任澤平

一、實(shí)戰(zhàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)

代表性觀(guān)點(diǎn)：

2010年：參與研究“增速換擋”；

2014年：新5%比舊8%好，5000點(diǎn)不是夢(mèng)，改革牛；

2015年：經(jīng)濟(jì)L型，一線(xiàn)房?jī)r(jià)翻一倍；

2017年：新周期，房地產(chǎn)長(zhǎng)期看人口、中期看土地、短期看金融；

2018年：金融周期退潮；

2019年：拿掉豬以后都是通縮，該降息了，用改革的辦法穩(wěn)增長(zhǎng)。

追求客觀(guān)、專(zhuān)業(yè)、實(shí)戰(zhàn)、接地氣，觀(guān)點(diǎn)鮮明，敢于面對(duì)現(xiàn)實(shí)、成功和失敗，不斷進(jìn)化學(xué)習(xí)。不坐而論道，不模棱兩可，更不以貶低別人來(lái)抬高自己。

有詩(shī)為證：

烽火照西京，心中自不平。

牙璋辭鳳闕，鐵騎繞龍城。

雪暗凋旗畫(huà)，風(fēng)多雜鼓聲。

寧為百夫長(zhǎng)，勝作一書(shū)生。

二、充分估計(jì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻性，拿掉豬以后都是通縮

2019年各界對(duì)經(jīng)濟(jì)下行還是企穩(wěn)、通縮還是通脹、降息還是加息等問(wèn)題爭(zhēng)議較大。

經(jīng)過(guò)2019年初短暫的“小陽(yáng)春”，經(jīng)濟(jì)于二季度再度進(jìn)入下行通道，十年來(lái)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下行尋底路漫漫。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行主要不是外部因素（世界經(jīng)濟(jì)周期下行和中美貿(mào)易摩擦），而是內(nèi)部因素。

比如民營(yíng)企業(yè)家被誤傷、被歧視，信心不足；地方政府約束多、激勵(lì)少，積極性不夠；國(guó)企改革涉及的深層次基本理論和認(rèn)識(shí)問(wèn)題與1998年前后差距較大、方向不同，有些政策一刀切，不能實(shí)事求是，因地制宜；傳統(tǒng)增長(zhǎng)動(dòng)力正在衰減，而新增長(zhǎng)動(dòng)力尚待培育。

預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2020年前后再下臺(tái)階，步入“5”時(shí)代。

每個(gè)階段的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都有一個(gè)主要矛盾，要抓主要矛盾。當(dāng)前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的關(guān)鍵是經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，“拿掉豬以后都是通縮”，“不能為了一頭豬，犧牲整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)”，要把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置。財(cái)政優(yōu)于貨幣，貨幣政策的關(guān)鍵是寬信用，長(zhǎng)期通過(guò)市場(chǎng)化導(dǎo)向的改革開(kāi)放，釋放微觀(guān)主體活力，重振中國(guó)經(jīng)濟(jì)信心。

三、用改革的辦法穩(wěn)增長(zhǎng)，財(cái)政優(yōu)于貨幣，2020年四大建議

當(dāng)前宏觀(guān)政策選擇，財(cái)政優(yōu)于貨幣，貨幣優(yōu)于匯率。

2009年以來(lái)，地方政府、企業(yè)、居民三大部門(mén)不斷加杠桿，杠桿率較高，再加杠桿空間有限，我們處在金融周期和債務(wù)周期的高點(diǎn)，防化風(fēng)險(xiǎn)重要性凸顯。

財(cái)政政策是結(jié)構(gòu)性政策，減稅降費(fèi)、基建等有助于擴(kuò)內(nèi)需、降成本、調(diào)結(jié)構(gòu)，不同于總量的貨幣政策。匯率政策目前更多是市場(chǎng)化，且受中美貿(mào)易談判的制約。

邁入“5”時(shí)代

1.建議2020年財(cái)政政策更積極，平衡財(cái)政轉(zhuǎn)向功能財(cái)政，上調(diào)赤字率和專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模，支持減稅和基建。

1）適當(dāng)擴(kuò)大赤字，赤字率突破3%，赤字總額3萬(wàn)億，為減稅降費(fèi)和增加基建支出騰出空間。增加中央赤字，增加對(duì)地方的轉(zhuǎn)移支付。

