王莉莉
近年來,中國企業(yè)對東盟國家的投資熱情高漲,“掘金”東盟似乎成為中國投資客尋覓海外投資機會的熱門詞。中國與東盟的貿易往來也逐年增長,根據海關總署的數據,2018年中國與東盟貿易額達5878.7億美元,同比增長14.1%,創(chuàng)歷史新高。中國已連續(xù)10年成為東盟第一大貿易伙伴,東盟則連續(xù)8年成為繼歐盟和美國之后的中國第三大貿易伙伴。
一季度投資額激增
據《日本經濟新聞》網站近日報道,在越南,2019年1—5月,來自中國的新增投資批準額增至上年同期的近6倍;而在泰國,今年1—3月則增至2倍。
亞洲開發(fā)銀行表示,中國企業(yè)最近幾年來一直在增加對亞洲新興市場國家的投資。尤其是越南,地理位置靠近中國,而且勞動力成本更低,因此被選為最主要的投資地點。
菲律賓在杜特爾特政權上臺后,由于對華關系改善,來自中國的投資也迅速擴大。菲律賓國家統計署的數據顯示,2018年來自中國的投資批準額大幅超過2017年,并超過2017年居第一位的日本,躍居首位。
安永發(fā)布的2019年一季度中國海外投資概覽報告也顯示,從海外并購地域來看,按金額計,亞洲和大洋洲超過歐美成為最受中企歡迎的海外并購目的地。這較2018年卻不同:安永此前發(fā)布的2018年全年中國海外投資概覽顯示,2018年歐洲仍是中企海外并購金額最大的地區(qū),占中企全球總并購額的六成。
商務部研究院對外投資合作研究所副主任杜奇睿表示:“中美貿易摩擦對雙方開展經貿合作的大環(huán)境帶來不利影響,加上英國脫歐對未來歐洲經濟發(fā)展也帶來了一定的不確定性。近年來,美國以及歐盟國家還加大了對中國投資的安全審查力度,審查范圍進一步擴大,審查結果可預期性降低,影響了中國企業(yè)的投資熱情?!痹诙牌骖?磥恚瑏喼抻绕涫悄蟻?、東南亞地區(qū)的東盟國家是未來全球經濟增長速度最快的地區(qū),近年來營商環(huán)境逐步改善,對中國企業(yè)的吸引力進一步增強。
投資增速受“一帶一路”影響
對于海外并購地域偏好轉向的原因,望華資本創(chuàng)始人、總裁戚克栴認為,“這是因為美國對在美投資的‘國家安全考慮嚴格審查與貿易戰(zhàn)因素使中國對美投資大幅下降;同時,亞洲與大洋洲屬于‘一帶一路(或廣義的‘一帶一路)范疇,而且在地理位置、交通運輸、資源供給、人文交流等方面均與中國更為緊密,因此投資增長較快。”
戚克栴表示:“制造業(yè)、信息傳輸/軟件和信息技術服務業(yè)一直是中資海外投資的重點,因為境外發(fā)達地區(qū)在這些方面的技術優(yōu)勢比較明顯。就租賃和商務服務業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等相對傳統行業(yè)而言,其境外估值偏低,也容易吸引國內的投資者尤其是相關的產業(yè)投資者進行投資。”
安永有關負責人也表示,這是受“一帶一路”倡議推動。
來自商務部的數據也顯示,今年一季度,我國企業(yè)對“一帶一路”沿線的49個國家有新增投資,合計37.6億美元,同比增長4.2%。在“一帶一路”沿線國家新簽對外承包工程合同額304.8億美元,占同期總額的60.2%;完成營業(yè)額180.1億美元,占同期總額的54.5%。
有業(yè)界人士還指出,2019年中企對外投資的增長動力和亮點,來自新興市場和“一帶一路”相關國家。
看重當地市場潛力
