鄧翊平

（中國(guó)人民銀行重慶營(yíng)業(yè)管理部，重慶 401147）

人民幣國(guó)際化自2009 年啟航以來，人民幣越來越多地用于跨境貿(mào)易和投資，連續(xù)多年成為中國(guó)的第二大對(duì)外收付貨幣。堅(jiān)持跨境資金管理中的“本幣優(yōu)先”，既能便利市場(chǎng)主體、推動(dòng)貿(mào)易投資便利化，也能穩(wěn)步擴(kuò)大人民幣跨境使用。與此同時(shí)，隨著人民幣跨境使用的不斷擴(kuò)大，本外幣跨境資金管理政策的差異，則對(duì)協(xié)調(diào)本外幣監(jiān)管政策、形成監(jiān)管合力、避免監(jiān)管真空和監(jiān)管套利提出了新挑戰(zhàn)。本文梳理了本外幣一體化管理的相關(guān)文獻(xiàn)，比較了當(dāng)前本外幣跨境資金管理存在的政策差異，揭示了本外幣一體化管理中存在的問題，指出應(yīng)在堅(jiān)持本幣優(yōu)先原則的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)本外幣一體化監(jiān)管。

一、文獻(xiàn)綜述及理論基礎(chǔ)

（一）文獻(xiàn)綜述

近年來，隨著人民幣國(guó)際化的推進(jìn)，有關(guān)跨境人民幣業(yè)務(wù)政策與外匯管理相互影響的研究日益增多。黃繼承（2009）[1]認(rèn)為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)試點(diǎn)對(duì)外匯管理政策、國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)以及資本項(xiàng)目管理都存在影響，并提出加強(qiáng)外匯管理政策與跨境人民幣業(yè)務(wù)政策的協(xié)調(diào)、人民幣對(duì)外債權(quán)債務(wù)管理、人民幣跨境收付監(jiān)測(cè)等方面的建議。肖躍（2011）[2]分析了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對(duì)貿(mào)易項(xiàng)下跨境資金流動(dòng)以及國(guó)內(nèi)資金流動(dòng)性的影響，認(rèn)為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算會(huì)在短期內(nèi)增加外匯儲(chǔ)備，增加基礎(chǔ)貨幣投放，因而建議控制人民幣外債規(guī)模。劉大勇等（2011）[3]從促進(jìn)國(guó)際收支平衡、保持人民幣匯率基本穩(wěn)定、推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換以及加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)管理等方面分析了跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)對(duì)外匯管理的新挑戰(zhàn)，認(rèn)為應(yīng)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，拓寬人民幣回流渠道，強(qiáng)化對(duì)人民幣跨境收支監(jiān)測(cè)。劉源（2013）[4]認(rèn)為由于本外幣監(jiān)管政策缺乏銜接，跨境資金流動(dòng)規(guī)模的增加，將提升貨幣政策調(diào)控的難度，認(rèn)為應(yīng)完善跨境資金流動(dòng)機(jī)構(gòu)設(shè)置，構(gòu)建本外幣一體化監(jiān)管政策體系和信息監(jiān)測(cè)平臺(tái)。朱玉華（2013）[5]從進(jìn)出口企業(yè)登記準(zhǔn)入、企業(yè)分類管理、轉(zhuǎn)口貿(mào)易等方面比較了本、外幣跨境資金監(jiān)管政策，認(rèn)為不同的監(jiān)管政策可能為企業(yè)跨境套利提供機(jī)會(huì)，并從樹立聯(lián)合監(jiān)管理念、構(gòu)建聯(lián)合監(jiān)管框架、搭建聯(lián)合監(jiān)管方式等方面提出對(duì)策建議。王杏平（2014）[6]認(rèn)為當(dāng)前跨境人民幣與外匯管理存在缺乏一體化管理頂層設(shè)計(jì)、跨境人民幣管理比外匯管理更寬松、按幣種監(jiān)管不能適應(yīng)跨境資金流動(dòng)管理要求等問題，并通過借鑒日本等管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，認(rèn)為應(yīng)加強(qiáng)本外幣一體化管理，實(shí)現(xiàn)本外幣協(xié)調(diào)管理。鄧翊平（2016）[7]總結(jié)了跨境人民幣業(yè)務(wù)本幣優(yōu)先的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，指出當(dāng)前本幣優(yōu)先實(shí)踐中存在部分本幣政策不及外匯便利、相關(guān)管理部門本幣優(yōu)先重視程度不高、銀行外匯業(yè)務(wù)導(dǎo)向影響本幣優(yōu)先的落實(shí)等困難，提出了修訂本幣不及外幣相關(guān)制度規(guī)定、進(jìn)一步加強(qiáng)部門間協(xié)調(diào)形成工作合力、避免監(jiān)管套利以及支持部分地區(qū)先行先試等政策建議。

（二）本幣優(yōu)先及本外幣一體化理論基礎(chǔ)

