王樹(shù)琳　李玥萱

摘要：隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，財(cái)務(wù)盈利能力得到了人們的重點(diǎn)關(guān)注，人們給財(cái)務(wù)盈利能力提出了更高的要求。財(cái)務(wù)盈利能力的提升直接關(guān)系到PPP項(xiàng)目的落實(shí)成效，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)的作用能夠有效提升PPP項(xiàng)目的資金有效利用率，下面本文主要從不同角度研究分析了PPP項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力，然后提出了科學(xué)的運(yùn)用方案，希望能夠充分發(fā)揮財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)的自身作用。

關(guān)鍵詞：PPP項(xiàng)目;財(cái)務(wù)盈利能力;資金;運(yùn)用模式

一、關(guān)于PPP 項(xiàng)目的相關(guān)概念闡述

所謂的PPP項(xiàng)目主要是指政府部門(mén)與企業(yè)進(jìn)行科學(xué)合作，并充分發(fā)揮政府的自身作用及企業(yè)的運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)落實(shí)好國(guó)家相關(guān)建設(shè)工作的一種先進(jìn)模式，能夠有效提升國(guó)家建設(shè)工作的效率。在PPP模式的影響下，政府可以借助招標(biāo)的模式找到適合的企業(yè)選擇合作，在確保建設(shè)質(zhì)量的前提下盡可能的降低資金投入力度，節(jié)省成本，充分發(fā)揮PPP模式的自身作用可以讓政府和企業(yè)實(shí)現(xiàn)雙贏的局面，能夠推動(dòng)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

二、PPP項(xiàng)目視角下的財(cái)務(wù)盈利能力分析

PPP項(xiàng)目視角下的財(cái)務(wù)盈利能力涉及到很多方面的知識(shí)，其中主要包含融資前后的研究分析能力，相關(guān)項(xiàng)目在提前制定的融資條件下，在投資視角、項(xiàng)目資金視角等方面認(rèn)真研究現(xiàn)金的流動(dòng)情況，結(jié)合實(shí)際情況繪制好現(xiàn)金流量表，然后如實(shí)計(jì)算出不同時(shí)期的內(nèi)部收益率，具體情況如下所示：

第一，研究分析全投資階段的內(nèi)部收益率。全投資階段的內(nèi)部收益率主要是指在項(xiàng)目計(jì)算過(guò)程中的凈現(xiàn)值流量累計(jì)與零時(shí)的折現(xiàn)率相等。結(jié)合提前制定的財(cái)務(wù)方面的假設(shè)概念，把項(xiàng)目全投資總獲利能力放在工作的重心，忽略融資工作的影響，認(rèn)真研究全投資現(xiàn)金流量，從客觀角度制定好相關(guān)的全投資現(xiàn)金流量表格，然后如實(shí)記錄好相關(guān)的現(xiàn)金流動(dòng)情況，并計(jì)算出全投資階段的內(nèi)部收益率。總的來(lái)說(shuō)，全投資階段的現(xiàn)金流量研究分析能夠給融資前的研究工作奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)。

第二，研究分析項(xiàng)目資本金的內(nèi)部收益率。通過(guò)研究分析項(xiàng)目資本金不難看出，項(xiàng)目資本金的現(xiàn)金流量研究工作關(guān)系到融資后的發(fā)展，結(jié)合當(dāng)前的融資規(guī)劃要求，我們站在項(xiàng)目資本金投資者的方向來(lái)看，采用科學(xué)的對(duì)策進(jìn)一步明確現(xiàn)金的流動(dòng)情況，然后研究息稅情況，制定項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，并計(jì)算出相關(guān)的資本金內(nèi)部收益率，其關(guān)系到投資操作的準(zhǔn)確性。

第三，研究分析項(xiàng)目投資各方的內(nèi)部收益率。在項(xiàng)目投資工作的落實(shí)過(guò)程中，不同投資方的內(nèi)部收益率起到了關(guān)鍵性的作用，貫穿在投資方收入支出及其現(xiàn)金流動(dòng)工作中，結(jié)合實(shí)際需求如實(shí)做好投資現(xiàn)金流量表，然后計(jì)算出投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，能夠從側(cè)面反映出不同投資方的收益狀況。如果不同投資方?jīng)]有按照股份占比分配收益，可以采用內(nèi)部收益率進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)。