2）增加專(zhuān)項(xiàng)債額度，建議從2019年的2.15萬(wàn)億上調(diào)至3萬(wàn)億。盡快修改地方債務(wù)終身追責(zé)，允許人口流入的都市圈和區(qū)域中心城市進(jìn)行適度超前的基礎(chǔ)設(shè)施投資。

3）優(yōu)化減稅降費(fèi)方式，從當(dāng)前主要針對(duì)增值稅的減稅格局，轉(zhuǎn)為降低社保繳費(fèi)率和企業(yè)所得稅稅率，提升企業(yè)獲得感。

4）增加國(guó)有資產(chǎn)利潤(rùn)上繳比例，避免稅收增速下行導(dǎo)致“亂收費(fèi)”等惡化營(yíng)商環(huán)境行為。

5）削減民生社保之外的開(kāi)支，精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)人員，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，提高財(cái)政支出效率。

6）改革財(cái)政體制，給地方放權(quán)，穩(wěn)定增值稅中央和地方五五分成，落實(shí)消費(fèi)稅逐步下劃地方。

2.建議2020年貨幣政策進(jìn)行正常的逆周期調(diào)節(jié)，不大水漫灌，該降息降息，通過(guò)小幅、高頻、改革方式降息，引導(dǎo)實(shí)際利率下行。

疏通利率的傳導(dǎo)機(jī)制，改善流動(dòng)性分層，消除所有制歧視，糾偏房地產(chǎn)融資過(guò)緊，對(duì)剛需和改善型需求給予重點(diǎn)保障，從寬貨幣轉(zhuǎn)向?qū)捫庞谩?/p>

3.建議2020年房地產(chǎn)政策從過(guò)度收緊回歸中性穩(wěn)定，中央的定調(diào)是“三穩(wěn)”，不是“三松”，也不是“三緊”。

老成謀國(guó)是時(shí)間換空間，一方面要防止貨幣放水，刺激資產(chǎn)泡沫；另一方面也要防止過(guò)度收緊，主動(dòng)刺破，引發(fā)重大金融風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)度遏制房地產(chǎn)合理的融資，不僅加重經(jīng)濟(jì)下滑，而且加重經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。

房地產(chǎn)一半是金融，一半是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是制造業(yè)，帶動(dòng)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)，有必要推動(dòng)改革，更多地發(fā)揮其實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，回歸居住屬性和制造業(yè)屬性。不要從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端，從放水刺激到過(guò)度收緊。

穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，利用時(shí)間窗口推動(dòng)住房制度改革和長(zhǎng)效機(jī)制，關(guān)鍵是金融穩(wěn)定和人地掛鉤，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

4.建議2020年供給側(cè)改革因地制宜，實(shí)事求是，糾偏部分地方部分部門(mén)一刀切運(yùn)動(dòng)式做法。

2016年以來(lái)，供給側(cè)改革、三大攻堅(jiān)戰(zhàn)成效顯著，對(duì)外開(kāi)放水平明顯提高，營(yíng)商環(huán)境大幅改善，政令暢通。供給側(cè)改革的大方向是對(duì)的，成績(jī)是主要的，但改革方式需完善，部分領(lǐng)域改革不徹底，需要更好地把握好政策的“度”，防止運(yùn)動(dòng)式、一刀切，誤傷民營(yíng)和中小企業(yè)。

自2017年9月起，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)總額的累計(jì)同比（官方公布值）與累計(jì)值同比（計(jì)算值）之間大幅背離，幸存者偏差主要由民營(yíng)企業(yè)貢獻(xiàn)。

受去產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)、金融去杠桿、稅收社保加強(qiáng)征繳、中美貿(mào)易摩擦升級(jí)、流動(dòng)性分層等影響，2017年以來(lái)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難增加，遭遇融資困境、信用債違約潮、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等。

“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)離場(chǎng)”、“新公私合營(yíng)”沉渣泛起，沖擊民營(yíng)企業(yè)家信心，增加經(jīng)濟(jì)下行壓力。

知我者謂我心憂(yōu)，不知者謂我何求。有詞為證：

西風(fēng)夜渡寒山雨，家國(guó)依稀殘夢(mèng)里。

思君不見(jiàn)倍思君，別離難忍忍別離。

狼煙烽火何時(shí)休，成王敗寇盡東流。

蠟炬已殘淚難干，江山未老紅顏舊。

四、以六大改革為突破口，開(kāi)啟新時(shí)代新周期百舸爭(zhēng)流，千帆競(jìng)發(fā)

