丁一兵，張弘媛

(吉林大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，吉林 長(zhǎng)春 130012)

一、引言及文獻(xiàn)評(píng)述

改革開(kāi)放以來(lái)，特別是加入WTO后，中國(guó)融入全球價(jià)值鏈國(guó)際分工格局的程度進(jìn)一步加深。中國(guó)出口高速增長(zhǎng)，以總量的優(yōu)勢(shì)躋身于貿(mào)易大國(guó)的行列。然而，在中國(guó)對(duì)外貿(mào)易迅速擴(kuò)張的背后，其巨大的貿(mào)易額和對(duì)外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性等方面問(wèn)題不斷顯現(xiàn)。以中國(guó)為目標(biāo)的貿(mào)易保護(hù)主義不斷抬頭，一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家與中國(guó)的貿(mào)易摩擦不斷加劇甚至升級(jí)。實(shí)際上，在當(dāng)今全球價(jià)值鏈(Global Value Chains，GVCs)的國(guó)際分工體系下，跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)整合生產(chǎn)鏈條，貿(mào)易結(jié)構(gòu)日益改變，中間品貿(mào)易愈發(fā)成為主流趨勢(shì)。中國(guó)作為國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)和生產(chǎn)體系下的最終出口平臺(tái)，主要利用資源稟賦和人口紅利等要素優(yōu)勢(shì)在加工、組裝環(huán)節(jié)形成比較優(yōu)勢(shì)[1]。中國(guó)對(duì)美國(guó)等貿(mào)易伙伴的出口多數(shù)產(chǎn)生于加工貿(mào)易，即中國(guó)在技術(shù)密集型產(chǎn)品的國(guó)際生產(chǎn)分工中專(zhuān)注于低端的加工裝配環(huán)節(jié)，出口中包含有較多的進(jìn)口中間投入和國(guó)外增加值[2]。世貿(mào)組織前總干事拉米就曾指出，如果調(diào)整統(tǒng)計(jì)方法，美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差數(shù)字會(huì)減少近一半。OECD和WTO(2011)提出了“增加值貿(mào)易”(Trade in Value-added，TiVA)的概念，旨在在當(dāng)前“碎片化”國(guó)際分工模式下，將貿(mào)易統(tǒng)計(jì)口徑從產(chǎn)品總值縮小到增加值?！霸黾又蒂Q(mào)易”這一概念超越了傳統(tǒng)貿(mào)易的概念，把研究視角上升到了圍繞跨國(guó)生產(chǎn)建立起來(lái)的全球投入產(chǎn)出、供給需求和收益格局這一新層面，可以更加準(zhǔn)確地反映各國(guó)的真實(shí)貿(mào)易利得，能夠更好地理解世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易不平衡的問(wèn)題。

跨國(guó)公司是對(duì)外直接投資和貿(mào)易的主要載體。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展以及“一帶一路”倡議的提出與實(shí)施，中國(guó)OFDI呈現(xiàn)迅猛增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，成為對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作往來(lái)和互惠共贏的重要方式。2015年，中國(guó)對(duì)外直接投資流量達(dá)到1 456.7億美元(約占全球的9.9%)，規(guī)模僅次于美國(guó)，首次位列全球第二位(1)數(shù)據(jù)來(lái)源于《2015年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。。有關(guān)OFDI對(duì)出口國(guó)內(nèi)增加值的經(jīng)驗(yàn)研究大多都從制造業(yè)入手，但不同文獻(xiàn)對(duì)OFDI的分類(lèi)角度不同，劉海云、毛海歐(2016)[3]91-108將OFDI對(duì)出口增加值的影響分為規(guī)模效應(yīng)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)，認(rèn)為水平OFDI和垂直O(jiān)FDI的影響具有差異性。李曉亮(2016)[4]將中國(guó)OFDI分為價(jià)值鏈上游、價(jià)值鏈中游和價(jià)值鏈下游三類(lèi)，分別檢驗(yàn)了其對(duì)中國(guó)制造業(yè)出口國(guó)內(nèi)增加值的影響。王宣宣(2017)[5]25-40從順梯度OFDI和逆梯度OFDI的角度分析了中國(guó)制造業(yè)OFDI對(duì)出口國(guó)內(nèi)增加值的影響。也有少數(shù)學(xué)者，如劉小梅(2017)[6]25-38從逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)的角度切入，從理論層面分析了OFDI對(duì)貿(mào)易增加值的影響機(jī)制。

但是，僅從以上幾個(gè)角度論述OFDI對(duì)中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值的影響是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。首先，本文一方面從雙邊貿(mào)易的角度分析了中國(guó)對(duì)不同類(lèi)型國(guó)家進(jìn)行OFDI時(shí)對(duì)出口國(guó)內(nèi)增加值的不同影響，從而有助于在對(duì)不同類(lèi)型國(guó)家進(jìn)行OFDI時(shí)制定差異化的政策；另一方面將出口國(guó)內(nèi)增加值按照中間品形式和最終品形式進(jìn)一步細(xì)化，在探究OFDI對(duì)中國(guó)的出口國(guó)內(nèi)增加值規(guī)模的影響的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探究其對(duì)增加值結(jié)構(gòu)的影響。其次，本文在從雙邊貿(mào)易角度探究OFDI對(duì)中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值的影響的基礎(chǔ)上，加入了一系列貿(mào)易伙伴特征變量。一國(guó)貿(mào)易伙伴的選擇會(huì)對(duì)本國(guó)的出口貿(mào)易規(guī)模和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大的影響。關(guān)于貿(mào)易伙伴不同特征對(duì)出口的影響，傳統(tǒng)文獻(xiàn)多側(cè)重于貿(mào)易伙伴特征對(duì)貿(mào)易總量的影響，但是出口增加值卻很少獲得關(guān)注。Tinbergin(1962)和Poyhonen(1963)最早在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域中應(yīng)用引力模型，認(rèn)為雙邊貿(mào)易水平與貿(mào)易國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值成正比。林玲等(2004)[7]、曹宏成(2007)[8]、高金田等(2008)[9]均得出貿(mào)易伙伴GDP是影響雙邊貿(mào)易的主要因素之一這一結(jié)論。盛斌等(2004)[10]引入貿(mào)易伙伴人均GDP作為解釋變量研究中國(guó)對(duì)外貿(mào)易流量及出口潛力。倪克勤等(2011)[11]構(gòu)建國(guó)內(nèi)外可貿(mào)易部門(mén)和不可貿(mào)易部門(mén)勞動(dòng)生產(chǎn)率的計(jì)量模型，證明了勞動(dòng)生產(chǎn)率顯著影響貿(mào)易收支。Aderson 和Marcouiller(2002)[12]最先探討了制度和貿(mào)易的關(guān)系，認(rèn)為制度能夠?qū)σ粐?guó)的貿(mào)易產(chǎn)生重要影響。潘鎮(zhèn)(2006)[13]45-52以153個(gè)國(guó)家和地區(qū)為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了制度距離對(duì)于雙邊貿(mào)易起阻礙作用。萬(wàn)倫來(lái)等(2014)[14]39-48也進(jìn)一步驗(yàn)證了制度距離對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的阻礙作用。

