金惠怡

(江西財經(jīng)大學金融學院 江西 南昌 330013)

一、網(wǎng)絡借貸平臺的優(yōu)勢

(一)金融市場運行完全互聯(lián)網(wǎng)化，交易成本減少

網(wǎng)絡借貸平臺以互聯(lián)網(wǎng)作為基礎(chǔ)，從初始的信息搜集、信用評估、到后期的出借和回收資金全部在互聯(lián)網(wǎng)上進行。從而避免了傳統(tǒng)銀行借貸的人工服務費用和設立銀行網(wǎng)點的成本。通過網(wǎng)絡借貸減少了銀行等中介機構(gòu)的抽成，可以降低融資者的交易成本，也增加了投資者的收益率。

(二)發(fā)放貸款的收益方擴大

傳統(tǒng)銀行借貸，融資人只需支付兩筆費用：一筆是支付給銀行的費用；另一筆是支付給投資人的利息費用。而網(wǎng)絡借貸平臺的融資人借入資金需要支付三筆費用：一筆是對發(fā)放貸款的融資人支付一定比例的利息費用；一筆是對平臺支付的服務費用，這是由于網(wǎng)貸平臺提供了資金流轉(zhuǎn)平臺，并幫助匹配投資人和融資人的信息、撮合交易從而獲得的回報；最后一筆是對資金存管平臺支付的資金管理費用。

(三)融資者可隨意支配所借資金

傳統(tǒng)銀行借貸對融資者的資金流向有明確要求，而且融資者幾乎無法直接拿到資金，資金均由銀行代為支付，比如車貸、房貸均由銀行直接劃轉(zhuǎn)，只有銀行信用卡業(yè)務允許借款人隨意支配少量資金。但是網(wǎng)絡借貸平臺允許借款人自由支配資金，對資金流向無嚴格要求，因此網(wǎng)絡借貸靈活性較強。

二、網(wǎng)絡借貸平臺的風險分析

(一)資格審查標準低

由于銀行貸款對融資人資格審查標準較高，且對出借資金的后續(xù)流向監(jiān)管嚴格，因此許多企業(yè)，特別是中小企業(yè)、處于起步階段的企業(yè)，難以在銀行借入到資金。而網(wǎng)絡借貸平臺的出現(xiàn)恰好可以解決這一問題。網(wǎng)絡借貸平臺為了廣泛吸引客戶，將進入平臺的資格審查標準降低，因此網(wǎng)貸平臺促成的一些投資項目質(zhì)量較低，在貸款到期時無法按時償還投資者的本金和利息。

(二)對第三方平臺無法及時追蹤

網(wǎng)絡借貸平臺的資金都由第三方平臺進行托管，而網(wǎng)貸平臺無法及時追蹤每一筆現(xiàn)金流的確切信息，因此無法及時把控風險大小，也可能無法知曉第三方平臺是否違約。而銀行或其他金融機構(gòu)幾乎很少出現(xiàn)這種情況，這是因為銀行的每一筆現(xiàn)金流都從銀行內(nèi)部流過：存款人通過銀行的負債業(yè)務將資金存入銀行，銀行再通過資產(chǎn)業(yè)務將資金貸放給借貸者，到期時融資人通過銀行將資金償還給投資人。銀行可以隨時確定資金流的準確信息，隨時把控調(diào)節(jié)風險甚至在風險發(fā)生之前將風險分散，從而減小風險損失。

(三)管理體系不健全

由于網(wǎng)絡借貸平臺是新興服務平臺，還未建立全面的管理體系和嚴格的管理制度。國家要求網(wǎng)絡借貸平臺至少每月要披露當月成交額、代收余額、逾期情況等，但是真正能做到這些要求的網(wǎng)貸平臺少之又少。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)借貸對客戶開立賬戶、賬戶的使用變更都沒有規(guī)范統(tǒng)一的要求，由于這些原因加劇了投資人的風險損失。

(四)未建立信用評級系統(tǒng)

