張曙霞

經(jīng)歷兩票制、一致性評(píng)價(jià)、帶量采購、醫(yī)保控費(fèi)等醫(yī)藥行業(yè)多項(xiàng)重磅改革后，傳統(tǒng)藥企的轉(zhuǎn)型陣痛正在凸顯。

即使是行業(yè)轉(zhuǎn)型先鋒的康恩貝，也難逃困境。近日，康恩貝發(fā)布2019年半年報(bào)，公司營(yíng)收36.5億元，同比下降1.09%，凈利潤(rùn)3.9億元，同比下降29.5%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展不利，是康恩貝營(yíng)收凈利雙降的主要原因。

根據(jù)半年報(bào)，康恩貝業(yè)績(jī)下降主要由于主營(yíng)業(yè)務(wù)減少、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加、證券投資收益和對(duì)嘉和生物公司權(quán)益法核算投資收益減少等因素造成。

近兩年來，大品牌大品種工程、進(jìn)軍“互聯(lián)網(wǎng)+”、布局工業(yè)大麻……康恩貝轉(zhuǎn)型動(dòng)作頻頻，熱點(diǎn)蹭了不少，雖在資本市場(chǎng)賺了點(diǎn)眼球，但難掩如今業(yè)績(jī)上的尷尬。

凈利降三成

主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展不利，是康恩貝營(yíng)收凈利雙降的主要原因。

醫(yī)藥工業(yè)是康恩貝最主要的收入來源，占營(yíng)收比重高達(dá)98.5%，今年上半年該領(lǐng)域的營(yíng)收同比減少0.23%。

對(duì)此，康恩貝解釋稱，醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)收下降，是受去年一季度全國大范圍流感高發(fā)、感冒類產(chǎn)品基數(shù)較高影響，今年上半年感冒藥類產(chǎn)品銷售收入同比下降近兩成。其中，公司感冒藥類主要產(chǎn)品“金笛”牌復(fù)方魚腥草合劑銷售收入同比下降51%。

而凈利潤(rùn)降幅近三成大幅高于營(yíng)收下降幅度，康恩貝表示，除了主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展不利之外，歸因于財(cái)務(wù)費(fèi)用增加、證券投資收益和對(duì)嘉和生物公司投資收益減少這三項(xiàng)因素。其中，上半年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用5814.62萬元，同比增長(zhǎng)171%;確認(rèn)證券投資凈收益53.53萬元，較上年同期減少4000多萬元。

與業(yè)績(jī)下滑形成鮮明對(duì)比的是銷售費(fèi)用高企。今年上半年，康恩貝銷售費(fèi)用高達(dá)18.6億元，占營(yíng)收比重超過50%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

50% 今年上半年，康恩貝銷售費(fèi)用高達(dá)18.6億元，占營(yíng)收比重超過50%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

發(fā)布半年報(bào)的同時(shí)，康恩貝對(duì)集團(tuán)總部組織架構(gòu)和高管人員也進(jìn)行了大調(diào)整。一方面，在集團(tuán)總部分別設(shè)立營(yíng)銷總部和研發(fā)總部，以及數(shù)字化服務(wù)中心、采購服務(wù)中心和后勤服務(wù)中心三個(gè)服務(wù)機(jī)構(gòu)以及政策事務(wù)部。另一方面，實(shí)控人胡季強(qiáng)接手總裁職位，原總裁王如偉退任副總裁，此外，原副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等高管均被撤換。

康恩貝表示，下半年起未來3年內(nèi)，要實(shí)現(xiàn)從原來基本依賴營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)發(fā)展的模式向以技術(shù)、業(yè)務(wù)和管理創(chuàng)新為基礎(chǔ)并依托企業(yè)產(chǎn)品、品牌、文化等優(yōu)勢(shì)推動(dòng)發(fā)展的新階段逐步轉(zhuǎn)型。

大品種遭遇天花板

2017年，康恩貝啟動(dòng)“新長(zhǎng)征1號(hào)工程”，即大品牌大品種工程，計(jì)劃用5年時(shí)間培育10個(gè)銷售達(dá)到或超過10億元的大品牌大品種。