當(dāng)前，在中國(guó)出口貿(mào)易的重心由“總量增長(zhǎng)”向“結(jié)構(gòu)升級(jí)”轉(zhuǎn)型的情況下，用出口增加值來(lái)研究雙邊貿(mào)易越來(lái)越成為研究的重點(diǎn)所在，但以上文獻(xiàn)尚未有將貿(mào)易伙伴的不同特征完整地與中國(guó)的出口國(guó)內(nèi)增加值置于一個(gè)整體分析框架下系統(tǒng)地進(jìn)行實(shí)證研究的成果。基于以上背景，本文首先重點(diǎn)分析OFDI和貿(mào)易伙伴特征影響中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值的機(jī)制，主要從OFDI的不同動(dòng)機(jī)以及貿(mào)易伙伴的GDP、人均GDP、勞動(dòng)生產(chǎn)率、兩國(guó)間制度距離等方面進(jìn)行解析。其次，選取OFDI和出口貿(mào)易伙伴的特征指標(biāo)并進(jìn)行度量，比較分析OFDI和貿(mào)易伙伴特征對(duì)中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值的規(guī)模和結(jié)構(gòu)的影響以及中國(guó)與不同類(lèi)型國(guó)家進(jìn)行貿(mào)易時(shí)的異質(zhì)性對(duì)中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值的不同影響。本文采用對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)全球價(jià)值鏈研究院的增加值數(shù)據(jù)(時(shí)間跨度為2000—2014年)，利用面板數(shù)據(jù)廣義矩估計(jì)GMM方法，實(shí)證分析了中國(guó)對(duì)外直接投資和貿(mào)易伙伴特征對(duì)中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值的規(guī)模和結(jié)構(gòu)的影響，研究如何在雙邊貿(mào)易中提高出口國(guó)內(nèi)增加值的規(guī)模，改善出口國(guó)內(nèi)增加值結(jié)構(gòu)，為中國(guó)今后貿(mào)易發(fā)展趨勢(shì)走向和對(duì)外貿(mào)易政策制定提供一定的建議，具有較強(qiáng)的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、中國(guó)出口貿(mào)易增加值的分解

在本文中，筆者將中國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴總出口中的國(guó)內(nèi)增加值分解為四部分：以最終產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值DVA_FIN，以中間產(chǎn)品形式出口的被直接進(jìn)口國(guó)吸收的國(guó)內(nèi)增加值DVA_INT，以中間產(chǎn)品形式出口的被直接進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)口至第三國(guó)吸收的國(guó)內(nèi)增加值DVA_INTrex和返回并被本國(guó)吸收的國(guó)內(nèi)增加值RDV。各指標(biāo)的數(shù)值(見(jiàn)表1)及變化趨勢(shì)(見(jiàn)圖1)分析如下：

表1顯示，將DVA_FIN、DVA_INT和DVA_INTrex加總后，中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值(DVA總)占比較高。2001—2005年，中國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴的出口國(guó)內(nèi)增加值總和(DVA總)占比，不斷下降(如圖2)。這是由于，2001年12月中國(guó)加入WTO后吸引了大量外國(guó)直接投資，參與全球價(jià)值鏈國(guó)際分工的程度在不斷加深，出口總值不斷增加，但在加工裝配環(huán)節(jié)獲得的增加值較少，出口總值的增加幅度較大，而出口國(guó)內(nèi)增加值卻僅有較少的增長(zhǎng)，因此出口的國(guó)內(nèi)增加值率呈下降趨勢(shì)。2008年DVA開(kāi)始呈現(xiàn)回升趨勢(shì)且2009年DVA總和占比出現(xiàn)跳躍性的回升，其值由2008年的76.3%上升到2009年的80%，上升了3.7個(gè)百分點(diǎn)。2008年金融危機(jī)對(duì)全球貿(mào)易形成沖擊，發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口需求衰退，導(dǎo)致對(duì)以美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家為目標(biāo)市場(chǎng)的中間加工貿(mào)易的總出口受到抑制，總出口驟減使得DVA占比受到較大的影響，這也與Stehrer et al.(2012)的結(jié)論相一致(2)Stehrer et al.(2012)指出，隨著全球價(jià)值鏈國(guó)際分工體系在世界范圍內(nèi)的擴(kuò)展和深化，大多數(shù)國(guó)家(或地區(qū))參與這一分工的程度在提升，但在2009年這一程度有著不同比例的下降，主要是因?yàn)樵谌蛐越鹑谖C(jī)背景下各國(guó)采取貿(mào)易保護(hù)主義。。2012年和2014年DVA開(kāi)始逐步回升到2004年的水平，說(shuō)明隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化程度的提高，中國(guó)開(kāi)始逐步深化全球價(jià)值鏈參與度，優(yōu)化對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整和升級(jí)，支持出口企業(yè)向價(jià)值鏈高端延伸，提高中國(guó)在國(guó)際分工中的地位。

表1 中國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴總出口的國(guó)內(nèi)增加值分解 %

資料來(lái)源：根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)全球價(jià)值鏈研究院的數(shù)據(jù)整理得出。

由表1，我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值主要是以最終產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值(DVA_FIN)，而以中間產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值(ZJP)較小，這表明中國(guó)作為國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)和生產(chǎn)體系下的最終出口平臺(tái)，仍處于全球價(jià)值鏈的下游位置。近年來(lái)，DVA_FIN數(shù)值不斷下降，ZJP數(shù)值不斷升高且DVA_INT和DVA_INTrex的數(shù)值都在逐步升高(如圖1)，通過(guò)這一現(xiàn)象我們可以看出，中國(guó)正在進(jìn)行相應(yīng)的出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，擴(kuò)大中間產(chǎn)品增加值的出口。表1中RDV的占比非常小，這是由于中國(guó)仍處于國(guó)際分工和全球價(jià)值鏈的下游位置，處于“微笑曲線(xiàn)”谷底，主要參與以加工、組裝為主的低端生產(chǎn)環(huán)節(jié)，不同于發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)和核心零部件的出口。因此，很少會(huì)有從中國(guó)出口的增加值，被其他國(guó)家進(jìn)口并用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品后，再返回中國(guó)并最終在國(guó)內(nèi)被吸收。縱觀2000—2014年RDV占比的上升趨勢(shì)(如圖2)，可以充分說(shuō)明中國(guó)正在從全球價(jià)值鏈的下游位置向全球價(jià)值鏈中上游攀升。