目前，理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)本幣優(yōu)先和本外幣一體化均未形成統(tǒng)一明確的定義。筆者認(rèn)為，本幣優(yōu)先是指跨境資金管理中，通過對(duì)跨境人民幣業(yè)務(wù)辦理流程的簡(jiǎn)化、跨境人民幣業(yè)務(wù)較外幣有關(guān)業(yè)務(wù)參數(shù)設(shè)置的傾斜等相關(guān)制度設(shè)計(jì)，引導(dǎo)和鼓勵(lì)市場(chǎng)主體在跨境交易中更多使用本幣（人民幣）計(jì)價(jià)結(jié)算。本外幣一體化則是指對(duì)跨境資金的管理，不區(qū)分幣種，實(shí)現(xiàn)管理規(guī)則的一致，從而避免監(jiān)管套利，有效發(fā)揮本外幣監(jiān)管政策的協(xié)同效應(yīng)。

從貨幣政策與金融宏觀調(diào)控效果看，本幣優(yōu)先有助于增強(qiáng)貨幣政策的主動(dòng)性和有效性。使用本幣結(jié)算，由于不存在因?qū)_外匯占款導(dǎo)致的被動(dòng)基礎(chǔ)貨幣投放，制定貨幣政策時(shí)也就無須考慮外匯占款的影響，貨幣政策的主動(dòng)性明顯增強(qiáng)。

從貨幣國(guó)際化的動(dòng)因和效果看，貨幣國(guó)際化是貨幣價(jià)值尺度、交易媒介、儲(chǔ)藏手段的職能從貨幣發(fā)行國(guó)延伸至該發(fā)行國(guó)外，而貨幣國(guó)際化能給貨幣發(fā)行國(guó)帶來鑄幣稅收益，也有助于貨幣發(fā)行國(guó)企業(yè)降低貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。隨著一國(guó)貨幣跨境使用的不斷擴(kuò)大，跨境結(jié)算中本幣優(yōu)先也就逐漸成為一種必然。

從促進(jìn)國(guó)際收支平衡看，本幣優(yōu)先有助于一國(guó)國(guó)際收支的平衡。無論是二戰(zhàn)后美國(guó)推行的馬歇爾計(jì)劃，還是二戰(zhàn)后日本實(shí)施的黑字環(huán)流，都是通過資本項(xiàng)目流出本幣、經(jīng)常項(xiàng)下回流本幣方式，最終實(shí)現(xiàn)美元和日元的國(guó)際化，同時(shí)也自動(dòng)促進(jìn)了國(guó)際收支的平衡。當(dāng)一國(guó)貨幣高度國(guó)際化時(shí)，貨幣當(dāng)局甚至無須考慮國(guó)際收支平衡對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

總之，本外幣跨境資金管理政策盡管存在差異，管理方式和目標(biāo)也各有不同，但本外幣一體化管理已基本形成共識(shí)。但對(duì)于一體化管理中如何處理本幣和外幣的關(guān)系，是本外幣一視同仁、管理無差別還是應(yīng)堅(jiān)持本幣優(yōu)先，則仁者見仁智者見智。下面，筆者將針對(duì)我國(guó)當(dāng)前本外幣跨境資金管理政策現(xiàn)狀，比較存在的政策差異，剖析本幣優(yōu)先理念和本外幣一體化管理中存在的問題，并提出相關(guān)政策建議。

二、本外幣跨境資金管理政策比較

（一）貨物貿(mào)易結(jié)算

（1）名錄管理方式不同。企業(yè)辦理外匯項(xiàng)下貨物貿(mào)易收支須辦理名錄登記，未辦理名錄登記的企業(yè)不能通過銀行辦理貿(mào)易外匯收支。企業(yè)使用人民幣進(jìn)行結(jié)算，則無須辦理名錄登記，銀行向人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱RCPMIS）報(bào)送對(duì)應(yīng)收支信息時(shí)只需確保企業(yè)信息已被激活即可。

（2）審核資料有差異。商品貿(mào)易分類管理甲級(jí)企業(yè)，辦理出口收匯結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)，銀行可以直接辦理，無須審核任何單據(jù)，辦理進(jìn)口付匯業(yè)務(wù)時(shí)，銀行根據(jù)企業(yè)結(jié)算方式的不同，審核相關(guān)單據(jù)及資料清單。盡管跨境人民幣結(jié)算的政策也規(guī)定銀行在展業(yè)三原則基礎(chǔ)上，可以憑收付款指令直接為企業(yè)辦理貨物貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)，但自律機(jī)制下的跨境人民幣業(yè)務(wù)展業(yè)規(guī)范對(duì)于可信客戶要求其辦理跨境人民幣業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)提供《跨境人民幣結(jié)算收/付款說明》，實(shí)踐中銀行出于謹(jǐn)慎考慮大多要求企業(yè)提供加蓋公章的《跨境人民幣結(jié)算收/付款說明》等憑證，貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算的單證要求略復(fù)雜于外匯。此外，RCPMIS采集的貨物貿(mào)易項(xiàng)下跨境收支信息包含了進(jìn)出口日期（選填項(xiàng)）、報(bào)關(guān)收付類型（必填項(xiàng)）、對(duì)應(yīng)貨值金額（必填項(xiàng)）等物流明細(xì)信息，銀行為滿足RCPMIS 信息報(bào)送需要，往往要求企業(yè)提供報(bào)關(guān)單。