被列入工程的項(xiàng)目主要包括“康恩貝”牌腸炎寧系列產(chǎn)品、“康恩貝”牌麝香通心滴丸、“恤彤”牌丹參川芎嗪注射液、“前列康”牌普樂安及黃莪等系列產(chǎn)品、“天保寧”牌銀杏葉系列產(chǎn)品、“金奧康”牌奧美拉唑系列產(chǎn)品、“金康速力”牌乙酰半胱氨酸及漢防己甲素系列產(chǎn)品、“珍視明”牌滴眼液及眼健康系列產(chǎn)品等。今年上半年，納入大品牌大品種工程的產(chǎn)品累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入26.32億元，同比下降1.11%。

不少品種已面臨天花板。半年報(bào)顯示，除感冒類主要產(chǎn)品“金笛”牌復(fù)方魚腥草合劑銷售收入同比下降51%外，“康恩貝”腸炎寧系列銷售收入同比下降3.4%，“金艾康”牌漢防己甲素片及“天保寧”牌銀杏葉制劑產(chǎn)品則分別同比下降19%、15%。

另外值得關(guān)注的是，“恤彤”牌丹參川芎嗪注射液產(chǎn)品今年上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入9.47億元，占公司總營(yíng)收比重近26%，凈利超過2億元，但該產(chǎn)品前景亦不容樂觀。今年7月，國家衛(wèi)健委發(fā)布《第一批國家重點(diǎn)監(jiān)控合理用藥藥品目錄》，丹參川芎嗪注射液就被列入其中。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，目錄中的品種，醫(yī)生在用藥上會(huì)非常謹(jǐn)慎，相當(dāng)于這些品種在公立醫(yī)院面臨禁售的可能，今年下半年對(duì)藥企業(yè)績(jī)的影響會(huì)立竿見影。

康恩貝集團(tuán)董秘楊俊德此前接受《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者采訪時(shí)表示，我國民營(yíng)醫(yī)院數(shù)量超過公立醫(yī)院，可開發(fā)空間很大，未來民營(yíng)醫(yī)院市場(chǎng)開拓是公司的重點(diǎn)之一。

去年，“恤彤”牌丹參川芎嗪注射液已經(jīng)著手開拓基層、民營(yíng)醫(yī)院等市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)14%的銷量增長(zhǎng)。但今年上半年，該產(chǎn)品銷量增幅已經(jīng)放緩，不到5%。臨床使用遭到重點(diǎn)監(jiān)控之下，“恤彤”能否扛住還有待觀察。

押寶工業(yè)大麻

為提振業(yè)績(jī)，康恩貝不斷尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，并將目光鎖定到風(fēng)頭正盛的工業(yè)大麻上。

今年，康恩貝設(shè)立工業(yè)大麻事業(yè)部。一方面，旗下云南云杏生物取得工業(yè)大麻花葉加工項(xiàng)目許可批復(fù)，并對(duì)原有生產(chǎn)提取線實(shí)施改造，開展工業(yè)大麻花葉加工提取大麻二酚 （CBD）的試制工作。據(jù)了解，云杏生物目前已完成試制并申請(qǐng)正式加工許可證。

另一方面，與集團(tuán)下屬云南希康生物等合資設(shè)立云南康麻生物， 旨在進(jìn)行工業(yè)大麻全產(chǎn)業(yè)鏈布局建設(shè)與整合發(fā)展。

今年5月，在投資者交流會(huì)上，康恩貝明確提出一個(gè)公司愿景，即三年內(nèi)成為國內(nèi)大麻龍頭企業(yè)，五年內(nèi)成為國際上有一定影響力的大麻上市企業(yè)。同時(shí)，明確大麻制品研發(fā)、大麻制品銷售的具體路徑和產(chǎn)品系列，如珍視明眼健康大麻日化系列、大麻化妝品、大麻籽油等。

愿景美好，實(shí)現(xiàn)起來難度不小。

對(duì)此，胡季強(qiáng)似乎也已經(jīng)有清醒的認(rèn)知。8月15日，胡季強(qiáng)在“上市公司工業(yè)大麻論壇”上表示，工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)前景誘人，但面臨巨大挑戰(zhàn)。國內(nèi)方面，由于法規(guī)暫未放開，CBD提取物將主要依賴出口，終端在哪里，市場(chǎng)容量有多少，還沒有確定答案;國際方面，美國FDA對(duì)CBD的最終態(tài)度如何，聯(lián)合國麻醉藥品委員會(huì)何時(shí)對(duì)CBD解禁，都將影響到國內(nèi)工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。若工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)僅停留在前端即種植與提取環(huán)節(jié)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)極大。