網(wǎng)絡借貸平臺并未建立屬于自己的信用評級系統(tǒng)，也未合理利用現(xiàn)有的征信系統(tǒng)，大部分信用信息均來自于注冊時的信息填寫，因此對投資人和融資人的信用評級水平?jīng)]有辦法準確評估，從而產(chǎn)生信用風險。

三、降低風險的方法

(一)政府方面

政府應加大監(jiān)管力度，建立完整的網(wǎng)絡借貸的監(jiān)管平臺，對網(wǎng)絡借貸平臺的經(jīng)營資格、披露制度、經(jīng)營業(yè)績以及資金流進行審查。保證合格互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺正常運營，也要保證不合格平臺立即退出市場，保護投資者資金安全，防止互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺“爆雷”事件發(fā)生。

(二)平臺方面

平臺方應加大對融資企業(yè)的監(jiān)管，對企業(yè)的經(jīng)營資質(zhì)、財務制度、過去的財務狀況以及現(xiàn)金流進行嚴格審查。堅決終止一切違法行為的產(chǎn)生，杜絕發(fā)布虛假信息、人為操控借貸和自融行為的產(chǎn)生。除此之外還要嚴格追蹤融資人的信譽水平，及時考察融資人是否有不利事件會影響還款水平。借貸平臺應將融資人信用水平劃分等級并及時披露，讓投資人了解投資項目的風險等級，這樣便于投資人選擇適合自己的投資項目。

(三)投資者方面

投資者在選擇互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務之前應事先對平臺方有詳細的了解，考察該平臺是否合規(guī)合法，這是避免風險的先決條件。我國廣大投資者大部分缺少金融知識，大概率被平臺方所蒙騙。中國人民銀行行長周小川于2018年6月在全國經(jīng)濟論壇記者招待會上曾明確提出，投資收益率超過6%就要打問號，收益率在8%以上就很危險，收益率在10%以上就要做好血本無歸的準備。因此投資者應該擦亮眼睛，選擇適合自己的投資項目。投入資金之后，在保證收益的同時還應該時刻注意本金安全，如果在互聯(lián)網(wǎng)或其他信息平臺察覺到有關(guān)自身投資平臺的任何負面消息，應該立即提現(xiàn)保住投資本金。

(四)保險公司方面

保險公司可以就網(wǎng)絡借貸平臺的風險進行保險，在簽訂保險合同時就投資項目的收益率、投資者投入的本金以及選擇的投資期限收取一定比例的保險費。如果在融資到期時，融資人無法按照之前的約定償還本金和利息，那么保險公司將按照合約約定補償一部分資金給投資人，這樣將減少投資人的風險損失。

四、網(wǎng)絡借貸平臺未來發(fā)展模式

(一)實行線上+線下模式

實行線上模式是信息搜集更加便利，縮短放貸時間，從而節(jié)約時間成本，提升工作效率。而線下模式又可以滿足那些不會使用線上借貸的中老年人，這樣也擴大了網(wǎng)絡借貸平臺的受眾面。

(二)擔保公司擔保模式

互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺可以尋找保險公司擔保，若到期后借款人無法償還本金和利息，那么將由保險公司補償給投資人，從而減少投資人的風險損失。

(三)風險準備金模式

網(wǎng)絡借貸平臺可以要求融資人開立一個存款賬戶，并按照所借資金的一定比例存入資金，若到期后融資人無法償還本金和利息，則將存款賬戶的資金賠償給投資人，從而減少投資人的風險損失。

縱觀P2P網(wǎng)絡借貸平臺的發(fā)展歷程，機遇與挑戰(zhàn)并存,風險與利益同在。與一開始的野蠻生長期不同，在經(jīng)過新一輪的市場洗牌和資本博弈中，P2P網(wǎng)絡借貸平臺已經(jīng)緩步走上了正軌，無論是市場份額，還是監(jiān)管力度都與過去相比有了很大的改觀。盡管目前P2P網(wǎng)絡借貸平臺模式還有著很多的不足和弊端,隨著中國特色社會主義市場經(jīng)濟的不斷改革和發(fā)展,相信P2P網(wǎng)絡借貸平臺必然會有更加美好的明天。