滕美玉

摘 要：在環(huán)境污染的現(xiàn)實考驗和生態(tài)文明體制改革的政策推進(jìn)下，企業(yè)經(jīng)營者在實現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展過程中也更多地將環(huán)境、資源、企業(yè)發(fā)展方式等因素納入到生產(chǎn)經(jīng)營中考慮。伴隨著國家在宏觀層面運用綠色GDP代替用高污染、高耗能換來的GDP的調(diào)整和轉(zhuǎn)換，微觀層面的企業(yè)業(yè)績評價也開始將環(huán)境因素納入到企業(yè)的考核辦法中：專家學(xué)者在EVA基礎(chǔ)上開始構(gòu)建引入環(huán)境因素的綠色EVA指標(biāo)，突出環(huán)保貢獻(xiàn)，量化環(huán)境收益，以滿足企業(yè)可持續(xù)發(fā)展對配套業(yè)績評價的迫切要求。因此，對綠色EVA研究現(xiàn)狀進(jìn)行梳理具有一定意義。

關(guān)鍵詞：綠色財務(wù)管理 EVA 綠色EVA

一、相關(guān)文獻(xiàn)概述

（一）綠色財務(wù)管理相關(guān)文獻(xiàn)概述

隨著全球環(huán)境污染日益嚴(yán)重，環(huán)境保護(hù)成為國家發(fā)展的必然要求，環(huán)保部門對企業(yè)相關(guān)環(huán)境指標(biāo)的評價要求逐漸提升，資本市場對考慮了環(huán)境因素的業(yè)績評價要求也越來越高。因此，國內(nèi)外對綠色財務(wù)管理的相關(guān)研究逐漸增多。

1.綠色財務(wù)管理國外研究概述。國外學(xué)者大多從綠色財務(wù)管理為企業(yè)帶來的價值增值方面來論證意義。AD Smith（2010）認(rèn)為企業(yè)若要保證其可持續(xù)成長，需要有綠色財務(wù)作為一項企業(yè)的商業(yè)戰(zhàn)略參與其中。Clarkson（2011）在其研究中探析了企業(yè)實施的相關(guān)環(huán)境戰(zhàn)略與其財務(wù)績效間的因果關(guān)系，最終通過回歸分析得到企業(yè)積極的環(huán)保表現(xiàn)與該企業(yè)的財務(wù)績效之間具有穩(wěn)健的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

2.綠色財務(wù)管理國內(nèi)研究概述。國內(nèi)學(xué)者對綠色財務(wù)管理的研究主要從綠色財務(wù)管理的概念、意義及綠色財務(wù)管理體系的構(gòu)建和應(yīng)用探討幾方面進(jìn)行研究，現(xiàn)對國內(nèi)財務(wù)管理文獻(xiàn)進(jìn)行總結(jié)如下：沈宏益（2012）認(rèn)為綠色財務(wù)管理是將生態(tài)資源和環(huán)境保護(hù)等因素考慮進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)中，以實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展，并將企業(yè)的社會效益、經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益良好統(tǒng)一的一種經(jīng)濟(jì)管理活動。趙存麗（2013）對傳統(tǒng)財務(wù)管理面臨的環(huán)境困境和新環(huán)境下傳統(tǒng)財務(wù)管理存在的不足進(jìn)行探討，得出企業(yè)的綠色財務(wù)管理必將成為其未來財務(wù)管理的戰(zhàn)略選擇。在對綠色財務(wù)管理體系的構(gòu)建方面，彭琳（2011）對綠色財務(wù)管理的構(gòu)建內(nèi)容時提出，為推進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理的可持續(xù)發(fā)展，可以增加企業(yè)綠色利潤的分配方案，在利潤分配時設(shè)立綠色公積金并增加其提取比例，加大對綠色投資者的分配水平。在對綠色財務(wù)管理的應(yīng)用探討方面，張麗霞（2016）認(rèn)為綠色財務(wù)管理為人類社會的可持續(xù)發(fā)展在財務(wù)管理方面提供了一種可能，應(yīng)當(dāng)加快對環(huán)境、資源等產(chǎn)權(quán)認(rèn)定的研究步伐，強化各國政府間的溝通協(xié)作并建立責(zé)任共擔(dān)和共同發(fā)展的理念，健全綠色財務(wù)管理的評價體系，通過政府引導(dǎo)的手段加強對綠色財務(wù)管理的執(zhí)行和監(jiān)督。

（二） EVA相關(guān)文獻(xiàn)概述?，F(xiàn)階段，國內(nèi)外學(xué)者對企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值的研究十分廣泛，EVA業(yè)績評價方法作為本文研究的重要基礎(chǔ)，對其文獻(xiàn)研究現(xiàn)狀進(jìn)行概述。

1.EVA國外研究概述。國外學(xué)者對EVA的研究一部分在意義方面，Ravi B Kashinath，B. M. Kanahalli（2015）對EVA實踐意義進(jìn)行研究說明，認(rèn)為EVA指標(biāo)能夠評價企業(yè)當(dāng)期的投資效果，為股東提供參考依據(jù)。Nufazil Altaf（2016）在研究中得到EVA對企業(yè)的市場價值具有更好地解釋作用，對企業(yè)市場價值的解釋提供理論依據(jù)，協(xié)助企業(yè)管理層更精準(zhǔn)的評估企業(yè)市場價值。另一部分在EVA業(yè)績評價的應(yīng)用及有效性方面，Hamutyinei Harvey Pamburai，Eddie Chamisa（2015）在其研究中選擇158家上市公司數(shù)據(jù)分析驗證了EVA 與企業(yè)規(guī)模和企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性，并得出正相關(guān)的結(jié)論。

