賈瑞虹 山西省中小企業(yè)基金發(fā)展集團(tuán)有限公司

小微旅游企業(yè)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展起著促進(jìn)作用。但是，小微旅游企業(yè)融資問題普遍存在，影響著小微文旅企業(yè)的發(fā)展空間，甚至威脅企業(yè)的生命。在綜合改革、轉(zhuǎn)型發(fā)展重要窗口期，如何扶助文旅產(chǎn)業(yè)小微企業(yè)，破解融資問題，確保健康發(fā)展，我們進(jìn)行一個(gè)探究。

一、影響小微文旅企業(yè)融資因素

（一）小微文旅企業(yè)自身存在的一些問題

一是小微文旅企業(yè)具有小微企業(yè)的共性特征，其經(jīng)營規(guī)模小，核心競爭力、運(yùn)營能力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力均相對較弱，特別是受疫情影響經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中，首當(dāng)其沖受到影響的是小微文旅企業(yè)，銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)壓力加大。

二是小微文旅企業(yè)同樣傾向于家族式管理，缺乏規(guī)范的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，整體信息透明度低，外部機(jī)構(gòu)很難了解中其運(yùn)營管理和財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性，不能準(zhǔn)確把握和預(yù)判其還款能力，無法監(jiān)督企業(yè)借款的投向，信息的不對稱導(dǎo)致企業(yè)獲取融資困難。

三是小微文旅企業(yè)多數(shù)為景區(qū)、住宿、餐飲等業(yè)態(tài)，以租賃經(jīng)營為主，屬于輕資產(chǎn)型，許多企業(yè)沒有自己權(quán)屬的土地和產(chǎn)權(quán)，缺乏貸款抵押能力。

（二）銀行業(yè)對小微文旅企業(yè)惜貸、懼貸

一是商業(yè)銀行基層網(wǎng)點(diǎn)和業(yè)務(wù)人員因關(guān)注績效考量和問責(zé)考量，即兼顧效益性和風(fēng)險(xiǎn)性，對小微文旅企業(yè)持有“惜貸”和“懼貸”的心態(tài)。

二是商業(yè)銀行處于基于風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)行征信調(diào)查、用信審批、貸款發(fā)放等多個(gè)環(huán)節(jié)、流程，實(shí)現(xiàn)貸款時(shí)間和過程較長，不能滿足小微信貸的及時(shí)性需求。

（三）融資體系尚不健全

一是民間融資一些亂象。比如有些典當(dāng)行、寄賣行從事非法融資，放高利貸活動(dòng)活躍，引發(fā)了一些法律糾紛和群體性上訪，其中有些糾紛和上訪主體為小微文旅企業(yè)。

二是擔(dān)保業(yè)不能充分開展業(yè)務(wù)以滿足融資市場需求。銀行與擔(dān)保公司雙方的談判地位不對等，擔(dān)保公司承擔(dān)著全部信貸風(fēng)險(xiǎn)，這也促使了其控制風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提高和操作的謹(jǐn)慎。

二、現(xiàn)有融資模式分析

縱觀對小微文旅企業(yè)的融資模式，從民間資本和資本市場來分析：

（一）私募資本融資模式

文旅運(yùn)營公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，以股份有限公司的現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)營，可以作為主發(fā)起人，向社會(huì)定向募集資金，增資擴(kuò)股，實(shí)現(xiàn)資本融資。但是對小微文旅企業(yè)，這種規(guī)范化、規(guī)?；\(yùn)作方式也較難實(shí)現(xiàn)。

（二）商業(yè)銀行信貸模式

商業(yè)銀行對小微文旅運(yùn)營企業(yè)信貸是其主要的融資渠道。目前，銀行尚無完善的對旅游資源開發(fā)進(jìn)行貸款的金融工具，對旅游資源開發(fā)，采用了項(xiàng)目信貸的方式，以自有資本投入25%以上，可向銀行貸75%。開發(fā)商也可使用土地使用權(quán)、相關(guān)建筑物的所有權(quán)、開發(fā)經(jīng)營權(quán)、未來門票或其他收費(fèi)權(quán)等一些資產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押，取得融資。

作為小微文旅企業(yè)，一般地，專注于一個(gè)產(chǎn)品，對產(chǎn)品市場把握精準(zhǔn)，積極維護(hù)在本領(lǐng)域的地位權(quán)威，信譽(yù)更是企業(yè)生存和發(fā)展中更要小心維護(hù)的羽毛，他們絕不會(huì)放棄信譽(yù)而選擇違約，這也是小微文旅企業(yè)可以信貸融資的一個(gè)基礎(chǔ)。

