孫庭陽(yáng)

碧桂園在剛剛公布的《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜中，排名躍升176位，上升速度最快。從2017年首次入選500強(qiáng)榜單的排名第467名，到2018年的353名，再到2019年的第177名，三年間，碧桂園在500強(qiáng)的排名躍升了290位，從進(jìn)500強(qiáng)到?jīng)_進(jìn)200強(qiáng)。從具體指標(biāo)看，在營(yíng)收指標(biāo)上升同時(shí)，反映收益質(zhì)量的凈資產(chǎn)收益率也同樣領(lǐng)先。碧桂園創(chuàng)業(yè)27年間，實(shí)現(xiàn)了體量和質(zhì)量雙提升。

?《財(cái)富》500強(qiáng)中排名數(shù)量質(zhì)量雙提升

——銷售收入和凈利潤(rùn)近3年連續(xù)上升 領(lǐng)先同行業(yè) ?

《財(cái)富》雜志500強(qiáng)榜單，衡量全球大型公司的最著名、最權(quán)威的榜單，此榜單以營(yíng)業(yè)收入為依據(jù)進(jìn)行排名，重視企業(yè)規(guī)模。能登上這個(gè)榜單的企業(yè)，多數(shù)是規(guī)模大，在全球范圍內(nèi)影響巨大的企業(yè)。碧桂園連續(xù)三年入圍此榜單，排名突飛猛進(jìn)讓市場(chǎng)側(cè)目。

榜單中碧桂園、恒大、綠地、萬(wàn)科、保利等房地產(chǎn)企業(yè)均較多，其中碧桂園增幅最大。

碧桂園營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率對(duì)比同行

碧桂園排名提升，靠的是自身銷售收入和利潤(rùn)近3年連續(xù)上升的貢獻(xiàn)。

2016年至2018年，碧桂園銷售收入分別是230億美元、336億美元和573億美元，同期凈利潤(rùn)分別是17.33億美元、38.56億美元和52.33億美元。

據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者統(tǒng)計(jì)，近3年《財(cái)富》世界500強(qiáng)上榜企業(yè)中，能達(dá)到上述兩指標(biāo)連續(xù)上升企業(yè)只有136家，中國(guó)有36家。碧桂園在增長(zhǎng)榜單中居于前列，其他的同行業(yè)公司還有恒大、綠地、萬(wàn)科、保利等房地產(chǎn)企業(yè)位列其中，碧桂園的增長(zhǎng)幅度領(lǐng)先于同類地產(chǎn)公司。即使與全行業(yè)的頭部公司對(duì)比，碧桂園的增長(zhǎng)也領(lǐng)先于前10公司、前100公司。

具體到2018年?duì)I業(yè)收入對(duì)比2017年，碧桂園增長(zhǎng)71%，綠地和保利分別增長(zhǎng)23%和25%，與碧桂園相比差距明顯。

收入增加，利潤(rùn)也在增加。碧桂園2018年凈利潤(rùn)對(duì)比2016年利潤(rùn)增長(zhǎng)率102%，同期綠地增長(zhǎng)58%，曾經(jīng)號(hào)稱地產(chǎn)龍頭的萬(wàn)科增長(zhǎng)61%。碧桂園位于地產(chǎn)行業(yè)增長(zhǎng)之冠

對(duì)500強(qiáng)榜單上的中國(guó)公司，有分析認(rèn)為還普遍存在“大而不強(qiáng)”的問(wèn)題，不過(guò)碧桂園等公司已實(shí)現(xiàn)“大而強(qiáng)”，即碧桂園的凈資產(chǎn)收益率也遙遙領(lǐng)先。據(jù)財(cái)富中文網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，在500強(qiáng)凈資產(chǎn)收益率（ROE）領(lǐng)先榜單中，除了波音公司位居首位，中國(guó)公司中排位靠前的是珠海格力電器股份有限公司、碧桂園、恒大、華為和安徽海螺集團(tuán)。

公司基本面過(guò)硬，其股票在證券市場(chǎng)也受到各方肯定。恒生指數(shù)被視為反映香港股票市場(chǎng)表現(xiàn)最重要的指數(shù)，其成份股包括市值最大及流動(dòng)性最高的香港聯(lián)合交所主板公司，按股票市值和成交額大小選擇成份股。2017年12月4日，碧桂園（2007.HK）股票被正式納入恒生指數(shù)成份股，晉升為港股市場(chǎng)藍(lán)籌級(jí)股票。

除了恒生指數(shù)，觀察香港股票市場(chǎng)，還有恒生國(guó)企指數(shù)。今年6月17日，碧桂園被正式納入香港恒生國(guó)企指數(shù)成份股。加上此前入選的富時(shí)中國(guó)50指數(shù)、摩根士丹利資本國(guó)際環(huán)球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)成份股及恒生綜合指數(shù)，碧桂園股票已經(jīng)是多只指數(shù)成份股，得到了市場(chǎng)各方充分肯定。

排名提升幅度最大、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率最高、股票市場(chǎng)充分肯定，碧桂園能取得這樣的成績(jī)，有何秘訣？碧桂園透明的經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為找到答案提供了便利。