圖1 DVA分解后占比變化

圖2 RDV和DVA總占比變化

三、變量選擇與計(jì)量模型構(gòu)建

(一)變量選取及計(jì)量模型設(shè)定

如已有研究所強(qiáng)調(diào)的，OFDI動(dòng)機(jī)大致可分為4類(lèi)：市場(chǎng)尋求型、資源尋求型、效率尋求型和戰(zhàn)略資源尋求型[15]。從OFDI的“二元”路徑分類(lèi)，又可分為順梯度OFDI和逆梯度OFDI[16-17]。其中，前者是指從發(fā)達(dá)國(guó)家流向欠發(fā)達(dá)國(guó)家的海外投資活動(dòng)，傾向于資源與效率尋求型OFDI；后者是指欠發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資，傾向于戰(zhàn)略資源和市場(chǎng)尋求型OFDI。

(1)市場(chǎng)尋求型OFDI是母國(guó)為了擴(kuò)大在東道國(guó)的市場(chǎng)份額而進(jìn)行的投資，具體分為開(kāi)拓新市場(chǎng)和規(guī)避貿(mào)易壁壘等不同情況。如果OFDI以在東道國(guó)開(kāi)辟新市場(chǎng)為目的，則有利于中國(guó)擴(kuò)大出口產(chǎn)品份額，從而增加出口的國(guó)內(nèi)增加值。Buckley和Casson(1981)[18]認(rèn)為，如果母國(guó) OFDI 的目的是為了規(guī)避貿(mào)易壁壘，那么母國(guó)OFDI與對(duì)外貿(mào)易之間存在替代關(guān)系。此時(shí)，中國(guó)的對(duì)外直接投資不利于出口國(guó)內(nèi)增加值的提升。

(2)資源尋求型OFDI的主要目的是獲取東道國(guó)豐富的能源與資源，它能夠通過(guò)生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和出口中間產(chǎn)品提升母國(guó)生產(chǎn)效率[19]。對(duì)境外資源的開(kāi)發(fā)同時(shí)會(huì)帶動(dòng)生產(chǎn)設(shè)備以及技術(shù)和勞務(wù)的出口，對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值的出口具有正向促進(jìn)作用。

(3)效率尋求型OFDI的投資對(duì)象是擁有廉價(jià)勞動(dòng)力和土地資源的發(fā)展中國(guó)家，傾向于投資母國(guó)已喪失比較優(yōu)勢(shì)的邊際產(chǎn)業(yè)。中國(guó)在進(jìn)行此類(lèi)型OFDI時(shí)，可以充分發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，將國(guó)內(nèi)相對(duì)過(guò)剩的產(chǎn)能進(jìn)行轉(zhuǎn)移，一方面降低生產(chǎn)成本和擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)，另一方面帶動(dòng)設(shè)備、技術(shù)以及中間產(chǎn)品和勞務(wù)的輸出，有利于促進(jìn)國(guó)內(nèi)增加值的出口。

(4)戰(zhàn)略資源尋求型OFDI的主要目的是獲得發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)、高端人才以及營(yíng)銷(xiāo)和管理經(jīng)驗(yàn)，也就是中國(guó)企業(yè)通過(guò)“走出去”主動(dòng)獲得一些可以作為核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性資源。中國(guó)長(zhǎng)期處于價(jià)值鏈的低端制造環(huán)節(jié)，而戰(zhàn)略資源尋求型OFDI恰可以提高處于微笑曲線(xiàn)兩端的研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節(jié)上的競(jìng)爭(zhēng)力。但是否真的能夠通過(guò)戰(zhàn)略資源尋求型OFDI，獲得先進(jìn)的技術(shù)和營(yíng)銷(xiāo)管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)中間產(chǎn)品出口，改善出口國(guó)內(nèi)增加值結(jié)構(gòu)，還是中國(guó)國(guó)內(nèi)仍專(zhuān)注于初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)和低端加工組裝環(huán)節(jié)，只能顯著提高最終產(chǎn)品出口國(guó)內(nèi)增加值，還是一個(gè)有待進(jìn)一步研究的問(wèn)題。

中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值不僅取決于中國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴的直接投資，也與貿(mào)易伙伴特征密切相關(guān)。為了研究中國(guó)對(duì)何種貿(mào)易伙伴的出口能夠更好地促進(jìn)中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值的提高，我們從以下四個(gè)方面來(lái)分析貿(mào)易伙伴特征與中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值的關(guān)系。

(1)貿(mào)易伙伴國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。Tinbergen、Poyhonen最早在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域研究中應(yīng)用了引力模型，認(rèn)為兩國(guó)間貿(mào)易規(guī)模與二者的經(jīng)濟(jì)規(guī)模(GDP)成正比。已有大量學(xué)者用實(shí)證研究結(jié)果證明了這一觀點(diǎn)[20-22]，但上述經(jīng)典文獻(xiàn)均關(guān)注的是GDP與出口總值的關(guān)系。在當(dāng)前全球價(jià)值鏈分工背景下，正如Zhang等(2012)[23]指出的，貿(mào)易本質(zhì)上不再是物品的貿(mào)易(Trade in Goods)，而是增加值的貿(mào)易(Trade in Value-added)，用出口增加值衡量出口量更加準(zhǔn)確，因此，本文不再關(guān)注總量的增長(zhǎng)，而是將出口總值替換為出口增加值[3]91-108，把中國(guó)出口貿(mào)易的重心由“總量增長(zhǎng)”向“增加值提高”轉(zhuǎn)移。事實(shí)上，貿(mào)易伙伴的GDP與出口增加值也有密切關(guān)系。貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)實(shí)力(GDP)的增加，會(huì)促進(jìn)中國(guó)出口增加值規(guī)模的增加[5]35。

(2)貿(mào)易伙伴人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。主要用來(lái)反映貿(mào)易伙伴對(duì)進(jìn)口商品的需求層次，如對(duì)質(zhì)量、品牌、增加值高低等因素的偏好程度[24]。當(dāng)前全球價(jià)值鏈背景下分工愈加復(fù)雜化，出口貿(mào)易增加值的高低與貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密不可分。具體而言，高水平的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)進(jìn)口商品品質(zhì)和技術(shù)水平等會(huì)有更高的要求。經(jīng)驗(yàn)研究表明，在其他條件不變的情況下，貿(mào)易伙伴的需求層次越高，越能促進(jìn)中國(guó)出口增加值的增加[5]35。

