卜家榮

國有集團(tuán)企業(yè)作為我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的一部分，在發(fā)展過程中與融資支持有著密不可分的關(guān)系。融資存在很多風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取適當(dāng)?shù)墓芾泶胧L(fēng)險(xiǎn)最小化，從而實(shí)現(xiàn)國有集團(tuán)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

根據(jù)國有集團(tuán)企業(yè)及其管理體制面臨的具體情況，融資效率相對(duì)較低，融資方式不盡合理，并承擔(dān)著國債負(fù)擔(dān)。同時(shí)，國內(nèi)政治環(huán)境在2017下半年顯示出適度的步伐，M2增速放緩正成為“新常態(tài)”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，在新形勢(shì)下，研究國有集團(tuán)企業(yè)集團(tuán)融資風(fēng)險(xiǎn)的組合并提出相關(guān)對(duì)策。

一、國有集團(tuán)企業(yè)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)

（一）國有集團(tuán)企業(yè)積極參與國際貿(mào)易供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)

根據(jù)經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展情況，為了跟上全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，國有集團(tuán)企業(yè)應(yīng)積極從事國際貿(mào)易，國際貿(mào)易的貿(mào)易鏈已成為一種新的趨勢(shì)。部分資金，在簽訂合同后，有必要認(rèn)識(shí)到整個(gè)供應(yīng)鏈資金的方向，以便專注于商業(yè)周期的基本需求。例如收購摩根物流和一家專業(yè)的管理企業(yè)，不僅會(huì)破壞了物流企業(yè)和銀行的獨(dú)立地位，而且還會(huì)破壞發(fā)展模式。因此，所有庫存都大大減少了。

（二）國有集團(tuán)企業(yè)開展國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)，創(chuàng)新應(yīng)收賬款融資

國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易的特征之間有許多相似之處。因此，可以使用全球融資形式進(jìn)行國內(nèi)企業(yè)的融資，此外，銀行可以通過新形式的金融貸款來增強(qiáng)其金融業(yè)務(wù)的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力。隨著債務(wù)清算方法的減少，客戶對(duì)貸款的需求在不斷增加，這是因?yàn)橘J款的銷售增加了，銀行必須積極參與業(yè)務(wù)。增加資金和服務(wù)渠道的可用性，以增加客戶的便利性。

二、新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)融資存在的問題及風(fēng)險(xiǎn)

（一）新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)內(nèi)源融資方面

根據(jù)發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，這就是股權(quán)資本的比率。內(nèi)部資金超過60%，外部資金只能當(dāng)作輔助資金來用。這反映出國有集團(tuán)企業(yè)嚴(yán)重依賴外國融資。一方面，它以新交所集團(tuán)為代表，負(fù)責(zé)改善城市管理和發(fā)展當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)。許多社會(huì)福利項(xiàng)目的利潤率較低，而且企業(yè)的利潤率不足。另一方面，高稅收負(fù)擔(dān)幫助企業(yè)安定下來。但是，稅制改革后，這種現(xiàn)象與外國企業(yè)的稅收政策相比已經(jīng)發(fā)生了許許多多的變化，但是國有集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展仍然面臨許多局限性。

（二）新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)貸款融資方面

國有集團(tuán)企業(yè)的普遍問題是它們高度依賴對(duì)銀行貸款和高負(fù)債率。但是，我國目前的金融模式已經(jīng)轉(zhuǎn)向其他銀行模式，政府資產(chǎn)最重要的信貸來源是銀行機(jī)構(gòu)?；緱l件與國有集團(tuán)企業(yè)相同的國有集團(tuán)企業(yè)和銀行國有集團(tuán)企業(yè)通常以利率獲得銀行貸款。同時(shí)，國有銀行機(jī)構(gòu)降低了貸款壁壘，從而降低了國有集團(tuán)企業(yè)的貸款成本。因此，國有集團(tuán)企業(yè)希望通過銀行貸款擴(kuò)大外部資金。股東與債務(wù)之間的關(guān)系越高，企業(yè)的融資價(jià)值就越高，這可以提高企業(yè)的價(jià)值。

三、新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)控制融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

國有集團(tuán)企業(yè)應(yīng)該采取業(yè)務(wù)發(fā)展和融資的預(yù)防措施。有必要提高對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，引進(jìn)高素質(zhì)人才并改善融資決策的科學(xué)性。相關(guān)部門需要積極組織相關(guān)的管理人員，專門從事國有集團(tuán)企業(yè)的服務(wù)工作，進(jìn)行職業(yè)培訓(xùn)，并提高董事會(huì)成員的整體素質(zhì)和專業(yè)水平。管理者必須評(píng)估他們的工作，并讓他們將理論知識(shí)應(yīng)用到實(shí)踐中。

（二）新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)科學(xué)評(píng)估融資需求，確保收益與風(fēng)險(xiǎn)相均衡

國有集團(tuán)企業(yè)在籌集資金時(shí)，需要充分了解表面和潛在的融資風(fēng)險(xiǎn)，并采取一切可行的措施降低融資成本并防止風(fēng)險(xiǎn)融資。首先，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)對(duì)融資的需求，運(yùn)營水平以及可接受的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，期限，成本等進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，為當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展建立必要的融資方法。適用于長(zhǎng)期貸款，避免長(zhǎng)期使用。第二，優(yōu)化融資資源的結(jié)構(gòu)并降低總體融資成本。金融貸款等方式可以降低固定資本比率，增加企業(yè)的流動(dòng)性，快速提高盈利能力和資本質(zhì)量，確保均衡的利潤和風(fēng)險(xiǎn)。

