田 玉

（淮北市委黨校法學(xué)與管理教研室，安徽 淮北 235000）

1 利率市場化的相關(guān)概述

1）利率市場化的概念。利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在短期資金市場進(jìn)行融資的利率，貨幣當(dāng)局不再直接進(jìn)行管制了，全部交由市場供求雙方來決定，讓利率充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)作用，從而更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康協(xié)調(diào)發(fā)展。

利率市場化的目的，并不僅僅在于為了讓中國人民銀行放開對于存貸款利率的管制，更重要的是使市場化的利率形成機(jī)制，是利率的變動符合資本市場價值規(guī)律，圍繞資本市場供求雙方上下波動，從而使利率更好地適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的變化和發(fā)展。

但是，利率市場化并不是字面意義上的完全自由不受約束，我國中央銀行還是可以通過其他手段進(jìn)行貨幣管制，比如說存款準(zhǔn)備金率和在公開的條件下進(jìn)行操作監(jiān)管市場基準(zhǔn)利率，進(jìn)而來影響金融產(chǎn)品的定價。

2）利率市場化的必要性。利率市場化促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)管理機(jī)制的根本性轉(zhuǎn)變，使得商業(yè)銀行真正成為金融市場的主人，自我擔(dān)負(fù)起經(jīng)營等多項責(zé)任。

市場利率化使得銀行與非金融機(jī)構(gòu)之間的競爭處于優(yōu)勢。由于利率長期的管制，銀行在與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的競爭中一直處于劣勢。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，銀行被迫由傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)向中間業(yè)務(wù)（如股票、信托、債券等）發(fā)展，利率的管制制約了銀行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變。如果利率不放開，那么各銀行的利率都差不多，銀行之間缺少競爭，不利于銀行業(yè)的長遠(yuǎn)未來。

2 利率市場化給商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)帶來的壓力

1）風(fēng)險加深于利率的不斷波動發(fā)展。隨著利率市場化的腳步不斷加快，對于商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品來說，風(fēng)險也是隨之而來的。具體來說，利率風(fēng)險包括：重新定價風(fēng)險、收益率風(fēng)險和選擇性 風(fēng)險。

重新定價風(fēng)險。又稱成熟期錯配風(fēng)險，是最基本的利率風(fēng)險形式。這種風(fēng)險主要指的是因為重新定價時間上的無法統(tǒng)一，對銀行相關(guān)業(yè)務(wù)造成的一些風(fēng)險。

收益率風(fēng)險。收益曲線風(fēng)險是一種收益不能確定的風(fēng)險，是因為銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況以及債務(wù)結(jié)構(gòu)不能相互協(xié)調(diào)所造成的風(fēng)險。

選擇性風(fēng)險。又稱期權(quán)性風(fēng)險，在長期貸款得提前償還和定期貸款的提前支取上得以表現(xiàn)。由于理財產(chǎn)品的到期日不同，銀行面臨選擇性風(fēng)險較大。

2）放松利率管制消弱了商業(yè)銀行創(chuàng)新的優(yōu)勢。一方面對非銀行類金融的監(jiān)管削弱了商業(yè)銀行的創(chuàng)新優(yōu)勢，另一方面監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行的嚴(yán)格監(jiān)管遏制了商業(yè)銀行的創(chuàng)新行為

我國的金融監(jiān)管主要是針對銀行，利率市場化沒有完全形成之前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該在平日的存款指標(biāo)等方面，以及風(fēng)險管理和運營管理，在制度上進(jìn)行創(chuàng)新。即使有的股份制商業(yè)銀行和民營銀行有很好的創(chuàng)新能力，但是由于監(jiān)管過嚴(yán)，一直沒有辦法跨出金融創(chuàng)新的第一步。相反互聯(lián)網(wǎng)金融由于相關(guān)法律尚未完善，很好的規(guī)避了金融監(jiān)管，在個人理財產(chǎn)品上進(jìn)一步創(chuàng)新，在市場中的競爭力不斷增強(qiáng)。面對現(xiàn)在多元化的理財產(chǎn)品，相比較商業(yè)銀行，非金融機(jī)構(gòu)法爾更加具有競爭力，也就是說，商業(yè)銀行處于不利的狀態(tài)。

3）增強(qiáng)了商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)競爭壓力。面對市場化的不斷加快，阿里集團(tuán)、百度和騰訊三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，他們推出的各種理財產(chǎn)品趨勢具有一定的創(chuàng)新優(yōu)勢，可實現(xiàn)T+0，并且收益也高。同時，中信、浦發(fā)和光大銀行等股份制銀行，他們所推出的理財產(chǎn)品的創(chuàng)新度高，投資收益也高于商業(yè)銀行。特別是市場利率化的不斷推進(jìn)，各金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品層出不窮，客戶在選擇上很容易趨向于高收益的產(chǎn)品，商業(yè)銀行在競爭中處于劣勢。在這樣的市場環(huán)境下，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的壓力不斷加大，需要從多方面采取應(yīng)對措施。

