李 由

(四川省社會科學院金融與財貿研究所 四川成都 610072)

中小企業(yè)是我國經濟發(fā)展的重要組成部分，對于提高就業(yè)、調整和改善國民經濟結構、促進產業(yè)升級和推動創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新都是非常重要的力量。而造成我國中小企業(yè)融資難的原因又是多種多樣的，但其主要因素可從企業(yè)內部和外部兩方面進行分析。

一、從中小企業(yè)內部的管理制度來分析

根據融資次序理論我們知道，一個企業(yè)的融資方式有內部融資和外部融資，其中，內部融資的成本比外部融資的成本要低。而我國的中小企業(yè)內部融資能力較差，表現(xiàn)在：第一，中小企業(yè)資本金不足，經營范圍有限，產品品質不高，技術含量不足，難以吸收到足夠的資金。第二，政府制定的有關優(yōu)惠政策沒有全面落實到位，部分中小企業(yè)沒有得到實惠，總體上，中小企業(yè)承擔的稅負還較重。第三，中小企業(yè)自身發(fā)展意識較為淡薄，思想觀念普遍滯后，資產和產品更新速度慢，銷售渠道單一，產品易積壓造成回款難，資金壓力大。

同時，我國中小企業(yè)的外部融資渠道比較單一。雖然有很多的外部融資方式可以選擇，但中小企業(yè)的融資主要還是以銀行借貸為主，其他融資渠道很少，如融資租賃，發(fā)行債券，借助中小企業(yè)板發(fā)行股票等融資方式進行外部資金的籌集。因此，目前我國更多的中小企業(yè)主要還是以銀行借款這種融資方式，而銀行借款這一融資模式，其資金成本也不低，要想獲得銀行貸款也還有不少的困難。首先，中小企業(yè)的生存期不長，破產倒閉較高，這是銀行不愿貸款給中小企業(yè)的重要原因之一。據美國小企業(yè)管理局估計，有近23.7%的小企業(yè)在2年內消失，有近52.7%的小企業(yè)在4年內退出市場，相應地我國小企業(yè)的情況也大致如此。中小企業(yè)的高倒閉率，將會提高銀行等金融機構的風險和成本。因此中小企業(yè)由于其相對大型企業(yè)的收益較少以及內部積累能力差，使其留存收益不足以滿足其內源融資，而這又會對企業(yè)的償債能力產生嚴重影響，增加銀行對中小企業(yè)貸款的風險和難度。其次，中小企業(yè)大多缺乏有效的擔?；虻盅何镆彩瞧潆y以在銀行獲得貸款的主要原因之一。根據我國商業(yè)銀行法有關商業(yè)銀行貸款的規(guī)定，借款人應當提供擔保；商業(yè)銀行應當對保證人的償還能力，抵押物、質物的權屬和價值以及實現(xiàn)抵押權、質權的可行性進行嚴格審查。但是，中小企業(yè)一般較難找到擔保人，并且自身的有效抵押物不足，從而導致中小企業(yè)向銀行申請到貸款的成功率低。除此之外，中小企業(yè)社會信用記錄普遍缺乏。中小企業(yè)往往追求利潤最大化，容易導致短期行為，投機行為，如大量借入外債而欠考慮償還能力，這使得金融機構對中小企業(yè)融資產生惜貸的心理。最后，大多數中小企業(yè)缺乏健全的財務制度以及治理結構。改革開放以來，我國中小企業(yè)治理結構不斷轉型升級改造，現(xiàn)代企業(yè)制度需要創(chuàng)新治理機制，明晰產權及管理制度。如中小企業(yè)的治理結構沒有跟上時代的發(fā)展，還停留在如以家族式管理為主，存在著內部管理制度的不健全等，這都將成為中小企業(yè)融資難、融資貴的一個重要因素。