（三）新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)合理確定融資結(jié)構(gòu)

解決金融危機(jī)的關(guān)鍵在于能否確保原始政府擁有證券的流動(dòng)性，而不及時(shí)償還這些貸款。國有集團(tuán)企業(yè)應(yīng)盡量避免選擇錯(cuò)誤的融資結(jié)構(gòu)。金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生直接或者間接影響著國有集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展?；I資應(yīng)確保長(zhǎng)期和長(zhǎng)期籌資的公平分配。短期債務(wù)資本成本比長(zhǎng)期債務(wù)資本較低，但風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，而長(zhǎng)期債務(wù)資本成本相對(duì)較高，但融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。因此，企業(yè)必須做好提供經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的工作，以確保科學(xué)性和公平性。企業(yè)必須在投資期間合并債務(wù)赤字，以便企業(yè)可以支付足夠的錢。

（四）新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)堅(jiān)持銀企合作共贏，降低融資成本

銀行的良好關(guān)系可以為企業(yè)信用審批提供極大的便利，同時(shí)可以減少時(shí)間成本，并直接減少債務(wù)融資的便利性。企業(yè)與國有銀行之間存在借貸關(guān)系。作為一個(gè)獨(dú)立的企業(yè)，雙方都需要樹立互利共贏的經(jīng)濟(jì)和投資理念。國有集團(tuán)企業(yè)可以根據(jù)不同銀行的服務(wù)質(zhì)量和信用等級(jí)選擇開戶。同時(shí)，有必要建立銀行和企業(yè)的金融交易機(jī)制。銀行需要利用各種資源和信息來為國有集團(tuán)企業(yè)提供有效的理論指導(dǎo)，以防止金融風(fēng)險(xiǎn)和抵押貸款。除了這一制度外，我們還可以積極參與國有集團(tuán)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，對(duì)信用卡資金的使用情況進(jìn)行審核，以確保信貸有效利用資金。

（五）新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)規(guī)范行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，降低融資成本

企業(yè)所處的工業(yè)環(huán)境能否維持下去跟融資成本密切相關(guān)。國家安全行業(yè)可能在融資和促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展方面獲得更大的政治支持。另一方面，如果該國被禁止從事該行業(yè)，那么企業(yè)將開始改善融資風(fēng)險(xiǎn)，這是經(jīng)濟(jì)過程中可能會(huì)遇到的問題。另外，市場(chǎng)規(guī)則給投資者提供了明確的期望，從而解決了各方之間的信息不對(duì)稱的問題。良好的工業(yè)環(huán)境會(huì)對(duì)國有融資產(chǎn)生相當(dāng)大的影響，并因此降低國有融資的風(fēng)險(xiǎn)。因此，國家應(yīng)從宏觀上監(jiān)督各行各業(yè)的發(fā)展秩序，為國有集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境，并且降低融資風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)中的所有企業(yè)都需要保持市場(chǎng)環(huán)境，以吸引投資者，從而降低融資成本，并且可以提高經(jīng)濟(jì)能力。

（六）新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)提高企業(yè)信息的透明度，創(chuàng)造良好的信用記錄

信息不對(duì)稱是導(dǎo)致國有集團(tuán)企業(yè)金融危機(jī)的最重要因素之一。由于政府結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，因此常常忽略了信息傳播系統(tǒng)，并且一些國有集團(tuán)企業(yè)沒有良好的信息系統(tǒng)。金融機(jī)構(gòu)可能對(duì)國有集團(tuán)企業(yè)的真實(shí)融資狀況不是相當(dāng)?shù)牧私?，他們可能無法做出導(dǎo)致貸款風(fēng)險(xiǎn)的最科學(xué)決策。因此，國有集團(tuán)企業(yè)應(yīng)強(qiáng)調(diào)主動(dòng)履行合同，完善信息傳播體系，大幅度提高創(chuàng)新信息的透明度，提高信用意識(shí)。以基本方式建立合同，完整的形象可以提高企業(yè)信譽(yù)。

四、結(jié)語

本文首先國有集團(tuán)企業(yè)積極參與國際貿(mào)易供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)以及國有集團(tuán)企業(yè)開展國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)，創(chuàng)新應(yīng)收賬款融資等兩個(gè)方面對(duì)對(duì)國有集團(tuán)企業(yè)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了分析，然后從新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)內(nèi)源融資方面以及新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)貸款融資方面等兩個(gè)方面對(duì)新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)融資存在的問題及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，最后從新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)、形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)科學(xué)評(píng)估融資需求，確保收益與風(fēng)險(xiǎn)相均衡、新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)合理確定融資結(jié)構(gòu)、新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)堅(jiān)持銀企合作共贏，降低融資成本、新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)規(guī)范行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，降低融資成本以及新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)提高企業(yè)信息的透明度，創(chuàng)造良好的信用記錄等幾個(gè)方面提出了新形勢(shì)下國有集團(tuán)企業(yè)控制融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策?，F(xiàn)在，國有商業(yè)體系的改革正處于襲擊的最后階段。如果國際市場(chǎng)和國內(nèi)市場(chǎng)的金融發(fā)生了變化，則國有集團(tuán)企業(yè)應(yīng)從戰(zhàn)略角度著眼于融資管理，改變傳統(tǒng)的金融投資觀念，擴(kuò)大金融渠道風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部企業(yè)融資管理系統(tǒng)通過發(fā)展信用體系和企業(yè)融資水平的有效資本，可以促進(jìn)銀行企業(yè)之間的關(guān)系，并提高了企業(yè)融資決策的科學(xué)性和融資程序的有效性。（作者單位：江蘇邗建集團(tuán)有限公司）