香港電訊（06823.HK）與香港電訊信托及電訊盈科早前公布，與SC Digital、渣打銀行和攜程附屬公司訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議及股東協(xié)議，以成立合營(yíng)公司在香港從事經(jīng)營(yíng)虛擬銀行的業(yè)務(wù)，專注零售銀行及透過流動(dòng)應(yīng)用程式提供產(chǎn)品和服務(wù)。

從公告可見，SC Digital將擔(dān)任合營(yíng)公司的角色。今年3月27日，金管局向SC Digital批出在香港經(jīng)營(yíng)「虛擬銀行」牌照。「虛擬銀行」乃根據(jù)《銀行業(yè)條例》獲發(fā)牌照的銀行，主要透過互聯(lián)網(wǎng)或其他形式的電子渠道而非透過實(shí)體分行提供零售銀行服務(wù)，SC Digital是香港至今僅有獲發(fā)虛擬銀行牌照的三個(gè)實(shí)體之一。

根據(jù)認(rèn)購(gòu)協(xié)議，香港電訊（06823.HK）同意以2.42億元（港元.下同）認(rèn)購(gòu)SC Digital約2，416.4萬股或15%股權(quán)，而電訊盈科附屬公司Digital Harmony則同意以1.61億元認(rèn)購(gòu)SC Digital約1，610.9萬股或10%股權(quán)。根據(jù)認(rèn)購(gòu)協(xié)議，渣打銀行和攜程附屬公司攜程金融管理亦同意按相同的每股普通股認(rèn)購(gòu)價(jià)，認(rèn)購(gòu)SC Digital股份。完成交易后，渣打銀行和攜程金融管理分別持有SC Digital 65.1%和9.9%股權(quán)。

業(yè)務(wù)增值協(xié)同效益

根據(jù)股東協(xié)議，各方將根據(jù)SC Digital初步業(yè)務(wù)計(jì)劃的要求，按比例對(duì)SC Digital作出進(jìn)一步投資。香港電訊附屬公司和電訊盈科附屬公司已同意對(duì)SC Digital投資最高約2.39億元及1.6億元。是次合作對(duì)各方均帶來莫大好處，渣打銀行可于未來時(shí)間向SC Digital提供支持服務(wù)，包括與其技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施和流程有關(guān)的服務(wù)。

至于香港電訊則能透過入股SC Digital，將虛擬銀行業(yè)務(wù)與其龐大現(xiàn)有客戶群提供服務(wù)融合。預(yù)期會(huì)為香港電訊帶來增值協(xié)同效應(yīng)，尤其是集團(tuán)的電訊業(yè)務(wù)，提供加深客戶關(guān)系的機(jī)會(huì)，以及促進(jìn)更大金融包容性及與新客戶互動(dòng)的渠道，特別是更年輕和精通數(shù)碼的細(xì)分市場(chǎng)。除了上述利好消息之外，5G發(fā)展同時(shí)為香港電訊帶來業(yè)務(wù)發(fā)展商機(jī)。

大摩予其增持評(píng)級(jí)

5G及其它新興技術(shù)能讓人們享受更智能化及綠色的生活，及讓企業(yè)改善效率和客戶體驗(yàn)，最終提升每個(gè)人的生活質(zhì)素。不難估計(jì)，香港電訊在所需的生態(tài)系統(tǒng)就緒時(shí)，有能力在香港推出5G服務(wù)。摩根士丹利于2月時(shí)曾發(fā)表發(fā)告指，香港電訊股息增長(zhǎng)穩(wěn)固，無論是流動(dòng)或?qū)捑W(wǎng)業(yè)務(wù)，用戶均錄得凈增長(zhǎng)，而每戶平均收入（ARPU）上升、顧客流失率下跌，利潤(rùn)率亦穩(wěn)定。

大摩予香港電訊投資評(píng)級(jí)為「增持」，目標(biāo)價(jià)為13.5元。報(bào)告指，香港電訊去年下半年的流動(dòng)業(yè)務(wù)流失率持平于1%，主要受惠于公司的價(jià)格優(yōu)勢(shì)和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，管理層相信，ARPU仍有上升空間，惟進(jìn)一步升勢(shì)視乎同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況。

香港電訊早前投資成立合營(yíng)公司，以進(jìn)軍虛擬銀行業(yè)務(wù)。

香港電訊（06823.HK）半年走勢(shì)圖