劉博恒

摘 要：近年，我國商業(yè)銀行乘著區(qū)塊鏈底層技術(shù)發(fā)展的浪濤，競相創(chuàng)新研發(fā)信貸產(chǎn)品，創(chuàng)造性地發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融、供應鏈融資、在線支付、電子商務，打造供應鏈生態(tài)系統(tǒng)。面對企業(yè)型客戶融資難、融資貴、風險緩釋不足、信用數(shù)據(jù)獲取成本高等問題，提供了全新的產(chǎn)品方案，試圖以產(chǎn)品引導風險控制措施的完善，提高可操作性。各個商業(yè)銀行逐步建立起中心化服務器和內(nèi)部監(jiān)管機構(gòu)，數(shù)字化貨幣運轉(zhuǎn)初步做到了接近無錯壞賬、無虛假賬，在交易結(jié)算甚至信貸推動上的價值已受到市場普遍認可。但區(qū)塊鏈的熱度漸漸拭溫，我國金融企業(yè)對區(qū)塊鏈開始冷靜深入研究，探尋進一步的應用方式。為了讓讀者了解去中心化、高可靠性、高透明度的區(qū)塊鏈技術(shù)如何在商業(yè)銀行運用，和對信貸投放有著哪些重要影響；同時，銀行機構(gòu)信貸業(yè)務又是業(yè)務量創(chuàng)造、規(guī)模量支撐的主要支柱業(yè)務，所以本文重點闡述區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)品應用對較為具有代表性的商業(yè)銀行信貸投放的影響，并簡要解析社會、企業(yè)關(guān)注的信貸投放問題。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈；信貸投放

一、什么是區(qū)塊鏈

如果用會計知識來類比，區(qū)塊鏈就像是一個公共賬簿，任何個人都可以對賬簿審查，但每個針對賬簿審查的人決不能對它實施控制。區(qū)塊鏈參與人員，會一同保持賬簿更新，且嚴謹?shù)匕凑找?guī)則與達成的共識來修改，設計非常精妙。

通俗地講，Z大學寢室，住著A、B、C、D同學，各自賬簿都記錄了整個寢室收支，但是A、B、C、D同學之間不太信任，A每月要給B衛(wèi)生維持費用200元，當B收到200元費用時，卻記錄了100元，就是記賬錯誤。但用區(qū)塊鏈就可以解決這一問題，假如A同學給B同學支付200元的時候，向全寢室大喊一聲：我A同學支付B同學200元，請大家每個人在自己的賬簿上記載：“A同學支付B同學200元”，即可。于是，Z大學寢室每個同學都變成了一個節(jié)點，每筆交易都會被每個同學（節(jié)點）記載。所以：區(qū)塊鏈就是一個分布式賬簿，去中心化、去中心化信任、可靠數(shù)據(jù)庫、集體維護，這樣理解較為簡單明了。

二、商業(yè)銀行信貸資源緊缺是一個不爭的事實

了解區(qū)塊鏈后，我們先來看一下商業(yè)銀行信貸投放的問題。商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)配置以信貸能力、信貸意愿兩個維度為導向。

能力方面，限制商業(yè)銀行信貸投放能力的影響因素包含了：資本、流動性考核、Macro Prudential Assessment考核（簡稱MPA）、信貸限額、區(qū)域性信貸規(guī)模管理等。

在各個銀行穩(wěn)增長、表內(nèi)表外規(guī)模嚴重限制的大背景下，國有商業(yè)銀行受到以上信貸能力方面影響，主要表現(xiàn)出了：1、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)設計過于穩(wěn)健，貸款占比相對較高，應收款類投資較低；2、主對公輔零售，幾大國有行住房類信貸特色較為明顯。而股份制商業(yè)銀行表現(xiàn)出了：1、創(chuàng)新能動性雖較強，應收款類融資比例較高，但貸款類比例相對較低；2、零售貸款增速奇快，例如房屋按揭、大額信用分期貸款是業(yè)務敘做重點產(chǎn)品，但對企業(yè)信貸支持不足，尤其是民營企業(yè)。