二、從中小企業(yè)外部融資環(huán)境政策來分析

導致中小企業(yè)融資難除了企業(yè)自身的原因以外，外部的融資環(huán)境也是非常重要的?，F(xiàn)階段中小企業(yè)融資的渠道依然是一些中小金融機構如城商行及農村信用社。從銀行給中小企業(yè)貸款數額比例的有關統(tǒng)計指標來看，貸款總額數值還是特別低，很難滿足中小企業(yè)自身發(fā)展的需求。金融機構給予中小企業(yè)的貸款周期也比較短，一般為半年到一年左右的時間，而中小企業(yè)一般是以貸養(yǎng)貸的模式，較短的融資周期讓中小企業(yè)在資金周轉上出現(xiàn)困難，企業(yè)不得不多次在多家銀行進行融資來滿足企業(yè)自身發(fā)展的需求，這樣就無形中為中小企業(yè)的發(fā)展和成長帶來了較大的隱患。雖然說我國近年來從各方面制定了優(yōu)惠扶持政策，幫助中小企業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。但由于政策法規(guī)還不健全，政府優(yōu)撫政策還不完善甚至不能落實到位，部分金融機構觀念意識落后，對中小民營企業(yè)還存在歧視等問題，造成了中小企業(yè)融資難、融資貴等困難。我國現(xiàn)行法律、法規(guī)都是根據所有制來制定的，靠現(xiàn)行的制度來保證中小企業(yè)的健康成長很難落到實處。對于大中型企業(yè)，我國早已經分門別類地提供專屬銀行服務機制，但中小企業(yè)卻沒有建立配套的政策性銀行或者是專屬融資服務機構。我國銀行體系融資模式和貸款標準也不夠完善，一方面籠統(tǒng)地將中小企業(yè)和大企業(yè)混合在一起，不做區(qū)分，用考核大企業(yè)的標準來考核小企業(yè)，這樣就會將很多中小企業(yè)拒之門外。另一方面，金融機構缺乏對中小企業(yè)高效率的貸款審批手續(xù)流程，中小企業(yè)通常貸款數額不大，但審批流程和環(huán)節(jié)同大企業(yè)一樣繁瑣，這無異于加大了中小企業(yè)融資的難度，提高了融資的成本。目前，我國的中小金融機構主要為中小企業(yè)提供信貸融資服務，但中小金融在資金和管理水平上還不能完全滿足中小企業(yè)的融資需求。我國的中小金融機構相對于國有大型金融機構來說，其實力較弱，發(fā)展較緩。近年來，社會上一些準金融機構如金融租賃、信用擔保、互聯(lián)網金融等異軍突起，對資金有一定的緩解作用，增加了資金供給。經調查，信用擔保機構能夠提供的總資金份額大概不足1000億左右，在中小企業(yè)的貸款份額中占不到2%。由于我國中小企業(yè)規(guī)模龐大，對資金的需求旺盛，中小企業(yè)融資難、融資貴還將是一個長期存在的問題。

三、緩解中小企業(yè)融資難的幾點思考

（一）加強中小企業(yè)自身制度建設

首先，要推動中小企業(yè)內部制度建設，完善公司治理結構，強化管理人員專業(yè)素質培訓，加強企業(yè)文化建設，建立企業(yè)內部控制和風險管理意識。遵守國家相關法律法規(guī)，提高市場適應和法律運用能力，建立適應現(xiàn)代市場經濟法治所需要的企業(yè)組織形式。要重視提高企業(yè)經營管理者的素質，建立完整的會計制度和財務管理制度，加強現(xiàn)代信息化手段的運用能力，提高信息傳遞的及時性和準確性，不斷提升企業(yè)自身信用建設。其次，要提升和開發(fā)企業(yè)新產品，要以市場需求為導向，采取新技術、新工藝、新設備創(chuàng)新企業(yè)產品，實現(xiàn)產品的可持續(xù)發(fā)展。最后，加強對中小企業(yè)誠信意識的建設。第一，以企業(yè)誠信文化為基礎，用誠信約束管理各個部門。第二，建立信用評級體制來檢測企業(yè)是否達到誠信的標準。第三，建立嚴格的違法違信懲罰機制，一旦發(fā)現(xiàn)弄虛作假，不遵守企業(yè)的規(guī)章制度，就要及時給予相應的懲罰，以示警戒。

