翟宇軒

摘? ? 要：在PPP項(xiàng)目融資發(fā)展中出現(xiàn)了很多全新的政策，這些政策的出現(xiàn)也使得PPP項(xiàng)目的融資需要面對(duì)諸多難題，而這不利于PPP項(xiàng)目融資的發(fā)展。對(duì)此，我們必須采取多種有效的措施積極解決當(dāng)前所面臨的困境，以此為PPP項(xiàng)目融資創(chuàng)造有利的條件。

關(guān)鍵詞：PPP管理;新政;應(yīng)對(duì)策略

1? 前言

PPP融資模式在不斷發(fā)展，其所面對(duì)的融資壓力也日漸增大。現(xiàn)階段也出現(xiàn)了較多關(guān)于PPP融資模式的新政策。對(duì)此，在PPP模式發(fā)展中，應(yīng)突破傳統(tǒng)思維的束縛，提出更加科學(xué)有效的措施，積極拓展PPP項(xiàng)目的融資渠道，不斷增強(qiáng)其日融資能力，促進(jìn)PPP項(xiàng)目的健康發(fā)展。

2? PPP融資模式的概述

研究人員對(duì)PPP模式的理解主要可分為兩個(gè)方面：一個(gè)是狹義的理解;另一個(gè)是廣義的理解。但是國(guó)內(nèi)的研究人員對(duì)狹義和廣義的概念認(rèn)識(shí)依然存在著明顯的差異。一些研究人員認(rèn)為廣義的PPP模式，主要是指公共部門以及私人財(cái)產(chǎn)部門合作投資的關(guān)系，其主要可分為BT模式、BOO模式、TOT模式、BOT模式等。狹義的PPP模式主要指的是，為了有效彌補(bǔ)BOT模式和PFI模式的不足而研究的一種全新的合作模式，也就是社會(huì)與政府形成合作關(guān)系的模式，從而能夠?yàn)楣娞峁┕卜?wù)和公共產(chǎn)品。

3? PPP發(fā)展歷程回顧

自2014年起，PPP業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展階段。在工作機(jī)構(gòu)建設(shè)方面，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部都成立了相應(yīng)的工作部門。在監(jiān)管制度建設(shè)方面，2014年國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》國(guó)發(fā)〔2014〕60號(hào)文件，提出大力倡導(dǎo)在若干重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域創(chuàng)新融資機(jī)制，吸引和鼓勵(lì)社會(huì)資本參與投資。后續(xù)，財(cái)政部陸續(xù)頒布《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問題的通知》《關(guān)于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知》等一系列文件，PPP項(xiàng)目成交得到了最大化鼓勵(lì)與推動(dòng)。

4? 解決PPP項(xiàng)目融資困境的應(yīng)對(duì)措施

4.1? 積極建立招商引資平臺(tái)

PPP項(xiàng)目在開發(fā)建設(shè)的過程中，應(yīng)積極創(chuàng)建招商引資平臺(tái)。如今，BT、BOT等都是應(yīng)用較為普遍的招商引資平臺(tái)。且還可以在工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的過程中，與社會(huì)影響力較大的企業(yè)合作，使其成為投資的主體，積極投資新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)與發(fā)展。PPP項(xiàng)目建設(shè)中，互聯(lián)網(wǎng)的作用不容小覷，其極大地帶動(dòng)了PPP項(xiàng)目的發(fā)展與完善?；ヂ?lián)網(wǎng)電子化程度還會(huì)對(duì)融資進(jìn)程、融資速度和融資的規(guī)范性產(chǎn)生較大影響。

4.2? 建立并完善風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)制度

在PPP融資模式應(yīng)用與發(fā)展中存在著較多的風(fēng)險(xiǎn)，且很多風(fēng)險(xiǎn)無法預(yù)測(cè)。在項(xiàng)目論證的過程中，融資雙方需要充分借助規(guī)范化的標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)估項(xiàng)目發(fā)展中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取科學(xué)有效的處理措施。若發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，雙方要結(jié)合事前的責(zé)任劃分來承擔(dān)自己應(yīng)負(fù)的責(zé)任。政府也應(yīng)以此補(bǔ)償社會(huì)資本，從而減少社會(huì)資本損失，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

4.3? 以規(guī)章制度保障社會(huì)資本權(quán)益

PPP融資模式項(xiàng)目發(fā)展中，政府一方面是項(xiàng)目的發(fā)起人，另一方面是項(xiàng)目的監(jiān)督者。因此政府應(yīng)平衡雙方的利益，從而充分了解國(guó)際范圍內(nèi)PPP融資模式的經(jīng)驗(yàn)，此外還需結(jié)合我國(guó)的國(guó)情來制定更加個(gè)性化的政策和規(guī)范，維護(hù)政府及社會(huì)資本能夠獲得其應(yīng)有的合法權(quán)益。在這一過程中，還要明確政府的位置，以合伙人的身份參與到PPP項(xiàng)目的建設(shè)和發(fā)展中，并采取多種力量聯(lián)合的方式更加有效地解決當(dāng)前存在的主要問題。

5? PPP呈現(xiàn)九大趨勢(shì)

5.1? 條例出臺(tái)引領(lǐng)PPP進(jìn)入規(guī)范發(fā)展新階段

我國(guó)的PPP立法正在加快，PPP條例即將出臺(tái)。PPP條例的出臺(tái)對(duì)引領(lǐng)PPP進(jìn)入規(guī)范發(fā)展，將起到根本性和歷史性的作用。2019年，規(guī)范有序仍將是推進(jìn)PPP發(fā)展的主基調(diào)。隨著PPP條例的頒布實(shí)施，PPP項(xiàng)目將會(huì)真正做到有章可循、有法可依，使PPP項(xiàng)目能夠依托市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展。