(3)貿(mào)易伙伴國(guó)內(nèi)勞動(dòng)生產(chǎn)率。比較優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為兩國(guó)間勞動(dòng)生產(chǎn)率的差異決定了貿(mào)易模式與規(guī)模。在當(dāng)今垂直專(zhuān)業(yè)化分工模式下，各國(guó)實(shí)際上是依據(jù)比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的分工，這就意味著勞動(dòng)生產(chǎn)率也會(huì)對(duì)價(jià)值鏈分工模式和貿(mào)易增加值規(guī)模產(chǎn)生影響。可以說(shuō)生產(chǎn)率是決定全球價(jià)值鏈分工是否處于中高端環(huán)節(jié)的要素。因此，我們假設(shè)：在其他條件不變的情況下，貿(mào)易伙伴的勞動(dòng)生產(chǎn)率越高，經(jīng)濟(jì)和技術(shù)發(fā)展水平越高，對(duì)中國(guó)出口高端產(chǎn)品的需求越高，中國(guó)出口增加值的規(guī)模越大。

(4)經(jīng)濟(jì)制度距離。經(jīng)濟(jì)制度距離主要表示我國(guó)與出口目的地國(guó)家的經(jīng)濟(jì)制度條件上的差異。理論上講，制度距離對(duì)于雙邊貿(mào)易起阻礙作用。制度距離引發(fā)了國(guó)際貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)，增加了國(guó)際貿(mào)易的成本[14]39-48，進(jìn)而影響兩國(guó)間貿(mào)易流量[13]45-52。因此，我們假設(shè)：貿(mào)易伙伴與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度差異越大，越不利于中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值的出口。

除了以上因素外，還有其他因素會(huì)影響中國(guó)的出口國(guó)內(nèi)增加值。例如，相對(duì)要素稟賦，當(dāng)貿(mào)易伙伴與中國(guó)的資本充裕度不同時(shí)，可能會(huì)影響中國(guó)對(duì)其出口的國(guó)內(nèi)增加值；相對(duì)匯率，單位人民幣的外幣價(jià)值越高，中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值的價(jià)值越高；地理距離，根據(jù)傳統(tǒng)引力模型的觀點(diǎn)，兩國(guó)之間地理距離變遠(yuǎn)時(shí)，出口會(huì)降低；其他，如2008年的全球金融危機(jī)也會(huì)影響中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值的出口。

根據(jù)以上分析，本文建立了如下探究對(duì)外直接投資和貿(mào)易伙伴特征對(duì)中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值影響的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型：

lnDit=α+β1lnOFDIit+β2lngdpit+β3lnpergdpit+β4lnlpit+β5lnzdjlit+β6lnxdysbfit+β7lnxdhlit+β8lndiscapi+β9wjit+μi+εit

(1)

其中，i表示中國(guó)的貿(mào)易伙伴；t表示年份；β1-β9為待估參數(shù)；μi表示個(gè)體固定效應(yīng)；εit表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。被解釋變量lnDit表示反應(yīng)出口國(guó)內(nèi)增加值規(guī)模的lndvait以及表示出口國(guó)內(nèi)增加值結(jié)構(gòu)的lnfinit和lnzjpit。其中，lndvait為t時(shí)期中國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴i國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值總和DVA的對(duì)數(shù)，lnxdysbfit是t時(shí)間i國(guó)與中國(guó)相對(duì)要素稟賦的對(duì)數(shù)，lnfinit是t時(shí)期i國(guó)與中國(guó)相對(duì)要素稟賦的對(duì)數(shù)，lnfinit為t時(shí)期中國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴i國(guó)以最終產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值FIN的對(duì)數(shù)，lnzjpit為t時(shí)期中國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴i國(guó)以中間產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值ZJP的對(duì)數(shù)；解釋變量lnOFDIit表示t時(shí)期中國(guó)對(duì)i國(guó)直接投資的對(duì)數(shù)，lngdpit是t時(shí)期貿(mào)易伙伴i國(guó)GDP的對(duì)數(shù)，lnpergdpit表示t時(shí)期i國(guó)人均GDP的對(duì)數(shù)，lnlpit是t時(shí)期i國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率的對(duì)數(shù)，lnzdjlit表示t時(shí)期雙方經(jīng)濟(jì)制度距離的對(duì)數(shù)，lnxdysbfit是t時(shí)期i國(guó)與中國(guó)相對(duì)要素稟賦的對(duì)數(shù)，lnxdhlit是t時(shí)期人民幣雙邊名義匯率的對(duì)數(shù)，lndiscapi表示t時(shí)期雙方貿(mào)易距離的對(duì)數(shù)，wjit為2008年金融危機(jī)虛擬變量。

(二)樣本、數(shù)據(jù)來(lái)源及描述性統(tǒng)計(jì)

被解釋變量：DVA為表1中的DVA總和；FIN為表1中以最終產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值DVA_FIN；ZJP為表1中DVA_INT與DVA_INTrex之和，表示以中間產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值。以上數(shù)據(jù)均來(lái)源于對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)全球價(jià)值鏈研究院，樣本涵蓋中國(guó)對(duì)i國(guó)(41個(gè)主要貿(mào)易伙伴(3)41個(gè)國(guó)家，包括澳大利亞、奧地利、比利時(shí)、保加利亞、巴西、加拿大、瑞士、塞浦路斯、捷克、德國(guó)、丹麥、西班牙、愛(ài)沙尼亞、芬蘭、法國(guó)、英國(guó)、希臘、克羅地亞、匈牙利、印度尼西亞、印度、愛(ài)爾蘭、意大利、日本、韓國(guó)、立陶宛、盧森堡、拉脫維亞、墨西哥、馬耳他、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、羅馬尼亞、俄羅斯、斯洛伐克、斯洛文尼亞、瑞典、土耳其、美國(guó)。)t時(shí)期(2003—2014年)出口的國(guó)內(nèi)增加值，是本文的被釋變量。

核心解釋變量：(1)OFDI是中國(guó)在t時(shí)期對(duì)貿(mào)易伙伴i國(guó)的直接投資，數(shù)據(jù)來(lái)源于貿(mào)發(fā)會(huì)議UNCTAD。(2)GDP反映了t時(shí)期i國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、市場(chǎng)容量。數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行WDI數(shù)據(jù)庫(kù)。(3)人均GDP為t時(shí)期i國(guó)的人均收入水平，反映了i國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度以及對(duì)進(jìn)口商品的需求水平，如質(zhì)量、品牌等。數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行WDI數(shù)據(jù)庫(kù)。(4)lp是t時(shí)期i國(guó)每位雇傭勞動(dòng)者生產(chǎn)產(chǎn)品的總價(jià)值，表示i國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率的高低。數(shù)據(jù)來(lái)源于The Conference Board的TED數(shù)據(jù)庫(kù)。(4)zdjl反映了兩國(guó)經(jīng)濟(jì)制度距離的遠(yuǎn)近。zdjlit=Iit-Imt，其中zdjlit為i國(guó)與中國(guó)之間在t時(shí)期的經(jīng)濟(jì)制度距離，Iit是i國(guó)t時(shí)期經(jīng)濟(jì)自由度上的總得分，Imt是母國(guó)(中國(guó))t時(shí)期經(jīng)濟(jì)自由度上的總得分。數(shù)據(jù)來(lái)源于美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)的全球經(jīng)濟(jì)自由度指數(shù)(EFI)。

