經(jīng)過了40年的高速發(fā)展，中國經(jīng)濟已經(jīng)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，此時迎面而來的各種問題也給國家制定相關政策和監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。面對下行壓力，經(jīng)濟如何盡快企穩(wěn)，民營、中小企業(yè)的融資難題如何解決，防范金融風險的攻堅戰(zhàn)又怎么打？帶著這些疑問，《經(jīng)濟》記者對國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部部長陳昌盛進行了專訪。

經(jīng)濟走勢：前緩后穩(wěn)

《經(jīng)濟》：您如何理解我國經(jīng)濟從高速發(fā)展轉(zhuǎn)變到高質(zhì)量發(fā)展的必要性？

陳昌盛：在美國，上個世紀二三十年代汽車開始進入家庭，四五十年代家電進入家庭，八十年代電腦進入家庭，九十年代、2000年后智能手機出現(xiàn)并逐漸在全球普及。而中國作為一個后發(fā)展國家，這些事情都發(fā)生在2000年以后，需求和技術在很短的時間內(nèi)爆發(fā)，經(jīng)濟出現(xiàn)了持續(xù)多年的高速增長。

中國的高速增長得益于改革開放與融入全球分工，我國巨大的勞動力、勤勞的文化、產(chǎn)業(yè)體系較健全、環(huán)境容量較好等優(yōu)勢得到了一個很大的發(fā)揮。但隨著我國經(jīng)濟發(fā)展階段的轉(zhuǎn)換，特別是在2008年國際金融危機的沖擊下，這些傳統(tǒng)優(yōu)勢逐漸減弱，很多結(jié)構(gòu)性問題開始暴露，比如產(chǎn)能過剩、環(huán)境問題等。用增量來解決存量的管理辦法不太好使了，有限的增量也解決不了長期積累的存量問題。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展速度放緩，結(jié)構(gòu)失衡、競爭優(yōu)勢削弱、環(huán)保壓力增大等結(jié)構(gòu)性問題越來越突出。

集中表現(xiàn)為需求與供給需要重新匹配和平衡。大量的傳統(tǒng)供給跟不上需求調(diào)整，導致了很多“僵尸企業(yè)”產(chǎn)能過剩;資源錯配造成了大量的不良資產(chǎn)，金融問題堆積。因此，2015年中央推出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，核心目的就是要解決供給反應跟不上需求變化造成的供求結(jié)構(gòu)的錯配問題。

《經(jīng)濟》：去年在經(jīng)濟下行的壓力下，我國GDP增長6.6%，今年的《政府工作報告》提出了6%到6.5%的增速預期目標，您對今年的經(jīng)濟走勢有何預判？

陳昌盛：從2018年開始，全球經(jīng)濟周期出現(xiàn)了見底回調(diào)的態(tài)勢。一般來說，這一輪經(jīng)過漫長調(diào)整后的復蘇周期，預計應該持續(xù)一段時間。但是伴隨主要經(jīng)濟體政策調(diào)整——美國經(jīng)濟減速，歐洲經(jīng)濟放緩，英國脫歐久拖不決等，國際單邊主義和保護主義抬頭，同時國際政治經(jīng)濟格局不確定性的增加，種種因素使得我國面臨的外部形勢更加復雜。另外，客觀上全球生產(chǎn)力持續(xù)的增長動力并沒有出現(xiàn)。政府設定今年GDP增速預期目標，比較客觀地考慮了這些外部因素。

此外，以中美為代表的貿(mào)易爭端，使得全球信心下降。全球貿(mào)易中，投資者對長期投資失去信心，帶動投資品貿(mào)易下降，可能拖累全球貿(mào)易增長。

再看內(nèi)部，近些年在投資方面，整體逐漸到了一個相對低市的階段，而同時消費也在放緩，受國際影響出口在下滑，國內(nèi)的總需求有放緩的壓力。以往我國經(jīng)濟在出口和投資下行過程中，消費相對穩(wěn)定，而近兩年，經(jīng)濟下行過程中，消費下行壓力也比較大。所以，短期經(jīng)濟仍會面臨一定下行壓力。

