浦東開發(fā)以后，錢從哪里來呢？1992年，浦東新區(qū)管委會副主任李佳能曾答復臺灣?；鶗L問團，浦東開發(fā)的資金來源有五個方面：第一，中央撥款、貸款;第二，世界銀行等國際財團貸款;第三，地方撥款、貸款;第四，發(fā)行浦東新區(qū)的債券、股票等有價證券;第五，引進外資。以上資金來源比例各為l/5，總共500億人民幣。

但事后看，這個數(shù)字遠遠不夠，浦東第一輪十大基礎設施總投資250億元，第二輪總投資近千億元。即便到了1995年，浦東新區(qū)地方財政收入也僅有23.47億元。這時，浦東開發(fā)辦副主任黃奇帆提出了一個“點石成金”的辦法：先由市財政局按土地出讓價格開出支票給浦東的陸家嘴、金橋、外高橋三家開發(fā)公司，作為政府對企業(yè)的資本投入并由工商局驗證;開發(fā)公司再將支票背書付給市土地局，并簽訂土地使用權的出讓合同并經(jīng)工商局驗證;市土地局出讓土地使用權后，從開發(fā)公司所得到的背書支票再全部上繳市財政局，市財政局將土地收入的千分之四歸中央，上繳給國家財政。

在整個流程中，其實除千分之四的資金以外，沒有真金白銀的流通，支票轉(zhuǎn)了一圈又回到了市財政局手中，但土地批租轉(zhuǎn)移到了三家開發(fā)公司手里，跟隨浦東地價的上漲，他們得到了豐厚的資金。這叫作“財政資金空轉(zhuǎn)，土地批租實轉(zhuǎn)”。截至2001年土地空轉(zhuǎn)制度基本結(jié)束時，浦東共計空轉(zhuǎn)出讓了土地88.6平方公里，政府投入61億元撬動了700億元資金。

（知白摘自《南方周末》2018年8月16日，張玥、唐雨璐文）