控制變量：(1)xdysbf為i國(guó)的人口/利率與中國(guó)的人口/利率之比，用來(lái)反映t時(shí)期貿(mào)易伙伴i國(guó)與中國(guó)要素充裕度的差異，其值越低，貿(mào)易伙伴的資本充裕度越高，其中，人口數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行，利率數(shù)據(jù)(4)China、Turkey缺失數(shù)據(jù)用discoun rate補(bǔ)充，Indonesia數(shù)據(jù)用money market rate補(bǔ)充，Brazil數(shù)據(jù)用central bank policy rate補(bǔ)充。來(lái)源于IMF和OECD的Government bonds。(2)xdhl表示t時(shí)期i國(guó)與中國(guó)的名義匯率之比，即一單位人民幣的外幣價(jià)格，代表貨幣價(jià)格的波動(dòng)情況，其值越高，表示人民幣的價(jià)值越高。名義匯率數(shù)據(jù)均來(lái)自于IMF。(3)discap為i國(guó)首都與中國(guó)首都之間的距離，反映了貿(mào)易成本的大小，與時(shí)期t無(wú)關(guān)。數(shù)據(jù)來(lái)源于CEPII數(shù)據(jù)庫(kù)。(4)wjit為2008年金融危機(jī)虛擬變量，考慮到金融危機(jī)對(duì)中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值的影響，將2008年取值為1，其余年份取值為0。

注：變量對(duì)外直接投資和制度距離存在負(fù)數(shù)據(jù)，因而作者采用先取絕對(duì)值再取對(duì)數(shù)，然后再添加負(fù)號(hào)的方式對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。

表2報(bào)告了對(duì)全部變量的描述性統(tǒng)計(jì)。根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性，本文選取了492個(gè)樣本，涵蓋了41個(gè)貿(mào)易伙伴2003—2014年的數(shù)據(jù)。通過(guò)對(duì)各變量的均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最小值、最大值的分析可知，不同國(guó)家間的變量數(shù)值存在著較大差異。

四、實(shí)證結(jié)果分析與穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(一)對(duì)出口增加值的回歸

本文首先對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)，以觀察變量間是否存在嚴(yán)重的共線(xiàn)性。經(jīng)檢驗(yàn)變量lngdp和lnxdysbf以及變量lnpergdp和lnlp具有極強(qiáng)的相關(guān)性，于是本文進(jìn)一步將解釋變量重新分組，設(shè)立了三組模型如下：

模型1：lnDit=α+βlnOFDIit+β2lngdpit+β3lnlpit+β4lnzdjlit+β5lnxdhlit+β6lndiscapi+β7wjit+μi+εit

(2)

模型2：lnDit=α+βlnOFDIit+β2lnpergdpit+β3lnzdjlit+β4lnxdysbfit+β5lnxdhlit+β6lndiscapi+β7wjit+μi+εit

(3)

模型3：lnDit=α+βlnOFDIit+β2lnlpit+β3lnzdjlit+β4lnxdysbfit+β5lnxdhlit+β6lndiscapi+β7wjit+μi+εit

(4)

其中，模型1將GDP和生產(chǎn)率分為一組，模型2將人均GDP和要素稟賦分為一組，模型3將生產(chǎn)率和要素稟賦分為一組。此后，對(duì)模型1—模型3分別進(jìn)行了Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果表明，模型1—模型3使用固定效應(yīng)模型優(yōu)于隨機(jī)效應(yīng)模型。此外，本文進(jìn)一步采用了Wald檢驗(yàn)的LR統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行異方差檢驗(yàn)，結(jié)果均強(qiáng)烈拒絕同方差的原假設(shè)，認(rèn)為模型存在組間異方差問(wèn)題，因此本文的固定效應(yīng)模型均采用了異方差穩(wěn)健型估計(jì)，如表3所示。

盡管我們加入了多個(gè)控制變量，試圖控制所有可能影響出口國(guó)內(nèi)增加值的因素，但回歸方程仍然表現(xiàn)出一定的內(nèi)生性問(wèn)題。具體來(lái)講是指，貿(mào)易伙伴的GDP、人均GDP、生產(chǎn)率和制度距離等貿(mào)易伙伴特征變量與中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值之間存在內(nèi)生性。考慮到回歸方程可能因具有反向因果和遺漏變量的問(wèn)題導(dǎo)致內(nèi)生性，使得估計(jì)結(jié)果有偏和非一致，為了增強(qiáng)結(jié)論的穩(wěn)健性，本文在運(yùn)用固定效應(yīng)Fe進(jìn)行估計(jì)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步使用面板廣義矩估計(jì)GMM對(duì)模型1—模型3進(jìn)行回歸，其中內(nèi)生變量的處理選擇其一階滯后項(xiàng)作為工具變量進(jìn)行回歸，估計(jì)結(jié)果如表4所示。

表3 全樣本回歸結(jié)果

注：***和**和*分別表示1%、5%、10%的顯著性水平，括號(hào)中為t統(tǒng)計(jì)量；下同。

表4 全樣本回歸結(jié)果

表3和表4報(bào)告了全樣本國(guó)家的回歸結(jié)果，結(jié)果顯示Fe與GMM的估計(jì)結(jié)果具有較高的一致性，但GMM的估計(jì)結(jié)果更為顯著。綜合以上兩種效應(yīng)，表3和表4中第(1)到(9)列匯報(bào)了OFDI對(duì)中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值的影響，結(jié)果表明中國(guó)對(duì)外直接投資與出口國(guó)內(nèi)增加值總和DVA、出口最終產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)增加值FIN以及出口中間產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)增加值ZJP均顯著正相關(guān)，說(shuō)明中國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴的直接投資確實(shí)能夠拓寬市場(chǎng)，優(yōu)化和改善中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源配置，提升中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值的規(guī)模以及改善出口國(guó)內(nèi)增加值的結(jié)構(gòu)。第(1)、(4)、(7)列中貿(mào)易伙伴GDP的系數(shù)均顯著為正，與預(yù)期結(jié)果一致，說(shuō)明貿(mào)易伙伴GDP越高，越有利于中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值的出口。第(2)、(5)、(8)列貿(mào)易伙伴人均GDP的系數(shù)顯著為正，表明貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值DVA、FIN和ZJP均越高，說(shuō)明與經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較高的貿(mào)易伙伴進(jìn)行貿(mào)易，對(duì)中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值的規(guī)模和結(jié)構(gòu)均有正向影響，與預(yù)期結(jié)果一致。因此，中國(guó)“一帶一路”倡議在大力推進(jìn)與發(fā)展中國(guó)家經(jīng)貿(mào)合作的同時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)拓展與發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)貿(mào)往來(lái)，從而有效提高出口國(guó)內(nèi)增加值的規(guī)模，改善出口國(guó)內(nèi)增加值的結(jié)構(gòu)。第(1)、(3)、(4)、(6)、(7)、(9)列匯報(bào)了貿(mào)易伙伴生產(chǎn)率對(duì)中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值的影響，結(jié)果表明貿(mào)易伙伴勞動(dòng)生產(chǎn)率與中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值顯著正相關(guān)。這也與前文結(jié)論相一致，說(shuō)明中國(guó)對(duì)高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、高生產(chǎn)率的國(guó)家出口，能夠顯著促進(jìn)出口國(guó)內(nèi)增加值的提升。第(1)到(9)列詳盡地列示了貿(mào)易伙伴與中國(guó)間經(jīng)濟(jì)制度距離的負(fù)向效應(yīng)，說(shuō)明制度距離確實(shí)對(duì)出口國(guó)內(nèi)增加值的增長(zhǎng)起了一定的阻礙作用，即與貿(mào)易伙伴之間過(guò)大的制度差異，增加了雙邊貿(mào)易的成本，不利于中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值的出口。

