朱小芳 天津得寶航空科技有限公司

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各行各業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)都在不斷提升。中小企業(yè)現(xiàn)金流量獲取難、流量成本的越來越不可控，直接影響了中小企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，而營(yíng)業(yè)收入不理想反而又影響現(xiàn)金流，同時(shí)還對(duì)企業(yè)下一步的發(fā)展造成了不良影響。當(dāng)企業(yè)需要融資的時(shí)候，資產(chǎn)薄弱，信用等級(jí)低，擔(dān)保能力弱的痛點(diǎn)就高頻顯現(xiàn)。

一、中小民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)狀

目前我國(guó)中小企業(yè)有4000 萬家，占企業(yè)總數(shù)的99%，貢獻(xiàn)了中國(guó)60%的GDP、50%的稅收和80%的城鎮(zhèn)就業(yè)。中國(guó)發(fā)明專利的65%、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的 75%以上和新產(chǎn)品開發(fā)的 80%以上，也都是由中小企業(yè)完成的。中小企業(yè)正在成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能培育的重要源泉之一，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的重要支撐，也是保障和改善民生的重要依托。在中小企業(yè)中，中小民營(yíng)企業(yè)占比70%。

中小民營(yíng)企業(yè)雖然已經(jīng)發(fā)展成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的一支生力軍，但是發(fā)展中的困難和阻力缺相當(dāng)不少。諸如：融資難，貸款能力薄弱；缺乏優(yōu)秀人才，因企業(yè)小，無法吸引高端人才；抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，企業(yè)容易破產(chǎn)；缺少核心技術(shù)，企業(yè)發(fā)展后勁不足等等。中小民營(yíng)企業(yè)因其規(guī)模比較小，資金實(shí)力也不如國(guó)企和外企雄厚，所以在諸多困難中融資障礙尤為突出。

二、中小民營(yíng)企業(yè)融資中存在問題

1.企業(yè)信用等級(jí)低或者沒有信用等級(jí)評(píng)級(jí)。中小民營(yíng)企業(yè)一般都是成立時(shí)間短，規(guī)模小且發(fā)展迅速，行業(yè)以人工密集的操作業(yè)、種植業(yè)或建設(shè)期短，固定資產(chǎn)投入較小的貿(mào)易批發(fā)行業(yè)為主。這些行業(yè)的智能化操作程度相對(duì)較低，準(zhǔn)入門檻低和無退出成本，企業(yè)建立并投產(chǎn)相對(duì)容易?？焖侔l(fā)展造成企業(yè)整體管理水平低下，企業(yè)在用地手續(xù)、環(huán)保建設(shè)、工信部備案等方面缺少長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，致使企業(yè)的有形抵押資產(chǎn)少，財(cái)務(wù)信息也因管理者理念不一而缺乏相應(yīng)的對(duì)稱性。上述原因使得中小公司的信用等級(jí)低或者無信用評(píng)價(jià)，增加融資的難度。

2.企業(yè)自身的融資擔(dān)保能力不足。銀行或類似金融機(jī)構(gòu)，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，減少不良貸款的發(fā)生，對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)開放的融資產(chǎn)品類型也相對(duì)較少，以信用擔(dān)保或資產(chǎn)抵押為主，對(duì)擔(dān)保人和企業(yè)自身都進(jìn)行了特別嚴(yán)苛的要求，且擔(dān)?；蛐庞觅J款的額度均做嚴(yán)格的限制。中小企業(yè)因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)等有形抵押物少，且難以找到合適的擔(dān)保公司，也就難以享受便利政策。為解決資金壓力，轉(zhuǎn)而向貸款手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單，資金發(fā)放較快的民間借貸轉(zhuǎn)移，這個(gè)不僅讓中小民營(yíng)企業(yè)承擔(dān)更高的成本壓力，也讓金融市場(chǎng)充斥著不穩(wěn)定因素。一些高息放貸者逃避納稅，還會(huì)左右小額短期資本市場(chǎng)運(yùn)作。

3.中小民營(yíng)企業(yè)的融資渠道過于單一。在中小民營(yíng)企業(yè)中，最常見的資本運(yùn)作模式就是自有資金建立公司，銀行融資補(bǔ)進(jìn)流動(dòng)資金，民間借貸擴(kuò)充企業(yè)發(fā)展。這種單一的籌資渠道使得企業(yè)資金循環(huán)供應(yīng)能力差，由于市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻的限制，股權(quán)融資，債券融資，互聯(lián)網(wǎng)眾籌等現(xiàn)代化的籌資方式幾乎不涉及。而諸如保理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司更青睞于大型企業(yè)，小額財(cái)務(wù)公司只能解決小額資金流貸，不能補(bǔ)進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期大量的資金需求。因此，拓寬融資渠道就成為中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

