何歡

摘要：搭載設(shè)備因不能單獨在工程項目中使用，部分企業(yè)在對其進(jìn)行財務(wù)評價分析時往往連同被搭載設(shè)備一起進(jìn)行，本文以柔性管纜挖溝機(jī)購置項目為例，就其財務(wù)評價方法進(jìn)行淺談分析。

關(guān)鍵詞：柔性管纜挖溝機(jī);搭載設(shè)備;財務(wù)評價方法

柔性管纜挖溝機(jī)是柔性管纜挖溝埋設(shè)的主要裝備，可有效提升企業(yè)挖溝作業(yè)能力，擬購置設(shè)備需搭載在具有DP2（及以上）動力定位能力的多功能水下工程船舶上作業(yè)，挖溝機(jī)本體最大作業(yè)水深2000米，單次挖溝深度2米，最大挖溝深度3米?，F(xiàn)對柔性管纜挖溝機(jī)購置項目可行性研究報告財務(wù)評價方法的說明如下。

一、該項目財務(wù)評價方法的編制依據(jù)

根據(jù)國家發(fā)展改革委、建設(shè)部《建設(shè)項目財務(wù)評價方法與參數(shù)（第三版）》、公司投資制度相關(guān)文件要求，所有投資項目財務(wù)評價應(yīng)逴循“有無對比”的原則，并正確識別和估算“有項目”和“無項目”狀態(tài)的財務(wù)效益與費用：依據(jù)明確、價格合理、方法適宜和表格清晰。評價參數(shù)包括：“項目全投資稅后財務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期;項目資本金稅后財務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期”“項目投資預(yù)期收益低于基準(zhǔn)收益率，應(yīng)當(dāng)決定暫停實施”等。

二、該項目“有項目”和“無項目”的識別

根據(jù)技術(shù)論證，該項目擬購置一臺ROV式柔性管纜挖溝機(jī)（下稱“該設(shè)備”），可移動搭載于具有DP2（及以上）動力定位能力的多功能水下工程船舶，公司現(xiàn)有A、B及C三條船均滿足需求，另在可研報告經(jīng)濟(jì)分析中提出，該設(shè)備還可搭載于其他小型DSV船進(jìn)行后挖溝作業(yè)。鑒于此，在財務(wù)評價時，該項目可研報告僅對擬購設(shè)備進(jìn)行獨立財務(wù)效益與費用估算分析，類似項目包括：購置打樁錘、泵將機(jī)等項目。

鑒于此，在財務(wù)評價時，該項目可研報告中“有項目”為新增購置該設(shè)備，“無項目”為維持現(xiàn)狀，即僅對擬購設(shè)備進(jìn)行獨立財務(wù)效益與費用估算分析，類似項目包括：打樁錘、泵將機(jī)等。

三、該項目與升級改造投資項目的區(qū)別

對于一般升級改造投資項目，新增的設(shè)備/附件、實施的升級改造均固定于已有裝備上（如：XX船鉤頭升級改造，XX船鋪管能力提升），其可研報告中，“有項目”為原有裝備實施升級改造后狀態(tài)，“無項目”為原有裝備維持現(xiàn)狀。依據(jù)“有無對比”原則，對“有項目”與“無項目”分別進(jìn)行財務(wù)效益與費用估算分析，對兩者的差值，即“增量項目”進(jìn)行財務(wù)評價。

如該項目采用與搭載船舶聯(lián)合進(jìn)行"有無對比”財務(wù)評價，選取不同的船舶將產(chǎn)生不同的評價結(jié)果，財務(wù)效益與費用數(shù)據(jù)也將偏離客觀實際。

四、結(jié)論及建議

綜上，該項目在可研編制中按照新購設(shè)備進(jìn)行獨立項目財務(wù)評估，符合財務(wù)評價的相關(guān)要求，建議嚴(yán)格按照國家和企業(yè)相關(guān)規(guī)定，繼續(xù)做好投資項目的可行性研究報告審查工作。

未來工作建議：

1.部分投資項目對公司發(fā)展可盤活現(xiàn)有裝備、開拓業(yè)務(wù)市場，給公司帶來不可估量的潛在收益，在可研報告編制中可增加相關(guān)定性分析，完善可研編制的科學(xué)性。

2.為保證投資項目符合公司基準(zhǔn)收益率要求，對重點發(fā)展的投資項目，可增加定量分析連帶或規(guī)模等效應(yīng)產(chǎn)生的收益;對風(fēng)險較大的投資項目，可增加風(fēng)險量化或提高基準(zhǔn)收益來進(jìn)行投資財務(wù)評價的甄選。