（3）轉(zhuǎn)口貿(mào)易方面，原則上所有企業(yè)在轉(zhuǎn)口貿(mào)易中都可采用人民幣進(jìn)行結(jié)算，這意味著即使是貨物出口重點(diǎn)監(jiān)管企業(yè)名單內(nèi)的企業(yè)或者是外匯局B、C類企業(yè)也可以使用人民幣進(jìn)行離岸轉(zhuǎn)手買賣結(jié)算。而按照外匯局的政策，只有A 類企業(yè)可以開展轉(zhuǎn)口貿(mào)易結(jié)算，暫停B 類企業(yè)外匯轉(zhuǎn)口貿(mào)易，禁止C 類企業(yè)外匯轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

（二）外商直接投資結(jié)算

（1）前期費(fèi)用賬戶開立及資金使用方面，境外投資者開立人民幣前期費(fèi)用專戶無地域限制，境外投資者原則上應(yīng)在擬設(shè)立外商投資企業(yè)注冊(cè)地開立前期費(fèi)用外匯賬戶。此外，境外投資者外匯項(xiàng)下前期費(fèi)用匯入前，需先辦理前期費(fèi)用登記，且登記的前期費(fèi)用金額和賬戶管理有效期一般僅為6 個(gè)月，最長(zhǎng)不超過12 個(gè)月；而境外投資者匯入人民幣項(xiàng)下前期費(fèi)用則并無此類要求。

（2）人民幣前期費(fèi)用專戶、人民幣再投資專戶、人民幣資本金專戶、人民幣并購(gòu)專戶、人民幣股權(quán)轉(zhuǎn)讓專戶的賬戶名稱需要在存款人名稱后加“前期費(fèi)用”“再投資”“資本金”“并購(gòu)”“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”字樣，而企業(yè)在銀行預(yù)留印鑒通常都是企業(yè)名稱，這將導(dǎo)致企業(yè)預(yù)留印鑒與其賬戶名稱不一致，從而影響相關(guān)賬戶的使用。而前期費(fèi)用外匯賬戶、外匯資本金賬戶、境內(nèi)資產(chǎn)避險(xiǎn)賬戶，都不需要加相應(yīng)后綴。

（3）外匯項(xiàng)下相關(guān)賬戶資金使用較人民幣寬松。按照現(xiàn)行外匯管理政策，除非另有規(guī)定，資本項(xiàng)下的外匯收入，既可用于購(gòu)買保本型理財(cái)產(chǎn)品，也可向關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放貸款，特殊情況下，還可向非關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放貸款；而人民幣資本金賬戶內(nèi)的資金既不能用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，也不能發(fā)放委托貸款。

（4）利潤(rùn)匯回以及匯回轉(zhuǎn)股、減資、清算等所得人民幣資金方面，現(xiàn)行政策以及全國(guó)自律機(jī)制下發(fā)的展業(yè)指引都要求企業(yè)提交納稅證明或完稅證明。而根據(jù)最新政策規(guī)定，境內(nèi)機(jī)構(gòu)辦理上述單筆支付超等值5 萬美元（含）業(yè)務(wù)時(shí)，持主管稅務(wù)機(jī)關(guān)蓋章的《服務(wù)貿(mào)易等項(xiàng)目對(duì)外支付稅務(wù)備案表》即可按相關(guān)外匯管理規(guī)定辦理付匯。企業(yè)目前持有的大多都是稅務(wù)備案表。

（三）本外幣跨境集中運(yùn)營(yíng)

（1）業(yè)務(wù)范圍不同?？缇橙嗣駧刨Y金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)是人民幣資金池和經(jīng)常項(xiàng)下集中收付業(yè)務(wù)的統(tǒng)稱。跨境資金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)則是外債和境外放款集中管理、經(jīng)常項(xiàng)目資金集中收付和軋差凈額結(jié)算等業(yè)務(wù)的統(tǒng)稱。

（2）準(zhǔn)入條件有差異?？缇畴p向人民幣資金池業(yè)務(wù)既有對(duì)境內(nèi)外成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)間（一年以上）、營(yíng)業(yè)收入（境內(nèi)外成員企業(yè)上年度營(yíng)業(yè)收入分別不得低于10 億元和2 億元）、行業(yè)類型（境外成員企業(yè)不得屬于限制類、禁止類境外投資企業(yè)）與業(yè)務(wù)合規(guī)（如境內(nèi)成員企業(yè)未被列入出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)重點(diǎn)監(jiān)管名單、境內(nèi)外成員企業(yè)不存在違反聯(lián)合國(guó)安理會(huì)制裁決議的情況等）等要求，也有對(duì)結(jié)算銀行風(fēng)險(xiǎn)防控制度是否健全、履行反洗錢義務(wù)等方面的要求。而經(jīng)常項(xiàng)下人民幣集中收付業(yè)務(wù)則并無特別要求，跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)的成員企業(yè)都可開展經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣集中收付業(yè)務(wù)?？缇迟Y金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)有對(duì)參與資金集中運(yùn)營(yíng)企業(yè)國(guó)際收支規(guī)模（境內(nèi)成員企業(yè)上年度本外幣國(guó)際收支規(guī)模超過1億美元）、業(yè)務(wù)合規(guī)（如無重大外匯違法違規(guī)行為等）等要求，也有對(duì)合作銀行的要求。

