1、政策明確逐步放寬放開汽車限購(gòu)。

2、行業(yè)處于底部拐點(diǎn)區(qū)域。

2019年8月27日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)的意見》，此次“意見”中提出的限購(gòu)放開、鼓勵(lì)新能源汽車消費(fèi)、加快二手車流通等方面，這與發(fā)改委在今年1月份發(fā)布的《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施方案》以及6月份發(fā)布的《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級(jí)暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案》中提到的相關(guān)方面一脈相承，并在之前政策基礎(chǔ)上進(jìn)一步強(qiáng)化落實(shí)。此前廣深已明確表示今明兩年增加牌照數(shù)量，北京提出對(duì)更換新能源出租車給予額外補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)后續(xù)仍會(huì)有其他限購(gòu)城市相關(guān)政策相繼落實(shí)出臺(tái)。

此前市場(chǎng)一直擔(dān)心汽車下半年終端需求能否真正好轉(zhuǎn)，此次政策釋放積極信號(hào)，未來(lái)逐步放寬、放開限購(gòu)，鼓勵(lì)新能源汽車消費(fèi)，加快二手車流通等，都將有望引導(dǎo)汽車消費(fèi)需求端向好，預(yù)計(jì)伴隨后續(xù)政策在地方強(qiáng)化落實(shí)，汽車消費(fèi)潛力有望進(jìn)一步釋放。

短期來(lái)看，隨著國(guó)五國(guó)六透支擾動(dòng)正逐步消化，預(yù)計(jì)19Q4汽車零售及批發(fā)比增速有望轉(zhuǎn)正。長(zhǎng)期來(lái)看，政策為汽車消費(fèi)破除障礙，進(jìn)一步釋放需求端消費(fèi)潛力。同時(shí)從汽車需求結(jié)構(gòu)分析框架看，預(yù)計(jì)20、21年大概率同比正增長(zhǎng)（主要由更新需求驅(qū)動(dòng)）。19Q4不僅僅是行業(yè)基本面短期的反彈，大概率是中期維度的反轉(zhuǎn)。

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