但值得高興的是，中央這一輪調(diào)控政策，總體可以說是“見勢早、行動快、政策實”，目前市場預期明顯好轉(zhuǎn)，一些高頻數(shù)據(jù)和反映預期的指標都出現(xiàn)了積極變化，資本市場也給出了積極回應。隨著中美談判的實質(zhì)性進展落地，經(jīng)濟下行的壓力會進一步減小，全年有望走出一個前緩后穩(wěn)的態(tài)勢。

深化改革：八字方針

《經(jīng)濟》：在中國經(jīng)濟增長面臨下行壓力的背景下，您覺得經(jīng)濟如何盡快企穩(wěn)？

陳昌盛：面對國內(nèi)的經(jīng)濟下行壓力，社會上有不同的觀點，在去年的中央經(jīng)濟工作會議之前，有3種代表性觀點。

第一種觀點認為，壓力這么大應該把供給側(cè)改革停一停，全面轉(zhuǎn)向總需求管理。第二種觀點認為，既然全球經(jīng)濟周期都往下走，中國沒必要去對抗，可以借助這次下行的壓力，加快市場出清、調(diào)整、淘汰落后產(chǎn)能。第三種觀點認為，必須堅持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方向，近來我國經(jīng)濟有走穩(wěn)的態(tài)勢，包括煤炭、鋼鐵等行業(yè)出現(xiàn)了一些積極的變化，包括新動能的成長，原因是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)揮了關鍵作用。雖然改革產(chǎn)生了一些痛苦和壓力，但不代表這個方向是錯誤的。

從中央經(jīng)濟工作會議看，中央明確采取了第三種觀點。當然，過程中確實還有需要改善的地方，比如優(yōu)化政策執(zhí)行，由此提出了一個用八字方針即“鞏固、增強、提升、暢通”來推動供改升級的思路。

其中，“鞏固”就是繼續(xù)鞏固好“三去一降一補”政策，但在方式方法上要優(yōu)化。前一輪我們用了比較多的行政化措施，現(xiàn)在更多要用市場化、法治化的方法。

“增強”強調(diào)的是增強微觀主體活力，發(fā)揮企業(yè)和企業(yè)家的主觀能動性，建立公平開放透明的市場規(guī)則和法治化營商環(huán)境，促進正向激勵和優(yōu)勝劣汰，發(fā)展更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)。這是中央今年經(jīng)濟政策的一個核心，各項政策都是在圍繞如何增強微觀主體活力上發(fā)力。從經(jīng)濟學上來講，其實企業(yè)，包括個體戶，以及就業(yè)個人，我們都是微觀主體，無論國際關系、中國經(jīng)濟怎么變化，判斷經(jīng)濟運行良好的一個基本標準就是企業(yè)運行良好，個人充分就業(yè)?？梢哉f，只有微觀主體有活力，宏觀經(jīng)濟增長才有動力，國家發(fā)展才有競爭力。

“提升”的焦點在產(chǎn)業(yè)鏈?？梢钥吹?，在中美貿(mào)易爭端中，導致我國一些產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)加快轉(zhuǎn)移的問題。由于我國的產(chǎn)業(yè)鏈配套比較好，過去某企業(yè)單獨出去了，其上下游沒出去，企業(yè)會發(fā)現(xiàn)外面的那點勞動力或者土地的優(yōu)惠彌補不了產(chǎn)業(yè)鏈缺失或配套的好處?，F(xiàn)在出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游一起出去的情況，去年下半年來，到東南亞特別是越南投資的外國企業(yè)可以說是蜂擁而至，越南工業(yè)用地漲價迅速。這也暴露出我國產(chǎn)業(yè)的一些安全性問題，需要我們?nèi)ヌ嵘a(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性和競爭力，使我們的供應鏈更加穩(wěn)固。價值鏈的地位更加夯實，供應鏈更有保障。

最后的“暢通”，核心強調(diào)經(jīng)濟循環(huán)的暢通，資源更高效的配置。暢通既是總量問題，更是結(jié)構(gòu)問題，除了通常講的三大“失衡”問題，今年要重點關注暢通資金問題。去年以來，我國出現(xiàn)了貨幣市場利率持續(xù)走低，而信貸市場利率仍然高企甚至反向走高，即“寬貨幣、緊信用”問題。近來貨幣市場不缺流動性，但信貸市場上實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)還是貸不到款。貨幣市場利率和信貸市場利率反向，說明資金傳導機制出了問題，這也是今年貨幣政策如此強調(diào)打通傳導機制的原因。

