石運金

隨著2019年12月16日第52、53顆北斗導航衛(wèi)星的成功發(fā)射，北斗三號全球系統(tǒng)核心星座部署完成，早在2018年北斗三號就完成35顆衛(wèi)星組網并向全球提供服務。跟芯片一樣，我國導航定位系統(tǒng)此前也是處于被別人卡脖子的狀態(tài)，導航定位系統(tǒng)此前基本被美國的GPS壟斷，北斗導航系統(tǒng)的成功運行是我國自主可控領域的重要突破，打破了GPS系統(tǒng)壟斷局面，增強了我國在國際衛(wèi)星導航領域的話語權和主動權。目前北斗導航領域迎來快速發(fā)展期，北斗產業(yè)鏈則迎來投資布局的時間窗口，是2020年值得關注的主題投資機會。

2019年12月27日上午，北斗三號系統(tǒng)提供全球服務一周年發(fā)布會在國務院新聞辦公室新聞發(fā)布廳召開，發(fā)言人稱，中國有70%的智能手機都用到了北斗系統(tǒng)，之所以用戶感受不到，主要是因為手機上經常用“GPS”三個字母代替了所有導航系統(tǒng)。12月30日時速350公里的京張高鐵通車，京張高鐵是世界上第一條采用北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)并實現(xiàn)自動駕駛等功能的智能高鐵。北斗導航系統(tǒng)的應用正在快速擴展，相應的投資機會開始涌現(xiàn)。

北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)由空間段、地面段和用戶段三部分組成，空間段是衛(wèi)星的設計、制造和發(fā)射，由航天五院和航天一院承擔，斷面段的主控站、注入站和監(jiān)測站有中電科集團的20所、39所和54所承擔。用戶段參與主體眾多，可以分為上、中、下游，包括上游的芯片、天線、GIS等和中游的各手持型、車載型、船艦型、指揮型的各類終端產品，下游是運營服務商。從用戶段來看，產業(yè)鏈中游產值最大、下游次之，上游最小。

北斗導航系統(tǒng)如果以應用市場來劃分，可以分為軍用市場和民用市場，在軍用領域北斗導航是軍隊信息化建設的基礎，如果對標美國軍用GPS投入占軍費比例的化，預計到2025年我國軍用北斗導航市場規(guī)模超過250億元。民用市場可以分為行業(yè)市場、大眾市場和特殊市場，行業(yè)市場包括電力應用、交通運輸及農業(yè)等，這塊處于規(guī)?；瘧冒l(fā)展期;大眾市場主要包括智能汽車、智慧城市、可穿戴設備等，大眾市場處于啟動期，增長潛力巨大;特殊市場包括警用、防災減災、應急救援、公共安全等，是國產替代關鍵領域，是北斗應用最快最穩(wěn)定的市場之一，2020年北斗警務車載終端配備率達100%。2018年國內衛(wèi)星導航產業(yè)產值已經超過3000億元，預計2020年衛(wèi)星導航產業(yè)總規(guī)模會超過4000億元。

北斗導航領域主要上市公司包括海格通信、北斗星通、中國衛(wèi)星、航天科技、華測導航、中海達、四維圖新、華力創(chuàng)通、振芯科技、耐威科技、超圖軟件、航天電子等。北斗產業(yè)鏈具備長期投資邏輯，市場空間大、政策扶持，屬于自主可控領域，正處于產業(yè)化加速成長階段，投資者可以參考市場對5G概念股的炒作，北斗導航板塊會是2020年主題投資的重頭戲之一。