銀行結售匯

圖1 2015年以來銀行代客結售匯變動趨勢（單位：億美元）

2020年前三季度，按美元計價，銀行結匯14663億美元，售匯13901億美元，結售匯順差762億美元；按人民幣計價，銀行結匯10.25萬億元，售匯9.71萬億元，結售匯順差5357億元。

銀行結售匯總體呈現順差，外匯市場供求保持基本平衡。2020年前三季度，銀行結售匯順差762億美元。其中，上半年結售匯順差786億美元，三季度小幅逆差24億美元。綜合考慮境外機構在銀行間外匯市場凈買匯，銀行外匯頭寸增加等其他供求因素，前三季度我國外匯市場供求保持基本平衡。

售匯率有所下降，企業(yè)境內和跨境的外匯融資意愿總體穩(wěn)中有升。前三季度，衡量購匯意愿的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為64%，同比下降2.8個百分點。截至2020年9月末，我國銀行的境內外匯貸款余額較2019年年末上升475億美元，說明企業(yè)的相關外匯融資需求總體增加。9月末，進口海外代付、遠期信用證等跨境貿易外幣融資余額與2019年年末基本持平，而同期進口回落3%，表明企業(yè)跨境外匯融資意愿保持相對穩(wěn)定。

結匯率總體穩(wěn)定，市場主體持匯意愿理性。前三季度，衡量結匯意愿的結匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為65%，與上年同期基本持平。截至2020年9月末，企業(yè)、個人等主體境內外匯存款余額較上年年末增加354億美元，主要是三季度增長。在人民幣有所升值的情況下，這體現了市場逆周期調節(jié)的良性結果。

2020年以來，在新冠肺炎疫情全球蔓延的沖擊下，世界經濟深度衰退，國際金融市場動蕩加劇。我國統籌推進疫情防控和經濟社會發(fā)展，國內經濟穩(wěn)定恢復，復蘇勢頭全球領先，有力促進了我國國際收支平衡和外匯市場穩(wěn)定。總的來看，前三季度我國跨境資金流動保持平穩(wěn)運行，外匯市場供求延續(xù)基本平衡態(tài)勢。

涉外收支

61736億美元

前三季度，銀行代客涉外收付款收支規(guī)模為61736億美元，同比增長17%

圖2 2015年1月—2020年9月銀行代客涉外收付款情況

62%

銀行代客涉外收付款中以外匯結算的金額為38544億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的62%

圖3 2015年1月—2020年9月銀行代客涉外收付款幣種情況

非銀行部門跨境收支規(guī)模有所上升。前三季度，銀行代客涉外收付款收支規(guī)模為61736億美元，同比增長17%；凈流入374億美元，上年同期為凈流入26億美元。其中，涉外收入31055億美元，環(huán)比增長18%；涉外支出30681億美元，環(huán)比增長17%。9月，銀行代客涉外收付款收支規(guī)模為8383億美元，環(huán)比增長20%；凈流入132億美元，環(huán)比增長4%。其中，涉外收入4257億美元，涉外支出4125億美元（見圖2）。

經常賬戶凈流出明顯收窄。前三季度，經常賬戶凈流出371億美元，同比下降66%。其中，海關可比口徑貨物凈流入1350億美元，與上年同期持平；服務貿易凈流出750億美元，環(huán)比下降43%，主要是受疫情影響旅行支出回落；初次收入和二次收入凈流出1163億美元，環(huán)比略增4%。9月，經常賬戶凈流出28億美元，環(huán)比下降34%。其中，海關可比口徑貨物凈流入163億美元，服務貿易凈流出87億美元，初次收入和二次收入凈流出139億美元。

資本和金融賬戶呈現凈流入。前三季度，資本和金融賬戶凈流入698億美元。其中，直接投資凈流入351億美元，證券投資凈流入307億美元，其他投資凈流入43億美元。9月，資本和金融賬戶凈流入151億美元。其中，直接投資凈流入96億美元，證券投資凈流入49億美元，其他投資凈流入6億美元。

從幣種看，外幣呈現較大規(guī)模凈流入；人民幣結算占比增加。前三季度，跨境資金本幣凈流出折合432億美元，外幣凈流入806億美元。銀行代客涉外收付款中以外匯結算的金額為38544億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的62%；以人民幣結算的金額折合為23191億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的38%，較上年同期增加12個百分點。9月，跨境資金本幣凈流出80億美元，外幣凈流入212億美元。銀行代客涉外收支中以外匯結算的金額為5081億美元，占銀行代客涉外收支總規(guī)模的61%；以人民幣結算的金額折合為3301億美元，占銀行代客涉外收支總規(guī)模的39%（見圖3）。

人民幣匯率

9 月末，人民幣對美元匯率中間價和交易價分別收報6.8101和6.8106。

圖5 2012年1月以來境內外人民幣兌美元1年期遠期匯率

0.5%

9月末，境內1年期人民幣兌美元匯率報6.9646，人民幣較上月末升值0.5%。

人民幣匯率在新興市場貨幣中表現相對穩(wěn)健。2020年三季度，在美元指數下跌3.6%的背景下，新興市場貨幣指數上漲0.1%，人民幣對美元中間價上升4.0%，對一籃子貨幣上升2.6%。

人民幣匯率中間價和交易價上升。9月末，人民幣對美元匯率中間價和交易價分別收報6.8101和6.8106，較上月末分別上升0.7%和0.6%（8月份上升均為1.8%）；交易價圍繞中間價波動，日均最大波幅0.31%，略高于8月份的0.26%。9月份，人民幣對歐元、日元和英鎊匯率中間價分別累計上升2.14%、0.82%和4.50%（見圖4）。

境內遠期人民幣升值。9月末，境內1年期人民幣兌美元匯率報6.9646，人民幣較上月末升值0.5%；遠期美元升水1545個基點，較上月末擴大119個基點（見圖5）。