但是，由于信用信息的不對稱性，小微文旅企業(yè)信息披露少，與商業(yè)銀行對企業(yè)信用、關(guān)鍵人信用、替代信用等信息要求較高之間顯著失衡，使銀行信貸有些缺位。

（三）項(xiàng)目融資模式

旅游行業(yè)中，如果是資源開發(fā)或項(xiàng)目開發(fā)的企業(yè)，在開發(fā)中設(shè)立為若干個(gè)項(xiàng)目，以單個(gè)項(xiàng)目的商業(yè)計(jì)劃書，按照投資界規(guī)范的要求，充分準(zhǔn)備招商材料，向社會(huì)資金進(jìn)行招商，目前常采用的模式有BOT、合成開發(fā)、合資開發(fā)、轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營權(quán)等。小微文旅企業(yè)可以承接單個(gè)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)融資。

（四）政策支持性融資模式

在國內(nèi)大循環(huán)、國際國內(nèi)雙循環(huán)的背景下，國家出臺(tái)一系列鼓勵(lì)性政策，通過文物保護(hù)項(xiàng)目、生態(tài)保護(hù)項(xiàng)目、扶貧基金支持、旅游國債項(xiàng)目、世界旅游組織規(guī)劃、國家及省市旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)基金等政策支持，實(shí)現(xiàn)信貸融資。

（五）商業(yè)信用融資模式

作為企業(yè)間相互提供流動(dòng)性的商業(yè)信用正在以一種頗具勢能的機(jī)制進(jìn)入金融市場。以旅游開發(fā)為例，若規(guī)劃的吸引力十足，開發(fā)商又具有一定信用，開發(fā)工程建設(shè)就可以通過墊資方式實(shí)現(xiàn)融資。通常，工程墊資可以達(dá)到30%—40%，甚至達(dá)到100%的可能性。商業(yè)信用可以在很多方面，諸如旅游商品、廣告宣傳、道路建設(shè)、景觀建設(shè)等多方面進(jìn)行商業(yè)信用融資。

三、政策紅利

一是資金端的差異化。通過引導(dǎo)商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中對小微企業(yè)貸款給予優(yōu)惠，解決銀行基層做小微不劃算的問題。目前全國性商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款，在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中均按照不低于50個(gè)基點(diǎn)給予優(yōu)惠，一些銀行的優(yōu)惠力度還達(dá)到了100個(gè)基點(diǎn)以上。

二是內(nèi)部考核差異化。要求商業(yè)銀行將普惠金融的指標(biāo)在其分支行績效考核的權(quán)重提升到10%以上，解決小微條線沒有績效的問題。有的股份制銀行這項(xiàng)權(quán)重已經(jīng)提高到了20%。同時(shí)要合理地設(shè)置考核內(nèi)容，降低小微條線利潤、中間業(yè)務(wù)收入的考核，把重心放到有效服務(wù)的客戶數(shù)、覆蓋面和信貸增量上。很多銀行將普惠型小微企業(yè)的貸款內(nèi)轉(zhuǎn)優(yōu)惠、經(jīng)濟(jì)資本打折、稅收減免優(yōu)惠等均計(jì)入分行的效益，專項(xiàng)保障小微企業(yè)的信貸額度，對小微企業(yè)信貸投放計(jì)劃完成較好的分行專設(shè)額度予以獎(jiǎng)勵(lì)。

三是針對不良高這個(gè)問題，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的差異化。監(jiān)管政策上已經(jīng)明確提出普惠型小微企業(yè)貸款的不良率可以高于各項(xiàng)貸款不良率三個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)的容忍度，這些是最基本的要求。在這個(gè)基礎(chǔ)上也考慮銀行根據(jù)不同分支機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況，差別化地制定內(nèi)部的容忍度，針對今年的疫情影響，特別提出商業(yè)銀行對受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)可適當(dāng)提高不良貸款的容忍度。

四是針對“怕問責(zé)”，實(shí)行盡職免責(zé)的差異化。銀保監(jiān)會(huì)對小微企業(yè)授信盡職免責(zé)工作制定了監(jiān)管指導(dǎo)性的文件，要求商業(yè)銀行細(xì)化授信盡職免責(zé)的內(nèi)部制度，建立明確的工作機(jī)制和申訴異議渠道，為基層員工解除做小微的后顧之憂。

上述差異化的引導(dǎo)政策和要求，在《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評價(jià)辦法》中，均專門設(shè)有指標(biāo)進(jìn)行考核，以監(jiān)管的“指揮棒”引導(dǎo)督促銀行“補(bǔ)短板、鍛長板”，不斷深化體制機(jī)制建設(shè)。