4.企業(yè)融資成本高。中小企業(yè)因?yàn)樵谄髽I(yè)規(guī)模和優(yōu)良資產(chǎn)方面處于融資劣勢(shì)，對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)沒有談判的籌碼，即使拿到融資，也因?yàn)槿谫Y授信等級(jí)低，融資貸款的額度和利率相比大型企業(yè)來說，利率高，額度低。因此很多中小民營(yíng)企業(yè)都是一半金融貸款融資，一半民間高息借貸，來滿足企業(yè)發(fā)展需求。這樣一來，企業(yè)的綜合融資成本就高于正常的融資水平，承擔(dān)巨大的融資壓力。

5.貸款的時(shí)間以一年期流貸為主。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，給中小民營(yíng)企業(yè)的融資貸款以流貸為主，期限幾乎都是一年期。期間觀察企業(yè)的生產(chǎn)銷售運(yùn)作是否正常，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是否穩(wěn)定，盈利和償債能力是否持續(xù)，利息支付情況是否異常。貸款一年要收回，進(jìn)行授信風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)無問題再貸。而中小民營(yíng)企業(yè)的流動(dòng)資金在各個(gè)環(huán)節(jié)占?jí)?，不可能抽離。久而久之，就造就了民間高息借貸行業(yè)的發(fā)展，中小民營(yíng)企業(yè)用短期幾天的高息借貸償還銀行融資貸款，銀行融資貸款批下來再償還民間高息短貸。銀行的金融短期貸款對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的扶持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

三、中小民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因

（一）內(nèi)部原因

1.股東的理念不一，造成中小民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息不能滿足融資需要。中小民營(yíng)企業(yè)的股東多為2-3 名，股東的理念也因社會(huì)閱歷，文化素養(yǎng)不一而不同。有些股東側(cè)重見效快的管理模式，這種模式容易造成企業(yè)的短期行為。有些股東側(cè)重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，這種模式見效慢，不能解決燃眉之急，也容易導(dǎo)致一些人才的跳槽。經(jīng)營(yíng)理念不一，致使企業(yè)發(fā)展中容易走彎路，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)合作后勁。中小民營(yíng)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)具備長(zhǎng)遠(yuǎn)謀略，執(zhí)行過程發(fā)生偏差，糾錯(cuò)糾偏不及時(shí)，導(dǎo)致業(yè)務(wù)指標(biāo)乃至財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱。

2.企業(yè)管理不夠科學(xué)合理。中小民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)立者很多都具備吃苦耐勞的精神，敢于抓住機(jī)會(huì)，善于抓住機(jī)會(huì)，對(duì)市場(chǎng)定位準(zhǔn)而創(chuàng)業(yè)打下根基的。但是企業(yè)發(fā)展壯大以后，管理水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)發(fā)展。家族式管理企業(yè)的弊端，造成高級(jí)人才不敢涉足。沒有高端人才引導(dǎo)的企業(yè)，機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，崗位分工不明確，責(zé)任制不健全，績(jī)效機(jī)制缺乏，內(nèi)部控制沒有或形同虛設(shè)，風(fēng)險(xiǎn)把控不利等等原因，造成企業(yè)外部形象差，缺乏自身的企業(yè)文化也就缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展后勁。企業(yè)整體管理水平低下無法給銀行等金融機(jī)構(gòu)足夠的信心放貸。

3.中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。中小民營(yíng)企業(yè)的初始投資資本小，可供抵押的固定資產(chǎn)少；多數(shù)企業(yè)由于處于發(fā)展期，投資和研發(fā)新產(chǎn)品以及拓展新市場(chǎng)的費(fèi)用占比大，導(dǎo)致企業(yè)的盈利水平低下，同時(shí)也導(dǎo)致了企業(yè)的現(xiàn)金流不穩(wěn)定、資金鏈脆弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，一旦遇到問題，資金鏈斷裂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將會(huì)受到沉重打擊。

（二）外部環(huán)境的影響

1.融資結(jié)構(gòu)失衡，融資渠道過少。中小民營(yíng)企業(yè)的融資渠道相比于大型企業(yè)或國(guó)有企業(yè)較少。企業(yè)沒有留存收益，而股權(quán)融資、債券融資在政策上限制條件很多，導(dǎo)致了大部分中小民營(yíng)企業(yè)難以通過公開資本市場(chǎng)運(yùn)作來籌集資金。譬如通過新三板等板塊上市的中小企業(yè)在資本市場(chǎng)的活躍度不高，投資機(jī)構(gòu)難以從中獲利，使得投資機(jī)構(gòu)對(duì)其投資的意愿降低，中小企業(yè)難以籌集到資金；我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于股票市場(chǎng)和銀行信貸市場(chǎng)的發(fā)展，而且中小企業(yè)往往達(dá)不到債券發(fā)行額度的要求，因此，中小企業(yè)要通過債券融資幾乎沒有可能。