（3）業(yè)務(wù)備案不同。備案主體方面，跨境雙向人民幣資金池由銀行向中國(guó)人民銀行備案，跨境資金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)由企業(yè)向外匯局備案。具體而言，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)由主辦企業(yè)選擇的結(jié)算銀行向其所在地副省級(jí)以上中國(guó)人民銀行備案，跨境資金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)則由主辦企業(yè)向其所在地外匯局備案。

備案材料方面，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)需提交主辦企業(yè)與結(jié)算銀行簽署的協(xié)議及主辦企業(yè)向結(jié)算銀行提交的業(yè)務(wù)申請(qǐng)；跨境資金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)則除了提供備案申請(qǐng)書等基本材料外，視擬開展的具體業(yè)務(wù)類型分別提供外債額度集中管理等專項(xiàng)材料。

備案后實(shí)際開展業(yè)務(wù)方面，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)未對(duì)備案后開立人民幣資金池賬戶并實(shí)際辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的時(shí)間做出強(qiáng)制性要求，但跨境資金集中業(yè)務(wù)則規(guī)定了備案通知書的有效期，且有效期只有一年，企業(yè)應(yīng)在有效期內(nèi)開立國(guó)內(nèi)資金主賬戶并實(shí)際辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。

業(yè)務(wù)退出備案方面，現(xiàn)有政策只對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)和地方政府融資平臺(tái)退出資金池業(yè)務(wù)做出了規(guī)定，現(xiàn)有政策沒有對(duì)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的退出機(jī)制做出明確規(guī)定；跨境資金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)則明確主辦企業(yè)必須在結(jié)清相關(guān)債權(quán)債務(wù)并關(guān)閉國(guó)內(nèi)資金主賬戶后方可辦理停止辦理業(yè)務(wù)的備案。

（4）是否影響成員企業(yè)外債額度和境外放款額度不同。人民幣資金池業(yè)務(wù)采取雙向限額上限宏觀審慎管理，跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)應(yīng)計(jì)所有者權(quán)益（資金池應(yīng)計(jì)所有者權(quán)益等于境內(nèi)成員企業(yè)所有者權(quán)益乘以集團(tuán)持股比例的加總）為基礎(chǔ)，按宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)（目前該系數(shù)為0.5）計(jì)算凈流出（入）額上限，境內(nèi)成員企業(yè)并不會(huì)因參與跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)而喪失自行舉借外債的權(quán)利，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)形成的境內(nèi)企業(yè)對(duì)境外企業(yè)的對(duì)外債權(quán)并不影響成員企業(yè)自行開展境外放款業(yè)務(wù)。

而跨境資金集中運(yùn)營(yíng)政策的外債額度和境外放款額度集中管理，則將參與資金集中運(yùn)營(yíng)的境內(nèi)成員企業(yè)的外債額度和境外放款額度集中于主辦企業(yè)，集中后，境內(nèi)成員企業(yè)將不能自行舉借外債和開展境外放款。外債額度和境外放款額度集中實(shí)行宏觀審慎管理，即外債額度和境外放款集中分別按現(xiàn)行全口徑跨境融資宏觀審慎管理、本外幣一體化宏觀審慎管理確定其相應(yīng)額度。

（5）賬戶管理不同。人民幣資金池業(yè)務(wù)中，境內(nèi)主辦企業(yè)開立人民幣專戶，境外主辦企業(yè)開立人民幣NRA 賬戶，專門用于辦理人民幣資金池業(yè)務(wù)，人民幣資金池專戶可辦理日間及隔夜透支。主辦企業(yè)可以選擇1—3 家銀行辦理人民幣資金池業(yè)務(wù)。經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣集中收付業(yè)務(wù)則由主辦企業(yè)或其他企業(yè)在其注冊(cè)地的銀行通過開立人民幣結(jié)算賬戶辦理相應(yīng)業(yè)務(wù)?？缇迟Y金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)中，境內(nèi)主辦企業(yè)在其注冊(cè)地開立國(guó)內(nèi)資金主賬戶，辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，境外主辦企業(yè)開立NRA 賬戶，集中運(yùn)營(yíng)管理境外成員企業(yè)資金。國(guó)內(nèi)資金主賬戶開戶數(shù)量不限，且可以日間及隔夜透支。

（四）境外投資者投資境內(nèi)金融市場(chǎng)賬戶開立

按照現(xiàn)有人民幣賬戶管理規(guī)定，基本存款賬戶是企業(yè)開立專用存款賬戶等其他賬戶的基礎(chǔ)，現(xiàn)有政策除明確規(guī)定從事原有期貨交易的境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)開立的人民幣期貨結(jié)算賬戶可納入人民幣基本存款賬戶管理而無須先開立人民幣基本存款賬戶外，境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行熊貓債開立人民幣專用存款賬戶以及境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)開立人民幣專用存款賬戶都需要先開立人民幣基本存款賬戶，這增加了境外投資者的開戶負(fù)擔(dān)。而外匯賬戶盡管按其業(yè)務(wù)屬性將賬戶分為外匯資本金賬戶等多個(gè)賬戶，但投資者從事某一活動(dòng)時(shí)只需要開立該業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的某類外匯賬戶。