3 商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)的對策

凡是有利有弊，利率市場化的同時，既給商業(yè)銀行帶來了創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)會，對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)有著積極影響，同時也給商業(yè)銀行帶來了一定的壓力挑戰(zhàn)。面對機(jī)遇，商業(yè)銀行要抓住，面對挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)制定相關(guān)對策妥善處理。

1）面對市場利率化風(fēng)險的加大，制定相關(guān)保險制度。市場利率化的進(jìn)程不斷加快，商業(yè)銀行作為金融市場重要的組成部分面臨著更大的風(fēng)險。面對銀行破產(chǎn)法的頒布實施，商業(yè)銀行的經(jīng)營管理尤其重要，優(yōu)勝劣汰的生存法則也存在商業(yè)銀行中。所以，商業(yè)銀行需要建立存款和保本型理財?shù)谋ｋU制度，當(dāng)理財產(chǎn)品在到期時，銀行因破產(chǎn)無法給儲戶應(yīng)有得收益，可以依靠保險公司承擔(dān)部分風(fēng)險和損失，不僅保障了客戶的權(quán)益，也維護(hù)了銀行的信用，穩(wěn)定了整個金融市場的發(fā)展。

2）提高理財業(yè)務(wù)的定價能力，積極借鑒國外模型。我們應(yīng)當(dāng)在借鑒的同時更好的利用國外定價模型，首先，使用內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系（FTP）優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)，合理的引導(dǎo)定向，更加集中的管理市場的風(fēng)險等。我國商業(yè)銀行通過這種定價模型，把業(yè)務(wù)和產(chǎn)品進(jìn)行合理劃分，將收益和指標(biāo)的內(nèi)容量化，并進(jìn)行評估，將產(chǎn)品的評價標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險預(yù)測和產(chǎn)品定價統(tǒng)一，加強(qiáng)產(chǎn)品定價應(yīng)對市場的能力。其次，利用好收益率曲線，為存款和保障收益率理財產(chǎn)品的定價，用合理的指導(dǎo)意見，使得利率與收益曲線形成穩(wěn)定的關(guān)系。

3）加大理財業(yè)務(wù)創(chuàng)新指標(biāo)的管理。由于商業(yè)銀行之間的理財產(chǎn)品也趨向同質(zhì)化，央行不斷鼓勵商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)，商業(yè)銀行也在不斷推出多元化的理財產(chǎn)品。例如建設(shè)銀行在2016年推出開放式新型理財“同鑫攜利”不斷從實踐中發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)的亮點和個性化。這樣不僅可以應(yīng)對市場利率化的發(fā)展，使商業(yè)銀行在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。同時在管理上，商業(yè)銀行的各管理部門加大對創(chuàng)新指標(biāo)的考核，嚴(yán)抓時效，加強(qiáng)管理。

4）培養(yǎng)復(fù)合型人才，提高員工技能。在利率市場化腳步不斷加快的同時，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)也不僅僅局限于資產(chǎn)的規(guī)劃，需要銀行人員能夠在其他方面幫助客戶，比如股票、房產(chǎn)、貴金屬、保險等。這種形勢下，不僅僅對商業(yè)銀行是種考驗，更對銀行的工作人員提出了更高的工作要求。商業(yè)銀行既要培養(yǎng)銀行人員的專業(yè)技能素質(zhì)，也要注重理念的樹立

5）借助商業(yè)保險發(fā)展契機(jī)，共同合作長遠(yuǎn)發(fā)展。商業(yè)保險由社會保險的補(bǔ)充變?yōu)橹匾M成部分，可見商業(yè)保險在我們生活中的重要性。這也給商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了契機(jī)。保險公司通過制定專門針對銀行渠道的銀保產(chǎn)品，增加了商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的種類，滿足了更多客戶不同的理財需求。同時，也在商業(yè)銀行的競爭中爭取更多的優(yōu)勢，留存更多的客戶，為以后的運營發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

6）建立完善的營銷體系和績效政策。在商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展中離不開營銷的力量。一個好的理財產(chǎn)品從推出到出售再到后續(xù)服務(wù)，都離不開一個完善的營銷體系，這不僅僅可以促進(jìn)理財業(yè)績的提高，也體現(xiàn)出一個商業(yè)銀行的管理和服務(wù)能力。

在商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的激烈競爭中，完善的營銷體系是成功的關(guān)鍵，是促進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)展的重要組成部分。同時，推出合理的績效政策，提高人員工作的積極性，帶18動整個團(tuán)隊的活動力，為商業(yè)銀行的發(fā)展奠定良好的人員基礎(chǔ)。