張華美 陜西國(guó)際商貿(mào)學(xué)院 國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)院

一、供應(yīng)鏈金融

一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)特定商品，需要經(jīng)歷從采購(gòu)原材料，到組織生產(chǎn)，再到形成最終產(chǎn)品。最終產(chǎn)品通過(guò)各種銷售渠道進(jìn)入社會(huì)流動(dòng)領(lǐng)域，到達(dá)消費(fèi)者的手中。在這個(gè)過(guò)程中，一種產(chǎn)品將供應(yīng)商、制造商、分銷商和零售商有機(jī)聯(lián)系在一起，最終形成一個(gè)供應(yīng)鏈整體。在這個(gè)供應(yīng)鏈中，往往會(huì)存在競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的企業(yè)，他成為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，在價(jià)格、交貨日期、結(jié)算方式等方面存在強(qiáng)勢(shì)地位，給其上下游企業(yè)會(huì)造成的巨大的壓力。而這些企業(yè)大多是融資難、融資貴的中小企業(yè)，這樣容易導(dǎo)致資金鏈緊張，供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш饣蛘邤嗔训那闆r發(fā)生。

商業(yè)銀行以核心客戶為依托，以真實(shí)貿(mào)易背景為前提，為供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)提供融資便利、結(jié)算和其他金融服務(wù)，這一過(guò)程稱之為供應(yīng)鏈金融。它是服務(wù)與技術(shù)方案的結(jié)合體。是一種針對(duì)中小企業(yè)的新型融資方式。

供應(yīng)鏈金融很好的實(shí)現(xiàn)了“物流”“資金流”“信息流”“商流”的四流合一。與傳統(tǒng)的銀行信貸相比，供應(yīng)鏈金融將供應(yīng)鏈中各方有機(jī)結(jié)合在了一起，融資方式更加靈活多樣。

隨著金融科技因素的不斷滲入，供應(yīng)鏈金融模式的不斷創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的增加，如何有效地辨別和防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)成為重要的課題。

二、供應(yīng)鏈金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融是一種自償性的貿(mào)易融資方式，此種方式為核心企業(yè)及其上下游企業(yè)帶來(lái)了融資便利的同時(shí)，也將貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)由傳統(tǒng)單一的貿(mào)易緩解拓展到了供應(yīng)鏈中。因此，商業(yè)銀行在對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行金融監(jiān)管時(shí)，不僅應(yīng)持續(xù)關(guān)注客戶的信用情況、經(jīng)營(yíng)狀況和還款能力等，更應(yīng)該對(duì)客戶與上下游企業(yè)的關(guān)系、信用度和財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性等進(jìn)行關(guān)注。

（一）外部風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展完全依托于企業(yè)真實(shí)的貿(mào)易背景。在供應(yīng)鏈金融中，涉及企業(yè)較多，商業(yè)銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的關(guān)注對(duì)象主要是供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)。核心企業(yè)在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，不僅要面臨宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、國(guó)際匯率變化、供求關(guān)系的變化等，還需要面對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等外部環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)。

宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化時(shí)，將會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)的所有企業(yè)造成影響。2020 年新冠肺炎疫情的爆發(fā)就是典型的案例。由于此次疫情的特殊性，對(duì)第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了重創(chuàng)。此時(shí)，供應(yīng)鏈中的各個(gè)企業(yè)都因?yàn)橐咔楫a(chǎn)生了需求疲軟、產(chǎn)能過(guò)剩的情況。而在供應(yīng)鏈金融中，如果核心企業(yè)無(wú)法應(yīng)對(duì)外部環(huán)境發(fā)生的變化，那么供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)將無(wú)法進(jìn)行。商業(yè)銀行也將面臨信貸逾期甚至壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人、證券發(fā)行人等因種種原因，不愿或無(wú)力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行遭受損失的可能性。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的關(guān)鍵在于對(duì)核心企業(yè)、物流企業(yè)和上下游企業(yè)等進(jìn)行授信，一旦供應(yīng)鏈中的任何一個(gè)鏈條的資金發(fā)生中斷，那么金融機(jī)構(gòu)就會(huì)面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)也是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)當(dāng)中的主要風(fēng)險(xiǎn)。

供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)模式的出現(xiàn)大大解決了中小企業(yè)融資難和融資貴的問(wèn)題，完善了中企業(yè)融資模式。然后由于受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，一些行業(yè)如鋼鐵、水泥等行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能極度過(guò)剩的情況，大量的鋼鐵、水泥企業(yè)難以為繼，資金周轉(zhuǎn)困難，導(dǎo)致大量企業(yè)破產(chǎn)，從而導(dǎo)致鋼鐵、水泥等行業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。而金融機(jī)構(gòu)也對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的融資行業(yè)進(jìn)行了限制，一定程度上阻礙了供應(yīng)鏈金融的開(kāi)展。

另外，有一部分具備融資需求的中小企業(yè)為了獲得銀行的信貸，可能會(huì)提交虛假的財(cái)務(wù)信息，這樣也增加了違約風(fēng)險(xiǎn)的概率。