（五）跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)政策缺少配套措施

盡管現(xiàn)有規(guī)定明確企業(yè)跨境交易中只要可以采用外匯進(jìn)行結(jié)算，也可采用人民幣進(jìn)行結(jié)算，但由于缺少配套措施，實(shí)踐中往往難以落實(shí)。比如，現(xiàn)行外匯管理政策允許境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)的分支、代表機(jī)構(gòu)以外匯購(gòu)買或轉(zhuǎn)讓境內(nèi)商品房后購(gòu)匯匯出，但人民幣政策對(duì)此卻是空白，銀行也難以比照外匯的相關(guān)政策辦理此類業(yè)務(wù)。又如，人民幣跨境擔(dān)保、支付機(jī)構(gòu)跨境電子商務(wù)，現(xiàn)行跨境人民幣業(yè)務(wù)的有關(guān)政策都只散見于相關(guān)文件中，只有原則性規(guī)定，操作性不強(qiáng)，而外匯則有《跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定》《支付機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理辦法》等較完善的管理辦法。

此外，外匯項(xiàng)下對(duì)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移（包括個(gè)人移民和繼承）以及境外個(gè)人轉(zhuǎn)讓或購(gòu)買境內(nèi)的商品房都有明確規(guī)定，而人民幣項(xiàng)下對(duì)此沒有規(guī)定；境外個(gè)人股東減持A 股上市公司股份以及A 股上市公司向其境外個(gè)人股東分紅派息，涉及的資金匯出能否以人民幣形式流出，現(xiàn)有政策也沒有明確規(guī)定。

（六）RCPMIS數(shù)據(jù)信息采集方式較國(guó)際收支申報(bào)復(fù)雜煩瑣

目前，銀行開展的跨境人民幣業(yè)務(wù)以及部分外幣業(yè)務(wù)都需要向RCPMIS 報(bào)送相關(guān)信息，銀行反映RCPMIS 采集的信息報(bào)文種類多，不同報(bào)文字段和報(bào)送時(shí)效也不同，除跨境收入/跨境支出報(bào)文外，還有企業(yè)激活信息、對(duì)內(nèi)直接投資合規(guī)性信息等基礎(chǔ)信息和業(yè)務(wù)信息，且相比國(guó)際收支申報(bào)由其銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)自動(dòng)生成關(guān)鍵字段，銀行柜員只需補(bǔ)充完善少數(shù)字段即可自動(dòng)上傳，絕大多數(shù)銀行目前仍需柜員按照RCPMIS 報(bào)文種類的要求手工錄入相應(yīng)字段再上傳，絕大部分銀行都未實(shí)現(xiàn)其業(yè)務(wù)系統(tǒng)與RCPMIS的直連，導(dǎo)致銀行向RCPMIS報(bào)送數(shù)據(jù)信息的質(zhì)量極易受到人工影響。銀行出于后續(xù)操作方便考慮，更傾向于引導(dǎo)企業(yè)采用人民幣進(jìn)行結(jié)算。

三、本外幣一體化管理存在的問題

（一）本外幣一體化管理缺少頂層制度設(shè)計(jì)支撐

由于長(zhǎng)期以來，外匯一直充當(dāng)我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主力，我國(guó)跨境資金的管理制度也圍繞外匯構(gòu)建了從《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》到《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》等一整套較完備的法律體系。這些關(guān)于外匯資金的管理制度均不涉及或極少涉及人民幣。隨著2009 年人民幣跨境使用的正式起步，人民幣跨境使用的制度框架逐步完善，但與外匯相比，這些制度都只是普通規(guī)范性文件，效力等級(jí)低，且除全口徑跨境融資和境外放款實(shí)現(xiàn)了本外幣一體化管理外，其余相關(guān)管理制度也都只是針對(duì)跨境資金流動(dòng)中的人民幣，缺少與外匯管理制度的銜接。本外幣管理制度的分割，既會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管真空，也難以避免監(jiān)管沖突，從而影響現(xiàn)有監(jiān)管政策的效果。

（二）本外幣一體化管理缺乏相關(guān)配套基礎(chǔ)設(shè)施支持

一是本外幣賬戶管理分割。本幣和外幣采取兩套賬管理架構(gòu)，現(xiàn)行的人民幣賬戶管理體系是21 世紀(jì)初我國(guó)資本項(xiàng)目可兌換程度不高、人民幣賬戶幾乎不用于跨境收支的背景下設(shè)計(jì)并發(fā)展起來的。本幣基于“基本戶”“一般戶”“專戶”和“臨時(shí)戶”四類結(jié)算賬戶體系，實(shí)施相關(guān)管理要求，此后隨著跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，在原有只針對(duì)境內(nèi)主體開立人民幣銀行結(jié)算賬戶的基礎(chǔ)上，將現(xiàn)有人民幣銀行結(jié)算賬戶的開戶主體拓展到非居民機(jī)構(gòu)，即境外機(jī)構(gòu)開立的人民幣銀行結(jié)算賬戶除另有特殊規(guī)定外，也納入現(xiàn)有人民幣銀行結(jié)算賬戶管理體系。而現(xiàn)行的外幣賬戶管理體系是在我國(guó)外匯短缺、結(jié)售匯嚴(yán)格管理背景下設(shè)計(jì)的，按照資金來源和用途將其分為經(jīng)常賬戶和資本賬戶兩大類，并分別實(shí)行不同的管理政策。由于本外幣分屬不同賬戶管理體系，管理規(guī)則也各不相同，同一市場(chǎng)主體開立本外幣賬戶需要提交的資料、賬戶類型、賬戶使用等都有較大差異。

