劉雅思

(中交城市投資控股有限公司,廣東 廣州 510290)

1 引言

現(xiàn)階段，PPP模式在城市綜合開(kāi)發(fā)當(dāng)中已經(jīng)成為主流，并且在未來(lái)城市建設(shè)當(dāng)中仍然會(huì)發(fā)揮主導(dǎo)作用。但是PPP模式的自身特點(diǎn)也決定了在對(duì)其進(jìn)行實(shí)際運(yùn)用的時(shí)候會(huì)經(jīng)常存在一些難以避免的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在社會(huì)資本方面。如果不及時(shí)采用合理的科學(xué)化措施針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)提出具體的解決方案，可能會(huì)對(duì)城市綜合開(kāi)發(fā)造成一些不良的影響?；谝陨锨闆r，本文將圍繞PPP模式下城市綜合開(kāi)發(fā)中社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析。

2 PPP模式下城市綜合開(kāi)發(fā)的特點(diǎn)

2.1 PPP模式使政府和企業(yè)的合作更加規(guī)范

PPP模式應(yīng)用中，城市在進(jìn)行綜合開(kāi)發(fā)時(shí)能夠解決以往的政府帶來(lái)的負(fù)債問(wèn)題，避免受到政策以及資金方面的限制，在相關(guān)城市開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的建設(shè)之始就能對(duì)投資管理規(guī)模進(jìn)行完全的了解，財(cái)政支出能夠做到真正的透明化，使政府和企業(yè)的合作行為更加的規(guī)范。同時(shí)，在PPP模式下所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及收益都由政府和企業(yè)共同承擔(dān)，工程建設(shè)將直接關(guān)系到政府和企業(yè)的實(shí)際利益，能夠促使其在管理和建設(shè)等方面效率的提升。

2.2 PPP模式為現(xiàn)金管理模式帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)

PPP合作模式通常有較長(zhǎng)的合作周期，在對(duì)PPP模式進(jìn)行應(yīng)用時(shí)所需要消耗的資金過(guò)于龐大，并且易產(chǎn)生利益回收的影響，導(dǎo)致城市開(kāi)發(fā)過(guò)程中面臨著一定的資金方面的問(wèn)題，如實(shí)際的資金流通得不到較高的效率等，企業(yè)在現(xiàn)今管理方面就存在著一定的難度，一些能力較差，不能較好的完成融資和管理工作的企業(yè)就會(huì)走向被淘汰的道路。

2.3 PPP模式能夠促進(jìn)融資工具的發(fā)展

在通過(guò)對(duì)PPP模式的使用進(jìn)行城市綜合開(kāi)發(fā)的時(shí)候，常常需要大量的資金來(lái)保證活動(dòng)的正常開(kāi)展，一些企業(yè)就會(huì)利用資產(chǎn)證券化的手段來(lái)進(jìn)一步完善自己的融資渠道。除此之外，PPP模式的特點(diǎn)與大多數(shù)的金融工具在應(yīng)用方面都有著一定的共通性，這樣一來(lái)企業(yè)能夠使實(shí)際的融資活動(dòng)有更高的效率，并且能夠在這種融資當(dāng)中使資金的流動(dòng)更加靈活。

3 基于PPP模式城市綜合開(kāi)發(fā)中社會(huì)資本面臨的風(fēng)險(xiǎn)

PPP模式在現(xiàn)階段的城市綜合開(kāi)發(fā)應(yīng)用當(dāng)中還存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

3.1 PPP模式應(yīng)用在融資方面的風(fēng)險(xiǎn)

PPP模式的應(yīng)用特點(diǎn)決定了其在實(shí)際應(yīng)用當(dāng)中有著較低的融資期限匹配度，并且在融資率方面也不是十分可觀，這就對(duì)融資擔(dān)保有更高的要求，在這種情況之下融資企業(yè)就會(huì)面臨著較高的融資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)實(shí)際資料的了解可以發(fā)現(xiàn)，在運(yùn)用PPP模式進(jìn)行城市綜合開(kāi)發(fā)時(shí)一些項(xiàng)目在資金結(jié)構(gòu)方面存在著偏差，有一定的不合理性，主要有著資金量小、對(duì)貸款的依賴性較高以及在融資成本方面難以控制等，如果城市綜合開(kāi)發(fā)當(dāng)中的項(xiàng)目規(guī)模較大，就會(huì)形成比較大的資金壓力，很容易出現(xiàn)一些無(wú)法及時(shí)還款的現(xiàn)象。除此之外，在PPP模式之下的開(kāi)發(fā)企業(yè)很容易在融資方面受到政策的限制，這種約束可能會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 PPP模式應(yīng)用在投資方面的風(fēng)險(xiǎn)

PPP模式在現(xiàn)階段已經(jīng)成為城市綜合開(kāi)發(fā)的主流模式，并且得到了政府的高度認(rèn)可，在實(shí)際的城市綜合開(kāi)發(fā)當(dāng)中少不了對(duì)于土地的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，所以在實(shí)際運(yùn)用當(dāng)中就會(huì)受到政府政策以及相關(guān)規(guī)定的影響，導(dǎo)致了一些投資方面的風(fēng)險(xiǎn)。如果城市綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目與土地直接捆綁，那么就可能面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，城市需要在完成相關(guān)考察的基礎(chǔ)之上才能決定是否要進(jìn)行實(shí)際的承包，像是對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)以及土地狀況等方面的考察，只有這樣才能保證土地的價(jià)值不會(huì)對(duì)實(shí)際項(xiàng)目造成過(guò)大的影響，才能保證項(xiàng)目建設(shè)的成功。