扎根三四線城市游藍(lán)海

——全國(guó)城市和項(xiàng)目的數(shù)量同步擴(kuò)張

碧桂園成立于1992年，27年后就取得這樣的成績(jī)，其在爭(zhēng)議與榮譽(yù)中成長(zhǎng)到現(xiàn)在，走過(guò)的路值得去回溯。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》今年4月的封面文章“警惕房地產(chǎn)金融演變成灰犀?！痹鲞^(guò)介紹，2018年房地產(chǎn)企業(yè)的凈利潤(rùn)高增長(zhǎng)，可能在三四年前就已播下種子。例如，營(yíng)收與凈利潤(rùn)增速最快的恒大、融創(chuàng)，在2015年時(shí)是有息負(fù)債率增長(zhǎng)最快的企業(yè)，而增速相對(duì)落后的萬(wàn)科，則保持著最低的有息負(fù)債率。中國(guó)恒大2016年底的借款余額是當(dāng)年凈資產(chǎn)的12倍。當(dāng)時(shí)，碧桂園等公司都在2倍以下。

碧桂園路徑與其他房地產(chǎn)公司不同，當(dāng)眾多房地產(chǎn)公司融資加杠桿，在一二線城市房地產(chǎn)紅海中鏖戰(zhàn)時(shí)，碧桂園卻到三四線城市的藍(lán)海中航行。

碧桂園早在2011年開始堅(jiān)持這個(gè)航向一直到現(xiàn)在。碧桂園要求全國(guó)城市和項(xiàng)目的數(shù)量要同步擴(kuò)張，通過(guò)管理變革等措施，保障項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)效率，最終帶動(dòng)銷售的上漲。在2015年至2017年，某些房地產(chǎn)企業(yè)認(rèn)為地產(chǎn)行業(yè)將停滯、放慢前進(jìn)腳步觀望時(shí)，碧桂園卻秉承“發(fā)展是硬道理”大踏步前進(jìn)，終于在2017年銷售額躍居克而瑞排行榜全國(guó)第一。

至2018年下半年，碧桂園項(xiàng)目首次進(jìn)入西藏，中國(guó)內(nèi)地所有省份都有碧桂園的項(xiàng)目，此前地產(chǎn)界所盛傳的“如果喜馬拉雅山上有機(jī)會(huì)，碧桂園都可以去”似乎將要成為現(xiàn)實(shí)。

地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、機(jī)器人并舉謀未來(lái)

——重新回去種田，機(jī)器人蓋房子

當(dāng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式從高速發(fā)展變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展時(shí)，碧桂園沒(méi)有做固守的房企，而是頻頻大動(dòng)作力促業(yè)務(wù)多元發(fā)展。

在“房住不炒”的基調(diào)下，碧桂園今年初提出“為全世界創(chuàng)造美好生活產(chǎn)品的高科技綜合性企業(yè)”的新定位，未來(lái)三大重點(diǎn)業(yè)務(wù)是地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、機(jī)器人，這儼然是傳統(tǒng)房企利用先發(fā)優(yōu)勢(shì)，要獲得長(zhǎng)尾收益了。

做農(nóng)業(yè)源于楊國(guó)強(qiáng)“重新回去種田”的夢(mèng)想。碧桂園有2000多個(gè)項(xiàng)目，服務(wù)超400萬(wàn)業(yè)主，這些業(yè)主是最貼近碧桂園的潛在客戶。2018 年5月成立的碧桂園農(nóng)業(yè)控股有限公司，包括前端研發(fā)，“公司+基地+農(nóng)戶”模式的中端生產(chǎn)組織，以鳳凰優(yōu)選社區(qū)門店為主體的終端銷售。碧桂園農(nóng)業(yè)的發(fā)展主旨是做行業(yè)資源的整合者、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升者和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的服務(wù)者，著力打造科技型、平臺(tái)型、國(guó)際型農(nóng)業(yè)。

碧桂園是房地產(chǎn)企業(yè)，與建筑密不可分， 在危險(xiǎn)的工作中，機(jī)器人所發(fā)揮的作用遠(yuǎn)超自然人。比如，建筑機(jī)器人可以完成重復(fù)、繁重、危險(xiǎn)的工作，進(jìn)一步保障安全和質(zhì)量;巡檢機(jī)器人、清潔機(jī)器人則可以提升物業(yè)服務(wù)。

中國(guó)是世界上最大的建筑市場(chǎng)，用工荒卻困擾著大部分建筑企業(yè)。當(dāng)前老齡化趨勢(shì)下建筑業(yè)用工缺口不斷加大，調(diào)查顯示50歲以上農(nóng)民工占比為22.4%，且比例還逐年提升。作為頭部房企，碧桂園已實(shí)施2000多個(gè)項(xiàng)目，自身就對(duì)建筑機(jī)器人、家用機(jī)器人具備很強(qiáng)的需求和消化能力。

楊國(guó)強(qiáng)說(shuō)：“機(jī)器人蓋房子，第一符合我們對(duì)零傷亡和安全的追求，第二能使我們的質(zhì)量提升，第三能使我們的效率提升。”

截至今年7月，碧桂園子公司廣東博智林機(jī)器人有限公司已遞交申請(qǐng)專利超過(guò)370件，目前聚焦的建筑機(jī)器人在研的有30多種，其中已有8款進(jìn)入工地現(xiàn)場(chǎng)測(cè)試。