意愿方面，限制商業(yè)銀行信貸投放意愿的影響因素包含了：風險資產(chǎn)占用、業(yè)務綜合收益率、創(chuàng)利指標控制、風險政策等。主要體現(xiàn)在Risk-Adjusted Return on Capital---RAROC為風險調(diào)整資本收益，它是銀行用于評價經(jīng)營管理績效的技術(shù)模型。簡單來說，就是將未來可預計的風險損失，量化為當期成本，對當期收益進行調(diào)整，衡量經(jīng)過風險調(diào)整后的收益。表現(xiàn)在：1、銀行大類資產(chǎn)和業(yè)務條線創(chuàng)利能力（風險調(diào)整后）由大到小排列為零售貸款、對公貸款、資金業(yè)務，但是純資產(chǎn)收益率卻表現(xiàn)出貸款高于債券投資又高于同業(yè)業(yè)務。2、根據(jù)不同類型資產(chǎn)業(yè)務，各個銀行差異還表現(xiàn)在風險偏好、風控導向、創(chuàng)新產(chǎn)品方面。總體導致信貸投放緊縮，盈利性保障較高的同時，風控力度愈發(fā)趨嚴。

從以上兩大維度來看，不難發(fā)現(xiàn)，在我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，信貸投放長期遵循于商業(yè)銀行信貸能力限制、信貸意愿自控，使得市場上尤其是實體流動性進一步緊缺，這是系統(tǒng)性體現(xiàn)。

除了以上影響信貸投放的因素以外，商業(yè)銀行還存在著自身發(fā)展較難克服的慣性：1、習慣于傳統(tǒng)方式開展業(yè)務，風險資產(chǎn)占用極高，利潤攤薄；2、內(nèi)部抱怨資源不足，各行資本充足率補充吃力，尤其是全國股份制商業(yè)銀行、城商行等；3、注重規(guī)模、輕視營收；注重總量、輕視結(jié)構(gòu)；注重局部、輕視全局；4、簡單創(chuàng)新，未狠抓落實，新產(chǎn)品推新后，由于市場認同度較低，各行總行級別向下推進落地難度較大。這些，都是商業(yè)銀行在過去銀行發(fā)展黃金時期遺留下來的通病，宏觀經(jīng)濟調(diào)控的常態(tài)化，倒逼商業(yè)銀行的變革也進入了常態(tài)化。

三、金融+科技區(qū)塊鏈內(nèi)鑲信貸產(chǎn)品，筍頂信貸投放的石板

2017年四季度至2018年上半年，金融領(lǐng)域的“改變”如旭日春雷，大膽發(fā)聲。在各家商業(yè)銀行刻苦修煉后，紛紛逐漸顛覆傳統(tǒng)金融信貸服務。眾多商業(yè)銀行進一步加大科技投入、產(chǎn)品研發(fā)，慢慢利用平臺化、科技化鑲?cè)脬y行主流信貸產(chǎn)品。這也是國家經(jīng)濟頂層設計調(diào)整之下的產(chǎn)物，竭力滿足實體經(jīng)濟流動性需求，解決市場資金短缺的“痛點”。

商業(yè)銀行前期的積淀開始轉(zhuǎn)化為信貸投放的“生產(chǎn)力”，將區(qū)塊鏈技術(shù)嫁接到金融領(lǐng)域，尤其在商業(yè)銀行業(yè)務量創(chuàng)造、規(guī)模量支撐的主要支柱---信貸業(yè)務方面，轉(zhuǎn)化效果比較突出。

全國規(guī)模性工業(yè)企業(yè)應收賬款總量2017年達到了約13.5萬億，社會總應收賬款超20萬億。傳統(tǒng)應收賬款質(zhì)押融資、保理融資技術(shù)含量低，流轉(zhuǎn)難，操作風險高，無法盤活企業(yè)流動性。在傳統(tǒng)業(yè)務限制較大，銀行信貸投放能力有限，意愿控制的情況下，“區(qū)塊鏈”是眾多企業(yè)的福祉。因為區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)不可隨意篡改、可高速安全流轉(zhuǎn)、網(wǎng)上全流程操作，去中心化使得融資方大大提升效率，節(jié)省時間和成本費用，并規(guī)避了操作風險。

傳統(tǒng)信貸投放使用的是“表內(nèi)+表外”為需求方融資，而區(qū)塊鏈技術(shù)可以做到的是安全、高效幫助企業(yè)盤活流動性的同時，讓銀行真正做到出表，真正做到降低風險資產(chǎn)占用率提升RAROC，這是區(qū)塊鏈內(nèi)鑲產(chǎn)品變?yōu)橛坠S，頂起信貸投放這個千斤石板的關(guān)鍵所在。不僅解決了信貸投放能力的限制，也大大提升了商業(yè)銀行信貸投放的真實意愿。