面對(duì)中美貿(mào)易摩擦、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、改革開(kāi)放處在攻堅(jiān)期等內(nèi)外部復(fù)雜嚴(yán)峻形勢(shì)，短期通過(guò)財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，長(zhǎng)期通過(guò)改革開(kāi)放，提升全要素生產(chǎn)率。

一是放開(kāi)汽車(chē)、金融、能源、電信、電力等基礎(chǔ)領(lǐng)域及醫(yī)療教育等服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

二是深化國(guó)企改革，以黑貓白貓的實(shí)用主義標(biāo)準(zhǔn)，落實(shí)競(jìng)爭(zhēng)中性和所有制中性，消除所有制歧視。

三是建立居住導(dǎo)向的新住房制度和長(zhǎng)效機(jī)制，關(guān)鍵是人地掛鉤和金融穩(wěn)定。

四是中央政府加杠桿、轉(zhuǎn)移杠桿，讓微觀(guān)主體輕裝上陣，大規(guī)模減稅，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

五是大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，從間接融資到直接融資，發(fā)展PE、VC等。

六是當(dāng)務(wù)之急是調(diào)動(dòng)地方政府和企業(yè)家積極性，給地方官員新的激勵(lì)機(jī)制，給民營(yíng)企業(yè)家吃定心丸，事業(yè)都是人干的。

五、中長(zhǎng)期，增速換擋，新5%比舊8%好，經(jīng)濟(jì)L型，新周期

如果能夠推動(dòng)新一輪改革開(kāi)放，中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛力巨大，最好的投機(jī)機(jī)會(huì)就在中國(guó)。

2018年中國(guó)人均GDP為9700美元，不到美國(guó)的1/6，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

2018年中國(guó)城鎮(zhèn)化率59.6%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大部分超過(guò)80%，城鎮(zhèn)化還有20個(gè)百分點(diǎn)空間。中國(guó)GDP增速6%以上，是美國(guó)的3倍。

中國(guó)14億人，擁有全球最大的市場(chǎng)和最大的中等收入群體（4億人群），美國(guó)3.2億人，日本1.3億人，德國(guó)8000萬(wàn)人，全球77億人。

美國(guó)的貨物貿(mào)易逆差，中國(guó)占46%

中國(guó)的勞動(dòng)力資源近9億人，就業(yè)人員7億多，受過(guò)高等教育和職業(yè)教育的高素質(zhì)人才有1.7億，每年大學(xué)畢業(yè)生有800多萬(wàn)，人口紅利轉(zhuǎn)向人才紅利。

中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)十分活躍，新經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)僅次于美國(guó)，中美獨(dú)角獸企業(yè)占全球70%。新一輪改革開(kāi)放將釋放新紅利，開(kāi)啟新周期。

有詩(shī)為證：

鐘山風(fēng)雨起蒼黃，百萬(wàn)雄師過(guò)大江。

虎踞龍盤(pán)今勝昔，天翻地覆慨而慷。

宜將剩勇追窮寇，不可沽名學(xué)霸王。

天若有情天亦老，人間正道是滄桑。

六、中美貿(mào)易摩擦的基本判斷：具有長(zhǎng)期性和日益嚴(yán)峻性

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起，中美產(chǎn)業(yè)分工從互補(bǔ)走向競(jìng)爭(zhēng)以及中美在價(jià)值觀(guān)、意識(shí)形態(tài)、國(guó)家治理上的差異愈發(fā)凸顯，美國(guó)政界對(duì)中國(guó)的看法發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起挑戰(zhàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)霸權(quán)，中國(guó)進(jìn)軍高科技挑戰(zhàn)美國(guó)高科技?jí)艛嗟匚?，中?guó)重商主義挑戰(zhàn)美國(guó)貿(mào)易規(guī)則，中國(guó)“一帶一路”倡議挑戰(zhàn)美國(guó)地緣政治，中國(guó)發(fā)展模式挑戰(zhàn)美國(guó)意識(shí)形態(tài)和西方文明。

中美貿(mào)易摩擦從狹義到廣義有四個(gè)層次：縮減貿(mào)易逆差、實(shí)現(xiàn)公平貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性改革、霸權(quán)國(guó)家對(duì)新興大國(guó)的戰(zhàn)略遏制、冷戰(zhàn)思維的意識(shí)形態(tài)對(duì)抗。

縮減貿(mào)易逆差，可以通過(guò)雙邊努力，階段性緩解。

實(shí)現(xiàn)公平貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性改革方面，中國(guó)可以做出積極改革，這也是中國(guó)自身發(fā)展的需要。

