陳亮

五一勞動(dòng)節(jié)小長(zhǎng)假后的股市，走出了持續(xù)的震蕩回落走勢(shì)。而且伴隨著消息面的影響，在5月6日出現(xiàn)了大幅向下跳空破位的走勢(shì)，并留下了一個(gè)巨大的向下跳空缺口。隨后幾個(gè)交易日，仍然是震蕩向下運(yùn)行為主。市場(chǎng)自3288點(diǎn)調(diào)整以來(lái)的新低被不斷的刷新，被不斷向下刷新的不僅是盤中的最低價(jià)外，還包括收盤價(jià)。

上證指數(shù)大幅下挫的走勢(shì)，同時(shí)也出現(xiàn)在了其它三個(gè)指數(shù)上面，也就是市場(chǎng)整體走出了劇烈震蕩向下的運(yùn)行。本身市場(chǎng)就是處于震蕩調(diào)整的過程當(dāng)中，外圍不利消息面的刺激只是加大了向下的力度。

筆者在整個(gè)4月份的市場(chǎng)論述當(dāng)中，一直做了兩個(gè)大的觀點(diǎn)論述，或者是圍繞著這兩個(gè)大的觀點(diǎn)進(jìn)行的論述：

行情上，筆者一直提示，時(shí)間上看4月下旬的4月24日前后進(jìn)入正式的中期波段調(diào)整中，空間上無(wú)法確認(rèn)是清明節(jié)前后的3288點(diǎn)是最高點(diǎn)，還是4月下旬與時(shí)間同步產(chǎn)生一個(gè)空間上的最高點(diǎn)。因?yàn)楣P者不研究空間，只看時(shí)間的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，時(shí)間轉(zhuǎn)折點(diǎn)才是操作擇時(shí)的關(guān)鍵，時(shí)間點(diǎn)轉(zhuǎn)折之后空間的具體點(diǎn)位已經(jīng)沒有意義了。

操作上，筆者反復(fù)提示大家，不要奢望一筆賣在最高點(diǎn)，要在4月中旬前后分批次逐步減倉(cāng)，已經(jīng)減倉(cāng)完成的建議大家直接休息為主，出來(lái)了就不要再進(jìn)去了，耐心等一輪中期調(diào)整徹底結(jié)束再考慮介入的問題。很多散戶控制不住自己的手，看著有上升就怕少賺錢，很容易會(huì)被“套”在高高的山崗上面。

經(jīng)過五一節(jié)前后一周的大幅下挫走勢(shì)來(lái)看，已經(jīng)完全證明了4月份預(yù)測(cè)觀點(diǎn)和操作策略的正確。筆者是希望廣大讀者朋友，在市場(chǎng)大幅向下之前規(guī)避掉了部分調(diào)整回落的風(fēng)險(xiǎn)。

筆者在五一勞動(dòng)節(jié)前的專欄文章中針對(duì)“是否是牛市行情”進(jìn)行了論述，基本觀點(diǎn)如前所述：

市場(chǎng)在4月25日出現(xiàn)了收盤低于3153點(diǎn)的略微放出量能來(lái)的中大陰線。市場(chǎng)面臨一輪中期調(diào)整，但這只是針對(duì)2440點(diǎn)到3288點(diǎn)上升的正常大二浪調(diào)整，并非行情完全結(jié)束了。

同時(shí)，從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，筆者預(yù)測(cè)上是看本輪行情結(jié)束于2020年年中的6月份前后，中長(zhǎng)期看是一輪牛市;但是從確認(rèn)的角度來(lái)看，必須要上碰了3587點(diǎn)才能夠得到確認(rèn)，雖然從預(yù)測(cè)的角度來(lái)看，筆者認(rèn)為3587點(diǎn)在始于2440點(diǎn)的行情中必會(huì)向上破掉。

筆者上面表達(dá)了對(duì)今年市場(chǎng)的基本觀點(diǎn)。而這一波始于3288點(diǎn)的針對(duì)2440點(diǎn)到3288點(diǎn)大一浪上升的正常大二浪調(diào)整，從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，必須是要走一輪大的ABC調(diào)整結(jié)構(gòu)的。從時(shí)間的角度來(lái)看，也需要一定的時(shí)間，所以當(dāng)前調(diào)整的時(shí)間和空間都還不夠，現(xiàn)在來(lái)談?wù){(diào)整結(jié)束是過早的。

市場(chǎng)經(jīng)過了短期內(nèi)大幅度的向下殺跌，特別是5月6日破位大跌的向下運(yùn)行，很多人疑問的第一個(gè)問題是“牛市行情”到底還有嗎？

