中國(guó)化工信息中心 王世魁

冬儲(chǔ)，又叫國(guó)家淡儲(chǔ)，是為了平衡化肥“全年生產(chǎn)，積極性使用”而制定的政策。2004 年建立化肥商業(yè)淡儲(chǔ)制度，化肥冬儲(chǔ)總量為800 萬噸，尿素占比在60%以上。之后經(jīng)過歷次招標(biāo)，尿素占比最終降至40%，尿素是化肥冬儲(chǔ)產(chǎn)品中占比最高的品種。

近年來國(guó)內(nèi)尿素行業(yè)供大于求，企業(yè)承儲(chǔ)意愿降低，國(guó)家逐漸調(diào)減了冬儲(chǔ)總量，一度降至500 萬噸；同時(shí)行業(yè)內(nèi)不時(shí)有關(guān)于取消化肥冬儲(chǔ)的聲音。但2017年受天然氣供應(yīng)短缺影響，冬儲(chǔ)追加550 萬噸，總量回升至1000 萬噸以上。

今年冬儲(chǔ)時(shí)間臨近，尿素市場(chǎng)將如何發(fā)展？

首先供應(yīng)格局發(fā)生變化。近年來受原料及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能不斷下滑，據(jù)筆者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018 年底，全國(guó)尿素產(chǎn)能降至7131 萬噸，同比下降4.4%；產(chǎn)能在50 萬噸及以上的企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能為5525 萬噸，占總產(chǎn)能的77.5%；30 萬～50 萬噸產(chǎn)能為1087 萬噸，占比為15.2%；低于30 萬噸產(chǎn)能僅占7.2%，從行業(yè)發(fā)展來看，這部分產(chǎn)能未來將逐漸退出或降產(chǎn)能置換。

從分布情況來看，內(nèi)蒙古、新疆的新建尿素裝置不斷投產(chǎn)和達(dá)產(chǎn)，華北、西北產(chǎn)能大幅增加；與之相對(duì)應(yīng)的華東、華中和西南地區(qū)產(chǎn)能則出現(xiàn)大幅減少，部分沒有資源的企業(yè)逐漸退出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

從產(chǎn)品流向來看，山西、河南、安徽、新疆、陜西、四川、重慶、云南等省區(qū)的貨源主要供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；內(nèi)蒙古、河北主供出口市場(chǎng)；山東省既是出口大省，又是消費(fèi)和外發(fā)大省，內(nèi)外貿(mào)均可兼顧，主要根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行選擇。

2018 年我國(guó)尿素產(chǎn)能分布情況

產(chǎn)量同比增加。由于今年前10 個(gè)月天然氣供應(yīng)沒有受到限制，產(chǎn)量整體高于去年同期。據(jù)筆者了解，截至10 月底，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量約為4500 萬噸，同比增長(zhǎng)3.2%。另根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，今年1～8 月氮肥產(chǎn)量為2506 萬噸（折純），2018 年同期為2451 萬噸（折純），產(chǎn)量增加55 萬噸（折純）。這是氮肥產(chǎn)量自2016年以來首次增長(zhǎng)，表明尿素乃至氮肥行業(yè)，以環(huán)保推動(dòng)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐漸進(jìn)入尾聲，產(chǎn)能不再有大幅變動(dòng)，行業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定的微調(diào)期。

2016～2019 年中國(guó)尿素月度產(chǎn)量（萬噸）

2016～2019 年中國(guó)尿素月度進(jìn)口量（萬噸）

產(chǎn)品替代。近幾年來，受玉米等糧食價(jià)格低迷的影響，氯化銨等小氮肥產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的消費(fèi)量逐年增加，不僅是低氮復(fù)合肥方面，而且以“新型氮肥”“增值氮肥”等名目直接農(nóng)用，間接替代了尿素，對(duì)尿素影響較大。

進(jìn)口量增加。根據(jù)國(guó)家海關(guān)數(shù)據(jù)，今年1～9 月我國(guó)尿素累計(jì)進(jìn)口量為18.2 萬噸，同比增長(zhǎng)11.3%，總體上增加了國(guó)內(nèi)尿素的供給量。

消費(fèi)方面，農(nóng)業(yè)需求降幅超過預(yù)期。尿素在農(nóng)業(yè)上的直接施用量占總產(chǎn)量的35%左右，從2015 年農(nóng)業(yè)部頒發(fā)的“化肥使用零增長(zhǎng)”政策，再到2019 年的“化肥使用負(fù)增長(zhǎng)”，表明農(nóng)業(yè)對(duì)尿素需求量減少。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，自2016 年以來，國(guó)內(nèi)玉米種植面積連年減少，到2018 年底已經(jīng)減少3071 萬畝，2019 年預(yù)計(jì)種植面積減少超過200 萬畝。除此之外，2019 年水稻與小麥種植面積也出現(xiàn)不同程度的減少。另一方面國(guó)家繼續(xù)推進(jìn)輪作休耕，2019 年輪作休耕面積達(dá)3000 萬畝。這一系列舉措整體上減少了對(duì)尿素的消費(fèi)量。