2.擔(dān)保公司發(fā)展緩慢。在緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問題上，擔(dān)保公司可以發(fā)揮一定的緩沖作用。可是目前我國(guó)融資性的擔(dān)保公司還存在諸多問題。一是我國(guó)民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實(shí)力不足、業(yè)務(wù)規(guī)模偏小、自身信用不足；而國(guó)有政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，限制多，發(fā)展方向多面向國(guó)有企業(yè)。第二，擔(dān)保公司機(jī)構(gòu)之間缺乏業(yè)務(wù)合作，組織化程度低，沒有形成很好的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，使得行業(yè)內(nèi)融資擔(dān)保企業(yè)的代償風(fēng)險(xiǎn)加大，一定程度上制約了擔(dān)保業(yè)務(wù)的展開。

3.缺乏相應(yīng)的信用體系和法律法規(guī)。對(duì)于中小企業(yè)融資而言，政府首先需要面臨的是信用體系建設(shè)的亟待完善，包括覆蓋社會(huì)成員的信用記錄和信用基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)以及公司的信用記錄等；其次，政府對(duì)中小企業(yè)支持的相關(guān)法律法規(guī)、政策需要進(jìn)一步完善，需要進(jìn)一步強(qiáng)化政策的可執(zhí)行力。盡管我國(guó)的少數(shù)法律對(duì)中小企業(yè)有一定的規(guī)范，但是對(duì)中小企業(yè)的貸款、擔(dān)保、上市等融資方面的保護(hù)甚少。

四、中小民營(yíng)企業(yè)融資對(duì)策

1.增強(qiáng)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力，建立信用擔(dān)保體系。企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，分散和降低各方風(fēng)險(xiǎn)，確保擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行資金的安全，保障其收益。重點(diǎn)發(fā)展中小民營(yíng)企業(yè)互助性質(zhì)的會(huì)員制擔(dān)保機(jī)構(gòu)，也可以借助行業(yè)協(xié)會(huì)或商會(huì)等組織，牽頭行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)聯(lián)保等形式，為中小民營(yíng)企業(yè)貸款創(chuàng)造條件；通過建立全省性的信貸再擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小民營(yíng)企業(yè)貸款保險(xiǎn)制度等形式分散風(fēng)險(xiǎn)，使中小民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保難和貸款難問題得到有效解決。有效的信用擔(dān)保體系，不僅可以使得中小型民營(yíng)企業(yè)的整體素質(zhì)和綜合實(shí)力得到提高，而且能改善融資環(huán)境，并最終促進(jìn)中小民營(yíng)企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

2.完善中小企業(yè)信用支持體系。短期要著力于改進(jìn)當(dāng)前中小民營(yíng)企業(yè)間接融資體系，拓展中小民營(yíng)企業(yè)融資途徑，鼓勵(lì)各類商業(yè)銀行確立以中小民營(yíng)企業(yè)為重要服務(wù)對(duì)象，提高信貸支持力度。長(zhǎng)期看要著力于建立完善的資本市場(chǎng)體系，拓展直接融資新途徑。譬如不僅要繼續(xù)大力發(fā)展中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板，而且要發(fā)展中小企業(yè)基金市場(chǎng)，成立中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投入基金與產(chǎn)業(yè)投入基金，吸引社會(huì)閑散資金進(jìn)入中小企業(yè)，緩解中小企業(yè)的融資困難。要徹底解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問題，需要我國(guó)政府加大支持力度，需要?jiǎng)?chuàng)新手段，建立融資信用體系，完善融資擔(dān)保體系，積極拓展各種融資渠道。

五、結(jié)束語

政府一直致力于融資的政策支持，在傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)方面，公司貸款持續(xù)增長(zhǎng)，貸款投向不斷優(yōu)化，“三農(nóng)”及小微企業(yè)貸款增長(zhǎng)較快，小微企業(yè)貸款占比持續(xù)提高。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019 年末普惠型小微企業(yè)貸款余額11.7 萬億元，同比增長(zhǎng)25%。在政府政策大力扶持的同時(shí)，中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該通過加強(qiáng)自身建設(shè)來推動(dòng)中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，制定長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略，不斷的將企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略層面與資金流動(dòng)相結(jié)合來營(yíng)造更好的企業(yè)發(fā)展新格局。