林蔓

根據(jù)第十八屆發(fā)審委2019年第71次工作會(huì)議結(jié)果，中科軟（603927）首發(fā)申請(qǐng)獲批。根據(jù)招股書(shū)信息，公司此次公開(kāi)發(fā)行擬募集資金6.04億元，預(yù)計(jì)用于財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域參考系統(tǒng)平臺(tái)項(xiàng)目、壽險(xiǎn)領(lǐng)域參考系統(tǒng)平臺(tái)項(xiàng)目、公共衛(wèi)生健康醫(yī)療監(jiān)管服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目、行業(yè)應(yīng)用軟件通用組件平臺(tái)研發(fā)項(xiàng)目、行業(yè)應(yīng)用軟件運(yùn)維服務(wù)支撐平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

新三板“元老”技術(shù)底蘊(yùn)深厚

中科軟業(yè)務(wù)主要是計(jì)算機(jī)軟件開(kāi)發(fā)，為保險(xiǎn)信息化、公共衛(wèi)生信息化、政務(wù)信息化等領(lǐng)域提供應(yīng)用軟件產(chǎn)品和解決方案。

2006年，中科軟便在新三板掛牌，是新三板“元老”級(jí)公司之一，2019年8月公司從新三板退市同時(shí)申請(qǐng)主板上市，如今申請(qǐng)獲批，公司也將開(kāi)啟一段新的征程。

中科軟前身系1996年5月30日成立的北京中科軟信息系統(tǒng)有限公司，2000年6月變更為股份有限公司，到如今已經(jīng)有23年的歷史，技術(shù)積淀深厚。同時(shí)，中科軟也是一家“根正苗紅”的國(guó)有控股企業(yè)，實(shí)控人為中國(guó)科學(xué)院軟件研究所，持股比例為26.05%;北京市海淀區(qū)國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司為第二大股東，持股16.68%。

營(yíng)收凈利穩(wěn)增長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量大提升

目前，中科軟的收入主要來(lái)源于金融領(lǐng)域，除此之外來(lái)自教科文、醫(yī)療衛(wèi)生、通訊媒體的收入也占據(jù)一定比例。2019年上半年，公司來(lái)自金融領(lǐng)域應(yīng)用的收入在總營(yíng)收中占比63.29%，其中保險(xiǎn)和政務(wù)細(xì)分領(lǐng)域分別占據(jù)50.82%和16.24%。

受益于我國(guó)金融保險(xiǎn)等行業(yè)信息化發(fā)展趨勢(shì)，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)保持了持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。2016年-2019年上半年公司營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)8.93%、10.22%和12.60%、12.70%;凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)15.03%、19.24%、36.45%、13.74%。

此外，近年來(lái)公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量也在持續(xù)提升中。如：毛利率由2016年的21.65%增長(zhǎng)至2018年的23%，2019年上半年更是提高至25.48%;存貨周轉(zhuǎn)效率由2016年的5.92大幅提升至2018年的9.91;2016年流動(dòng)比率為1.27，2018年小幅增長(zhǎng)為1.33;顯示公司盈利能力、周轉(zhuǎn)效率、流動(dòng)性等方面都向好發(fā)展。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯 發(fā)展空間廣闊

多年來(lái)，中科軟在保險(xiǎn)信息化應(yīng)用領(lǐng)域已形成領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，建立了廣泛的客戶群體。截至2019年6月底，國(guó)內(nèi)88家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中86家為公司客戶，91家人壽保險(xiǎn)公司中86家為公司客戶。另外公司已與騰訊、華為、阿里、AWS等建立合作，推動(dòng)云計(jì)算技術(shù)在保險(xiǎn)信息化領(lǐng)域的應(yīng)用。在政務(wù)信息化領(lǐng)域，公司先后參與多個(gè)國(guó)家重點(diǎn)電子政務(wù)工程建設(shè)，并成功實(shí)施了外交簽證、環(huán)境保護(hù)、交通管理、財(cái)政決策、智慧城市等多項(xiàng)電子政務(wù)項(xiàng)目。

展望未來(lái)，受大型保險(xiǎn)公司基礎(chǔ)建設(shè)、數(shù)據(jù)集中、核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)升級(jí)、新增保險(xiǎn)公司IT建設(shè)等因素的持續(xù)拉動(dòng)，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)信息化投入規(guī)模將逐年遞增。IDC預(yù)計(jì)，2017-2021年中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)IT解決方案市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率為22.35%，公司作為該細(xì)分領(lǐng)域龍頭將持續(xù)受益。政務(wù)市場(chǎng)方面，目前我國(guó)政務(wù)信息化水平與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家仍存在一定差距，國(guó)家發(fā)改委專(zhuān)門(mén)出臺(tái)《“十三五”國(guó)家政務(wù)信息化工程建設(shè)規(guī)劃》推進(jìn)政務(wù)信息化可持續(xù)發(fā)展，政務(wù)信息化市場(chǎng)迎來(lái)政策紅利期，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步增長(zhǎng)。隨著新科技在各個(gè)領(lǐng)域的不斷深入，非保險(xiǎn)金融、公用事業(yè)等行業(yè)信息化建設(shè)也具備較好的發(fā)展前景，有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。