文/崔雪琪

供應(yīng)鏈管理在當(dāng)今社會的各大企業(yè)中運(yùn)用愈來愈廣泛，尤其是OPM戰(zhàn)略下的企業(yè)，在充分運(yùn)用客戶資金的基礎(chǔ)上，采用供應(yīng)鏈管理來協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)外關(guān)系，對于這類企業(yè)來說，供應(yīng)鏈管理關(guān)系著整個企業(yè)運(yùn)營，因此，對供應(yīng)鏈風(fēng)險的管控尤為重要。企業(yè)存在的傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險包括財務(wù)風(fēng)險的識別、評價與控制，而企業(yè)供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險則還存在供應(yīng)鏈傳導(dǎo)的財務(wù)風(fēng)險。通過對傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險和供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的比較分析，更加系統(tǒng)地認(rèn)識供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險，對OPM下企業(yè)對供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避作出啟示。

一、OPM下供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的概念

OPM下供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在運(yùn)用OPM（Other people’s money）戰(zhàn)戰(zhàn)略，利用商業(yè)信用政策，在貨款結(jié)算方面，將自身的部分資金成本轉(zhuǎn)移給供應(yīng)商，以便于企業(yè)有充足的現(xiàn)金流來擴(kuò)大經(jīng)營的同時，供應(yīng)商、制造商、零售商這些同屬于供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的成員企業(yè)間因經(jīng)營管理不善以及相關(guān)財務(wù)決策不當(dāng)時所造成的企業(yè)自身財務(wù)狀況惡化，并由這種惡化所導(dǎo)致的整個供應(yīng)鏈成員企業(yè)財物損失的不確定性。

二、供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險與傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容對比

（一）傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容

1.傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險的識別

風(fēng)險存在于企業(yè)的各個方面，而財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)風(fēng)險的一個重要組成部分。狹義的財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)由于舉債帶來的影響的不確定性。廣義的財務(wù)風(fēng)險則是指企業(yè)在進(jìn)行投資、融資、利潤分配和營運(yùn)資金管理各項財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)中，會由于企業(yè)外部政策和社會環(huán)境的不穩(wěn)定等造成企業(yè)預(yù)期收益與實際收益的不匹配。因此，可通過財務(wù)風(fēng)險的類別進(jìn)行識別，將財務(wù)風(fēng)險按企業(yè)的財務(wù)活動分為投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、收益分配風(fēng)險和運(yùn)營資金管理風(fēng)險。

此外，財務(wù)風(fēng)險的識別方法主要有對財務(wù)報表的指標(biāo)分析法、專家意見調(diào)查法、杠桿分析法、層次分析法等。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要原因包括了企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)以及擔(dān)保和理財機(jī)制等內(nèi)部因素，也包括非系統(tǒng)性風(fēng)險、稅收政策等外部因素。

2.傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險的評價

在傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險評價中，大多側(cè)重于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警，構(gòu)建與其財務(wù)狀況相適應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，準(zhǔn)確地反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的可能性，并針對財務(wù)風(fēng)險大小進(jìn)行防范。財務(wù)評價中常用方法一般有：Z值計分法、多元線性回歸、和德爾菲法等。企業(yè)須從各項活動中的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況評價存在的財務(wù)風(fēng)險，并做出決策。

3.傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險的控制

財務(wù)風(fēng)險的控制是在識別與評價的基礎(chǔ)上，企業(yè)是否實施對財務(wù)風(fēng)險的控制，如何實施進(jìn)行最后的決策。從企業(yè)的經(jīng)濟(jì)經(jīng)營活動著手，在實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化的同時，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行防范和控制，避免企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)導(dǎo)致衰敗。財務(wù)風(fēng)險控制可以針對其事前、事中、事后的評價分別進(jìn)行有效的控制。

另外，從財務(wù)風(fēng)險控制的手段來看，可分為技術(shù)控制和制度控制，即可以通過對財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行查漏補(bǔ)缺，也可以通過完善企業(yè)的內(nèi)部制度來實現(xiàn)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防控。陳路漫(2018)根據(jù)資金運(yùn)營，從籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險進(jìn)行分析，得出結(jié)論并對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管控。

（二）OPM下企業(yè)供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容

1.OPM下供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的識別

運(yùn)用OPM的供應(yīng)鏈企業(yè)，可以根據(jù)供應(yīng)鏈會計方面所提供的信息對企業(yè)上下游、外部及內(nèi)部進(jìn)行供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的識別，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理。供應(yīng)鏈整個鏈條內(nèi)的供應(yīng)商、制造商、零售商以及消費(fèi)客戶之間的任何一方的財務(wù)決策都會使整個供應(yīng)鏈成員的財務(wù)狀況發(fā)生變動。OPM下企業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險的不確定因素有企業(yè)內(nèi)部因素和企業(yè)外部因素。企業(yè)外部不確定因素不僅存在于宏觀環(huán)境，也存在于供應(yīng)鏈內(nèi)成員企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，涵蓋了核心企業(yè)、經(jīng)銷商、供應(yīng)鏈系統(tǒng)、外部環(huán)境等風(fēng)險。胡艷霞（2018）將財務(wù)風(fēng)險源分為企業(yè)外部和內(nèi)部不確定性兩大類。外部由自然環(huán)境、政治政策法律變化、市場需求和經(jīng)濟(jì)波動組成，內(nèi)部風(fēng)險源由企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中決策失誤、信息傳遞、企業(yè)信用、企業(yè)文化和物流運(yùn)作組成。