為了充分考慮貿(mào)易伙伴的群組異質(zhì)性，得到更為穩(wěn)健的分組回歸結(jié)果，我們把總樣本按照區(qū)域整合分為歐盟和“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家，按照貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平分為發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家。按照上文同樣的處理方式，我們選擇更為穩(wěn)健的GMM模型對(duì)不同類(lèi)型國(guó)家進(jìn)行分組單獨(dú)回歸，結(jié)果如表5、7、8、9所示。

表5 歐盟(5)歐盟國(guó)家包括：奧地利、比利時(shí)、保加利亞、塞浦路斯、捷克、德國(guó)、丹麥、西班牙、愛(ài)沙尼亞、芬蘭、法國(guó)、英國(guó)、希臘、克羅地亞、匈牙利、愛(ài)爾蘭、意大利、立陶宛、盧森堡、拉脫維亞、馬耳他、荷蘭、波蘭、葡萄牙、羅馬尼亞、斯洛伐克、斯洛文尼亞、瑞典。國(guó)家回歸結(jié)果

表5是以歐盟國(guó)家為樣本的回歸結(jié)果。與全樣本不同，核心解釋變量OFDI對(duì)DVA總和的影響不再顯著，說(shuō)明對(duì)歐盟貿(mào)易伙伴的OFDI不能顯著拉動(dòng)中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值規(guī)模的提升。對(duì)于OFDI對(duì)增加值結(jié)構(gòu)的影響，變量OFDI與FIN顯著正相關(guān)，但對(duì)ZJP的回歸結(jié)果并不顯著，說(shuō)明中國(guó)對(duì)歐盟的直接投資只能對(duì)以最終產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值有一定的正向影響，并不能改善中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值的出口大量集中于最終產(chǎn)品出口這一現(xiàn)象。這也與劉會(huì)政等(2018)[25]的結(jié)論相一致(6)中國(guó)向歐盟出口的增加值仍然以資本和低技術(shù)勞動(dòng)力創(chuàng)造的最終產(chǎn)品為主。。2011年，我國(guó)對(duì)歐盟直接投資排名前三位的主要行業(yè)為租賃與商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)與采礦業(yè)，而科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)等行業(yè)的投資僅占2011年中國(guó)對(duì)歐盟總投資的0.9%[26]。雖然戰(zhàn)略資源獲取也是中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟投資的動(dòng)機(jī)之一，但大部分中國(guó)企業(yè)(85%)的投資行為還是注重進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，為其提供商品或服務(wù)[27]。由此可見(jiàn)，市場(chǎng)獲取型動(dòng)機(jī)是中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟直接投資的最主要?jiǎng)訖C(jī)。因此，從拉動(dòng)中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加值的角度而言，中國(guó)在制定實(shí)施對(duì)歐盟直接投資戰(zhàn)略時(shí)，還應(yīng)加大推進(jìn)戰(zhàn)略資源尋求型OFDI，注重OFDI動(dòng)機(jī)背后的真實(shí)投資情況，主動(dòng)獲得一些可以作為核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性資源，提高處于微笑曲線(xiàn)兩端的研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節(jié)上的競(jìng)爭(zhēng)力，從而有效擴(kuò)大出口增加值的規(guī)模，改善出口增加值的結(jié)構(gòu)。對(duì)貿(mào)易伙伴特征的回歸結(jié)果顯示，貿(mào)易伙伴GDP、人均GDP、生產(chǎn)率和制度距離的估計(jì)結(jié)果均與全樣本保持高度的一致性，本文此處不再贅述。

表6 “一帶一路”(7)“一帶一路”國(guó)家包括：保加利亞、捷克、愛(ài)沙尼亞、克羅地亞、匈牙利、印度尼西亞、印度、立陶宛、拉脫維亞、波蘭、羅馬尼亞、俄羅斯、斯洛伐克、斯洛文尼亞、土耳其。國(guó)家回歸結(jié)果

表6是以“一帶一路”國(guó)家為樣本的回歸結(jié)果。第(1)到(3)列和第(7)到(9)列結(jié)果中OFDI變量系數(shù)顯著正，說(shuō)明中國(guó)對(duì)外直接投資不但能夠顯著拉動(dòng)出口國(guó)內(nèi)增加值規(guī)模的擴(kuò)大，還能夠提升以中間產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值，從而有效改善我國(guó)的出口國(guó)內(nèi)增加值結(jié)構(gòu)。該研究結(jié)果對(duì)中國(guó)“一帶一路”倡議的實(shí)施具有十分重要的啟示意義。從估計(jì)結(jié)果和實(shí)際情況來(lái)看，中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”國(guó)家的直接投資類(lèi)型傾向于開(kāi)拓市場(chǎng)、資源尋求和效率尋求?！耙粠б宦贰倍鄶?shù)相關(guān)國(guó)家的技術(shù)水平相對(duì)有限，在加快同周邊國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通的過(guò)程中，需要中國(guó)提供相應(yīng)的零部件、機(jī)械設(shè)備等具有高增加值的中間產(chǎn)品。在這一過(guò)程中，中國(guó)一方面能夠帶動(dòng)國(guó)內(nèi)設(shè)備、技術(shù)以及中間產(chǎn)品和勞務(wù)的輸出從而顯著提高出口國(guó)內(nèi)增加值，獲得更多的貿(mào)易利得，改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)，保證對(duì)外貿(mào)易的可持續(xù)發(fā)展；另一方面能夠充分發(fā)揮與各國(guó)的貿(mào)易互補(bǔ)性，同各國(guó)一道推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化，造福世界各國(guó)人民。貿(mào)易伙伴特征變量GDP、人均GDP、生產(chǎn)率的估計(jì)結(jié)果與全樣本一致。制度距離變量對(duì)出口國(guó)內(nèi)增加值總和DVA和以最終產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值FIN的影響不再顯著，但對(duì)以中間產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值ZJP有顯著的負(fù)向影響。研究結(jié)果表明，中國(guó)與“一帶一路”國(guó)家間過(guò)大的制度距離會(huì)阻礙中間產(chǎn)品國(guó)內(nèi)增加值的出口。

