仇成民 彭英

2019年8月27日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于加快發(fā)展流通促進商業(yè)消費的意見》（以下簡稱《意見》），《意見》從創(chuàng)新流通發(fā)展、培育消費熱點、深化“放管服”改革、強化財稅金融支持、優(yōu)化市場流通環(huán)境等五大方面提出了20條具體措施，進一步穩(wěn)定了消費預(yù)期，提振了消費信心。從另一個側(cè)面也反映出，政府對消費的重視及消費對穩(wěn)經(jīng)濟的重要作用。

消費對經(jīng)濟的促進作用日漸凸顯

當前，我國出口高速增長的時代已經(jīng)結(jié)束，出口對經(jīng)濟的促進作用日漸降低;固定投資也逐步從量的投入向質(zhì)的方向轉(zhuǎn)變，投資對經(jīng)濟的促進作用也在降低。與此同時，近年來我國積極擴大內(nèi)需的效果正在呈現(xiàn)，消費無論是占GDP的比重還是對GDP的貢獻率日漸提升，成為了經(jīng)濟增長的主導(dǎo)力量。

在這樣的背景下，內(nèi)需成為了國民經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的“定盤星”，金融機構(gòu)則為提升居民消費能力提供了“加速器”。消費金融公司作為提供金融服務(wù)的重要主體，受益于消費的快速增長，獲得了長足的發(fā)展。

消費金融公司發(fā)展現(xiàn)狀

自2009年原銀監(jiān)會頒布《消費金融公司試點管理辦法》以來，消費金融公司已走過十年光陰。十年間，消費金融公司不斷增多，已從最初的4家增加到如今的近30家;服務(wù)場景不斷豐富，已從單一的消費信貸增加到商品分期、信用貸款等場景;盈利能力不斷增強，如招聯(lián)消費金融公司在經(jīng)歷開業(yè)之初的陣痛之后，2016年迅速實現(xiàn)了盈利，且凈利潤不斷增加。消費金融公司的快速發(fā)展較好地滿足了長尾客戶的金融需求。但經(jīng)過前期“跑馬圈地”式的快速發(fā)展后，消費金融公司也逐步放慢了擴張步伐，進入到了一個新常態(tài)。

一是普遍放緩了擴張步伐。2018年，隨著《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》等監(jiān)管政策的出臺，過去野蠻生長的消費金融業(yè)務(wù)逐步規(guī)范化。截至2019年6月末，15家持牌消費金融機構(gòu)有6家總資產(chǎn)超過百億，其中總資產(chǎn)最大的為招聯(lián)消費金融公司，資產(chǎn)總額達766.35億元。但從增速看，消費金融公司的擴張速度有所放緩，如招聯(lián)消費金融公司上半年總資產(chǎn)同比增長26.10%，較2018年底增速降低33.01個百分點。

二是經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了分化。隨著消費金融業(yè)務(wù)競爭的加劇，消費金融公司業(yè)績分化日趨明顯，頭部公司的優(yōu)勢進一步鞏固。一些消費金融公司既有豐富的場景，又有豐富的產(chǎn)品體系，實現(xiàn)了較好發(fā)展。如招聯(lián)消費金融，其股東聯(lián)通提供場景端的支持，招行給予資金端的助力，加上自身豐富的產(chǎn)品體系，2019年上半年實現(xiàn)凈利潤7.1億元。個別消費金融公司如華融消費金融受股東中國華融事件影響，業(yè)績出現(xiàn)較大波動，2019年上半年凈利潤為-2.34億元。

三是資本補充需求日漸加大。根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的《消費金融公司試點管理辦法》規(guī)定，消費金融公司的最低注冊資本為3億元，資本充足率不低于10%。隨著消費金融規(guī)模的快速增長及監(jiān)管的加強，消費金融公司的資本補充需求不斷加大。年內(nèi)已至少有5家持牌消費金融公司獲批增加注冊資本，如湖南長銀五八消費金融增資6億元、興業(yè)消費金融增資7億元，哈銀消費金融等其他3家公司增資額度在3—6億元不等。隨著新股東的入局，進一步增強了消費金融公司在場景、獲客方面的能力。如哈銀消費金融通過引入度小滿，將為其在獲客場景、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、風(fēng)險控制、服務(wù)運營等多方面注入新的動能。

四是不良風(fēng)險開始出現(xiàn)。近年來，隨著現(xiàn)金貸、互聯(lián)網(wǎng)消費貸、P2P等市場放貸主體的增多，“共債”風(fēng)險不斷集聚。同時疊加個別消費金融公司自身業(yè)務(wù)定位不清等問題，消費金融公司的不良率也在提升。如捷信消費金融公司過度依賴現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)（現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)占比達七成），造成捷信中國不良率持續(xù)攀升，近三年的不良率分別為4.3%、7.2%和9.7%。

消費金融公司轉(zhuǎn)型展望

當前，對于消費金融公司來說，既要緊跟政策，積極做好轉(zhuǎn)型，也要做好場景的拓展和風(fēng)險的控制。

首先，要緊跟政策走勢，做好業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。近年來，國務(wù)院及相關(guān)監(jiān)管部門先后出臺了一系列支持消費的政策意見，為消費金融的發(fā)展提供了政策支撐。此次《意見》明確提出要鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新消費信貸產(chǎn)品和服務(wù)，對居民購買新能源汽車、綠色智能家電、智能家居等綠色智能產(chǎn)品提供信貸支持。從政策看，關(guān)于消費金融的政策利好不斷加碼，消費金融公司也要緊跟政策方向，積極創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，做好業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。

其次，要加大外部合作，拓展消費場景。過去幾年，部分消費金融公司依托股東的場景優(yōu)勢實現(xiàn)了較好的發(fā)展，如招聯(lián)消費金融、馬山消費金融公司等。如今，越來越多的消費金融公司也開始加大與外部機構(gòu)的合作或者積極引入擁有場景的股東，來進一步拓展自身的場景，如哈銀消費金融公司引入蘇州同城軟件有限公司作為股東，拓展自身場景。此外，未來一些綠色智能產(chǎn)品及廣大的農(nóng)村市場等新興場景也將成為消費金融公司拓展的重要方向。

最后，要善用金融科技，強化風(fēng)險控制?？萍疾粌H可以提升消費金融的覆蓋面和便利度，還可以在構(gòu)建反欺詐模型、建立知識圖譜方面發(fā)揮重要作用。消費金融公司一方面要加大與股東的聯(lián)系，獲取足夠的數(shù)據(jù)，另一方面也要加大與互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺的合作，共同開發(fā)風(fēng)控模型，加強資產(chǎn)質(zhì)量的把控。尤其是在消費金融風(fēng)險日漸暴露的背景下，消費金融公司更要做好消費金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制，守住風(fēng)險底線。

此外，監(jiān)管部門仍要繼續(xù)加強對消費金融的監(jiān)管，避免假借消費金融之名將資金違規(guī)流向房地產(chǎn)、民間借貸等風(fēng)險領(lǐng)域，做好風(fēng)險的防范。