對于供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的識別，更多的是先從傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險入手，分析財務(wù)風(fēng)險的影響因素之后，再從宏觀角度指出供應(yīng)鏈對財務(wù)風(fēng)險的影響，運(yùn)用專家調(diào)查、模型回歸等系列方法，對其進(jìn)行評價。隨著供應(yīng)鏈的廣泛運(yùn)用，對供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的識別也愈發(fā)重要。

2.OPM下供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的評價

對供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評估是決定如何控制供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生大多基于供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)資金鏈的斷裂，因此，應(yīng)分別從供應(yīng)商、制造商、零售商等幾個方面綜合考慮其風(fēng)險，即將企業(yè)自身的財務(wù)指標(biāo)和相關(guān)聯(lián)方的財務(wù)指標(biāo)納入考慮范圍的同時，需要考慮企業(yè)相關(guān)上下游企業(yè)及供應(yīng)鏈內(nèi)部風(fēng)險傳遞等非財務(wù)指標(biāo)。

對于供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的評價大致可以分為以下兩類：在財務(wù)風(fēng)險評價的基礎(chǔ)上引入供應(yīng)鏈的概念，運(yùn)用模糊層次分析法、灰色聚類分析等方法，對企業(yè)供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析；從供應(yīng)鏈視角的風(fēng)險著手，為供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的評價提供新的思維，如能量分析模型。

3.OPM下供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)

OPM下企業(yè)的供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)主要是從供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的各個企業(yè)，由于某一企業(yè)經(jīng)營不當(dāng)、決策不妥等造成自身的財物損失，通過特定的載體和途徑，將財務(wù)風(fēng)險傳遞給其他企業(yè)，對供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)和外部企業(yè)造成一定的影響。其傳導(dǎo)途徑包括供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)直接傳導(dǎo)、供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)的間接傳導(dǎo)和供應(yīng)鏈外部企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)。

由于供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)可能會導(dǎo)致整個供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)的出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，因此，其傳導(dǎo)效應(yīng)也值得廣大企業(yè)關(guān)注。供應(yīng)鏈傳導(dǎo)效應(yīng)主要有積聚傳導(dǎo)、放大傳導(dǎo)、助推傳導(dǎo)、加劇傳導(dǎo)和改變傳導(dǎo)。假設(shè)可以及早發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的可能性，就可以采取相應(yīng)的措施，及時阻止財務(wù)風(fēng)險的傳遞，就可以減弱財務(wù)風(fēng)險的影響程度，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生蔓延的概率。

4.OPM下供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的控制

在OPM下企業(yè)供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的控制這一環(huán)節(jié)，在有效識別其財務(wù)風(fēng)險的前提下，加強(qiáng)對供應(yīng)鏈的管理，充分運(yùn)用現(xiàn)代高科技手段，降低一些如信息傳遞、資金運(yùn)算等失誤，促進(jìn)供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間協(xié)調(diào)發(fā)展。企業(yè)在供應(yīng)商的最終決策時，可以根據(jù)自身企業(yè)的運(yùn)營情況以及供應(yīng)商的整體發(fā)展?fàn)顩r，針對不同的業(yè)務(wù)，靈活地考慮供應(yīng)商存在的財務(wù)風(fēng)險，選擇合適的供應(yīng)商，維持整個供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。及時掌握供應(yīng)鏈各企業(yè)的財務(wù)狀況，及時發(fā)現(xiàn)其存在的資金風(fēng)險，并對涉及到自身企業(yè)的資金問題提前做出應(yīng)對方案和措施，不斷完善企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度，保證供應(yīng)鏈的安全運(yùn)營，實現(xiàn)規(guī)避供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的目的。

另外，供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)有必要注重員工的精神素質(zhì)培養(yǎng)，提升企業(yè)內(nèi)部員工的道德修養(yǎng)、價值理念和忠誠度，避免一些人為導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)，從而提高企業(yè)在市場的認(rèn)可度，加強(qiáng)企業(yè)間的信任。

（三）供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險與傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容比較

綜上，企業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險除卻企業(yè)本身的財務(wù)風(fēng)險外，也面臨著供應(yīng)鏈內(nèi)成員企業(yè)傳導(dǎo)的系統(tǒng)風(fēng)險，及外部宏觀環(huán)境的影響，是企業(yè)自身不可控的。OPM下的企業(yè)由于供應(yīng)商的資金占用企業(yè)自身營運(yùn)資金的一大部分，因此，其財務(wù)風(fēng)險相對于一般企業(yè)會大大增加，從而造成企業(yè)危機(jī)，同時一直運(yùn)用供應(yīng)鏈相關(guān)方資金也會增加與供應(yīng)商之間的矛盾，提升兩者之間關(guān)系的破裂危機(jī)，從而會導(dǎo)致供應(yīng)鏈的解體，引發(fā)企業(yè)以及供應(yīng)鏈相關(guān)聯(lián)方的經(jīng)濟(jì)管理風(fēng)險，其影響也遠(yuǎn)大于普通的財務(wù)風(fēng)險的影響程度。而且在對供應(yīng)鏈風(fēng)險進(jìn)行評價時方法更為多樣化。

三、啟示

考慮到供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)作用，企業(yè)在規(guī)避風(fēng)險時，不僅要考慮企業(yè)本身的財務(wù)風(fēng)險，也應(yīng)將供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也考慮在內(nèi)，完善企業(yè)內(nèi)部控制及財務(wù)管理制度，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)企業(yè)人員的風(fēng)險意識、預(yù)測財務(wù)風(fēng)險的能力及應(yīng)對措施以規(guī)避自身財務(wù)風(fēng)險。在規(guī)避傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，構(gòu)建有效的外部風(fēng)險防御機(jī)制，并加強(qiáng)供應(yīng)鏈成員間的信任，完善財務(wù)交易中的信息共享制度，降低供應(yīng)鏈的外部節(jié)點(diǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。