沈恩賢

2019年10月底銅版紙均價(jià)為5975元/t，環(huán)比持平，較2018年同期下降10.54%。市場(chǎng)整理為主，成交基本正常。紙廠陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)函，計(jì)劃再漲提100元/t。紙廠訂單尚可，庫(kù)存壓力不大。下游經(jīng)銷(xiāo)商多表示，社會(huì)訂單平平，隨行就市為主，庫(kù)存略有增加，市場(chǎng)觀望。雙膠紙均價(jià)為6200元/t，環(huán)比持平，較2018年同期下降8.97%。雙膠紙漲價(jià)函多已公布，規(guī)模紙廠訂單較多，出版社需求尚可，對(duì)漲價(jià)落實(shí)信心較足。生活用紙市場(chǎng)交投清淡，各地加工廠備貨雙十一積極性不高，木漿和竹漿生活用紙多數(shù)紙企庫(kù)存高位，為刺激出貨個(gè)別地區(qū)紙價(jià)窄幅下調(diào);但仍有紙企因天然氣價(jià)格上漲，維穩(wěn)觀望。廣西甘蔗渣漿紙企因成本壓力和大氣污染治理督查工作，壓力較大，開(kāi)工率不高。

上游整體供應(yīng)寬松。進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，聽(tīng)聞闊葉木漿外盤(pán)報(bào)價(jià)放低，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格下調(diào)50元/t，紙廠備貨信心受挫。國(guó)內(nèi)非木漿工廠成品壓力增大。中游社會(huì)庫(kù)存同比降幅尚可，對(duì)絕對(duì)價(jià)格形成一定支撐。下游文化用紙市場(chǎng)穩(wěn)中有升，包裝用紙和生活用紙市場(chǎng)備貨積極性不高。最新公布的PPI數(shù)據(jù)及進(jìn)口數(shù)據(jù)企穩(wěn)。

操作策略 紙漿高開(kāi)回落。SP2001合約報(bào)收4624點(diǎn)，上漲6點(diǎn)或0.13%;建議觀望，關(guān)注下方4590點(diǎn)前期低位處的支撐。（以上觀點(diǎn)僅供參考不做入市依據(jù)）