而中美貿(mào)易摩擦無(wú)異于最好的清醒劑，我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到中國(guó)在科技創(chuàng)新、高端制造、金融服務(wù)、大學(xué)教育、軍事實(shí)力等領(lǐng)域與美國(guó)的巨大差距，必須清醒地認(rèn)識(shí)到中美關(guān)系從合作共贏走向競(jìng)爭(zhēng)合作甚至戰(zhàn)略遏制，必須堅(jiān)定不移地推動(dòng)新一輪改革開(kāi)放，保持戰(zhàn)略定力。

同時(shí)，我們也要清晰深刻地認(rèn)識(shí)到中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大潛力和優(yōu)勢(shì)，新一輪改革開(kāi)放將釋放巨大紅利，最好的投資機(jī)會(huì)就在中國(guó)。

美國(guó)真正的問(wèn)題不是中國(guó)，而是自己，如何解決民粹主義、過(guò)度消費(fèi)模式、貧富差距太大、特里芬難題等。

中國(guó)真正的問(wèn)題也不是美國(guó)，而是自己，是如何建設(shè)高水平的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和開(kāi)放體制，貿(mào)易戰(zhàn)本質(zhì)上是改革戰(zhàn)。更深層次來(lái)看，中國(guó)需要制定新的立國(guó)戰(zhàn)略。

從過(guò)去幾百年新興大國(guó)崛起的歷史來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)所面臨的貿(mào)易戰(zhàn)、經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)、資源戰(zhàn)、金融戰(zhàn)等都是無(wú)法避免、必須面對(duì)的。

但是今天的中美關(guān)系，跟過(guò)去英德、英美、美日、美蘇的關(guān)系不盡相同，既不是英德、美蘇那種你死我活的全面競(jìng)爭(zhēng)對(duì)抗關(guān)系，也不是英美那種同種同源的合作追隨、順位接班關(guān)系，更多的是競(jìng)爭(zhēng)合作關(guān)系。

因此，中國(guó)需要在美國(guó)回歸到本國(guó)利益優(yōu)先的霸權(quán)思維大背景下，樹(shù)立并宣揚(yáng)一種對(duì)全世界人民具有廣泛吸引力的美好愿景和先進(jìn)文明。在美國(guó)回歸貿(mào)易保護(hù)主義的大背景下，以更加開(kāi)放大氣的姿態(tài)走向世界。

在美國(guó)四面開(kāi)戰(zhàn)的大背景下，全面深入地建立與東南亞、歐洲、日韓、中亞等的自由貿(mào)易體系，以實(shí)現(xiàn)合作共贏。

歷史是有規(guī)律的，凡是不斷吸收外部文明成果、不斷學(xué)習(xí)進(jìn)步的國(guó)家，就會(huì)不斷強(qiáng)大；凡是固步自封、阻礙時(shí)代潮流的國(guó)家，不管多強(qiáng)大，都必將走向衰敗。

從歷史和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，中美大博弈最終無(wú)非四大結(jié)局。

1）中國(guó)被遏制，美國(guó)維持世界霸權(quán)，如美日貿(mào)易戰(zhàn)。

2）中美脫鉤，形成兩大對(duì)立陣營(yíng)，陷入“修昔底德陷阱”，如美蘇對(duì)峙。

3）中美合作共治，形成以中美為核心的G2集團(tuán)，如德法推動(dòng)歐洲一體化。

4）中國(guó)崛起，美國(guó)衰落，如歷史上大部分霸權(quán)國(guó)家與新興崛起大國(guó)。只要中國(guó)保持戰(zhàn)略定力，做好自己的事，堅(jiān)定推動(dòng)新一輪改革開(kāi)放，沒(méi)有什么能阻擋中華民族的偉大復(fù)興，大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)是文明的勝利！

七、實(shí)戰(zhàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)：我的追求

有人把簡(jiǎn)單的事情做到極致，收獲了一個(gè)時(shí)代；有人號(hào)稱(chēng)算無(wú)遺策，以大師自居，卻始終作壁上觀(guān)。

白駒過(guò)隙，滄海桑田，人生的終極意義是什么？

心即理，知行合一，事上磨練，致良知。

以夢(mèng)為馬，不負(fù)韶華。

正所謂：大白若辱，大方無(wú)隅。

大器晚成，大音希聲，大象無(wú)形。

以無(wú)事取天下，無(wú)為無(wú)不為。