2016～2018 年中國(guó)糧食作物播種面積（千公頃）

有機(jī)肥替代繼續(xù)推進(jìn)。2019 年果菜茶地區(qū)有機(jī)肥替代推廣范圍繼續(xù)增加，力爭(zhēng)到2020 年果菜茶優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品區(qū)化肥用量減少20%以上，果菜茶核心產(chǎn)區(qū)和知名品牌生產(chǎn)基地化肥用量減少50%以上。

工業(yè)消費(fèi)量減少。受整體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，尿素下游工業(yè)品價(jià)格全面下滑，開工率大幅下降，原料需求萎縮。另外2019 年我國(guó)膠合板出口量同比下降10%，對(duì)尿素需求也在同步減少。2018 年國(guó)內(nèi)工業(yè)消費(fèi)量約在1680 萬噸，預(yù)計(jì)到2019 年將降至1650 萬噸。

復(fù)合肥采購(gòu)逐漸開始。每年的全國(guó)磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)前后都是下游復(fù)合肥企業(yè)冬儲(chǔ)市場(chǎng)啟動(dòng)之時(shí)。雖然復(fù)合肥企業(yè)整體開工率仍暫處低位，但一直以消耗前期原材料庫存為主。進(jìn)入10 月份后尿素庫存量普遍減少，近期有適量采購(gòu)的空間。尤其是東北復(fù)合肥（BB 肥）工廠，為了進(jìn)一步搶占經(jīng)銷商倉(cāng)庫，多在11 月份逐漸開始采購(gòu)原材料準(zhǔn)備生產(chǎn)，對(duì)于尿素冬儲(chǔ)即將開始。

出口量增加。2016～2018 年中國(guó)尿素出口量整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，但進(jìn)入2019 年，由于國(guó)內(nèi)外價(jià)差縮小，再加上尿素相關(guān)聯(lián)的化工產(chǎn)品低迷，工廠轉(zhuǎn)產(chǎn)化工產(chǎn)品動(dòng)力不足，出口積極性增加。今年1～9 月我國(guó)尿素累計(jì)出口324 萬噸，超過了去年全年的246 萬噸，到年底時(shí)有望恢復(fù)到400 萬噸左右。

但尿素出口的恢復(fù)性增長(zhǎng)很難持續(xù)，主要有兩點(diǎn)，一是中國(guó)尿素企業(yè)整體成本高于國(guó)際水平，很難直接競(jìng)爭(zhēng)。目前煤頭企業(yè)中固定床工藝的完全成本仍高于1600 元/噸，即便是航天爐工藝的成本也要在1400 元/噸左右；而中東等國(guó)家尿素生產(chǎn)成本不超過1000 元/噸。二是隨著近幾年北美、非洲、東歐、中亞地區(qū)尿素產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，國(guó)際尿素供應(yīng)格局呈現(xiàn)出供大于求局面，且預(yù)計(jì)到2023 年仍有超過1500 萬噸的新增裝置，過剩勢(shì)頭將愈加嚴(yán)重，中國(guó)尿素出口很難再現(xiàn)往日輝煌。

2016～2019 年中國(guó)尿素月度出口量（萬噸）

價(jià)格是影響冬儲(chǔ)的重要因素。根據(jù)筆者長(zhǎng)期跟蹤，目前的尿素價(jià)格已跌至2017 年11 月以來最低點(diǎn)，山東地區(qū)主流出廠價(jià)在1640 元/噸左右，山西在1570 元/噸左右，較2019 年3 月的價(jià)格高點(diǎn)已下滑了約400 元/噸，跌破了國(guó)內(nèi)近30%工廠的完全成本，若價(jià)格繼續(xù)走低，這部分產(chǎn)能勢(shì)必會(huì)停車或大幅減產(chǎn)，可以從側(cè)面說價(jià)格基本探底，未來反彈只是時(shí)間問題。

目前處于尿素工廠與冬儲(chǔ)經(jīng)銷商的博弈階段，從工廠角度分析，目前價(jià)格跌至成本線，且沒有關(guān)聯(lián)的化工產(chǎn)品可以轉(zhuǎn)換，未來如果不想虧損似乎只有限產(chǎn)一條路可以走；從經(jīng)銷商角度分析，由于近兩年冬儲(chǔ)的貨基本都是虧損的，因此多數(shù)拋棄了“冬儲(chǔ)賺錢”的幻想，多根據(jù)市場(chǎng)情況謹(jǐn)慎觀望按需采購(gòu)，不會(huì)因?yàn)闀r(shí)間問題而急于采購(gòu)；整體尿素行業(yè)再次進(jìn)入買方市場(chǎng)。

2016～2019 年中國(guó)尿素出廠價(jià)格（元/噸）

近日，東北經(jīng)銷商密切關(guān)注尿素價(jià)格，或有冬儲(chǔ)打算。但以筆者經(jīng)驗(yàn)來看，這種僅是試探性的，如果沒有更多利好因素刺激，很難轉(zhuǎn)為真實(shí)的市場(chǎng)采購(gòu)。以2018 年為例，大規(guī)模冬儲(chǔ)啟動(dòng)時(shí)間是在12 月中下旬，以倍豐、中化等為代表的大經(jīng)銷商采購(gòu)開始，目前尚看不到這種跡象。因此綜合分析，在價(jià)格仍震蕩不穩(wěn)的情況下，12 月之后尿素冬儲(chǔ)有望啟動(dòng)。