表7 發(fā)達(dá)國(guó)家(8)發(fā)達(dá)國(guó)家包括：澳大利亞、奧地利、比利時(shí)、加拿大、捷克、德國(guó)、丹麥、西班牙、英國(guó)、芬蘭、法國(guó)、愛(ài)爾蘭、日本、韓國(guó)、盧森堡、荷蘭、挪威、葡萄牙、瑞典、美國(guó)、塞浦路斯、馬耳他、斯洛文尼亞。回歸結(jié)果

表7是發(fā)達(dá)國(guó)家的回歸結(jié)果。第(4)到(6)列OFDI變量顯著為正，由此可見(jiàn)，雖然與歐盟樣本相比，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家全體的直接投資對(duì)于提高中國(guó)出口國(guó)內(nèi)增加總值的作用更加積極一些，但其主要仍是拉動(dòng)了以最終產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值，并不能有效地改善出口國(guó)內(nèi)增加值的結(jié)構(gòu)。這說(shuō)明，雖然中國(guó)對(duì)于美、日等非歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資在類(lèi)型上更加多元化，但總體而言中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家仍主要是進(jìn)行市場(chǎng)尋求型和戰(zhàn)略資源尋求型OFDI，這一因素加上中國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能相對(duì)更多集中于加工組裝環(huán)節(jié)，導(dǎo)致最終相關(guān)投資只能顯著提高最終產(chǎn)品中出口的國(guó)內(nèi)增加值。這是由于中國(guó)的制度環(huán)境、研發(fā)水平和人力資本水平相對(duì)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展也滯后于發(fā)達(dá)國(guó)家。因此，本地公司在國(guó)際化的過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)將“總部服務(wù)”(9)大型跨國(guó)公司將資源獲取環(huán)節(jié)、非核心零部件生產(chǎn)環(huán)節(jié)、加工裝配環(huán)節(jié)和銷(xiāo)售售后環(huán)節(jié)布局到海外，注重在母國(guó)生產(chǎn)核心零部件和提供以研發(fā)、財(cái)務(wù)、法律、設(shè)計(jì)等高端生產(chǎn)性服務(wù)為代表的“總部服務(wù)”。布局到發(fā)達(dá)國(guó)家的情況，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)高端生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)“空心化”[3]91-108。綜上，中國(guó)還應(yīng)注重戰(zhàn)略資源尋求型對(duì)外直接投資的真實(shí)效果，在逆梯度OFDI的模式下，通過(guò)獲得發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)技術(shù)、加大創(chuàng)新研發(fā)力度、引進(jìn)和培養(yǎng)高端人才、提高營(yíng)銷(xiāo)管理水平，從根本上提高增加值規(guī)模，優(yōu)化增加值出口結(jié)構(gòu)，從而有效提高中國(guó)的出口貿(mào)易利得，保證對(duì)外貿(mào)易的可持續(xù)發(fā)展。貿(mào)易伙伴GDP、人均GDP、生產(chǎn)率的回歸結(jié)果均與全樣本一致，在1%的統(tǒng)計(jì)水平上正顯著。與全樣本不同的是，制度距離變量的系數(shù)全部顯著為正。對(duì)比表7發(fā)達(dá)國(guó)家和表5歐盟貿(mào)易伙伴對(duì)于制度距離變量的回歸的結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)對(duì)除歐盟以外的其他發(fā)達(dá)國(guó)家，如美國(guó)、日本、加拿大和澳大利亞等國(guó)家的出口，制度因素對(duì)其出口增加值沒(méi)有明顯的阻礙作用。

表8是新興市場(chǎng)國(guó)家的回歸結(jié)果。核心解釋變量OFDI在被解釋變量為DVA和ZJP時(shí)系數(shù)顯著為正。這驗(yàn)證了中國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體及其他發(fā)展中國(guó)家的直接投資主要為市場(chǎng)尋求型和效率尋求型OFDI的觀點(diǎn)[28]。顯然，中國(guó)在對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家直接投資的過(guò)程中，對(duì)出口國(guó)內(nèi)增加值規(guī)模的擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)的調(diào)整起到了積極的正向作用。貿(mào)易伙伴GDP、人均GDP、生產(chǎn)率的估計(jì)結(jié)果與全樣本基本一致；制度距離變量在被解釋變量為DVA和ZJP時(shí)顯著為負(fù)，說(shuō)明貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)制度安排與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度安排差異越大，貿(mào)易成本越大，越會(huì)阻礙中間產(chǎn)品國(guó)內(nèi)增加值的出口。當(dāng)前，新興市場(chǎng)國(guó)家的群體性崛起成為不可逆轉(zhuǎn)的時(shí)代潮流，中國(guó)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的直接投資，與新興市場(chǎng)國(guó)家團(tuán)結(jié)協(xié)作，共同構(gòu)建開(kāi)放型世界經(jīng)濟(jì)，攜手開(kāi)辟公平、開(kāi)放、全面、創(chuàng)新的發(fā)展之路，為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出更大貢獻(xiàn)。

表8 新興市場(chǎng)國(guó)家(10)新興市場(chǎng)國(guó)家(廣義的)包括：保加利亞、巴西、捷克、克羅地亞、匈牙利、印度尼西亞、印度、韓國(guó)、立陶宛、拉脫維亞、墨西哥、波蘭、羅馬尼亞、俄羅斯、斯洛伐克、土耳其?；貧w結(jié)果

(二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

首先本文設(shè)立了多個(gè)模型。由上文表3到表8的回歸分析結(jié)果可以看出，上述核心解釋變量在不同模型的回歸結(jié)果中均顯示出了較為穩(wěn)定的結(jié)論，這在一定程度上說(shuō)明了本文計(jì)量模型設(shè)定的合理性，表明實(shí)證結(jié)論具有強(qiáng)烈的穩(wěn)健性，可以作為討論依據(jù)。

其次，本文對(duì)比分析了不同類(lèi)型國(guó)家的分組回歸結(jié)果。表5到表8按照區(qū)域特征和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，將總樣本劃分為歐盟和“一帶一路”國(guó)家以及發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家，并對(duì)分組回歸結(jié)果進(jìn)一步對(duì)比分析，充分驗(yàn)證了本文回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