2.EVA國內(nèi)研究概述。2016年，《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核辦法》明確提出，要加強EVA業(yè)績評價在企業(yè)業(yè)績評價中的地位以后，相應(yīng)的研究迅速增多，主要集中在EVA的應(yīng)用和有效性方面的研究。李磊（2016）從投資角度對EVA的效用進(jìn)行分析，認(rèn)為EVA通過控制企業(yè)的過度、無效投資行為來平衡企業(yè)各方的利益，通過對企業(yè)的投資行為進(jìn)行規(guī)范進(jìn)而加大企業(yè)價值創(chuàng)造。謝喻江（2017）通過對高新技術(shù)企業(yè)成長期的價值進(jìn)行評估，發(fā)現(xiàn)EVA指標(biāo)對企業(yè)價值變動的解釋力度較強。

（三）綠色EVA相關(guān)文獻(xiàn)概述。目前有關(guān)綠色EVA的研究相對較少，國內(nèi)對于綠色EVA的研究大多從以下幾方面開展：在對綠色EVA概念方面的研究，郭紅彩（2013）在其文中提出顯性環(huán)境成本和隱性環(huán)境成本的概念，并提出綠色EVA是企業(yè)稅后營業(yè)利潤扣除企業(yè)資本成本和環(huán)境成本后的凈利潤，反映了企業(yè)的總體業(yè)績。在對綠色EVA構(gòu)建與計量方面的研究，楊婷蓉、丁慧平（2017）提出綠色EVA是滿足企業(yè)生態(tài)資源所有者的預(yù)期生態(tài)效率的必然要求。張永紅、程麗媛、李儀（2018）從碳排放視角對煤層氣企業(yè)構(gòu)建了環(huán)境績效評價指標(biāo)體系，結(jié)合碳排放價值鏈引入了綠色EVA指標(biāo)并對綠色EVA指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，填補了煤層氣企業(yè)在環(huán)境績效方面的空白。

二、相關(guān)文獻(xiàn)評析

從綠色財務(wù)管理的文獻(xiàn)研究角度來看，綠色EVA的研究具有一定意義。首先，從研究內(nèi)容和思路來看，國內(nèi)外學(xué)者基本是一致的。對于綠色財務(wù)管理的內(nèi)容，專家學(xué)者認(rèn)為由三部分組成：分別是企業(yè)的綠色融資、利于長遠(yuǎn)發(fā)展的綠色投資和以及企業(yè)的綠色分配。綠色財務(wù)管理的研究思路則都是借助傳統(tǒng)財務(wù)管理，在其基礎(chǔ)上對企業(yè)原有的財務(wù)管理體系進(jìn)行完善，引入綠色環(huán)境保護(hù)相關(guān)指標(biāo)和概念。其次，當(dāng)前國內(nèi)外研究都表現(xiàn)出對于綠色財務(wù)管理體系的理論構(gòu)建與實際運用較為脫節(jié)，體系的理論性構(gòu)建較強，而實際操作卻較難。這主要有兩方面的原因?qū)е?，一是由于我國的環(huán)境會計信息披露不完善，另一方面也是由于選取和構(gòu)建的指標(biāo)存在一定不足。最后，雖然目前對綠色財務(wù)管理的研究和發(fā)展仍處在不斷探索的階段，但當(dāng)前國內(nèi)外研究都對綠色財務(wù)管理的意義和實施價值得出了一致結(jié)論，綠色財務(wù)管理體系的實施和建立不僅對企業(yè)的戰(zhàn)略具有一定正面影響還對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有一定的推動作用。因此，選擇綠色財務(wù)管理中的綠色EVA進(jìn)行研究具有一定的現(xiàn)實意義和理論價值。

從經(jīng)濟(jì)增加值的文獻(xiàn)研究角度來看，綠色EVA具有一定的研究意義。當(dāng)前國內(nèi)外對EVA的應(yīng)用和有效性方面的研究，大部分都證明了企業(yè)實施EVA業(yè)績評價比實施傳統(tǒng)業(yè)績指標(biāo)的考核能更好地衡量企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價值創(chuàng)造。

從綠色EVA的文獻(xiàn)研究角度來看，綠色EVA具有一定的研究意義。目前，國內(nèi)學(xué)者對綠色EVA的研究越來越重視，在綠色EVA的計量思路和研究意義上達(dá)成一致，通過全額調(diào)整法和差額調(diào)整法兩種思路對其進(jìn)行計算，在傳統(tǒng)業(yè)績評價的基礎(chǔ)上來調(diào)整環(huán)境績效，從而使企業(yè)價值的衡量更全面，推進(jìn)實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，但是我國對綠色EVA的研究尚處在發(fā)展階段，還需要更多的理論研究不斷推動其進(jìn)步。

綜上所述，從當(dāng)前文獻(xiàn)研究現(xiàn)狀來看，綠色EVA業(yè)績評價的出現(xiàn)具有其特殊的研究價值，還有待專家學(xué)者的進(jìn)一步研究。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：滕美玉，女，（1994-），籍貫甘肅，碩士研究生，研究方向：為公司財務(wù)與會計。