馮若丹 陳婧姝

(中南林業(yè)科技大學 湖南 長沙 410000)

一、現代物流企業(yè)營運資本管理的內涵

營運資金管理是指規(guī)劃與控制企業(yè)一定時期的流動資產與流動負債，使企業(yè)的償債能力和盈利能力保持良好，對企業(yè)經營活動中資金流的監(jiān)控，以及企業(yè)理財活動中資金流的管控為核心的一系列管理活動的總稱。結合現代物流業(yè)特征，其營運資金管理主要是對經營活動產生的貨幣資金、應收賬款、應收票據、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬等進行管理，對理財活動中產生的短期借款、短期投資、應付利股、應收股利等進行管理。

二、現代物流企業(yè)價值鏈的內涵

(一)現代物流企業(yè)內部價值鏈

現代物流企業(yè)內部價值增加的活動主要包括基本活動和輔助活動，其中基本活動是指現代物流企業(yè)從接貨、倉儲、裝卸、運輸、分發(fā)、售后等活動，輔助活動主要是指現代物流企業(yè)的組織機構、財務、人力資源、技術研發(fā)、采購等，各項活動整合構成了現代物流企業(yè)的價值鏈，共同為企業(yè)創(chuàng)新價值。

(二)現代物流企業(yè)外部價值鏈

現代物流企業(yè)通過物流運作把供應商、生產商、銷售商和客戶聯(lián)結在一起，同時也將各自的價值鏈聯(lián)結在一起，形成價值鏈體系?，F代物流企業(yè)與供應鏈上游提供的信息技術、流通加工等服務產生的增值價值；物流企業(yè)與客戶下游提供咨詢、培訓、管理市場等產生的延升價值；各物流企業(yè)之間協(xié)作產生的共贏價值。

(三)現代物流企業(yè)價值鏈與營資金管理的關系

現代物流業(yè)中價值鏈管理和營運資金管理的目標具有一致性，均是為了實現價值最大化。其中現代物流企業(yè)價值鏈管理目標主要是優(yōu)化相關流程，降低組織成本、管理成本、經營成本，綜合提高行業(yè)的市場核心能力，通過行業(yè)價值鏈管理，使現代物流行業(yè)提高對客戶服務水平與質量、降低服務綜合成本、不斷擴大市場占有份額，使不增值活動協(xié)調增值活動創(chuàng)造更大價值，最終實現價值最大化?，F代物流業(yè)營運資金管理目標主要是對客戶提供經營服務過程及資金投融資活動中產生的營運資金進行管理，以便降低各環(huán)節(jié)營運資金的占用進而加快企業(yè)資金周轉速度，提高盈利能力和償債能力，降低償債風險，提升行業(yè)的信用等級，使流動資產與流動負責整體協(xié)調，最終實現價值最大化。

現代物流業(yè)中價值鏈管理和營運資金管理二者互相滲透。資金流貫穿于價值鏈管理的每個項活動中，營運資金管理是價值鏈管理的具體貨幣表現，管理好營運資金的能促使價值鏈管理創(chuàng)造更多價值。同時，價值鏈管理中一個很重要的管理就是資金流管理，管理好價值鏈能使企業(yè)資金流更良性流通，更有效的實現財務管理目標。

三、我國物流企業(yè)營運資金管理現狀與問題

目前,我國現代物流企業(yè)中,有相當一部分忽視了營運資金管理的地位,管理思想僵化落后,使得一大部分物流服務企業(yè),特別是由原提供傳統(tǒng)的交通運輸服務企業(yè),其管理理念仍局限于交通運輸服務業(yè)管理格局之中,現代物流企業(yè)財務管理的作用沒有得到充分發(fā)揮。

(一)企業(yè)融資難，營運資金不足

我國大多數物流企業(yè)是靠自有資金與民間借貸起步的，而自身經營規(guī)模的擴大、業(yè)務范圍的擴張、設施設備投入需求增大、日常運營對流動資金的需求、業(yè)務保證金和押金所占用的流動資金等諸多方面造成營運資金壓力越來越大，自有資金與民間借貸已不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要。目前我國物流企業(yè)雖然初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系,但是融資難、擔保難仍然是制約物流企業(yè)發(fā)展的最突出的問題。其主要原因：第一，負債過多，融資成本高，風險大，造成物流企業(yè)信用等級低,資信相對較差。第二，國家沒有專門設立物流企業(yè)管理扶持機構,國家的優(yōu)惠政策未向物流企業(yè)傾斜,使之長期處于不利地位。第三,大多數物流企業(yè)是非國有企業(yè),有些銀行受傳統(tǒng)觀念和行政干預的影響,對其貸款不夠熱心。第四，中介機構不健全，缺乏專門為物流企業(yè)貸款服務的金融中介機構和貸款擔保機構。物流企業(yè)由于從外部很難籌集到生產經營所需資金，而通過內部收益留存方式獲取的內部融資又因為利潤低下難以滿足生產經營發(fā)展之需，導致許多物流企業(yè)實際經營活動中營運資金嚴重不足，面臨營運資金風險。