（二）健全和完善相關法律法規(guī)體系

首先要建立和完善支持中小企業(yè)健康發(fā)展的法律法規(guī)體系。辯證看待中小企業(yè)和大企業(yè)各自的優(yōu)勢和特點，針對不同的企業(yè)特征建立相應的管理制度和辦法，區(qū)別對待，不能將大企業(yè)的法律體系全部套用在小企業(yè)的發(fā)展軌道上，對中小企業(yè)制定專屬的融資法律體系。建立中小企業(yè)借貸擔保系統(tǒng)，形成多層次、多種類為中小企業(yè)融資的擔保體系，這對解決中小企業(yè)貸款難會有極大幫助，不僅能夠發(fā)揮擔保機構的作用，還有利于中小企業(yè)融資需求的便利和快捷。建立政府性的信用擔保平臺，設立政府性的獨立法人擔保機構，以政府的公信力支持中小企業(yè)的發(fā)展，改善中小企業(yè)融資難等問題。積極推動融資租賃發(fā)展模式，融資租賃成本低且靈活方便。一是政府應大力宣傳和推廣融資租賃，促進融資租賃業(yè)務快速發(fā)展。二是政府可以通過稅收的優(yōu)惠政策讓中小企業(yè)在融資過程中體會到融資租賃的更多好處。三是建立監(jiān)管機構對融資租賃等業(yè)務的發(fā)展進行有效管理，規(guī)范行業(yè)操作，防范金融風險。

（三）建立多層次、多渠道、全方位的融資組織體系

建設專屬中小企業(yè)融資需求的金融機構及政策性銀行，發(fā)揮專職金融機構對中小企業(yè)的融資服務功能。讓更多金融機構把關注點投放到科技、綠色、普惠、消費等領域的中小企業(yè)身上。構建融資方式的多樣性，開展多渠道、多種類融資模式?？梢圆扇〉洚?、融資租賃、小額貸款等方式進行融資。如典當的物品往往是企業(yè)暫時閑置的資產，在不影響企業(yè)正常生產經營的狀況下，保證企業(yè)合理的現(xiàn)金流。還可以采取按揭、小額貸款等方式進行融資服務，可以按照企業(yè)的規(guī)模大小、融資的時間長短、融資的方式制定不同的金融產品，量體裁衣地給中小企業(yè)以最合適的融資方式。針對中小企業(yè)，設立不同的資信評估制度，開展授信業(yè)務，對符合要求的中小企業(yè)在風險可控的前提下，發(fā)放授信貨款。對經營管理規(guī)范、信譽良好的中小企業(yè)，可以運用銀行的專業(yè)優(yōu)勢，對其進行一對一的融資需求指導。

（四）依托供應鏈、產品鏈發(fā)展新型融資模式

供應鏈金融作為近年來融資途徑的新模式，以其獨特的優(yōu)勢為改善中小企業(yè)融資需求提供了另外一種新思路。在供應鏈、產品鏈中金融機構依托核心企業(yè)向供應鏈上的中小企業(yè)進行融資，由于信息清晰，財務狀況明朗，風險降低，大大提高了金融機構為中小企業(yè)提供貸款的可能性。在整個供應鏈和產品鏈中各供應商、生產商和經銷商相互協(xié)調并配合，為整個供應鏈的順利運作奠定了必要條件，這樣不僅有效控制了金融機構的融資風險，而且由于其產業(yè)鏈上企業(yè)對象的增加，使得金融機構對單個企業(yè)的限制減弱了，從而有利于整個產業(yè)鏈上中小企業(yè)的發(fā)展。