學(xué)習(xí)(http://www.gov.cn/xinwen/2014-12/06/content_2787582.htm)。。四是完善全球金融科技體系的建設(shè)。拓寬知識共享和金融科技合作的渠道，推動金融科技的全球經(jīng)驗本地化以及本地經(jīng)驗國際化；借助世界銀行、國際貨幣基金組織、金融穩(wěn)定理事會等國際組織的力量，加深金融科技領(lǐng)域的國際監(jiān)管合作，加強全球金融科技領(lǐng)域的風(fēng)險監(jiān)測，探索創(chuàng)建全球金融科技領(lǐng)域監(jiān)管信息共享、風(fēng)險聯(lián)同應(yīng)對和危機共同處置的機制，切實解決好金融科技跨境監(jiān)管的問題(46)中國金融新聞網(wǎng).李東榮：金融科技是全球經(jīng)濟合作發(fā)展的重要驅(qū)動力(https://www.financialnews.com.cn/jg/ld/202010/t20201023_203676.html)。。

中共十九大召開以來，50多項金融開放措施先后推出并逐步落地，成效顯著。一是在取消在銀行、證券、期貨、基金、人身險等領(lǐng)域?qū)ν赓Y股比的限制后，外資金融機構(gòu)不斷擴大在華布局，2018年至今，新增8家外資控股證券公司、2家外資控股基金管理公司、20家私募證券投資基金管理人。二是外資金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍持續(xù)擴大，譬如取消對外資證券公司業(yè)務(wù)范圍單獨設(shè)限，允許外資銀行分行及子行獲得基金托管資質(zhì)，允許外資銀行經(jīng)市場化評價后獲得債務(wù)投資工具主承銷商資質(zhì)等。三是資本市場雙向開放程度不斷提高，截至2020年9月，外國資本累計增持中國銀行間債券市場債券7191億元人民幣，同時富時羅素宣布擬將中國國債納入其世界國債指數(shù)(47)中國人民銀行.構(gòu)建新發(fā)展格局?jǐn)U大金融業(yè)開放——易綱在第二屆外灘金融峰會上的主題發(fā)言(http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4115111/index.html)。。

四、習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀的總體特征

習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀以服務(wù)實體經(jīng)濟、深化金融改革與防控金融風(fēng)險這三項當(dāng)前金融工作的根本為目的，明確闡述了中國金融業(yè)發(fā)展的運行邏輯與范式；在結(jié)合金融業(yè)本質(zhì)與職能的基礎(chǔ)上，全面系統(tǒng)地規(guī)劃了金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的路徑，即構(gòu)建現(xiàn)代金融業(yè)市場體系、打造規(guī)范有序的金融業(yè)市場行為、科學(xué)制定現(xiàn)代金融業(yè)公共政策體系以及構(gòu)建現(xiàn)代金融業(yè)開放體系。該觀點具有深刻的系統(tǒng)性、問題導(dǎo)向性以及創(chuàng)新性。

1.系統(tǒng)性。第一，習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀運用系統(tǒng)性思維，從服務(wù)實體經(jīng)濟、深化金融改革與防控金融風(fēng)險這三項當(dāng)前金融工作的根本出發(fā)，明確中國金融業(yè)發(fā)展的運行邏輯與范式，即構(gòu)建多元化的金融組織體系，為實體經(jīng)濟尤其是中小微企業(yè)提供良好的金融服務(wù)；促進金融組織、金融工具和金融技術(shù)等層面的創(chuàng)新實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置；擴大金融對外開放的基礎(chǔ)上，深化金融市場結(jié)構(gòu)、金融市場調(diào)控、金融市場監(jiān)管和金融市場法治等方面的改革，有效地防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。第二，習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀從金融業(yè)的本質(zhì)與職能維度出發(fā)，全面系統(tǒng)地規(guī)劃了金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的路徑，即構(gòu)建現(xiàn)代金融市場體系、打造規(guī)范有序的市場行為和構(gòu)建現(xiàn)代金融業(yè)公共政策體系以及構(gòu)建現(xiàn)代金融開放體系；同時對每一條發(fā)展路徑都做了深刻剖析，體現(xiàn)觀點深刻的系統(tǒng)性。

2.問題導(dǎo)向性。改革開放40年，中國金融業(yè)經(jīng)歷了規(guī)模型的、高速度的發(fā)展模式。金融業(yè)市場結(jié)構(gòu)、經(jīng)營理念、創(chuàng)新能力、服務(wù)水平等方面改善明顯，金融產(chǎn)品日益豐富，金融服務(wù)普惠性增強，金融業(yè)總量和規(guī)模巨大；但是目前中國金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展所面臨的困難也不容忽視：金融市場行為過度逐利化導(dǎo)致金融脫離實體經(jīng)濟內(nèi)部循環(huán)，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融創(chuàng)新快速發(fā)展使得監(jiān)管與法治漏洞不斷顯現(xiàn)，金融開放體系與經(jīng)濟全球化對中國金融體系提出了更高的要求。習(xí)近平新時代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展觀正是結(jié)合金融業(yè)現(xiàn)存問題而提出的，并針對性地規(guī)劃了實踐路徑。

3.創(chuàng)新性?！皠?chuàng)新是一個民族進步的靈魂，是一個國家興旺發(fā)達的不竭源泉，也是中華民族最深沉的民族稟賦?！?48)中國共產(chǎn)黨新聞網(wǎng).習(xí)近平在歐美同學(xué)會成立100周年慶祝大會上的講話(http://cpc.people.com.cn/n/2013/1022/c64094-23281641.html)?；诟鱾€國家金融發(fā)展程度以及金融業(yè)態(tài)的特殊性，可提供借鑒的經(jīng)驗不多，金融業(yè)創(chuàng)新步履維艱。而習(xí)近平創(chuàng)造性地提出五大發(fā)展理念，并將其運用于金融發(fā)展實踐，提出發(fā)展綠色金融觀點，借鑒聯(lián)合國普惠金融概念規(guī)劃普惠金融在中國的發(fā)展之路，為金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃了創(chuàng)新路徑；在國際金融治理方面，習(xí)近平創(chuàng)造性地提出了“一帶一路”建設(shè)思想，創(chuàng)新了國際金融合作模式和金融全球治理觀，提升了經(jīng)濟全球化的包容性與普惠性。