近年來,東盟地區(qū)的經濟增長勢頭強勁,越來越引發(fā)關注。匯豐銀行新加坡行政總裁托尼·克里普斯(Tony Cripps)稱:“匯豐曾針對面向1000家左右的企業(yè)進行過一項調查,詢問他們最看好全球哪個地區(qū)的增長前景,東盟是排名第一的增長潛力地區(qū)?!彼硎荆捎跂|盟人口在不斷增長且人口非常年輕化,再考慮到東盟當前整體的經濟規(guī)模,預計在未來10年內,東盟有望從當前世界第五大經濟體躍升成為世界第四大經濟體。
隨著全球產業(yè)鏈分工的轉移和深化,不少中資企業(yè)到東盟設廠或開辦分公司,也有不少中資企業(yè)都會選擇新加坡作為開辟東盟市場的“據點”。據匯豐銀行工商金融國際業(yè)務部全球聯席主管桑迪普·尤博爾(Sandeep Uppal)透露,不少中資企業(yè)把制造工廠搬至東盟,并非只看重東盟地區(qū)的成本優(yōu)勢,與此同時,他們也希望將業(yè)務拓展至迅速崛起的東盟消費階層。例如,目前有超過5500家中資企業(yè)在新加坡設立海外分公司,這一數量還在逐年遞增。
桑迪普·尤博爾還補充道,中資企業(yè)在轉移國內生產線至東盟地區(qū)時會考慮不同國家的優(yōu)勢。例如,在電子品制造方面,很多中資企業(yè)會選址馬來西亞;不少汽車零部件中資廠商則會選擇在泰國投資建廠。不過,總體看,中國低端制造業(yè)轉移至東盟地區(qū)最大的目的地是越南,這主要有兩方面因素:一方面,越南在制造業(yè)方面的實力相比東盟地區(qū)其它國家會強一些,它既可以承攬諸如家具制造等低端生產線,也可以制造像手機這類相對復雜一點的產品;另一方面,越南毗鄰中國,尤其是從越南北部地區(qū)運輸產品到中國,火車只需24小時,地理位置非常便利。
投資有偏好
除了在投資設廠的選址位置上會有考量外,中資企業(yè)“掘金”東盟時,對所投資的領域也會有一定的偏好。
托尼·克里普斯表示,東盟還是個新興經濟體,基礎建設方面潛力巨大,據估計,在接下來的10—20年中,東盟在基礎設施建設方面的融資需求超過2萬億美元。
托尼·克里普斯表示,中資企業(yè)目前在東盟地區(qū)投資的一大重點領域是科技,這方面的投資勢頭非常強勁,如阿里巴巴收購新加坡電商平臺Lazada。其次是看重東盟地區(qū)的消費市場。由于目前東盟地區(qū)的人口結構相對年輕化,人口數量也在快速增長,另一方面,中產階級的崛起和財富水平的上升,也存在巨大的消費潛力。房地產和基礎設施建設也是比較熱門的投資領域。
桑迪普·尤博爾表示,自然資源和大宗商品也是中資企業(yè)在東盟地區(qū)投資的熱點,如近年來中資企業(yè)在印尼投資自然資源、在泰國投資農業(yè)資源等活動也較為活躍。此外,由于新加坡是全球第二大大宗商品交易中心,中資在購買國際大宗商品時很多時候會選擇新加坡市場。
此外,中國與東盟地區(qū)貿易投資往來的日益頻繁,也推動了人民幣國際化在東盟地區(qū)的“落地扎根”。據托尼·克里普斯透露,人民幣的使用在東盟地區(qū)越來越廣泛,尤其是在亞洲內部的貿易往來中,人民幣的使用正在崛起。目前,新加坡已成為全球三大人民幣海外清算中心之一。
談到人民幣匯率波動加大是否會影響其在東盟地區(qū)貿易結算的使用地位,托尼·克里普斯認為,人民幣匯率波動加大,并不足以影響接下來人民幣在東盟地區(qū)貿易交割和清算方面的使用,特別是針對大宗商品結算的使用,人民幣的吸引力依舊很強。不過,隨著雙邊貿易往來的深化,銀行也會提供更多套期保值等匯率風險對沖工具,規(guī)避匯率波動對投資收益的影響。