供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的自償性的結(jié)構(gòu)化操作模式設(shè)計(jì)，實(shí)際上可以防范企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。然后由于中間環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)企業(yè)過(guò)多，我國(guó)的信用體系不夠完善，金融機(jī)構(gòu)很難審核企業(yè)的貿(mào)易背景的真實(shí)性，還可能將信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融通過(guò)自償性的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的第一還款來(lái)源完全獨(dú)立于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和信用情況。而這對(duì)操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和規(guī)范性就提出了很高的要求。在實(shí)際業(yè)務(wù)當(dāng)中，經(jīng)常出現(xiàn)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)滲透供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的情況，操作制度不完善將直接影響第一還款來(lái)源的效力。

供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自銀行和物流公司兩方面。從銀行層面來(lái)說(shuō)，由于銀行的操作人員受到從業(yè)規(guī)范的約束，供應(yīng)鏈金融的銀行操作風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。而物流公司屬于第三方服務(wù)方，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面，一般操作風(fēng)險(xiǎn)大多來(lái)自物流公司層面。在供應(yīng)鏈金融融資模式中，特別是涉及質(zhì)押品的模式，出于專業(yè)化管理的考慮，銀行會(huì)把質(zhì)押物進(jìn)行外包，交給物流公司進(jìn)行監(jiān)管。然而，這種方式也會(huì)導(dǎo)致銀行不能有效掌握質(zhì)押物動(dòng)態(tài)。從物流公司方面來(lái)看，由于監(jiān)管質(zhì)押物屬于受托業(yè)務(wù)，可能會(huì)出現(xiàn)操作不當(dāng)、監(jiān)管不力的現(xiàn)象。由于一些企業(yè)急于融資，可能會(huì)出現(xiàn)企業(yè)與物流公司勾結(jié)，物流公司會(huì)在未經(jīng)過(guò)銀行允許的情況下，處理質(zhì)押物，出具虛假倉(cāng)單等問(wèn)題。這就大大增加了物流公司方面的操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、完善供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系

如何對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范與控制，是商業(yè)銀行面臨的一大難題。建立一個(gè)完整的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對(duì)于完善商業(yè)銀行的風(fēng)控體系意義巨大。針對(duì)供應(yīng)鏈金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)類別，可以從以下三個(gè)方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

（一）重點(diǎn)監(jiān)控核心企業(yè)的貿(mào)易情況

由于外部環(huán)境變幻無(wú)常，中企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力又較弱。所以監(jiān)管供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的貿(mào)易背景的真實(shí)性就尤為重要。

在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過(guò)程中，會(huì)存在無(wú)法有效辨別企業(yè)資金來(lái)源的問(wèn)題，一旦交易背景真實(shí)性的前提不存在，那么銀行就將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。在大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈的大背景下，我們可以將金融科技融入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)當(dāng)中。由于區(qū)塊鏈技術(shù)具有不可篡改、公開(kāi)透明、可回溯的特征，可以使用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款的確權(quán)，從而保證貿(mào)易情況的真實(shí)性和可靠性，避免違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生。

在保證自償性的基礎(chǔ)上，可以規(guī)避外部風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生對(duì)于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的沖擊。

（二）加強(qiáng)供應(yīng)鏈?zhǔn)谛啪C合管理

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是對(duì)核心企業(yè)以及其上下游企業(yè)各個(gè)交易主體開(kāi)展的綜合授信業(yè)務(wù)。

在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，需加強(qiáng)供應(yīng)鏈?zhǔn)谛啪C合管理，結(jié)合業(yè)務(wù)情況對(duì)授信企業(yè)和關(guān)聯(lián)企業(yè)等主體進(jìn)行整體評(píng)估。首先，需要規(guī)范授信前的盡職調(diào)查工作。保證供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的第一道防線，嚴(yán)格遵循實(shí)地貂蟬的原則，認(rèn)真合適貿(mào)易交易的情況。另外需要加強(qiáng)核心企業(yè)的授信準(zhǔn)入管理。避免核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)向上下游企業(yè)傳遞。

（三）加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督管理

操作風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源為物流公司，所以需要對(duì)合作的物流公司進(jìn)行有效的甄別和選擇，與物流公司簽訂契約，規(guī)范物流公司與銀行的合作，在質(zhì)押物的出庫(kù)、入庫(kù)方面做好詳細(xì)規(guī)定，避免物流公司違規(guī)操作。

首先可以選擇知名度高、資信良好的物流公司合作。并定期對(duì)合作的物流方進(jìn)行價(jià)差，重點(diǎn)監(jiān)管物流公司對(duì)質(zhì)押物的管理，手續(xù)是否齊全、流程是否規(guī)范，對(duì)于不符合規(guī)范的物流方，需要及時(shí)督促整改。另外商業(yè)銀行需要加強(qiáng)對(duì)抵押物的動(dòng)態(tài)管理，一方面需要選擇價(jià)值穩(wěn)定、易儲(chǔ)存的產(chǎn)品，另一方面需要實(shí)時(shí)監(jiān)控抵押物的價(jià)值變動(dòng)情況，派駐專人盯市，有效防范質(zhì)押物的價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)需要進(jìn)一步加快電子化建設(shè)，減少業(yè)務(wù)操作對(duì)人工的依賴，降低操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。