國金證券預(yù)測數(shù)據(jù)

視覺中國：視覺版權(quán)服務(wù)龍頭再啟航

視覺中國（000681）：社會(huì)化媒體的出現(xiàn)以及通信技術(shù)進(jìn)步帶來表現(xiàn)形式的富媒體化等因素推動(dòng)圖片行業(yè)的大發(fā)展。隨著“411事件”后，視覺中國從獲客方式、服務(wù)方式以及戰(zhàn)略重心都做出了重要改變。獲客方面，從“以技術(shù)為驅(qū)動(dòng)，通過司法體系”到“注重政府調(diào)解機(jī)制，輔以技術(shù)”;服務(wù)方式方面，從“服務(wù)、內(nèi)容與需求脫離”到“加強(qiáng)內(nèi)容匹配，智能服務(wù)提升體驗(yàn)”;戰(zhàn)略重心方面，從“廣泛追求數(shù)量”到“重點(diǎn)挖掘大客戶需求，聚合模式服務(wù)長尾客戶”。一系列積極的轉(zhuǎn)變，有望重拾信任，助力業(yè)績長期增長。

圖片庫行業(yè)仍有3倍正版化缺口，新媒體需求、社交/電商廣告、定制服務(wù)是突破口;國內(nèi)圖片行業(yè)定制、高端與微利需求相融合。按照全球圖片行業(yè)規(guī)律，圖片庫約為廣告市場規(guī)模的0.9%，商業(yè)圖片（包括委托定制）約為廣告市場規(guī)模的2.1%，由此推導(dǎo)國內(nèi)圖片庫市場60億、商業(yè)圖片市場130億，空間廣闊。我們認(rèn)為新媒體需求、社交/電商廣告、定制服務(wù)是商業(yè)圖片實(shí)現(xiàn)增長的主要引擎。海外經(jīng)驗(yàn)表明：高端圖片庫天然壟斷，微利圖片庫競爭激烈、核心在于渠道爭奪，二者差異主要來自于“獨(dú)家性”。國內(nèi)在此基礎(chǔ)上，由于版權(quán)發(fā)展較晚，不同需求相融合，視覺可以實(shí)現(xiàn)“降維打擊”，處于領(lǐng)先地位。

操作策略：在行業(yè)中具有較高議價(jià)能力，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

東興證券預(yù)測數(shù)據(jù)

中環(huán)股份：認(rèn)購SunPoWer制造公司開啟全球化步伐

中環(huán)股份（002129）：中環(huán)股份發(fā)布公告稱擬與道達(dá)爾公司展開合作。道達(dá)爾公司將其控股的全球高效太陽能電池、組件及光伏系統(tǒng)領(lǐng)先企業(yè)SunPower拆分為兩個(gè)公司，在新加坡注冊(cè)成立MAXEON SOL AR（目標(biāo)公司）負(fù)責(zé)原Sun-Power在美國和加拿大之外的全球太陽能電池與組件業(yè)務(wù)。中環(huán)股份出資2.98億美元認(rèn)購目標(biāo)公司增發(fā)的股本，認(rèn)購后中環(huán)對(duì)目標(biāo)公司持股比例為28.8480%，并成為其第二大股東。

SunPower業(yè)務(wù)廣泛，技術(shù)領(lǐng)先。新成立的目標(biāo)公司將會(huì)以“SunPower”品牌向全球（除美國和加拿大）市場銷售其生產(chǎn)的IBC產(chǎn)品，并通過一個(gè)與SunPower簽署的多年期獨(dú)家供貨協(xié)議向美國和加拿大市場銷售其產(chǎn)品，擁有多項(xiàng)IBC電池最新技術(shù)以及疊瓦組件封裝技術(shù)，市場前景廣闊。公司將通過此次合作吸收融合目標(biāo)公司N型IBC電池及疊瓦組件的最新技術(shù)，根據(jù)目前可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的電池效率及未來潛力來看，IBC電池將會(huì)是未來重要的發(fā)展方向，同時(shí)疊瓦組件的誕生也給組件組裝技術(shù)帶來了革命性的影響，未來發(fā)展同樣不可小覷。

此外，標(biāo)的優(yōu)良的全球銷售網(wǎng)絡(luò)及品牌優(yōu)勢，公司可通過本次合作拓寬自身海外銷售渠道，更好地進(jìn)入全球市場，為實(shí)現(xiàn)全球化發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

操作策略：拓展海外銷售渠道，開啟全球化步伐，投資者可適當(dāng)關(guān)注。