5.2? 本源回歸PPP重要作用將持續(xù)發(fā)揮

自2014年以來，我國(guó)PPP模式加速發(fā)展，但一些問題和亂象開始逐步顯現(xiàn)。隨后，2017年下半年開始一系列規(guī)范政策緊密出臺(tái)，PPP開始真正回歸本源。2019年，高質(zhì)量規(guī)范發(fā)展仍是PPP市場(chǎng)的主旋律。隨著政策的不斷規(guī)范與調(diào)整，PPP市場(chǎng)將發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，本源回歸的PPP持續(xù)發(fā)揮重要作用。

5.3? PPP政府支出管理將進(jìn)一步規(guī)范

做好PPP政府支出管理，事關(guān)PPP發(fā)展質(zhì)量。2018年，繼續(xù)細(xì)化PPP項(xiàng)目的各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任，PPP政府支出管理獲得實(shí)質(zhì)性發(fā)展。2019年，財(cái)政部勢(shì)必將進(jìn)一步強(qiáng)化PPP政府財(cái)政支出管理工作，嚴(yán)控10%財(cái)承底線。

5.4? PPP信用體系建設(shè)進(jìn)入新階段

我國(guó)PPP信用體系建設(shè)屬空白狀態(tài)，尚處在起步期，但隨著PPP的不斷規(guī)范發(fā)展，PPP信用體系建設(shè)將進(jìn)入新階段。2019年，在政府和社會(huì)資本合作深入推進(jìn)過程中，PPP長(zhǎng)期發(fā)展的信用體系建設(shè)步伐也將會(huì)不斷加快，更好地推動(dòng)PPP模式健康、可持續(xù)發(fā)展。

5.5? 地方政府PPP管理創(chuàng)新加強(qiáng)

2018年國(guó)家層面的PPP政策出臺(tái)較少，更多的是由地方政府出臺(tái)相關(guān)地方性監(jiān)管政策，其主要目的是對(duì)國(guó)家相關(guān)監(jiān)管政策的延續(xù)和落實(shí)。2019年，地方政府PPP制度化管理將不斷加強(qiáng)，將會(huì)有越來越多的地方政府根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)與PPP行業(yè)的發(fā)展，逐步出臺(tái)有針對(duì)性的地方制度規(guī)定來指導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。

5.6? 民營(yíng)資本投資運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目增速加快

近年來，國(guó)家積極出臺(tái)政策鼓勵(lì)民間資本參與PPP項(xiàng)目，但效果欠佳，民營(yíng)資本參與PPP項(xiàng)目占比還有較大上升空間。2019年，在PPP輕建設(shè)重運(yùn)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)下，那些擁有專業(yè)技術(shù)和運(yùn)營(yíng)能力的民營(yíng)企業(yè)將成為PPP項(xiàng)目的主力軍。

5.7? PPP存量項(xiàng)目將迎來大發(fā)展

近些年國(guó)務(wù)院、財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委等部門已出臺(tái)多部文件鼓勵(lì)運(yùn)用PPP模式盤活存量資產(chǎn)，但從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，存量項(xiàng)目占比較小且呈下降趨勢(shì)。當(dāng)前，不少地方已采取措施為存量項(xiàng)目PPP模式運(yùn)作創(chuàng)造積極條件。2019年，隨著政府債務(wù)化解思路的逐步完善，存量項(xiàng)目PPP模式運(yùn)作的必要條件及可行性不斷成熟，其PPP比例一定會(huì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

5.8? PPP績(jī)效管理將進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性發(fā)展階段

自2014年我國(guó)推廣PPP以來，政府主管部門一直強(qiáng)調(diào)PPP績(jī)效管理，要求政府按效付費(fèi)。92號(hào)文件發(fā)布后，PPP項(xiàng)目“按效付費(fèi)”機(jī)制的執(zhí)行開始進(jìn)入嚴(yán)格規(guī)范階段。隨著大量PPP項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期等市場(chǎng)條件成熟，2019年，PPP項(xiàng)目績(jī)效管理將進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性提高階段。如財(cái)政部將出臺(tái)PPP項(xiàng)目績(jī)效管理指引，行業(yè)將細(xì)化績(jī)效考核指標(biāo)，地方也將出臺(tái)PPP項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)管理辦法。

5.9? PPP項(xiàng)目直接融資將獲得階段性突破

我國(guó)PPP項(xiàng)目“融資難、融資貴”的問題長(zhǎng)期存在，目前銀行融資仍然是PPP項(xiàng)目的主流融資渠道。隨著地方政府對(duì)PPP項(xiàng)目的準(zhǔn)確選擇和規(guī)范實(shí)施，作為與項(xiàng)目融資的周期性較匹配的直接融資方式，2019年，PPP資產(chǎn)證券化和PPP項(xiàng)目專項(xiàng)債的推出個(gè)案會(huì)增多，在政策效應(yīng)疊加下PPP項(xiàng)目直接融資將進(jìn)一步提速。

6? 結(jié)束語(yǔ)

總之，PPP模式系統(tǒng)復(fù)雜，建營(yíng)程序繁雜，施工企業(yè)參與PPP項(xiàng)目必須不斷創(chuàng)新和完善融資結(jié)構(gòu)和模式、方法，積極創(chuàng)新和完善建營(yíng)機(jī)制、結(jié)構(gòu)、模式。

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