三、關(guān)于PPP項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)分析

第一，創(chuàng)建科學(xué)合理的盈利能力指標(biāo)。在創(chuàng)建PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，政府需要?jiǎng)?chuàng)建科學(xué)合理的盈利能力標(biāo)準(zhǔn)，只有這樣才能更加全面的體現(xiàn)出PPP項(xiàng)目的盈利能力。從政府角度來(lái)分析，相關(guān)項(xiàng)目的創(chuàng)建及落實(shí)能夠有效推動(dòng)社會(huì)發(fā)展，還能提升人們的綜合生活質(zhì)量。通過(guò)比較不同項(xiàng)目的特征，政府部門(mén)可以借助盈利能力完成相關(guān)項(xiàng)目的創(chuàng)建，選擇盈利能力較高的項(xiàng)目能夠更好地體現(xiàn)出政府的綜合水平，還能提升人們的生活質(zhì)量。與政府達(dá)成合作意向的企業(yè)也非常重視項(xiàng)目盈利能力的提升，如果PPP項(xiàng)目的利潤(rùn)無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展需求，企業(yè)將會(huì)考慮不與其合作。

第二，創(chuàng)建科學(xué)的投資效果指標(biāo)。與普通的投資項(xiàng)目相比，PPP項(xiàng)目存在一些不同之處，二者都是投資項(xiàng)目的一種，政府與企業(yè)的投資主要是為了充分發(fā)揮PPP項(xiàng)目的自身作用。假如PPP項(xiàng)目沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果，就會(huì)給政府和企業(yè)帶來(lái)不可挽回的損失，基于此，我們應(yīng)該創(chuàng)建科學(xué)的投資效果指標(biāo)。

第三，創(chuàng)建科學(xué)的財(cái)務(wù)生存能力指標(biāo)。PPP項(xiàng)目的創(chuàng)建過(guò)程中，企業(yè)與政府應(yīng)該做好長(zhǎng)期投資資金的準(zhǔn)備，項(xiàng)目的建設(shè)需要充足資金的支持，基于此，我們應(yīng)該創(chuàng)建科學(xué)的財(cái)務(wù)生存能力指標(biāo)，并借助指標(biāo)客觀評(píng)價(jià)政府與企業(yè)的資金使用現(xiàn)狀。

第四，創(chuàng)建科學(xué)的清償能力指標(biāo)。PPP 項(xiàng)目的創(chuàng)建及落實(shí)需要充足時(shí)間、資金及相關(guān)資源的支持，要想提供給PPP項(xiàng)目足夠的資金，企業(yè)和政府在必要時(shí)應(yīng)該向金融企業(yè)進(jìn)行貸款，這樣就需要對(duì)其償債能力進(jìn)行評(píng)估，創(chuàng)建科學(xué)的清償能力指標(biāo)能夠更好地評(píng)估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況。

四、不斷革新PPP 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的運(yùn)用模式

第一，不斷強(qiáng)化政府部門(mén)的監(jiān)督管理力度。眾所周知，PPP 項(xiàng)目是政府與企業(yè)合作的項(xiàng)目，政府部門(mén)的主要職責(zé)是立項(xiàng)，企業(yè)的主要職責(zé)就是落實(shí)好項(xiàng)目的各項(xiàng)工作，為了確保項(xiàng)目的順利有效落實(shí)，我們應(yīng)該不斷強(qiáng)化政府部門(mén)的監(jiān)督管理力度，提升財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果的真實(shí)有效性。基于此，政府部門(mén)需要指派專(zhuān)門(mén)的監(jiān)督管理人員實(shí)時(shí)監(jiān)控財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果，進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)。

第二，結(jié)合實(shí)際需求設(shè)置科學(xué)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。PPP項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)工作落實(shí)過(guò)程中，需要我們結(jié)合不同的情況制定不同的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，這樣才能確保企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)有效性。通過(guò)調(diào)查不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國(guó)的PPP項(xiàng)目建設(shè)工作落實(shí)過(guò)程中，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)并沒(méi)有得到應(yīng)有的關(guān)注，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果也不夠準(zhǔn)確，從而制約財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)的自身作用發(fā)揮。要想不斷提升財(cái)務(wù)指標(biāo)系統(tǒng)的自身作用，我們需要結(jié)合項(xiàng)目的自身情況及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的內(nèi)容，從根本上提升評(píng)價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)的作用。