二是本外幣跨境資金數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與信息尚未實(shí)現(xiàn)共享。盡管國(guó)際收支數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不區(qū)分幣種，某種程度上實(shí)現(xiàn)了對(duì)本外幣跨境資金數(shù)據(jù)的采集，但由于統(tǒng)計(jì)口徑的差異，國(guó)際收支的數(shù)據(jù)與人民幣跨境收付數(shù)據(jù)也就不完全相同。同時(shí)，人民幣跨境業(yè)務(wù)相關(guān)的數(shù)據(jù)信息主要通過人民幣跨境收付信息管理采集，外幣業(yè)務(wù)則既有國(guó)際收支申報(bào)系統(tǒng)，也有經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目管理系統(tǒng)，人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)也尚未實(shí)現(xiàn)與外匯相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的信息共享。數(shù)據(jù)共享機(jī)制的缺失，既會(huì)增加數(shù)據(jù)報(bào)送主體的工作量，加重其負(fù)擔(dān)，也不利于數(shù)據(jù)的比對(duì)核查，影響數(shù)據(jù)的全面性和準(zhǔn)確性。

（三）人民幣跨境資金違規(guī)行為處理力度明顯弱于外匯管理

如前所述，《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》作為外匯違規(guī)行為的處罰依據(jù)，對(duì)外幣資金違規(guī)行為明確了具體處罰條款，體現(xiàn)并維護(hù)了外匯管理的權(quán)威性和嚴(yán)肅性。而跨境人民幣業(yè)務(wù)的違規(guī)行為，由于沒有法律法規(guī)層面的行政處罰明確條款，實(shí)踐中少有直接套用人民幣賬戶和反洗錢的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰的案例，更多的是約談并要求其限期整改。因此，同一違規(guī)行為可能只是幣種不同而處理結(jié)果不同。這可能被市場(chǎng)主體利用進(jìn)行監(jiān)管套利，影響監(jiān)管政策的有效性。

四、堅(jiān)持本幣優(yōu)先前提下的本外幣一體化監(jiān)管思路

（一）本幣優(yōu)先是推進(jìn)人民幣國(guó)際化的必由之路

按照貨幣國(guó)際化通常要經(jīng)歷貿(mào)易結(jié)算貨幣、投融資貨幣、儲(chǔ)備貨幣三個(gè)階段的理論，人民幣目前正在由貿(mào)易結(jié)算貨幣、投融資貨幣邁向儲(chǔ)備貨幣。我國(guó)人民幣跨境收付規(guī)模及其占同期本外幣跨境收付金額的比重穩(wěn)步提升，在一定程度上詮釋了本幣優(yōu)先。但與外幣相比，人民幣占本外幣跨境收支的比例仍不高，外幣仍是我國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的絕對(duì)主力，外幣結(jié)算的路徑依賴以及本幣優(yōu)先理念的全面落實(shí)仍需時(shí)日。本幣優(yōu)先原則若能全面得以實(shí)現(xiàn)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中本幣計(jì)價(jià)結(jié)算、本幣投融資的規(guī)模和比例無疑會(huì)邁上新臺(tái)階，這也是人民幣不斷國(guó)際化的表現(xiàn)和標(biāo)志。因此，推進(jìn)人民幣國(guó)際化，必須堅(jiān)持本幣優(yōu)先，既要通過加強(qiáng)政府部門間溝通協(xié)調(diào)，推動(dòng)形成本幣優(yōu)先的意識(shí)與共識(shí)，改變長(zhǎng)期以來以美元、歐元等國(guó)際貨幣為錨貨幣的慣性思維，也要通過梳理現(xiàn)有本外幣監(jiān)管政策，調(diào)整完善本幣不及外幣便利、不能體現(xiàn)本幣優(yōu)先乃至對(duì)本幣的歧視政策。

（二）本外幣一體化管理的必要性

一是本外幣一體化管理是提高跨境資金監(jiān)管效率、有效防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的需要。目前中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯局分別承擔(dān)本幣和外幣跨境資金流動(dòng)管理職責(zé)，各自分別負(fù)責(zé)制定跨境人民幣和外匯管理方面的政策并監(jiān)督相關(guān)政策的執(zhí)行落實(shí)，從實(shí)際效果看，兩部門制定的本外幣政策的協(xié)調(diào)性有待加強(qiáng)、協(xié)同效應(yīng)有待提高等問題，一定程度上影響了對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)管效率。

二是本外幣一體化管理是便利市場(chǎng)主體、促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的必然要求。盡管人民幣國(guó)際化為市場(chǎng)主體帶來了節(jié)約匯兌成本、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)等諸多好處，但本外幣監(jiān)管政策的差異也增加了市場(chǎng)主體的學(xué)習(xí)成本。個(gè)別銀行甚至因辦理跨境人民幣業(yè)務(wù)需要同時(shí)向人民銀行和外匯局報(bào)送相關(guān)數(shù)據(jù)信息，而引導(dǎo)客戶以外幣辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。