防范風險：隨“風”而動

《經(jīng)濟》：去年，我國減稅降費規(guī)模約為1.3萬億元，今年我國將實施更大規(guī)模的減稅和更明顯的降費。您預計，今年落實相關政策會取得哪些成效？

陳昌盛：由于市場預期可能會自我實現(xiàn)，當大家對經(jīng)濟都偏悲觀的時候都不投資，可能會造成經(jīng)濟的進一步下滑。這時候就必須進行逆周期管理，因此，我國財政政策強調(diào)加力增效，貨幣政策強調(diào)保持流動性合理充裕，這都是在積極主動進行總需求管理，積極引導和穩(wěn)定市場預期。

目前來看，一些政策已經(jīng)發(fā)揮了作用，市場信心在恢復，投資逐漸出現(xiàn)走穩(wěn)的跡象，但這并不意味著經(jīng)濟很快就能企穩(wěn)，因為出口的問題取決于很多因素，還有一定下行壓力。初步估計在今年二季度以后，經(jīng)濟下行的壓力會逐漸減小，經(jīng)濟運行將企穩(wěn)，也有信心實現(xiàn)全年預期目標。

政策對實體經(jīng)濟也有很大支持，簡單來講，目前財政政策力度是足夠的，比如赤字規(guī)模，雖然赤字率提高的幅度不大，但也有3800億元的增量資金有利于穩(wěn)定總需求。而且，今年擬安排地方政府專項債券2.15萬億元，比去年增加8000億元，以往主要用在土地儲備、生態(tài)環(huán)保方面的專用債，今年還將拓展到更多領域。在全國人大授權下，國務院已經(jīng)提前下達了1.39萬億元的專項債，用于支持重大項目開工和續(xù)建。前兩個月的投資有所回穩(wěn)，也有這方面的原因。

更為有力的是，市場期待較多的增值稅減稅力度也非常大。從大數(shù)看，中國財政收入大概是18萬億元，其中增值稅占6萬多億元，增值稅每降一個百分點，就相當于減負是3000億-4000億元的規(guī)模，再加上加強了一些抵扣政策和留抵政策的優(yōu)化，可以讓實體經(jīng)濟特別是制造業(yè)有明顯的減負效應。

當然，除了降稅，降低社保單位費率到16%，也會讓企業(yè)受益較大。同時，還有進一步降物流費，減一些不當?shù)谋O(jiān)管，減少對企業(yè)的不當干擾，進一步改善營商環(huán)境，改善政府服務等措施?？偟膩碚f，當前的中國經(jīng)濟，增強微觀主體活力要著力做好“減”“降”“服”“少”等字訣。

《經(jīng)濟》：今年再次著重強調(diào)了金融穩(wěn)定的問題，而不良資產(chǎn)、影子銀行、地方政府隱形債務等風險依然存在。今年在防范和化解金融風險方面，您有什么看法或建議？

陳昌盛：今年，三大攻堅戰(zhàn)特別是防范化解重大風險的攻堅戰(zhàn)還要繼續(xù)打，這個方向不能動搖。但在這個過程中，要注意的是風險管理優(yōu)先順序的變化。過去幾年，我國風險管理的重點在房地產(chǎn)、地方隱形債務、金融系統(tǒng)自身的高杠桿及影子銀行方面，目前其風險緊迫度有所下降，在經(jīng)濟下行和外部沖擊下，有新的或短期的風險優(yōu)先性會上升，比如全球金融動蕩的風險、外部輸入性風險、企業(yè)間擔保鏈風險等。

風險是移動靶，不能永遠瞄著一個靶子打。因此，在打風險攻堅戰(zhàn)的時候，過去的風險管理還要繼續(xù)，當有風險上升到主要風險的時候，要優(yōu)先去解決，用一句話形容叫隨“風”而動，根據(jù)風險的優(yōu)先性的變化來調(diào)整我們的政策。