第三，不斷提升工作人員的綜合素養(yǎng)。通過(guò)認(rèn)真調(diào)查PPP項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)工作落實(shí)情況可以看出，財(cái)務(wù)工作人員的綜合素養(yǎng)至關(guān)重要，直接關(guān)系到項(xiàng)目的順利落實(shí)，還關(guān)系到財(cái)務(wù)分析能力的提升，為此我們應(yīng)該不斷提升財(cái)務(wù)工作人員的綜合素養(yǎng)。到目前為止，我國(guó)PPP項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)工作落實(shí)過(guò)程中缺少專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)工作人員的支持，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果不夠準(zhǔn)確，從而影響財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)的運(yùn)用。要想不斷拓展財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)的使用范圍，企業(yè)與政府應(yīng)該進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)工作人員的綜合素養(yǎng)，嚴(yán)格按照要求招聘符合要求的財(cái)務(wù)工作人員，這樣才能確保財(cái)務(wù)工作的順利落實(shí)，才能提升財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性。不僅如此，企業(yè)還要定期舉辦財(cái)務(wù)工作人員的培訓(xùn)活動(dòng)，提升財(cái)務(wù)工作人員的綜合素養(yǎng)，從而提升財(cái)務(wù)工作人員的專(zhuān)業(yè)水平，不斷拓展PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)的運(yùn)用范圍。

五、探索PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)的運(yùn)用模式

第一，結(jié)合實(shí)際情況明確融資方案及還款日期和方式。結(jié)合相關(guān)的法律規(guī)定不難發(fā)現(xiàn)，PPP項(xiàng)目的合作時(shí)間在30年以?xún)?nèi)，加之國(guó)家給予金融機(jī)構(gòu)一些特權(quán)，讓其能夠提供貸款服務(wù)，貸款時(shí)間在30年以?xún)?nèi)。政府在融資規(guī)劃還款日期的審查過(guò)程中需要嚴(yán)格按照要求進(jìn)行，以合作時(shí)間為中心開(kāi)展審查工作，不能隨意滿(mǎn)足各種縮短還款時(shí)間的不合理要求。由此可以得出，還款時(shí)間比合作時(shí)間短的情況下，政府的資金成本將會(huì)增加，社會(huì)資本的收入將會(huì)增加，因此我們應(yīng)該堅(jiān)決抵制縮短還款時(shí)間的行為。

第二，結(jié)合實(shí)際情況制定科學(xué)的投資回報(bào)率。實(shí)際上，投資回報(bào)率主要是依靠利潤(rùn)率與年度折現(xiàn)率進(jìn)一步明確的。我們應(yīng)該確保利潤(rùn)率的合理性，通常情況下，PPP項(xiàng)目的資本金內(nèi)部收益率在6%-8%之間，只有確保項(xiàng)目的資本金內(nèi)部收益率在這個(gè)范圍內(nèi)，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，才能讓社會(huì)資本方更好地適應(yīng)社會(huì)發(fā)展，近幾年的投資回報(bào)率也發(fā)生了一些變化，大都在6%上下浮動(dòng)。

第三，結(jié)合實(shí)際情況明確內(nèi)部收益率。項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率受到很多因素的影響，其中比較常見(jiàn)的是融資規(guī)劃、收入、成本以及稅收等財(cái)務(wù)因素的影響，從政府和社會(huì)資本的角度來(lái)看，全投資內(nèi)部收益率并沒(méi)有給融資需求較大的PPP項(xiàng)目造成較大的影響，資本金內(nèi)部收益率才是決定項(xiàng)目是否成功合作的重要因素。受到折舊因素的影響，資本金內(nèi)部收益率發(fā)生了一些變化，一般來(lái)講，折舊時(shí)間應(yīng)該至少高于20年，不然就會(huì)造成社會(huì)資本方的超額收入，只有科學(xué)的收益率才能確保項(xiàng)目的正常合作與落實(shí)。

六、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，PPP項(xiàng)目視角下的財(cái)務(wù)盈利能力及其運(yùn)用起到了不可或缺的重要作用，融資方案及資本金給政府與企業(yè)的合作造成了較大的影響。政府與社會(huì)資本方應(yīng)該擺正自己的態(tài)度，深入了解項(xiàng)目合作下的財(cái)務(wù)盈利能力，嘗試運(yùn)用先進(jìn)的方法計(jì)算所需資金，并借助第三方咨詢(xún)部門(mén)的力量實(shí)現(xiàn)合作。把公開(kāi)、公正、公平的理念運(yùn)用到PPP項(xiàng)目落實(shí)過(guò)程中，提升項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力，從而推動(dòng)PPP項(xiàng)目的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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