筆者仍然維持上文3587點(diǎn)將會(huì)破掉、本輪牛市行情將持續(xù)到2020年年中的觀點(diǎn)不發(fā)生變化。真正要改變觀點(diǎn)。從波浪理論的角度來(lái)進(jìn)行確認(rèn)的話。那就是下破2440點(diǎn)。理論上。只要不破2440點(diǎn)。這個(gè)大二浪調(diào)整都屬正常的范圍之內(nèi)。

當(dāng)然，筆者說這個(gè)觀點(diǎn)，只是給大家講大結(jié)構(gòu)上的觀點(diǎn)，并不是說讓你不去止損止盈、不去操作。筆者就在4月中旬分五次將倉(cāng)位減到了三成（三股，各一成）中期底倉(cāng)。雖然我們預(yù)測(cè)中長(zhǎng)期的牛市行情還在，但在短期遇到風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候我們?nèi)匀灰e極的止盈止損，回避下跌，二者并不矛盾。

市場(chǎng)在5月6日的放量跳空大陰線，在技術(shù)形態(tài)上是非常不好的，特別是筆者反復(fù)提醒大家注意的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目前是相對(duì)高位的頭肩頂形態(tài)，至少也是個(gè)橫盤震蕩平臺(tái)向下破位。從5月6日留下來(lái)的缺口看，其與3月4日的向上跳空缺口形成了典型標(biāo)準(zhǔn)的“島型反轉(zhuǎn)”的k線形態(tài)。這是典型的看跌技術(shù)形態(tài)，是非常的不利于后市運(yùn)行的。這不僅僅是確認(rèn)了前期高位橫盤平臺(tái)的中期頂部，更是指示了后市的調(diào)整時(shí)間不會(huì)太短，空間上也不會(huì)太少，是相當(dāng)麻煩的事情。

上證指數(shù)目前面臨著向上和向下的兩個(gè)缺口。向下的跳空缺口在5月6日產(chǎn)生，要上補(bǔ)的話，需要上碰的最低點(diǎn)位在3052.62點(diǎn);向上的跳空缺口在2月25日產(chǎn)生，要下補(bǔ)缺口的話，則需要下碰的最高點(diǎn)位在2804.23點(diǎn)?，F(xiàn)在很多人在考慮的是2804.23點(diǎn)的缺口會(huì)不會(huì)回補(bǔ)？何時(shí)補(bǔ)？

此缺口完全回補(bǔ)，則會(huì)拉長(zhǎng)市場(chǎng)在底部震蕩的時(shí)間，市場(chǎng)會(huì)反復(fù)的進(jìn)行底部折騰;如果不完全回補(bǔ)掉，則其具備了向上突破缺口的基本條件，有利于市場(chǎng)快速完成調(diào)整，脫離底部，有利于行情的快速向上發(fā)展。

當(dāng)然，從上述筆者論述，大家知道，不管這個(gè)缺口補(bǔ)掉或不補(bǔ)掉，都不影響對(duì)大行情性質(zhì)的定義，區(qū)別僅僅是在底部磨蹭折騰的時(shí)間長(zhǎng)短。筆者認(rèn)為在完整的ABC調(diào)整運(yùn)行完成時(shí)，回補(bǔ)掉的概率比較大。

市場(chǎng)自4月22日的3279點(diǎn)以來(lái)，已經(jīng)深幅調(diào)整了超過400點(diǎn)空間，時(shí)間上也運(yùn)行了近20個(gè)交易日。筆者預(yù)期下周的市場(chǎng)會(huì)運(yùn)行一段反彈結(jié)構(gòu)，給4月下旬沒有及時(shí)減倉(cāng)出來(lái)的交易者一個(gè)機(jī)會(huì)。針對(duì)下周將要運(yùn)行的這個(gè)反彈，筆者將其定義為A4反彈運(yùn)行。時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)，因前期下跌過快，不排除會(huì)有單日中大陽(yáng)線的出現(xiàn)。

3288點(diǎn)到3153點(diǎn)為Al子浪;

3153點(diǎn)到3279點(diǎn)為A2反彈子浪;

3279點(diǎn)到下周前半段產(chǎn)生的低點(diǎn)為A3浪，是一段主跌浪;

下周產(chǎn)生一個(gè)A3浪低點(diǎn)后，運(yùn)行的是一段A4浪的反彈。

熟悉波浪理論的都知道，三浪（5）的低點(diǎn)和五浪的低點(diǎn)，有時(shí)候是相當(dāng)難區(qū)分的。也就是下周產(chǎn)生的低點(diǎn)會(huì)不會(huì)是ABC中A5浪的低點(diǎn)，A浪徹底結(jié)束了？直接開始了ABC大二浪調(diào)整中的B浪反彈？筆者不傾向于此。因?yàn)橹虚g的這個(gè)A4浪并不明顯，結(jié)構(gòu)上并不完美。

因此，筆者將下周運(yùn)行的反彈暫當(dāng)A4小反彈來(lái)定性和對(duì)待。