三是本外幣一體化管理可以避免市場(chǎng)主體利用本外幣監(jiān)管政策的差異進(jìn)行監(jiān)管套利。目前對(duì)于跨境資金違規(guī)行為的處理，按幣種進(jìn)行區(qū)分，外幣可按《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》等相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理，處理依據(jù)明確完善，而人民幣由于缺乏明確有效的處理規(guī)定，人民幣跨境資金的違規(guī)行為難以通過行政處罰等強(qiáng)有力的約束措施進(jìn)行處理，這在某種程度上將削弱監(jiān)管效果，影響監(jiān)管政策的有效性。

（三）堅(jiān)持本幣優(yōu)先原則下的本外幣一體化管理

本幣優(yōu)先與本外幣一體化并不是非此即彼的關(guān)系。筆者認(rèn)為，就我國(guó)而言，本幣優(yōu)先與本外幣一體化是同時(shí)要追求的目標(biāo)，要在強(qiáng)調(diào)本幣優(yōu)先的前提下，實(shí)現(xiàn)本外幣一體化管理。盡管幣種的選擇由市場(chǎng)主體自主決定，但由于相對(duì)外幣，使用本幣有利于幫助市場(chǎng)主體規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，避免貨幣錯(cuò)配，因此強(qiáng)調(diào)本外幣一體化也可采取一些鼓勵(lì)市場(chǎng)主體優(yōu)先使用本幣的措施，通過本幣更便利的政策安排，鼓勵(lì)和支持市場(chǎng)主體優(yōu)先采用人民幣，逐步形成使用人民幣的路徑依賴。本外幣一體化針對(duì)本外幣跨境資金管理規(guī)則的趨同和一致，目的是對(duì)人民幣和外幣跨境資金流動(dòng)進(jìn)行宏觀審慎管理，避免本外幣監(jiān)管政策差異出現(xiàn)監(jiān)管真空和監(jiān)管套利。

五、堅(jiān)持本幣優(yōu)先，推動(dòng)本外幣一體化監(jiān)管的建議

（一）本外幣一體化的基本原則

一是本幣優(yōu)先、本幣更便利?？缇迟Y金管理的政策設(shè)計(jì)和相關(guān)制度安排，應(yīng)體現(xiàn)本幣優(yōu)先原則，跨境人民幣業(yè)務(wù)的審核較美元等外匯更寬松、時(shí)限更短，美元等外匯跨境業(yè)務(wù)，則需強(qiáng)化三反，鼓勵(lì)和引導(dǎo)市場(chǎng)主體在跨境交易中優(yōu)先使用人民幣。二是凡外匯能做的，人民幣也能做。跨境交易中，只要外匯能做的業(yè)務(wù)，不能因現(xiàn)有政策規(guī)定不明，不允許使用人民幣進(jìn)行結(jié)算。外匯不能做的，人民幣也要在充分論證基礎(chǔ)上審慎開展。三是規(guī)則統(tǒng)一。為避免市場(chǎng)主體利用本外幣政策差異進(jìn)行監(jiān)管套利，有必要統(tǒng)一本外幣監(jiān)管規(guī)則，但在具體規(guī)則的設(shè)計(jì)上可以體現(xiàn)本幣優(yōu)先。

（二）完善現(xiàn)有本外幣跨境資金管理制度，突出本幣優(yōu)先

一是修訂人民幣跨境使用不及外匯便利的相關(guān)制度。（1）貿(mào)易結(jié)算方面，推廣跨境人民幣結(jié)算優(yōu)質(zhì)客戶結(jié)算便利化試點(diǎn)，明確《跨境人民幣結(jié)算收/付款說明》不再作為企業(yè)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的必備要件，改進(jìn)RCPMIS 關(guān)于貨物貿(mào)易物流信息采集要素，初期可將報(bào)關(guān)收付類型和對(duì)應(yīng)貨值金額調(diào)整為選填項(xiàng)。（2）利潤(rùn)匯回以及匯回轉(zhuǎn)股、減資、清算等所得人民幣資金方面，明確稅務(wù)備案表和納稅證明都可以作為相關(guān)憑證。（3）資本項(xiàng)目相關(guān)賬戶開立方面，建議明確境外投資者開立相關(guān)人民幣賬戶可納入基本戶管理，無須先開立基本戶；人民幣資本金專戶等賬戶名稱無須在存款人名稱后加“資本金”等字樣。（4）賬戶資金使用方面，允許人民幣資本金賬戶存款賬戶資金用于向關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放貸款和購(gòu)買保本型理財(cái)產(chǎn)品。（5）進(jìn)一步完善A股上市公司境外個(gè)人股東減持股份以及向其分紅派息以人民幣匯出的相關(guān)規(guī)定。制定個(gè)人財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移、支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣業(yè)務(wù)、人民幣跨境擔(dān)保、境外個(gè)人或機(jī)構(gòu)購(gòu)買或轉(zhuǎn)讓境內(nèi)商品房的有關(guān)政策。