最后，本文為了進(jìn)一步檢驗(yàn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，采用生產(chǎn)率的不同測(cè)量指標(biāo)進(jìn)行回歸，再次作為穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)論。上文對(duì)于生產(chǎn)率指標(biāo)的衡量口徑為每位雇傭勞動(dòng)者生產(chǎn)產(chǎn)品的總價(jià)值，因此下文將生產(chǎn)率指標(biāo)的衡量口徑替換為每一小時(shí)生產(chǎn)產(chǎn)品的總價(jià)值，數(shù)據(jù)來(lái)源于The Conference Board的TED數(shù)據(jù)庫(kù)。依照上文同樣的估計(jì)方法對(duì)全樣本的模型1—模型3進(jìn)行重新回歸，結(jié)果如表9所示。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)，替換生產(chǎn)率變量的回歸結(jié)果和前文結(jié)果基本一致，第(1)、(3)、(4)、(6)、(7)、(9)列顯示貿(mào)易伙伴生產(chǎn)率對(duì)中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值存在正向效應(yīng)，并在1%的水平上顯著。其他變量的系數(shù)和顯著性也無(wú)明顯變化，再次說(shuō)明了本文回歸估計(jì)的實(shí)證結(jié)果具有一定的可靠性和穩(wěn)健性。

五、結(jié)論與政策建議

本文選取了2000—2014年中國(guó)對(duì)41個(gè)貿(mào)易伙伴出口國(guó)內(nèi)增加值的面板數(shù)據(jù)，將出口國(guó)內(nèi)增加值分為以中間品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值和以最終品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值，運(yùn)用廣義矩估計(jì)GMM方法研究了對(duì)外直接投資和貿(mào)易伙伴特征對(duì)出口國(guó)內(nèi)增加值規(guī)模和結(jié)構(gòu)的影響。從而了解在近年來(lái)對(duì)外投資迅猛發(fā)展的背后，中國(guó)對(duì)不同類(lèi)型國(guó)家的直接投資如何會(huì)對(duì)中國(guó)出口的國(guó)內(nèi)增加值的規(guī)模和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生不同的影響，以及在當(dāng)前中國(guó)貿(mào)易環(huán)境急遽變化，伙伴國(guó)需要更加多元化的情況下，中國(guó)對(duì)何種貿(mào)易伙伴的出口能夠更好地促進(jìn)出口國(guó)內(nèi)增加值的提高。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，中國(guó)對(duì)“一帶一路”國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家的直接投資能夠顯著提高以中間品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值和出口國(guó)內(nèi)增加值總和，由此可見(jiàn)，這類(lèi)對(duì)外直接投資既能提高出口國(guó)內(nèi)增加值的規(guī)模又能改善出口國(guó)內(nèi)增加值結(jié)構(gòu)。而中國(guó)對(duì)歐盟和其他發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資只能顯著提高以最終產(chǎn)品形式出口的國(guó)內(nèi)增加值，并不能有效改善中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值的出口大量集中于最終產(chǎn)品出口這一現(xiàn)象。貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和勞動(dòng)生產(chǎn)率對(duì)出口國(guó)內(nèi)增加值規(guī)模和結(jié)構(gòu)均具有顯著正向影響，說(shuō)明中國(guó)與高GDP、高人均GDP和高生產(chǎn)率的國(guó)家進(jìn)行雙邊貿(mào)易，對(duì)其國(guó)內(nèi)增加值的出口有促進(jìn)作用。兩國(guó)間的制度距離對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值的出口具有一定的阻礙作用，但其并不會(huì)阻礙中國(guó)對(duì)歐盟以外其他發(fā)達(dá)國(guó)家(如美國(guó)、日本、加拿大，等)出口的國(guó)內(nèi)增加值。上述結(jié)論對(duì)于不同的模型設(shè)定具有穩(wěn)健性。本文的政策建議如下:

第一，中國(guó)應(yīng)積極推進(jìn)“一帶一路”國(guó)際合作的實(shí)施，加大對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家OFDI的力度，進(jìn)一步強(qiáng)化交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深化雙邊經(jīng)貿(mào)合作，拉動(dòng)沿線(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)建利益共同體、責(zé)任共同體和命運(yùn)共同體。加大對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的直接投資，堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放且積極參與全球價(jià)值鏈分工協(xié)作，延伸國(guó)內(nèi)增加值鏈條，促進(jìn)中國(guó)價(jià)值鏈地位的提升。

第二，中國(guó)應(yīng)該重視和改善對(duì)歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資的類(lèi)型和動(dòng)機(jī)，積極對(duì)技術(shù)領(lǐng)先國(guó)家實(shí)施戰(zhàn)略資源尋求型OFDI。一方面，通過(guò)嵌入發(fā)達(dá)國(guó)家研發(fā)資源集聚區(qū)，有效利用全球高水平研發(fā)資源，獲得先進(jìn)核心技術(shù)，引進(jìn)和培養(yǎng)高端人才，提升營(yíng)銷(xiāo)管理水平，從而有效提高中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值的出口。另一方面，通過(guò)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)研發(fā)水平以提高對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)溢出的吸收能力，防止國(guó)際化的過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)的將“總部服務(wù)”布局到發(fā)達(dá)國(guó)家和國(guó)內(nèi)高端生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空心化等一些不利于中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值出口的情況。

第三，當(dāng)前中國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易環(huán)境急遽變化，貿(mào)易伙伴需要更加多元化。中國(guó)在推進(jìn)與發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)貿(mào)合作時(shí)，應(yīng)選擇經(jīng)濟(jì)規(guī)模相對(duì)較大、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和生產(chǎn)率相對(duì)較高的國(guó)家進(jìn)行出口貿(mào)易，同時(shí)也應(yīng)加強(qiáng)拓展與美國(guó)、日本和加拿大等一些發(fā)達(dá)國(guó)家之間的經(jīng)貿(mào)往來(lái)，從而有效提高中國(guó)國(guó)內(nèi)增加值的出口。

第四，重視中國(guó)與“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家、新興市場(chǎng)國(guó)家和歐盟國(guó)家間的制度共建，中國(guó)政府應(yīng)牽頭更多的國(guó)際多邊投資、貿(mào)易規(guī)則等的磋商，讓更多的貿(mào)易伙伴參與進(jìn)來(lái)，規(guī)避因制度距離過(guò)大而造成的阻礙國(guó)內(nèi)增加值出口的現(xiàn)象。中國(guó)與“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家、新興市場(chǎng)國(guó)家和歐盟之間應(yīng)該通力合作，共同降低進(jìn)出口清關(guān)時(shí)間，提高產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)男?，?jiǎn)化非必要程序，打破雙邊貿(mào)易的隱性壁壘，實(shí)現(xiàn)中國(guó)對(duì)主要貿(mào)易伙伴出口增加值的提升。