(二)管理意識淡薄，營運資金效率低

主要表現在以下幾方面：(1)過分強調“現金為王”，導致企業(yè)現金閑置與不足交替。由于企業(yè)現金管理意識淡漠，過分強調工作需要及便利性，對嚴格現金管理認識不足，加之財務人員對現金管理缺乏主動性，造成現金管理制度的缺位。(2)應收賬款政策不健全，賒銷規(guī)模不斷擴大，資金占用嚴重。由于競爭環(huán)境的惡劣，多數物流企業(yè)將賒銷與延期付款作為主要競爭手段。由于企業(yè)應收賬款政策不健全，缺少對客戶的資信管理，一味追求高業(yè)績，導致應收賬款快速增加，一方面造營運資金的大量占用，另一方面由于劣質客戶的惡意拖欠貨款，增加了壞賬的可能性與比率，導致企業(yè)出現“營運資金陷阱”，企業(yè)慢慢陷入經營困境。(3)物流調度與管理缺乏科學性，存貨資金占用嚴重。有的物流企業(yè)信息化程度較低，不能科學地制定物流計劃和適時運配，最大限度地盤活庫存，從而導致庫存增加，存貨周轉期延長，營運資金的沉淀進一步惡化了物流企業(yè)的資金困境，導致企業(yè)營運資金缺口加大，而資金周轉效率低下、盈利能力降低。

(三)現金流量管理缺乏，營運資金周轉不流暢

很多物流企業(yè)普遍存在“重業(yè)務、輕理財”的現象，不注意日?，F金流量的管理，營運資金運行波動大，資金周轉不流暢，經營風險和財務風險時隱時現。主要表現在：(1)預算意識淡薄。多數物流企業(yè)資金預算意識淡薄，或按經驗進行預算編制，預算編制缺少科學性，預算內容單一，預算執(zhí)行偏差較大。(2)營運資金投資安排不合理，往往會將本來應該運用到日常生產經營活動中的營運資金用來對外投資或購置一些固定資產、無形資產等長期資產，或以現金形態(tài)閑置，或被存貨資金占用，營運資金畸形集聚。然而，由于對外投資與長期資產項目難以在短時間內獲得有效的收益，也就引起企業(yè)的現金流入存在嚴重的滯后性，造成營運資金的波動幅度加大，對企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展形成沖擊。

四、現代物流企業(yè)基于價值鏈的營運資金管理策略

(一)搭建供應商平臺，完善評價體系

選取評價結果良好的供應商建立長期合作關系，從而提升利潤空間，降低采購成本。讓供應商參與到企業(yè)價值鏈管理中來，通過開放各項評價體系，對供應商的提供情況進行定量分析，讓供應商直接了解到市場需求情況，從而促進供應商對自身經營情況的了解，進一步促進雙方的合作。

(二)建立物流關系管理系統(tǒng)

傳統(tǒng)的單一物流運輸服務的增值空間有限，如果與其他多產業(yè)結合多方位為客戶提供服務，形成一體化服務，如此增值空間大大提高。結合物流業(yè)未來發(fā)展，將現代物流產業(yè)定位成復合型產業(yè)，同時延伸上下游的研發(fā)、市場等服務，提高整個行業(yè)的服務質量。

(三)優(yōu)化資金流管理

資金流是在商品流與物流的基礎上，把資金分配到現代物流業(yè)的各相關環(huán)節(jié)，至于各環(huán)節(jié)應分配多少額度，周轉期為多長、各類流動資金比例，流動資產與流動負責比例等就需要合理分配。在資金管理過程中需要遵循非常重要的原則，一為收益與風險權衡原則，二為流通性與收益性反向原則，三為收益與成本配比原則?，F代物流業(yè)只有遵循這些原則才能更好的讓資金流良性健康的循環(huán)，不斷提高償債能力與盈利能力。

(四)強化現代信息技術管理

首先對現代物流業(yè)內部建立高效溝通的信息系統(tǒng)，使現代物流業(yè)價值鏈中各個環(huán)節(jié)的商品流、物流、資金流、信息流夠迅速溝通，其次對現代物流業(yè)應開發(fā)一套集商品流、物流、資金流、信息流為一體的管理軟件，實現各鏈條間數據、資源、信息的集中化與共享化，確保現代物流業(yè)對資金合理的預算、決算、監(jiān)督、控制、結算等管理工作，使財務管理活動更規(guī)范化。相信現代物流業(yè)對信息和數據的處理能力提高的同時也就是對市場風險應對能力的提高。信息流來源于現代物流行業(yè)運轉過程中的其他所有鏈條和環(huán)節(jié)，特別是由于資金流涉及的環(huán)節(jié)與鏈條，涵括的信息更多更全面，產生的信息源更豐富，所以加強對信息流的管理就是加強與資金流相關環(huán)節(jié)的管理。提高存貨周轉率，降低經營成本，加大資金運轉效率，從而提高營運資金管理效率，實現物流與商品流、資金流、信息流的協(xié)同發(fā)展。