3.3 PPP模式應(yīng)用在成本方面的風(fēng)險(xiǎn)

在開(kāi)發(fā)當(dāng)中，規(guī)劃、投資、開(kāi)發(fā)等工作聯(lián)系較為緊密，而在PPP模式之下這些工作所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)全部都由政府方面轉(zhuǎn)移到了開(kāi)發(fā)企業(yè)，而如果在這種情況之下開(kāi)發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)工作出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)對(duì)成本造成不利的影響。在運(yùn)用PPP模式進(jìn)行城市綜合開(kāi)發(fā)的過(guò)程中，如果相關(guān)的開(kāi)發(fā)企業(yè)無(wú)法在工程建設(shè)方面達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定，就會(huì)給企業(yè)的實(shí)際成本帶來(lái)較大的增長(zhǎng)，很容易出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象。還有就是PPP模式下城市綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中建設(shè)周期過(guò)長(zhǎng)的特點(diǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)建筑材料的價(jià)格上漲問(wèn)題，這種現(xiàn)象無(wú)疑又為企業(yè)的開(kāi)發(fā)成本帶來(lái)了負(fù)擔(dān)。

4 基于PPP模式城市綜合開(kāi)發(fā)中社會(huì)資本風(fēng)險(xiǎn)管理措施分析

通過(guò)上文的分析可以了解到現(xiàn)階段PPP模式的應(yīng)用下，社會(huì)資本存在著較為明顯的風(fēng)險(xiǎn)，如果不采取有效的措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，那么必定會(huì)造成嚴(yán)重的損失，為此，將針對(duì)以上問(wèn)題提出相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

4.1 PPP模式下融資風(fēng)險(xiǎn)管理

第一，在PPP模式應(yīng)用中，企業(yè)超額獲取利潤(rùn)肯定不會(huì)得到政府的支持，所以在城市綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目當(dāng)中，社會(huì)資本所收取的利潤(rùn)接近于正常水平，開(kāi)發(fā)企業(yè)在進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)，必須要做好對(duì)成本的控制，使財(cái)務(wù)管理能夠有效的顯示出其杠桿作用。第二是企業(yè)在融資活動(dòng)當(dāng)中一定要保證工作的連續(xù)性，對(duì)目建設(shè)提供充裕的資金，防止建設(shè)活動(dòng)出現(xiàn)資金方面的風(fēng)險(xiǎn)；最后是必須要對(duì)建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃進(jìn)行進(jìn)一步的創(chuàng)新，對(duì)城市綜合開(kāi)發(fā)情況的完全了解為基礎(chǔ)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理方案。

4.2 PPP模式下投資風(fēng)險(xiǎn)管理

在PPP模式應(yīng)用中，一定會(huì)受到多方面的影響，如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及開(kāi)發(fā)企業(yè)的管理手段等等都可能會(huì)對(duì)城市綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目造成一定的風(fēng)險(xiǎn)，而業(yè)務(wù)承包方面也不能做到對(duì)問(wèn)題的全部避免，合同簽訂方式的多樣化直接影響到項(xiàng)目的投資，造成了一些阻礙。針對(duì)以上情況企業(yè)必須養(yǎng)成良好的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，做到對(duì)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、規(guī)避、管理和補(bǔ)救，如損失控制方式的應(yīng)用、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式的應(yīng)用等等都是在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)當(dāng)中投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的有效措施。

4.3 PPP模式下成本風(fēng)險(xiǎn)管理

在PPP模式應(yīng)用中，實(shí)際開(kāi)發(fā)工程項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)常會(huì)面臨成本方面的風(fēng)險(xiǎn)，并且在項(xiàng)目建成后也會(huì)有著成本方面的問(wèn)題。通過(guò)對(duì)PPP模式的特點(diǎn)分析可以發(fā)現(xiàn)，在城市綜合開(kāi)發(fā)當(dāng)中幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)都是由開(kāi)發(fā)企業(yè)所承擔(dān)，這就要求開(kāi)發(fā)企業(yè)必須要有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。比如對(duì)建筑材料的成本控制，必須要選用較為可靠的材料供應(yīng)商，在做到價(jià)格合理的同時(shí)也要對(duì)材料的質(zhì)量進(jìn)行保證，可以通過(guò)合同簽訂的方式來(lái)保證在工程的建設(shè)周期當(dāng)中不會(huì)出現(xiàn)建筑材料上漲所帶來(lái)的成本方面的負(fù)擔(dān)。企業(yè)的管理成本控制，要制定合理的策略來(lái)保障企業(yè)管理的高效化，在科學(xué)化管理的基礎(chǔ)上完成對(duì)成本的有效控制。

除此之外，對(duì)資金回收方面的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，可以對(duì)投資配置的合理性進(jìn)行不斷的完善，建立健全利益分配機(jī)制，并且針對(duì)政府設(shè)定一些有利自身發(fā)展以及幫助工程建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)控制的條款，通過(guò)這三種手段的應(yīng)用來(lái)進(jìn)一步的規(guī)范資金回收。

5 結(jié)語(yǔ)

本文，首先分析了在實(shí)際的城市綜合建設(shè)當(dāng)中PPP模式應(yīng)用的特點(diǎn)，其特點(diǎn)決定了在現(xiàn)階段的城市建設(shè)當(dāng)中能夠?qū)⑦@種模式處于主流地位，其次是對(duì)PPP模式下城市綜合建設(shè)的社會(huì)資本面臨的三點(diǎn)主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，最后針對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)提出了具體的管理措施，必須對(duì)融資、投資以及成本等方面的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理控制才能保證在實(shí)際的城市綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目當(dāng)中企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。總而言之PPP模式的應(yīng)用還需要很長(zhǎng)的進(jìn)行完善，希望本文能夠?qū)υ撃Ｊ降娘L(fēng)險(xiǎn)控制提供一些幫助。