二是跨境資金流動(dòng)的管理制度，通過設(shè)置相應(yīng)參數(shù)，引導(dǎo)本幣優(yōu)先?？缇橙谫Y方面，提高全口徑跨境融資匯率風(fēng)險(xiǎn)折算因子（現(xiàn)有政策該折算因子為0.5），引導(dǎo)市場(chǎng)主體優(yōu)先考慮借入人民幣。境外放款方面，調(diào)整企業(yè)境外放款幣種轉(zhuǎn)換因子（現(xiàn)有政策該折算因子為0），引導(dǎo)市場(chǎng)主體優(yōu)先用人民幣開展境外放款。

三是引導(dǎo)和督促銀行機(jī)構(gòu)以直連方式接入RCPMIS，升級(jí)完善RCPMIS。引導(dǎo)和督促銀行機(jī)構(gòu)以直連方式接入RCPMIS，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵字段直接從銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)抓取。全面梳理現(xiàn)有系統(tǒng)采集信息的必要性，優(yōu)化數(shù)據(jù)報(bào)文種類，減少非必需信息。

（三）對(duì)跨境人民幣業(yè)務(wù)適當(dāng)予以政策傾斜，通過激勵(lì)措施引導(dǎo)市場(chǎng)主體更多使用本幣

一是對(duì)銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)予以政策傾斜。通過PSL等貨幣政策工具的使用，支持境內(nèi)企業(yè)“走出去”，滿足“走出去”企業(yè)資金需求。建立本外幣存款準(zhǔn)備金率差機(jī)制，對(duì)境內(nèi)銀行吸收的外幣存款加征更高的存款準(zhǔn)備金，形成對(duì)境內(nèi)人民幣存款的政策傾斜，推動(dòng)利率自律機(jī)制對(duì)人民幣存貸款及理財(cái)產(chǎn)品提供更優(yōu)惠的定價(jià)和費(fèi)率，擴(kuò)大本外幣存款利差，縮小本外幣貸款利差，形成鼓勵(lì)使用人民幣的氛圍。

二是加大跨境人民幣業(yè)務(wù)考核力度，以考核引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)在國(guó)際業(yè)務(wù)中突出跨境人民幣業(yè)務(wù)。引導(dǎo)商業(yè)銀行在國(guó)際業(yè)務(wù)考核中加大對(duì)跨境人民幣的傾斜，在指標(biāo)、權(quán)重設(shè)計(jì)等方面貫徹本幣優(yōu)先理念，促進(jìn)分支行在具體業(yè)務(wù)中落實(shí)本幣優(yōu)先理念。

三是對(duì)企業(yè)跨境人民幣業(yè)務(wù)給予相應(yīng)激勵(lì)。對(duì)貨物貿(mào)易中使用人民幣進(jìn)行結(jié)算且人民幣結(jié)算占其貨物貿(mào)易本外幣結(jié)算幣種高的企業(yè)予以適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)。給予人民幣結(jié)算的企業(yè)在出口退稅資料提交、審核時(shí)限方面的傾斜；給予企業(yè)境外發(fā)行人民幣債券、借入人民幣資金稅收優(yōu)惠。給予人民幣外商直接投資和對(duì)外直接投資在核準(zhǔn)或備案資料、時(shí)限方面的傾斜，促進(jìn)市場(chǎng)主體使用人民幣進(jìn)行直接投資。

（四）建立本外幣跨境資金流動(dòng)逆周期調(diào)節(jié)的宏觀審慎管理機(jī)制

由于目前RCPMIS 采集的信息絕大多數(shù)是人民幣跨境收支，僅僅依靠RCPMIS，無法把握本外幣跨境資金總體流動(dòng)形勢(shì)。為此，建議加快RCPMIS 二代開發(fā)建設(shè)步伐，全口徑采集人民幣和外幣跨境收支信息，并實(shí)現(xiàn)RCPMIS 與外匯局國(guó)際收支網(wǎng)上申報(bào)系統(tǒng)、貨物貿(mào)易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)等系統(tǒng)的數(shù)據(jù)交換，共享數(shù)據(jù)信息，避免外匯局相關(guān)業(yè)務(wù)登記和跨境人民幣業(yè)務(wù)資料重復(fù)提供。

（五）探索建立本外幣合一賬戶體系

探索建立本外幣合一賬戶體系，推進(jìn)人民幣和外幣合一的跨境資金集中運(yùn)營(yíng)。改變現(xiàn)有本外幣賬戶分割的管理體系，探索“主、子賬戶”模式的一體化賬戶管理，以本外幣合一的賬戶體系為基礎(chǔ)推進(jìn)本外幣跨境資金集中運(yùn)營(yíng)，滿足和支持企業(yè)跨境調(diào)撥本外幣資金的需求。

（六）統(tǒng)一本外幣跨境資金違規(guī)處理

完善跨本外幣統(tǒng)一的違規(guī)行為處置規(guī)定，避免銀行和企業(yè)政策套利。建立不分幣種、本外幣統(tǒng)一的違規(guī)處置體系，按照性質(zhì)相同、處理相同的原則，梳理跨境交易行為，從資金跨境流動(dòng)角度，梳理相關(guān)違規(guī)行為，對(duì)人民幣和外匯項(xiàng)下的同一違規(guī)行為，給予相同的行政處理，避免同一主體、同一行為因涉及的幣種不同而承擔(dān)不同的責(zé)任。